油价大涨，伊朗局势告急

来源: 华尔街见闻

经过长达25年的拉锯，欧盟与南美南方共同市场（Mercosur）的自由贸易协定终于闯过了关键一关。欧盟成员国于本周五对此协定达成临时批准，这标志着史上规模最大的自贸协定之一即将落地。

然而，这一决定在欧盟内部激起了巨大争议。一方面，德国等国视其为应对全球贸易变局的战略利器；另一方面，以法国为首的反对力量则誓言将斗争进行到底。

全球贸易变局下的战略考量

对于协定的支持者而言，这份协议的意义远超贸易本身。在当前全球贸易格局下，欧盟委员会及德国、西班牙等成员国认为，该协定具有双重战略价值。

首先，它能有效对冲美国关税政策带来的贸易损失。其次，通过确保关键矿产资源的供应，协定有助于降低欧盟在供应链上对中国的依赖。

德国总理弗里德里希·默茨盛赞这次投票是“一座里程碑”，认为协定将惠及德国乃至整个欧洲。但他同时指出，长达25年的谈判周期实在过久，未来的贸易协定谈判必须提速。

农民的愤怒：法国为何投下反对票

协定最大的阻力来自农业领域。以欧盟最大农业国法国为首的反对者担心，协定将打开廉价农产品的进口闸门，尤其是牛肉、家禽和食糖，这将严重冲击欧盟本土农民的生计。

为表达不满，多国农民已经发起抗议，封锁了法国和比利时的多条公路，波兰农民周五也加入了示威行列。

在此次投票中，法国投下了反对票。据欧盟外交官及波兰农业部长透露，最终有21个成员国支持该协定，奥地利、法国、匈牙利、爱رل兰和波兰反对，比利时则弃权。由于支持国总人口占比超过65%，达到了协定通过的门槛。

协定细节：40亿欧元关税减免的背后

这份自贸协定将成为欧盟有史以来关税削减力度最大的贸易安排之一，预计每年可为欧盟出口商品节省40亿欧元（约合46.6亿美元）的关税。

南方共同市场成员国（阿根廷、巴西、巴拉圭、乌拉圭）目前维持着较高的关税壁垒，例如汽车零部件关税高达35%，乳制品为28%，葡萄酒为27%。双方希望在2024年1110亿欧元的货物贸易额基础上，实现贸易规模的均衡增长。欧盟主要向该地区出口机械、化工和运输设备，而南方共同市场的出口则集中于农产品、矿产和纸制品。

为争取更多支持，欧盟委员会也做出了一些让步，包括制定保障措施，允许在必要时暂停敏感农产品的进口；加强对农药残留等进口管控；设立危机应对基金；并承诺降低化肥进口关税。

这些举措成功说服了意大利，使其从去年12月的反对立场转为支持。意大利总理乔治娅·梅洛尼表示，协定达成的利益平衡是“可持续的”。

终局未定？欧洲议会成最后战场

尽管成员国层面已经放行，但这场博弈远未结束。法国农业部长安妮·热纳瓦尔明确表示，反对该协定的战斗远未结束，并承诺将推动欧洲议会否决此协定。

法国国内对此反应激烈，极左翼政党“不屈法国”的党团主席玛蒂尔德·帕诺称法国在国际舞台上遭受了“羞辱”。随着协定获批，法国的极右翼与极左翼政党计划对政府发起不信任动议。

环保组织同样是该协定的坚定反对者。他们指出，出口到欧洲的大宗商品，其产地往往涉及森林砍伐。绿色和平组织欧盟分部的活动人士莉丝·库尼亚警告称：“这项不得人心的协定将给亚马逊雨林带来灭顶之灾。”

接下来，该协定需要获得欧洲议会的批准才能正式生效。欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·朗格对此表示乐观，预计最终表决将在今年4月或5月举行。届时，各方力量将围绕这一协定展开最后的较量。

来源: 新浪财经

美国最新的非农就业报告出炉，数据描绘了一幅复杂的劳动力市场图景，直接影响了市场对美联储降息路径的判断。简而言之，1月份降息的可能性已经微乎其微。

1月9日晚间，美国劳工统计局公布的数据显示，去年12月非农就业人数增加5万人，不及市场预期的7.3万人，也低于修正后的11月数据。然而，失业率却意外小幅降至4.4%，优于市场预期的4.5%。这份喜忧参半的报告让市场对美联储的下一步行动更加谨慎。

就业增长放缓，但失业率意外走低

数据显示，美国劳动力市场在2025年全年呈现出逐步降温的态势。12月新增的5万个就业岗位，标志着这一趋势在年末仍在持续。

更值得注意的是，此前两个月的数据也被下修。11月的新增就业人数下修了8000人，而10月份的就业人数从最初报告的减少10.5万人，进一步下修为减少17.3万人。

图1：美国月度新增就业岗位趋势图，显示2025年招聘强度明显放缓，年末数据疲软。

整体来看，2025年是自2009年以来就业增长最疲弱的年份之一，全年平均每月新增非农就业仅4.9万人，远低于2024年的16.8万人。

尽管招聘强度减弱，但劳动力市场并未崩溃。12月失业率不升反降，稳定在4.4%的水平。这表明，虽然企业招聘意愿谨慎，但整体上避免了大规模裁员。

图2：美国失业率走势图，显示失业率在2025年末降至4.4%，表现出一定韧性。

正是由于劳动力市场此前持续走弱，美联储才在2025年末连续三次降息。然而，最新的失业率数据为后续的宽松政策增添了变数。经济学家预计，新的一年里工作机会和薪资涨幅仍将受限。

市场迅速反应：1月降息概率归零

数据公布后，交易员迅速调整了预期。由于12月失业率的下降幅度超出预期，市场普遍认为美联储在本月会议上降息的可能性几乎为零。

互换市场的数据也反映了这一变化。交易员目前预计美联储今年可能总共降息50个基点，但1月份的降息选项基本已被排除。

图3：美联储目标利率概率显示，市场预期1月会议维持利率不变的可能性高达95%。

市场认为，未来是否会进一步降息，关键取决于劳动力市场的后续表现。尽管美联储已连续三次降息，但部分官员仍对通胀高于目标水平感到担忧，这可能会限制未来的宽松节奏。

华尔街怎么看？分析师观点汇总

对于这份数据，多家机构的分析师给出了自己的解读，核心观点是美联储将暂时“按兵不动”。

• Natixis North America 美国利率策略主管John Briggs表示：“对我们来说，美联储更关注失业率，所以在我看来，这对美国利率来说略偏利空。”

• 法国兴业银行 美国利率策略主管Subadra Rajappa认为：“失业率下降、工资走高，使得美联储在1月按兵不动的理由更充分。”

• ClearBridge Investments 经济与市场策略主管Jeff Schulze分析道：“积极的一面是失业率降至4.4%，这缓解了市场对劳动力市场走弱的担忧。消极的一面是，数据下修显示实际新增岗位比预想的要少。这一结果应该会让美联储暂时保持观望，但委员会仍会密切关注劳动力进一步走弱的迹象。”

• 巴黎Ecofi Investissements 基金经理Karen Georges则表示，这份数据并非灾难性的，市场的看法是：“就目前而言，美联储会对这些平平的数字感到满意。”

本周五，美国最高法院将就特朗普政府全球关税政策的合法性做出关键判决。这起诉讼不仅是对总统权力的重大考验，也可能深刻影响全球经济格局。

总统权力边界的法律对决

自2025年重返白宫以来，特朗普政府依据1977年的《国际紧急经济权力法》（IEEPA），以应对贸易逆差构成的“国家紧急状态”为由，对几乎所有贸易伙伴开征了“对等”关税。

此举迅速遭到受影响企业和12个州的联合起诉，下级法院此前已裁定特朗普政府超越了法定权限。在2025年11月的口头辩论中，无论是保守派还是自由派的最高法院大法官，都对政府引用这项法案的做法提出了质疑。

尽管目前最高法院内保守派以6比3占多数，但外界对判决结果的预测并不乐观。特朗普本人也曾在社交媒体上警告，若最高法院做出不利裁决，将是对美国的“沉重打击”。

财政部长的“B计划”

在判决前夕，美国财长斯科特·贝森特周四公开发表演讲，为现行关税政策辩护。他表示，特朗普对关税的“战略性使用”已成功鼓励企业在美国进行直接投资、雇佣工人和建设工厂。

更重要的是，贝森特透露了政府的“B计划”。他明确指出，即使最高法院裁定政府滥用IEEPA，白宫依然可以依据其他法律，如1974年《贸易法》的第301条和第122条，以及1962年《贸易扩张法》的第232条，继续实施关税。

贝森特强调，即便败诉，政府也能通过这些替代法案维持同等规模的关税收入，只是在政策执行的灵活性上可能受限。他还暗示，法院的最终判决可能是允许部分操作而禁止另一部分的“混合体”。

市场如何看待这场博弈？

金融市场正屏息以待周五的裁决。尽管政府对胜诉表示乐观，但预测市场的数据显示，政府败诉的可能性更大。

Raymond James的分析师艾德·米尔斯认为，如果关税政策被驳回，零售类股票（如XRT）短期内可能会有所反应。但他同时指出，一个更重要的现实是，“关税政策在某种形式上将长期存在”。

除了关税问题，贝森特在讲话中还敦促美联储进一步降息以刺激经济，并透露了寻找新任美联储主席的工作已在进行中。

最高法院通常不会提前预告将发布哪项裁决，结果最快将于美东时间周五上午10点揭晓。届时，除了关税案，法院还可能对《选举权法案》以及科罗拉多州一项法律的挑战等其他重大案件做出裁决。

美国总统特朗普对格陵兰岛的兴趣，正从口头威胁演变为切实的政策议题，甚至将“动用军队”摆上台面。白宫新闻秘书莱维特的表态，证实特朗普团队正讨论获取格陵兰岛的“一系列选项”，这番言论随即在欧洲引发轩然大波，丹麦等国强烈反对。

特朗普为何如此执着于这个世界第一大岛？这场博弈背后，是地缘、经济与政治的多重考量。

美国为何执意要拿下格陵兰？

特朗普觊觎格陵兰岛并非一时兴起。自2025年上任以来，他已多次公开表达意图，并通过舆论施压、内政干预等手段，试图影响格陵兰岛事务。2025年12月，特朗普任命路易斯安那州州长杰夫·兰德里为美国格陵兰岛特使，后者更宣称要让这片丹麦自治领地成为“美国的一部分”。

今年1月4日，特朗普在接受《大西洋》月刊采访时，继美军突袭委内瑞拉之后再次放话，称“我们绝对需要格陵兰岛”。其背后动机，主要有三点。

地缘战略：扼守北极要道

“位置，位置，位置。”美联社一语道破天机。格陵兰岛位于北美洲东北部，地处北极要地，扼守着连接北大西洋与北冰洋的关键航道，是欧亚大陆与北美之间海空航线的战略枢纽。

美国对格陵兰岛的战略价值垂涎已久。早在1946年，杜鲁门政府就曾试图向丹麦购买该岛，但遭到拒绝。1951年，两国签署防务协定，允许美国在岛上驻军，建立了如今名为皮图菲克太空基地的军事设施，凸显了其在军事和地缘战略上的重要性。

美国在格陵兰岛的皮图菲克太空基地，是其北极战略的关键支点。

经济价值：矿产与航道

美国副总统万斯曾用“不可思议的自然资源”来形容格陵兰岛。该岛蕴藏着丰富的稀土、石墨、铜、镍等矿产，这些都是能源转型和芯片制造不可或缺的原材料。随着全球变暖导致冰层融化，这些资源的开采难度正在降低。

此外，气候变化也让北极航道的商业潜力日益凸显。对于意图重振制造业的特朗普政府而言，格陵兰岛的经济吸引力无疑是巨大的。

政治遗产：特朗普的“开疆拓土”

再度入主白宫后，特朗普显露出强烈的“开疆拓土”野心。据《华尔街日报》报道，他将领土扩张视为个人功绩。将格陵兰岛问题升温，既符合美国在关键地区重掌棋局的大国叙事，也迎合了部分国内选民对“历史性交易”和“改写地图”的期待。

同时，这也是特朗普对美国国家安全战略报告的进一步落实。通过对格陵兰岛施压，美国也在测试丹麦及其他北约盟友的反应，试图迫使盟友更紧密地配合其全球战略目标。

欧洲强烈反弹：北约盟友走到破裂边缘？

一年前，外界或许还把特朗普的言论当作又一次虚张声势，但如今，没人再敢把它当成笑话。

1月6日，白宫方面重申，动用美军“始终是一个选项”。一名美国高官更表示，特朗普希望在本届任期内完成对格陵兰岛的获取。特朗普本人和副总统万斯也相继表态，要求欧洲“认真对待”美国的诉求，否则“将不得不采取行动”。

美国的强硬姿态激起了欧洲的激烈反抗。丹麦首相弗雷泽里克森接连强硬回应，称格陵兰岛“不容出售”，并警告若美国对北约盟国动武，则“一切都将终结”。据报道，丹麦国防部证实，军方规定若美国武力夺岛，丹麦士兵可以“先开枪再请示”。

欧洲多国也迅速站队。包括丹麦、德国、意大利、英国在内的7国领导人及北欧5国外长分别发表联合声明，强调格陵兰岛的归属只能由其人民和丹麦决定。声明指出，北极地区的安全必须在北约框架下，以《联合国宪章》为基础共同维护。

尽管丹麦和格陵兰的外交官已与白宫官员会谈，并积极游说美国议员，但格陵兰岛问题已演变为触及欧盟核心利益的危机。在维护国际法和丹麦主权问题上，欧盟内部形成了罕见共识。欧洲舆论普遍批评特朗普政府的行为是“典型的霸权主义思维”，严重破坏国际秩序。

多家国际智库警告，美国的举动可能将北约和欧盟推向“破裂边缘”。英国皇家三军研究所高级研究员阿诺德认为，这构成了对北约“关乎存亡”的挑战。

美国可能如何“夺岛”？四种路径全解析

面对欧洲的坚决抵制，美国可能通过哪些手段来实现其目标？国际媒体和专家分析了四种可能的路径。

路径一：直接购买

历史上，美国曾多次通过购买获取领土，如路易斯安那和阿拉斯加。1917年，美国还以2500万美元从丹麦手中购得美属维尔京群岛。

据匿名消息人士透露，白宫内部正在讨论一项购岛方案，可能向每位格陵兰居民一次性支付1万至10万美元，以说服他们脱离丹麦。但丹麦和格陵兰方面已明确拒绝，且法律专家认为，在现代国际法框架下，“买卖”领土违背基本原则。

路径二：武力夺取

白宫已公开承认这是“选项之一”。有美媒分析，鉴于格陵兰岛没有常备军队，美军占领该岛军事上难度不大，“可能只需5架直升机”。

然而，军事行动的政治代价将是灾难性的。攻击北约盟友无异于宣告北约的终结，将使美国陷入前所未有的国际孤立。美国智库北极研究所所长罗曼·许法尔直言，此举将“意味着北约彻底终结”。

丹麦于2025年6月在格陵兰岛举行军事演习，展示捍卫主权的决心。

路径三：挑唆独立

美国政府也在尝试更隐蔽的手段，例如任命特使、高层访问等，试图挑动格陵兰岛的独立情绪，使其最终在政治和经济上依附美国。但民调显示，绝大多数格陵兰民众反对成为美国的一部分。

路径四：条约绑定

美国可能试图与格陵兰岛签署《自由联系协定》，以提供安全保护和经济利益为交换，换取美军在其领土上的不受限行动权，从而实现事实上的控制。这种模式类似美国与密克罗尼西亚等太平洋岛国的关系。

这一方案虽然比直接吞并更“软”，但需要重构格陵兰、丹麦和美国三方的关系，操作难度极大。分析认为，美国很可能会混合使用上述多种手段，正如其历史上兼并得克萨斯时所做的那样。

“强权即公理”：欧洲的安全焦虑

这场围绕格陵兰岛的博弈将如何收场，目前尚无定论。欧洲动态网站评论称：“特朗普的格陵兰岛图谋暴露了欧洲最深层的弱点：它所依赖的盟友，如今正对其安全构成最明确的威胁。”

挪威广播公司国际新闻主编西居尔·米克尔森指出，欧洲在安全上缺乏自主权，这让美国在短期内掌握了主动。他警告称，“过去几天的事态发展表明，欧洲必须为未来可能发生的重大动荡做好准备。”

历史早已证明，妥协换不来安全。在一个“强权即公理”正在抬头的世界，格陵兰岛事件或许将成为一个催化剂，迫使欧洲重新审视自身的安全战略。