日本央行按兵不动，日元跌势难改？

1月23日，日本央行结束了为期两天的货币政策会议，给出了市场期待已久的决议：将政策利率维持在0.75%左右，继续按兵不动。

与此同时，央行也更新了对未来经济和通胀的展望，其中一些关键数字的调整，透露出决策层的微妙考量。

核心决议：利率不变，上调远期通胀

根据会后发布的公告和展望报告，日本央行的主要判断如下：

• 经济增长：将2025财年的经济增长率预测上调至0.9%，并预计2026财年经济增幅将达到1.0%。

• 通胀预期：维持2025财年2.7%的通胀预期不变，但将2026财年的通胀预期从1.8%微调至1.9%。

央行分析认为，尽管大米等食品价格回落可能导致2026年上半年物价涨幅暂时低于2%，但从全年来看，物价仍将呈现缓慢上涨的态势。上调远期通胀预期，表明央行对实现价格稳定目标仍有信心。

市场焦点：行长表态与日元走向

本次会议前夕，由于日本首相高市早苗再度释放减税信号，金融市场已经历了一轮剧烈动荡，日元急剧走软，长期利率也大幅上扬。

因此，市场高度关注行长植田和男在记者会上的表态，试图寻找两大关键问题的答案：日本央行是否会因此放缓货币政策正常化的步伐？是否会重新开始购买国债以稳定市场？

然而，植田和男并未就重启购债释放任何信号。他只是重申，未来的加息决策将视经济和物价的发展情况而定。

对此，市场的解读趋于一致：在央行给出更明确的鹰派信号前，当前日元贬值和长期利率上扬的压力恐怕将持续下去。