L'expansion des rachats d'obligations du Trésor, alimentée par une forte activité économique, fait craindre l'inflation.

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Résumé:

Le Trésor américain prévoit de racheter jusqu'à 6 milliards de dollars d'obligations du Trésor à long terme ; l'activité économique américaine atteint son plus haut niveau depuis plus de cinq ans, accentuant les pressions inflationnistes…

【Points forts】

1. Le Trésor américain va racheter jusqu'à 6 milliards de dollars d'obligations à long terme face à la hausse continue des rendements.

2. Rubio : Les pourparlers avec l’Iran ont été positifs, mais n’ont abouti à aucune avancée majeure.

3. L'activité économique américaine atteint son plus haut niveau depuis plus de cinq ans, intensifiant les pressions inflationnistes.

4. Makhlouf : La BCE devrait relever à nouveau ses taux si des effets inflationnistes de second tour se manifestent.

5. Les États-Unis envisagent d'imposer une interdiction de 90 jours sur les exportations de diesel.

6. Le président iranien : L’Iran est disposé à négocier et à coopérer, mais n’acceptera aucune coercition ni menace.

【Détails】

Le Trésor américain va racheter jusqu'à 6 milliards de dollars d'obligations à long terme face à la hausse continue des rendements.

Le Trésor américain rachètera jusqu'à 6 milliards de dollars d'obligations d'État à long terme jeudi, marquant ainsi la première opération du programme de rachat élargi du secrétaire au Trésor, Scott Bessent. Cette mesure vise à contenir la récente hausse des coûts d'emprunt, mais n'a jusqu'à présent pas suffi à faire baisser les rendements des bons du Trésor.

Début août, le Trésor américain avait initialement indiqué aux investisseurs que son programme de rachat d'actions serait plafonné à 2 milliards de dollars. Le montant maximal annoncé récemment est trois fois supérieur. Le 19 août, le Trésor a annoncé que le montant de ses opérations de rachat d'actions doublerait au moins pour atteindre 4 milliards de dollars.

L'Institut de la finance internationale (IIF) avait déjà averti que les interventions financières à elles seules ne peuvent résoudre le problème structurel sous-jacent de l'endettement croissant. Des mesures telles que le rachat d'obligations sur le marché secondaire peuvent apporter un soulagement temporaire, mais elles ne sauraient remédier aux facteurs structurels à l'origine de cette hausse de la dette.

Rubio : Les pourparlers avec l’Iran ont été positifs, mais n’ont pas permis de percée.

Le secrétaire d'État américain Marco Rubio a déclaré que l'Iran avait ouvert le feu sur un navire marchand mercredi matin et que parvenir à un accord avec l'Iran exigerait des efforts et du temps considérables.

Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a rencontré mardi à New York l'envoyé américain pour le Moyen-Orient, Steve Witkoff, en marge de la 81e session de l'Assemblée générale des Nations Unies.

Rubio a déclaré que toute action concernant l'Iran aurait un coût, mais que les États-Unis ne feraient pas passer l'ordre international avant leurs propres intérêts. Il a décrit les pourparlers sur l'Iran comme la suite des discussions précédentes et a souligné que, malgré un caractère positif, la réunion n'avait pas permis de réaliser d'avancée majeure.

Rubio a également déclaré que le président Donald Trump disposait de nombreuses options pour répondre aux attaques des Houthis contre l'Arabie saoudite.

Concernant le conflit russo-ukrainien, Rubio a déclaré que la Russie et l'Ukraine souhaitaient toutes deux un cessez-le-feu limité portant sur les infrastructures alimentaires et énergétiques.

L'activité économique américaine atteint son plus haut niveau depuis plus de cinq ans, accentuant les pressions inflationnistes.

L'activité économique américaine a connu une forte accélération en septembre, atteignant son plus haut niveau depuis plus de cinq ans, portée par une forte hausse des nouvelles commandes. Cependant, cette demande soutenue a également exercé une pression sur les chaînes d'approvisionnement et entraîné une augmentation des prix.

SP Global a annoncé mercredi que l'indice PMI composite américain préliminaire a atteint 58,4 en septembre, son plus haut niveau depuis juillet 2021, contre 56,0 en août. Cette hausse reflète une forte croissance dans les secteurs des services et de l'industrie manufacturière. SP Global a précisé que cet indice est cohérent avec une croissance annuelle de l'économie américaine d'environ 5 %.

L'agence a également constaté une forte augmentation des retards dans les commandes et des délais d'approvisionnement, ce qui indique des contraintes de capacité et contribue à de nouvelles hausses de prix.

Chris Williamson, économiste en chef chez SP Global Market Intelligence, a déclaré que l'activité économique, tant dans le secteur manufacturier que dans celui des services, était manifestement très soutenue. Cependant, si l'on exclut la période de pandémie, la croissance actuelle s'accompagne de l'une des plus graves perturbations des chaînes d'approvisionnement jamais enregistrées en près de 20 ans d'existence de cette enquête.

Les contraintes d'approvisionnement sont principalement imputables à la guerre impliquant les États-Unis, Israël et l'Iran, qui est entrée dans son septième mois.

Makhlouf : La BCE devrait relever ses taux à nouveau si les effets inflationnistes d’un second tour se manifestent.

Gabriel Makhlouf, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE et gouverneur de la Banque centrale d'Irlande, a déclaré dans une interview accordée à des médias étrangers que la Banque centrale européenne relèverait à nouveau ses taux d'intérêt si la hausse des prix de l'énergie commençait à se répercuter sur d'autres secteurs de l'économie.

Makhlouf a déclaré que, même si l'inflation reste supérieure à l'objectif de la banque centrale, rien n'indique pour l'instant que des effets de second tour entraînent des pressions inflationnistes plus généralisées. Toutefois, « si cela se produit, nous devrons intervenir à nouveau pour atteindre notre objectif ».

Plus tôt ce mois-ci, la BCE a relevé ses taux d'intérêt de 25 points de base, conformément aux attentes du marché.

Après la décision de la BCE, la présidente Christine Lagarde a déclaré que malgré le choc énergétique, l'économie de la zone euro avait fait preuve de résilience au deuxième trimestre, une tendance qui pourrait se poursuivre au troisième trimestre. La croissance a été généralisée dans tous les pays et tous les secteurs, le marché du travail est resté solide et les perspectives de croissance à court terme se sont améliorées.

Makhlouf avait déjà averti qu'un conflit prolongé au Moyen-Orient pourrait maintenir l'inflation à un niveau élevé pendant une période prolongée. Il avait toutefois également souligné que de nouvelles hausses de taux importantes par la BCE pourraient peser sur la croissance économique.

Les États-Unis envisagent d'imposer une interdiction de 90 jours sur les exportations de diesel.

La Maison Blanche prépare une interdiction de 90 jours sur les exportations de diesel, a rapporté Politico, citant des sources anonymes.

Selon Politico, le fondement juridique qui permettrait d'appliquer cette interdiction reste flou. Cependant, le président américain Donald Trump serait disposé à la présenter avant la fin de la semaine.

Si elle était mise en œuvre, cette interdiction constituerait la mesure la plus radicale prise à ce jour par l'administration Trump pour freiner la flambée des prix des carburants. Elle soulignerait également la pression qui pèse sur les républicains à l'approche des élections de mi-mandat de novembre.

Le président iranien : L'Iran est disposé à négocier et à coopérer, mais n'acceptera aucune coercition ni menace.

Le 23 septembre, heure locale, le président iranien Massoud Pezeshkian a prononcé un discours lors du débat général de la 81e session de l'Assemblée générale des Nations Unies.

Il a déclaré que l'Iran était disposé à négocier et à coopérer, mais qu'il n'accepterait pas d'être contraint à des concessions par la coercition, les sanctions ou les menaces militaires. La paix, a-t-il affirmé, doit reposer sur l'équité, la justice, la dignité et l'égalité des droits de tous les pays.

Pezeshkian a souligné l'engagement de l'Iran à protéger sa sécurité nationale et sa souveraineté, ainsi qu'à maintenir son droit à l'utilisation pacifique de la technologie nucléaire. Il a affirmé que les capacités de défense de l'Iran constituaient une protection essentielle contre les menaces extérieures, tout en rejetant la recherche de la sécurité par l'hégémonie.

Pezeshkian a critiqué ce qu'il a décrit comme le double discours de certains pays sur la question nucléaire iranienne, ainsi que sur Israël et la question palestinienne, arguant que la poursuite de l'occupation, de l'agression et de l'injustice ne ferait qu'exacerber les conflits régionaux.

Il a déclaré que la guerre et la force militaire ne pouvaient remplacer le droit international, la diplomatie et le dialogue politique, et a appelé à une coopération régionale pour parvenir à une sécurité commune.

【Événements clés du jour】

15:15 (UTC+8) Intervention d'Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE

15h30 (UTC+8) Décision de la Banque nationale suisse concernant les taux d'intérêt de septembre

16h00 (UTC+8) Conférence de presse du président de la Banque nationale suisse, Martin Schlegel

16h00 (UTC+8) Allemagne - Indice IFO du climat des affaires - Septembre

16h10 (UTC+8) Prise de parole du président de la Réserve fédérale de New York, John Williams

17h00 (UTC+8) Intervention de Philip Lane, économiste en chef de la BCE

20h00 (UTC+8) Prise de parole du président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin

20h50 (UTC+8) Prise de parole de Beth Hammack, présidente de la Réserve fédérale de Cleveland

22h00 (UTC+8) Ventes annuelles de logements neufs aux États-Unis en août

22h10 (UTC+8) Prise de parole du président de la Réserve fédérale de Philadelphie, Paulson

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