大宗商品

投资者正在抛售人工智能巨头，并转向表现落后的小型股票和防御型股票。这种轮动恰逢人工智能主题扩展到芯片和软件以外的领域，如电力以及土地等。

黄金的价格主要受实际利率（考虑到预期通胀率）的影响，此外，市场参与者的预期在很大程度上决定了价格走势。

今年以来，黄金不断飙升屡创新高，但频繁的获利了结也引发了多次猛烈抛售，市场对黄金越来越谨慎，涨势还能否持续呢？

基本面上，中国国内电解铝供应端高位运行，现货供应充足，下游需求端却呈现淡季态势，短期铝价或弱势震荡整理为主，建议暂时观望。

由于市场对可可需求以及供应喜忧参半，近期可可价格在8200美元/吨附近持续波动。

预计下周（7.25-7.31），对于全球原油需求的担忧情绪成为了当前压制油市的主要原因，美国独立日后，欧美地区的出行数据表现不佳，意味着夏季用油需求并未回升，此外中国的原油进口数据也呈现出萎缩的势头，导致市场信心受挫。

在现代石油企业高水平国际化经营的大趋势下，国家石油公司也有必要在全球油气资源并购市场上“有所作为”。

本轮有色板块整体回落延续国内宏观情绪偏弱，海外经济数据偏弱，交易衰退预期。叠加镍基本面偏弱，供应过剩预期不改，纯镍持续累库，镍价弱势运行。

周五（7月26日），国际农产品市场经历了一系列动态变化。CBOT持仓变动揭示了市场对大豆、豆粕和豆油的乐观情绪，而小麦市场则显示出供应充足的迹象。玉米期货受到天气担忧的提振。