CIA操盘后马杜罗时代

历经近二十年长跑，欧盟与印度在1月27日终于敲定自由贸易协定。这份协议被欧盟主席冯德莱恩称为“史上最伟大的协议”，旨在打造一个覆盖20亿人口的庞大自贸区。印度总理莫迪也表示，协议将极大增强印度制造业与服务业的实力，并提振投资者信心。双方此举的共同目标，是在深化经贸联系的同时，对冲来自美国关税政策的外部风险。

欧盟与印度领导人共同宣布达成自由贸易协定

协议核心：关税与服务业双向开放

根据协议，双方都做出了重大的关税减让承诺。

印度承诺对96.6%的欧盟进口商品取消或降低关税，涵盖汽车、工业品、葡萄酒、巧克力和意大利面等产品。作为回应，欧盟也将在7年内对99.5%的印度商品取消或降低关税，这将显著增强印度在服装、宝石珠宝和鞋类等劳动密集型产品上的出口竞争力。

除了货物贸易，协议还涉及服务业。欧盟在144个服务业领域做出让步，并在学生流动、毕业后签证等方面作出了具有约束力的承诺。欧盟委员会预计，到2032年，欧盟对印度的货物出口额将因此翻一番。

全球变局下的战略选择

这项协议在此时达成，深刻反映了全球贸易格局的变化。对欧盟而言，重点在于降低对美国的经济依赖。对印度来说，目标则更为复杂：不仅要摆脱“保护主义”的标签、对冲美国加征的高关税，还要平衡与俄罗斯的关系。

正如一位分析师所言，在特朗普政策带来的“不确定氛围”下，“多元化”已成为各国贸易政策的核心规则，促使各方选择和解与合作。

印度市场的重大开放

对印度而言，这份协议堪称其有史以来最具雄心的贸易协定，标志着其市场准入的重大开放。

具体来看，印度同意给予最多25万辆欧洲制造的汽车优惠税率准入，配额是其近期其他贸易协定的六倍以上。此外，欧洲高端葡萄酒的关税也将从150%分阶段下调至20%。不过，印度在此次谈判中将乳制品排除在了协议范围之外。

莫迪的全球贸易新布局

在曾被特朗普称为“关税之王”后，印度总理莫迪正积极为本国开拓新市场。此次与欧盟的协议，是自去年5月以来印度达成的第四份重要贸易协定，此前已与英国、阿曼和新西兰签署了类似协议。

展望未来，莫迪政府还计划与南方共同市场、智利、秘鲁以及海湾合作委员会（GCC）等建立伙伴关系，意在获取战略资源，并扩大印度的全球影响力。

从贸易体量上看，欧盟与印度的经贸关系已相当紧密。官方数据显示，在截至2025年3月的财年，双边贸易额达到1365亿美元。欧盟是印度的重要出口目的地，占其总出口的17%以上，而印度则是欧盟的第九大贸易伙伴。接下来，该协定在完成约6个月的法律审查后将正式签署，并需得到欧洲议会的最终批准。

2026年1月，白银市场上演了历史罕见的加速上涨行情。在短短一个月内，白银累计涨幅接近50%，月内振幅高达40%，价格被推升至前所未有的高位。

然而，疯狂的涨势之后，极端的波动与技术上的过热信号接踵而至，这正成为今年以来白银多头面临的第一次真正考验。当前市场的核心问题，已不是趋势会否立刻反转，而是行情是否正从单边拉升，转向高位震荡与再平衡。

“非线性”上涨：谁是背后推手？

用“陡峭”甚至“抛物线”来形容白银近期的走势，可能都略显保守。数据显示，市场已进入明显的非线性上涨阶段。

这轮行情的背后是多重因素的共振：

1. 宏观环境利好：美国实际利率持续下行，削弱了持有无息资产的机会成本，而美元的阶段性走弱则进一步放大了贵金属的定价弹性。

2. 黄金价格引领：黄金不断刷新高位，对白银形成了强烈的“估值牵引”效应。

3. 产业逻辑支撑：工业领域关于供应紧张与需求扩张的讨论不断升温。

在这些因素的共同作用下，资金在短时间内高度集中，推动白银价格迅速脱离了历史运行区间。

技术警报：天量振幅与“射击之星”

周一的日K线图上，白银收出了一根带有长上影线的“射击之星”，这在技术分析层面引发了关于趋势可能衰竭的讨论。不过，需要强调的是，单一K线形态的预测成功率并不稳定，不应作为唯一的判断依据。

比K线形态更值得关注的，是当日的剧烈波动。当天，白银高低点振幅达到13.4%，不仅是2026年以来波动最大的一天，也是自2020年8月以来单日波动第二高的纪录。在价格此前17个交易日累计上涨近70%的背景下，高位出现如此剧烈的震荡，更合理的解读是市场情绪正在转变，而非趋势已明确反转。

市场情绪解读：期货与期权数据怎么说？

在极端波动出现后，历史经验表明，市场更常见的走势并非立即崩盘，而是进入波动率收缩、价格高位震荡的整理阶段。从衍生品市场的数据来看，当前的市场情绪也印证了这一点。

期权市场的结构显示，交易员并未大规模布局白银价格深度回调的风险。风险逆转指标在价格创下新高的同时，依然维持在高位，这表明看涨期权的需求明显强于看跌期权。衡量尾部风险的10-delta风险逆转指标虽略有回落，但整体仍处在周期高位，意味着投资者对极端下行风险的担忧依然有限。

与期权市场的乐观不同，期货市场的反应更为克制。自2025年4月行情启动以来，大型投机者与管理型基金并未在高位持续加码多头。

最新的持仓报告（COT）显示，净多头头寸的下降，主要源于多头仓位的主动削减，而非空头仓位的激进建立。虽然空头仓位确实从历史低位小幅回升，但规模仍然有限。这种仓位变化更像是一种对过度拥挤交易的试探性修正，而不是对上涨趋势的全面否定。

结论：回调还是高位蓄势？

综合来看，支撑白银中长期上涨的宏观与产业逻辑尚未被破坏。但短期内，极端的涨幅与波动率已迫使市场进入自我校准阶段。

当前，多头仓位显得拥挤，过度一致的看多预期削弱了新增买盘的持续性。同时，许多高位入场的交易者正面临浮亏压力，这也抑制了价格的进一步上攻。在没有明确、强大利空因素出现之前，白银市场更可能通过“以时间换空间”的方式，在高位震荡整理来消化巨大涨幅，而不是出现情绪化的快速下跌。

现货白银日线图显示，价格在触及117.703高点后回落，RSI指标也从超买区下行，表明市场短期过热情绪正在修正。

影响2026年美元指数走势的关键，都藏在美国一系列重大政策动向里。从美联储的利率博弈，到贸易规则的重构，再到国内的减税与国防布局，这些力量交织在一起，既制造了风险，也带来了结构性的投资机会。

要看懂美元的未来，就必须深入剖析其背后的政策驱动逻辑。

美联储政策转向？美元走弱的核心引擎

当前，美联储的处境相当微妙，它正被政治压力和财政约束双重夹击。从经济数据和中性利率来看，美联 储在本周四的议息会议上大概率会维持利率不变。

但另一边，白宫为了缓解经济压力，正持续施压美联储降息，甚至公开质疑其独立性。这种政治干预不仅可能迫使短期利率下行，还可能引发美联储领导层的变动。这一矛盾，是主导美元指数短期走势的核心变量。

同时，美国高企的财政赤字和巨额政府债务，已经严重限制了货币政策的有效性，让央行在调控经济时束手束脚。

更关键的变量在于，2026年5月杰罗姆·鲍威尔卸任后，如果新任主席是一位宽松派，那么通胀反弹的风险将急剧上升，市场对整个政策周期的预期将被彻底打乱。一方面，宽松预期会直接削弱美元的利差优势，导致资本外流。另一方面，美联储高层变动可能引发债市剧烈波动，收益率曲线陡峭化和“期限溢价”扩大，这将间接削弱美元的避险属性。

关税与贸易协定：美元短期波动的放大器

2026年，美国贸易政策有两个核心看点：最高法院对关税的裁决，以及《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA）的重新谈判。这两件事将通过市场情绪和供应链重构，成为美元短期波动的重要推手。

首先是最高法院即将对特朗普政府时期依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）加征关税的合法性做出裁决。虽然无论结果如何，政府总能找到其他法律条款来推进关税，但短期市场反应依然值得关注：

• 如果裁决推翻关税： 市场风险偏好可能回升，美元作为避险资产的吸引力会暂时下降，引发短期回调。

• 如果裁决支持关税： 贸易摩擦升级的预期会推升避险需求，短暂提振美元。

与此同时，今年夏天启动的USMCA重新谈判，在全球“去全球化”的背景下，大概率会进一步收紧对其他国家的出口限制，强化北美内部的供应链整合。如果美、墨、加三方合作关系得到巩固，区域经济的协同效应将改善美国经济基本面，为美元提供支撑。但谈判过程中的不确定性，也可能随时搅动市场情绪，导致美元震荡。

总的来看，关税政策虽然短期可能因避险需求利好美元，但长期而言，贸易保护主义对美国经济的拖累，仍会对美元指数构成潜在压制。

减税与民生牌：一把双刃剑

在中期选举前，生活成本成为核心竞选议题。为此，美国政府密集推出了一系列定向政策，包括压低抵押贷款利率、保障住房供给、下调药价和设定信用卡利率上限。同时，《一项宏伟法案》（OBBBA）中的减税条款也将在2026年释放最大红利。

据测算，减税政策将为个人纳税人提供约1600亿美元的消费扣除和税收抵免，总退税额同比增幅高达44%。这将直接增加居民收入，支撑消费。这些政策虽然不直接作用于汇率，但会通过经济基本面间接传导至美元。

这是一个双向影响：

• 利好方面： 如果消费复苏带动美国经济超预期增长，市场信心将增强，间接利好美元。

• 利空方面： 法案相当于增加了政府债务。如果经济增长速度跑不赢10年期国债收益率，政府的债务负担将进一步加重，动摇市场对美元的信心。

因此，这些政策对美元的影响，取决于其对经济的提振效果与债务引发的担忧，两者孰强孰弱。

国防与资源布局：美元的长期“压舱石”

在全球多极化格局下，美国正加速拓展其经济与军事影响力，包括强化国防部署、抢占战略资源、推进矿产合作，以及降低对外国稀土的依赖。

这些举措虽然着眼于军事和技术安全，但长期来看，将通过巩固美国的全球战略地位，为美元提供隐性支撑。国防开支的持续高位运行，保障了相关产业的业绩；而对战略资源的控制，则保障了产业链安全和技术自主。

美元的全球储备货币地位，本质上与美国的全球战略优势紧密绑定。因此，战略优势的强化将持续为美元“背书”，对冲掉部分短期政策冲击带来的贬值压力。

政府停摆危机：悬而未决的政治风险

近期，美国联邦政府再次面临停摆风险。两党的核心矛盾在于《平价医疗法案》（ACA）的资金预算与整体财政赤字目标存在严重分歧。

尽管此前通过临时决议案（CR）暂时避免了停摆，但随着截止日期临近，关于正式预算案的谈判焦点依然是ACA的拨款额度。面对可能引发的民意反弹和信用评级下调风险，市场普遍预期国会最终会达成某种折中方案，以避免政府彻底瘫痪。

总结：美元指数技术面与关键节点

综合来看，2026年美国各项政策对美元指数的影响呈现“短期承压、长期有支撑”的特征。美联储的政策困境是美元走弱的核心驱动力，而贸易博弈则加剧短期震荡。中长期来看，减税对经济的支撑、国防与战略布局对全球地位的巩固，则为美元提供了支撑。

投资者需要重点关注三大关键节点：美联储领导层变动、最高法院关税裁决以及USMCA谈判进展。

美元指数日线图显示，价格在关键支撑位96.97附近徘徊，市场正在消化美联储决议和政府停摆风险。

从技术面看，美元指数已连续测试96.97的关键支撑位。由于市场普遍预期美联储将维持利率不变，且政府停摆概率超过80%，美元指数可能顺势跌破96.97。然而，目前市场的风险已经提前被消化。一旦美联储决议或政府停摆的消息落地，很可能出现“利空出尽”的局面，届时美元指数或将开启反弹。

美国总统特朗普计划于本周二（1月27日）访问爱荷华州，就能源和经济议题发表演讲。然而，这次旨在为中期选举造势的行程，正面临场外抗议和全国性争议的双重夹击。

白宫的“经济牌”与现实的“意外”

根据白宫的安排，特朗普此行的核心是“可负担性”，即普通美国人面临的生活成本压力。这是白宫在中期选举年的核心策略，计划让特朗普每周至少离开华盛顿一次，深入各地，直接与选民沟通。

白宫幕僚长苏西·威尔斯和新闻秘书卡罗琳·莱维特都强调，特朗普将在得梅因市郊的一家当地企业发表演讲，重点突出能源政策如何帮助民众减轻负担。

但这一精心策划的议程，却屡屡被突发事件打断。目前，特朗普政府正被两起与移民执法相关的致命枪击案阴云笼罩，全国范围内的抗议活动愈演愈烈。

上周末，联邦特工在明尼苏达州枪杀了重症监护室护士亚历克斯·普雷蒂。尽管有政府高官试图抹黑受害者，但白宫周一表示，特朗普将等待调查结束后再做评论。而在本月初，另一名37岁的男子雷内·古德，同样在当地被美国移民与海关执法局特工枪杀。

这两起事件已成为全美焦点，示威者将矛头直指特朗普政府的强硬移民政策及其执法手段。

共和党的期待与特朗普的“脱稿”风险

对于共和党人来说，他们迫切希望特朗普的爱荷华州之行能将舆论焦点拉回到经济议题上，尤其是他此前签署的重大支出与减税法案。这被视为共和党在11月中期选举中争取选民支持的关键卖点。

邀请特朗普重返此地的爱荷华州共和党众议员扎克·纳恩表示：“我们取得了真实进展：为工薪家庭减税、巩固边境、推动经济增长。现在必须保持势头。”

然而，总统本人往往是既定宣传策略的最大变数。在之前的“可负担性之旅”中，特朗普多次偏离主题，其即兴言论反而削弱了团队想要传递的信息。

例如，在宾夕法尼亚州的一场活动上，他不仅宣称通货膨胀“已不再是问题”，还指责民主党用“可负担性”一词来构陷他。他还抱怨称，来自“肮脏”国家的移民所获得的关注，甚至超过了他对抗通胀的承诺。

爱荷华州：从摇摆州到中期选举新战场

爱荷华州曾是典型的摇摆州，但近年来在全国和州级选举中已明显右转。2024年，特朗普以13个百分点的优势轻松赢下该州。

尽管如此，这里的选情远非铁板一块。在该州的4个国会选区中，有两个被视为全国竞争最激烈的地区，特朗普已公开为共和党现任众议员扎克·纳恩和玛丽安内特·米勒-米克斯背书。

民主党人则看到了难得的机会。他们记得在2018年的中期选举中，曾一举拿下该州4个众议院席位中的3席。更关键的是，今年的选情出现了自1968年以来的罕见变动：共和党籍的州长金·雷诺兹与参议员乔尼·恩斯特均不再寻求连任。

这一变化引发了州内政坛的连锁反应，共和党众议员兰迪·芬斯特拉和阿什利·欣森已分别宣布竞选州长和参议员席位。

民主党的希望则寄托在州审计长罗布·桑德身上，他将出马竞选州长。作为目前全州唯一民选的民主党官员，桑德被认为对温和派和保守派选民都有吸引力，加上手握约1300万美元的竞选资金，民主党希望他能凭一己之力，搅动整个爱荷华州的选情。

历时近二十年，欧盟与印度的自由贸易协定谈判终于尘埃落定。这不仅是一项旨在深化双边经济联系的协议，更是在全球贸易格局动荡下，双方为抵御美国关税政策冲击而采取的关键一步。

欧盟委员会主席冯德莱恩在社交平台X上宣布，这是一个“里程碑式的重磅协议”，将创建一个覆盖20亿人口的自由贸易区。印度总理莫迪也表示，该协定将提振印度的制造业和服务业，并增强投资者对这个亚洲第三大经济体的信心。

关税壁垒消融：协定核心条款解析

这份协议的核心在于大幅削减双边贸易的关税壁垒。

根据欧盟委员会发布的新闻稿，协定生效后，欧盟出口至印度的商品中，96.6%的品类将享受关税取消或降低的待遇。预计到2032年，欧盟对印度的商品出口额将因此翻倍，涵盖汽车、工业品、葡萄酒、巧克力和意大利面等优势产品。

作为回应，印度也给出了极具诚意的开放承诺。印度商工部透露，欧盟将在七年内逐步对99.5%的印度输欧商品取消或降低关税。这将为印度在服装、珠宝首饰、鞋履等劳动密集型产品的出口方面带来显著的竞争优势，而这些领域此前深受特朗普政府高额关税政策的冲击。

具体来看，印度同意每年给予欧盟25万辆汽车的特惠关税准入配额，这一数量是其近期签署的其他贸易协定中同类配额的六倍以上。此外，印度还将分阶段把优质欧洲葡萄酒的关税从惊人的150%降至20%。

值得注意的是，在服务贸易和人员流动方面，欧盟也作出了具有约束力的承诺，将在144个服务行业领域给予印度优惠待遇，并放宽学生流动及毕业后签证政策。不过，印度此次并未将敏感的乳制品行业纳入开放范畴。

“特朗普时代”的连锁反应？

这场旷日持久的贸易谈判能够最终达成，很大程度上是全球地缘经济格局剧烈演变的结果。特朗普执政时期推行的关税政策，成为了推动各方调整策略的催化剂。

对于欧盟而言，尽管过去与印度在贸易问题上摩擦不断，但当前降低对美国和中国市场的经济依赖已成为其战略重心。几天前，欧盟与南美南方共同市场敲定贸易协定，同样是这一战略的体现。

对于印度，总理莫迪正努力撕下“贸易保护主义”和“关税之王”的标签。一方面，协定有助于抵消美国此前对印征收50%关税带来的冲击；另一方面，这也是印度在复杂的地缘政治中平衡与俄罗斯等国关系的举措。

南亚研究所首席研究员阿米滕杜・帕利特指出，在不确定性加剧的全球氛围下，各国越来越愿意“摒弃前嫌、携手合作”。他补充道：“贸易多元化已成为当前国际经贸合作的核心逻辑。”

数据显示，在截至2025年3月的财年内，印欧双边贸易额已达1365亿美元，欧盟是印度的第九大贸易伙伴，并占其出口总额比重超过17%。

不只是贸易：安全合作同步升级

除了经贸领域，欧盟与印度还宣布建立全新的安全伙伴关系，合作日益紧密。

这份安全协定更多地被视为一个政治信号。在跨大西洋同盟关系面临考验的背景下，欧盟正积极拓展自身的同盟网络，此前已与英国、加拿大等国达成了类似的安全合作协议。

双方承诺，将在国防工业领域加强合作，这可能为欧盟军工企业进入印度武器市场提供契机——目前该市场主要由俄罗斯主导。此外，双方官员还表示将推进海上安全合作，并探讨开展联合海军演习的可能性。

不过，谈判过程也并非一帆风顺。据了解，在谈判的最后阶段，双方曾因对俄乌冲突的表述产生分歧，最终同意在协定文本中删除相关内容。

据悉，这项自由贸易协定将在完成约六个月的法律审查后正式签署，并需获得欧洲议会的批准。

正如预期，加密货币今年在达沃斯论坛的存在感达到历史峰值。

特朗普提出要让美国保持 "全球加密货币之都" 的地位；Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 就稳定币收益问题与法国央行行长展开交锋；币安的 CZ 则与十几个国家的政府探讨了资产代币化合作。

尽管加密货币的亮相在意料之中，但看到行业技术登上全球顶级经济峰会的核心舞台，仍令人惊叹。以下是上周峰会的五大核心要点。

1. 代币化成为突破性趋势

Armstrong 称代币化是达沃斯论坛上讨论最热烈的话题，同时明确表示，相关讨论已远超稳定币范畴 —— 股票、债券、信贷、实物资产等，无一不被纳入议题。BlackRock 首席执行官 Larry Fink 也强调了这一势头："代币化与小数化至关重要"，他认为基于区块链的统一金融系统能降低成本、提高透明度，并扩大市场准入。

CZ 透露，他正与约十几个国家的政府积极洽谈国有资产代币化事宜，目标是让各国通过向公民和投资者出让国有基础设施的部分所有权来筹集资金。

为了将代币化定位为不仅面向机构、也惠及普通市场参与者的机遇，Armstrong 提到了 Coinbase 提出的 "无经纪商化" 概念，全球约 40 亿成年人完全无法接触股票或债券市场。在美国，收入前 10% 的家庭中 96% 持有股票，而收入后 20% 的家庭中这一比例仅为 17%，这一现状严重影响财富的保值与增长。支持者认为，代币化能让任何拥有智能手机的人都能参与优质投资，从而缩小这一差距，不过该观点回避了是否有可支配收入进行此类投资的核心问题。

2. 人工智能代理将默认采用加密货币

CZ 提出了本周可能被引用最多的预测：人工智能代理的原生货币将是加密货币。

他的逻辑直白且已被行业熟知：人工智能代理无法开设银行账户或通过身份认证（KYC）。一旦它们具备真正的代理能力，预订机票、支付服务费用、与其他代理协同就需要 x402 等无需人工身份验证的支付轨道，而稳定币恰好满足这一需求。

Armstrong 也呼应了这一观点："代理将默认使用稳定币进行支付，因为它们无法像人类一样完成身份认证。相关基础设施已存在，且使用率正快速增长。"

尽管加密行业、人工智能行业和金融科技行业早已明晰这一未来，但如今它在世界舞台上被广泛传播，有望在未来几个月为其注入更多动力。

3. 银行视加密货币为生存威胁

在达沃斯峰会总结文章中，Armstrong 分享了一则轶事：某全球十大银行的首席执行官告诉他，加密货币现已成为他们的 "首要任务"。原因何在？因为他们将其视为生存威胁，要么适应，要么面临被淘汰的风险。

Armstrong 表示，他接触的大多数银行首席执行官都非常支持加密货币，并将其视为机遇，但背后的核心担忧是去中介化：稳定币和代币化资产能让用户完全绕过银行，无需清算延迟或中间人即可即时转移价值。这正是我们一直追求的目标，也是加密行业诞生的核心原因之一，但对于数十年来依靠这些摩擦获利的机构而言，这无疑是关乎生存的重大问题。

这种紧张关系在过去几周已公开爆发。Coinbase 撤回了对《加密资产清晰度法案》的支持 —— 该法案本应最终为美国加密货币提供明确的监管框架。但 Armstrong 指出了参议院草案中的多个问题，其中争议焦点是稳定币收益。

银行团体认为，允许加密平台为稳定币余额提供类利息回报，可能会导致传统储蓄账户的存款流失。参议院草案试图禁止数字资产提供商仅因用户持有稳定币就支付收益。

Armstrong 将其定性为监管俘获：一个行业通过监管俘获来禁止竞争对手，这在我看来极不公平。它们应该在公平的竞争环境中较量。

目前该法案已陷入僵局。

4. 对2026年持审慎乐观态度

作为全球最大加密货币交易所的创始人，CZ 自然对比特币价格表达了乐观："我强烈认为，2026 年比特币可能会迎来超级周期"。他的理由核心是美国政府的亲加密货币立场，以及其他国家的跟风效应，这些动态可能 "打破四年周期"。Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 也表达了乐观，他向 CNBC 表示：我非常看好，而且我可以公开说，我认为今年加密货币市场将创下历史新高。

但这些催化剂和预期并不意味着短期会持续上涨。

去年年底，我们的 David Hoffman 曾就年度 K 线走势撰文，探讨在比特币和以太坊历史上最温和的下跌年后，2026 年可能出现的情况。存在两种可能：要么下跌趋势尚未结束，要么行业正走向成熟，主流采用为价格提供了根本性支撑，而这两种情况可能同时成立。

David 在文中的建议值得重申：若你按小幅下跌年份做规划，最终却迎来上涨，就会在心理上做好准备，在其他人筋疲力尽后抓住涌现的机遇。加密货币的游戏本质是'活下去'，这样当机遇来临时，你才能在场。

5. 美国监管进展真实存在，但非板上钉钉

特朗普在达沃斯演讲中宣布：我还在努力确保美国继续保持全球加密货币之都的地位。

在 Coinbase 引发的争议（合理地）导致法案停滞前，《加密资产清晰度法案》一直在国会推进。加密货币事务负责人 David Sacks 呼吁行业解决所有剩余分歧，并指出 "市场结构法案的通过已处于前所未有的临近状态"。

Armstrong 也客观肯定了当前政府的表现，称其为 "全球最支持加密货币的政府"。明确的规则被视为提升全球竞争力的关键，尤其是在中国等国家推进稳定币基础设施建设的背景下。

但《加密资产清晰度法案》的波折表明，没有任何事情是板上钉钉的。在中期选举动态占据立法议程前，该法案曾濒临 "成败在此一举" 的关键时刻。行业能否及时弥合内部分歧，仍是一个悬而未决的问题。

总体而言，加密货币不再是全球顶级经济论坛的边缘话题，这一景象令人振奋。如今的问题是，行业能否将这种关注度转化为实际的立法胜利，以及为人工智能代理、代币化资产和稳定币支付构建的基础设施，能否兑现其在阿尔卑斯山脉许下的承诺。我预计答案是肯定的，但将其变为现实的斗争尚未结束。

来源: 金色财经