La VaR ne plafonne pas les pertes : lire l’Expected Shortfall avant de valider une limite

Deux portefeuilles peuvent avoir la même VaR et des pertes extrêmes très différentes. Un exemple à 100 scénarios explique le calcul de l’ES, les pondérations partielles et les limites de la mesure.

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Un spread de crédit se resserre, mais l’obligation baisse : comment lire les deux risques

Un resserrement du spread ne garantit pas une hausse du cours. Recalculez le prix d’une obligation à cinq ans et distinguez 150 points de base d’une probabilité de défaut.

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Faire mieux que le VWAP ne suffit pas : calculer le coût des quantités non exécutées

Un ordre de 1 200 actions peut battre le VWAP et afficher pourtant un manque à gagner de 295 dollars. Réconciliez retard, exécution, quantités abandonnées et frais sans compter deux fois le même mouvement.

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Le point mort d’inflation n’est pas une prévision du CPI : décoder l’écart Treasury–TIPS

Une baisse de 20 points de base peut venir de mouvements très différents. Distinguez indexation, risque de taux réel et liquidité avant de lire l’écart de rendement comme une prévision d’inflation.

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Un call plus cher qu’un put annonce-t-il une hausse ? Parité, dividendes et prix exécutables

L’écart entre un call et un put comparables ne prédit pas la direction du marché. Reconstituez les flux, actualisez dividendes et financement, puis testez les deux sens aux cours acheteur et vendeur.

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Un taux de réussite de 60 % en trading est-il fiable ? Échantillon, intervalle et frais

Douze gains sur vingt trades et cent vingt sur deux cents donnent 60 %, mais pas la même précision. Un calcul complet relie incertitude statistique, seuil de rentabilité et biais de sélection.

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Graphique linéaire ou logarithmique : pourquoi une cassure peut disparaître

Une clôture à 350 peut dépasser une droite de tendance tout en restant sous une autre. Recalculer les deux tracés à partir des mêmes points permet de choisir une échelle sans ajuster la méthode au résultat souhaité.

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Calculer un taux de change croisé : cours acheteur, vendeur et arbitrage

Du calcul EUR/JPY au croisement EUR/GBP, une méthode chiffrée pour choisir le bon côté de la fourchette et ne pas confondre écart de cours moyens et arbitrage réalisable.

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Le conflit entre les États-Unis et l'Iran reste irrésolu, la lutte de la Fed contre l'inflation se poursuit.

Selon certaines sources, les pourparlers entre les États-Unis et l'Iran n'ont progressé que de façon limitée, aucune des deux parties n'étant disposée à faire des compromis ; plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont souligné que la politique monétaire actuelle devait rester axée sur la maîtrise de l'inflation…

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Les pourparlers entre les États-Unis et l'Iran montrent des signes de progrès, mais des divergences persistent, tandis que les banques centrales mondiales continuent de surveiller les risques d'inflation.

Les États-Unis et l'Iran pourraient reprendre les pourparlers par l'intermédiaire de médiateurs dans les deux prochains jours ; Lagarde : La croissance reste solide tandis que l'inflation demeure élevée, la politique monétaire restant sur une voie médiane…

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L'Iran refuse toute concession aux États-Unis alors que la réouverture du détroit d'Ormuz se trouve dans une nouvelle impasse.

L'Iran affirme qu'il ne fera aucune concession aux États-Unis sur leurs conditions établies et qu'il ne fait plus confiance au dialogue avec Washington ; Hammack déclare que la hausse des rendements des bons du Trésor n'est pas due à une perte de confiance dans les perspectives d'inflation…

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Un bêta faible ne signifie pas un risque faible : calculer bêta, corrélation et alpha

Un titre de bêta 0,4 peut afficher une volatilité annuelle de 40%. Un exemple de régression distingue exposition au marché, risque résiduel et preuves de valeur ajoutée.

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Sharpe ou Sortino : pourquoi deux rendements moyens identiques donnent des classements opposés

Un exemple reproductible sur six mois montre pourquoi Sharpe privilégie A et Sortino B. Objectif, dénominateur, ratios négatifs et annualisation doivent être vérifiés avant tout classement.

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Un portefeuille vraiment diversifié ? Calculer corrélation et contributions au risque

Une allocation de capital 60/40 peut concentrer 90% du risque de volatilité dans un seul actif. Un exemple distingue covariance, contributions, risque égal et scénarios de crise.

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L’action monte, le call perd : comprendre la chute de volatilité implicite

Un exemple chiffré distingue hausse du sous-jacent, temps écoulé et baisse de volatilité implicite. Puis il rapproche la valeur théorique du prix réellement négociable.

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Division d’actions ou vraie perte ? Vérifier cours ajustés, prix de revient et options

Un cours de 90 à 32 peut correspondre à un gain après une division par trois. Reconstituez la valeur du portefeuille avant d’interpréter le graphique, les ordres et les contrats ajustés.

zhan chen

ETF : une faible tracking error peut cacher un retard durable sur l’indice

L’écart cumulé, sa variabilité et le rendement réellement encaissé répondent à trois questions différentes. Deux calculs permettent de comparer la réplication sans compter les frais deux fois.

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Vendre un call couvert : prime encaissée, gain plafonné et coût du roulement

Encaisser 200 dollars ne signifie pas gagner 200 dollars. Calculez le résultat à échéance, la valeur de sortie et le coût d’un roulement avant de parler de revenu régulier.

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Rendement positif, compte en perte : comprendre les rendements pondérés

Un portefeuille affiche +8 %, mais son investisseur perd 820. Reconstituez les flux, le rendement composé et le TRI annualisé pour distinguer performance de gestion et résultat personnel.

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Obligations : prix pied de coupon, coupon couru et gain réel

Une cotation de 98 peut conduire à payer 99. Reconstituez le règlement et le résultat avant ou après un coupon, sans compter deux fois les intérêts déjà achetés.

zhan chen

Augmentation de capital : calculer le cours théorique, les droits et la dilution

Une décote de souscription n’est pas un rendement. Comparez exercice, vente et expiration des droits en intégrant l’argent versé, puis distinguez patrimoine et pourcentage détenu.

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Rachat d’actions et BPA : la relution ne crée pas toujours de valeur

Un BPA plus élevé peut masquer un rachat trop cher. Calculez l’effet du calendrier, du financement et des émissions nouvelles, puis vérifiez la valeur laissée aux actionnaires.

zhan chen

Rendement obligataire à l’échéance et gain réel : coupons, réinvestissement et vente

Le rendement affiché n’est pas un gain annuel garanti. Des calculs concrets distinguent taux interne, patrimoine final, vente anticipée et remboursement à l’initiative de l’émetteur.

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Rééquilibrer améliore-t-il le rendement ? Poids, ordres et coûts à calculer

Trois trajectoires chiffrées montrent les gains et limites du rééquilibrage. Calculez dérive du 60/40, apports nécessaires, bandes et coûts de transaction.

zhan chen

Put de protection ou stop : calculer la perte maximale et le coût réel

Un strike de 110 dollars ne limite pas à 10 dollars la perte sur une action achetée 120. Intégrez prime, gap, coût historique et échéance.

zhan chen

Placement étranger en hausse, compte en baisse : calculer l'effet du change

Comment un gain de 10 % devient une perte de 3,2 % en euros : conversion des dividendes, couverture du capital et distinction entre devise de cotation et risque réel.

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Calculer la DV01 : traduire la duration obligataire en euros

Revalorisation d'une position de 100 000, correction de convexité et risque de courbe : pourquoi une DV01 nette nulle ne garantit pas l'absence de pertes.

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Pourquoi un indice monte quand la plupart des actions baissent

Quatre actions sur cinq reculent, mais l’indice gagne 0,8 %. Un exemple complet distingue contributions, équipondération et participation, sans confondre poids et flux de capitaux.

zhan chen

Drawdown maximal : corriger les versements et les retraits

Un recul apparent de 10 % peut masquer un drawdown de 32,5 %. Un exemple complet sépare capital et performance, puis mesure récupération, seuil de risque et effets du calendrier des flux.

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ETF à effet de levier : reset quotidien et rendement réel

Un indice inchangé peut laisser un ETF quotidien 2× en baisse de 1,1852 %. Des exemples chiffrés distinguent capitalisation, valeur liquidative, prime et rendement du compte.

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Les risques liés à l'approvisionnement énergétique accentuent les pressions inflationnistes alors que les anticipations de hausse des tarifs augmentent aux États-Unis et en Europe.

Israël affirme que de nouvelles frappes contre l'Iran ne sont qu'une question de temps ; les responsables de la Fed adoptent collectivement un ton belliqueux…

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Détachement du dividende : calculer son rendement réel

Un cours en baisse de 2 % peut cacher un rendement net de 1,8 %. Exemple chiffré pour rapprocher dividendes, prélèvements, frais, réinvestissement et seuil de rentabilité.

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L'expansion des rachats d'obligations du Trésor, alimentée par une forte activité économique, fait craindre l'inflation.

Le Trésor américain prévoit de racheter jusqu'à 6 milliards de dollars d'obligations du Trésor à long terme ; l'activité économique américaine atteint son plus haut niveau depuis plus de cinq ans, accentuant les pressions inflationnistes…

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Futures : rapprocher le règlement quotidien du résultat de la position

Une sortie gagnante peut afficher une perte le dernier jour. Un exemple sur quatre jours permet de vérifier clôtures partielles, frais, apports et marge.

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L'engagement entre les États-Unis et l'Iran témoigne de la reprise des pourparlers alors que le trafic dans le détroit d'Ormuz chute à un faible niveau.

Le ministre iranien des Affaires étrangères rencontre l'envoyé spécial américain à New York ; le nombre de navires marchands transitant par le détroit d'Ormuz tombe à seulement deux…

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Ordre à cours limité non exécuté : le prix touché ne suffit pas

Un ordre de 500 actions montre comment le carnet et la priorité déterminent l’exécution. Distinguez prix plafond, quantité disponible, conditions IOC et FOK et coût frais compris.

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Les risques de conflit au Moyen-Orient s'intensifient avec la hausse des prix de l'énergie et les pressions inflationnistes mondiales.

Les Gardiens de la révolution iraniens avertissent que toute nouvelle attaque américaine entraînera l'utilisation de nouvelles armes visant de nouveaux objectifs américains ; le prix du diesel aux États-Unis dépasse pour la première fois les 6,50 $ le gallon…

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Les pourparlers américano-iraniens laissent entrevoir un possible changement de cap, les sept conditions posées par l'Iran déterminant la voie à suivre.

Les États-Unis se disent prêts à négocier avec l'Iran ; l'Iran a présenté aux États-Unis sept conditions à la négociation…

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Calculateur de taille de position : Comment le risque du compte et la distance du stop déterminent la taille des transactions

Calculez la taille de votre position en fonction des fonds propres, du pourcentage de risque et du coût effectif du stop-loss. Inclut des exemples concrets pour les actions, le forex et les contrats à terme, le slippage, les valeurs en pip et en tick, le risque de corrélation et une liste de vérifications pré-négociation.

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Les perspectives d'une guerre entre les États-Unis et l'Iran se complexifient face à la hausse des risques liés à l'approvisionnement énergétique et à l'inflation mondiale.

Trump affirme qu'il décidera prochainement de la reprise ou non des opérations militaires de grande envergure ; l'Iran déclare que le détroit d'Ormuz ne rouvrira pas tant que Trump et Netanyahu seront au pouvoir…

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La Fed reprend ses hausses de taux alors que les tensions entre les États-Unis et l'Iran et les pressions inflationnistes se conjuguent.

La Réserve fédérale a relevé ses taux d'intérêt de 25 points de base, tandis que le mouvement houthi a annoncé avoir lancé deux opérations militaires contre l'Arabie saoudite...

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Le conflit entre les États-Unis et l'Iran s'intensifie alors que les coûts du transport du pétrole atteignent des niveaux records.

La guerre entre les États-Unis et l'Iran est sur le point d'entrer dans une phase nettement différente, tandis que le coût du transport du pétrole brut américain vers l'Asie a atteint le chiffre record de 44,8 millions de dollars...

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L'Iran rejette des négociations sans conditions alors que le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz chute à un niveau bas

L'Iran affirme qu'il ne négociera pas tant que ses conditions ne seront pas satisfaites ; les données montrent que le trafic maritime quotidien dans le détroit d'Ormuz est tombé à un chiffre…

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Futures continus : quelles données utiliser pour un backtest ?

Un exemple fictif montre pourquoi une courbe en hausse de 4,08 % ne donne pas le gain du compte. Comparez différence et ratio sur un seuil de 2 %, puis vérifiez contrats, quantités et exécution.

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Emprunter en dollars ou passer par l'euro : coût total et cours à terme d'équilibre

Comparer deux financements au même montant net et aux mêmes dates : un cas sur 90 jours montre comment les frais inversent le choix et comment calculer le cours à terme d'équilibre.

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Les risques liés au corridor énergétique du Moyen-Orient s'accentuent avec la hausse des prix du pétrole et les anticipations de relèvement des taux de la Fed.

Les Houthis affirment avoir mené une opération ciblée près du détroit de Bab el-Mandeb ; une autre attaque de navire est signalée dans le détroit d’Ormuz…

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Les risques énergétiques au Moyen-Orient s'aggravent avec la hausse des prix du pétrole et les anticipations de hausse des tarifs.

Les forces houthies se rapprochent du détroit de Bab el-Mandeb alors que les prix du pétrole dépassent les 107 dollars ; la BCE relève ses taux et affiche une position plus restrictive…

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Points de terme : calculer le change et comparer le coût réel

Sur un million d’euros, un pip vaut 100 dollars. Calcul du cours à terme, sens achat-vente et frais : comment comparer les offres à partir des montants réellement réglés.

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Les attaques américano-iraniennes provoquent une onde de choc sur les marchés de l'énergie, le prix du Brent dépassant les 100 dollars.

Les forces américaines et iraniennes ont pris pour cible des pétroliers lors de la plus importante vague d'attaques depuis le début de la guerre ; l'EIA prévoit un rétablissement progressif des approvisionnements en pétrole au Moyen-Orient…

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Les forces américaines frappent des pétroliers iraniens alors que le conflit s'étend au secteur de l'énergie

Les forces américaines détruisent cinq pétroliers iraniens ; la Maison-Blanche publie les règles détaillées d’application des droits de douane sur les importations canadiennes…

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Comment interpréter le COT : position ouverte nette, spread et délai de publication

Une augmentation des positions longues nettes peut masquer une diminution de ces mêmes positions. L'exemple du COT est recalculé en distinguant les catégories de traders et les équivalents d'options, et en séparant les observations de mardi de celles de vendredi.

Primes et décotes des ETF : iNAV, exécution et création de parts

Les actifs peuvent progresser et leur acheteur perdre. Des exemples vérifiables distinguent prix exécutables, coûts de création, substitution en espèces et retard de valorisation transfrontalière.

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Bandes de Bollinger resserrées : pourquoi une clôture extérieure peut être une fausse cassure

Un calcul complet sur 20 clôtures distingue largeur des bandes, %b et résistance structurelle. Découvrez le coût de la confirmation, les pièges des données et les conditions qui invalident une cassure.

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MACD : des barres plus courtes ne prouvent pas un retournement

Le cours peut monter alors que l’histogramme se contracte. Un calcul complet distingue les passages par zéro, la divergence et la confirmation par les prix.

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Base, courbe des futures et roulement : ce qui détermine vraiment le résultat

Une base plus forte ne signifie pas forcément une hausse. Des calculs de positions et de couverture expliquent le roulement, la convergence et les raccordements des graphiques continus.

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Pourquoi une monnaie peut monter après une baisse des taux : surprise et trajectoire

Calculez l'écart aux attentes, distinguez moyenne mensuelle et taux après réunion, puis testez le rôle du différentiel anticipé et des primes de risque dans le change.

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Pourquoi l’or et le dollar peuvent monter ensemble : change et fenêtre de corrélation

Des calculs en renminbis et en euros pour distinguer conversion monétaire, demande d’or et taux réels, puis vérifier l’effet de la période observée et du produit détenu.

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Pourquoi le VWAP repart à zéro : séances, volumes et signaux divergents

Un même cours peut être au-dessus d’un VWAP et sous un autre. Des exemples expliquent horaires étendus, approximation des bougies, ancrage et qualité d’exécution.

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Dimensionner une position avec l’ATR : contrats, coûts et risque de gap

Un stop à deux ATR ne garantit pas la perte maximale. Des exemples sur actions, futures et devises détaillent quantité, valeur unitaire, coûts et exécution.

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L'IPC d'août devient une variable clé, les anticipations d'une hausse des taux de la Fed en septembre s'intensifiant.

Waller : La décision de la Fed concernant les taux d’intérêt en septembre dépendra fortement de l’IPC d’août ; la stabilité du marché du travail américain et la hausse des pressions inflationnistes dans le secteur des services renforcent les anticipations d’une hausse des taux…

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