高盛：预计OPEC+ 9月将进一步增产，但油价仍有支撑

大宗商品

摘要:

上周六，欧佩克+成员国表示同意在8月增产54.8万桶/天之后，高盛随即发表报告预测，欧佩克+的八个成员国将在9月份继续增产。

上周六，欧佩克+成员国表示同意在8月增产54.8万桶/天之后，高盛随即发表报告预测，欧佩克+的八个成员国将在9月份继续增产，将石油生产配额提高55万桶/日。

这表明，在当下全球石油需求强劲的背景下，欧佩克+将实现其产能正常化，石油市场供需预计将进一步平衡。

高盛表示：“周六（欧佩克+）宣布加快供应增加，这增强了我们的信心，即我们去年夏天开始就预测的，石油市场将转向更长期的平衡。这种趋势转变的重点是使闲置产能和市场份额正常化，提高欧佩克+的内部凝聚力，并从战略上约束美国页岩油供应——这种趋势转变正在继续。”

高盛预计，今年3月至9月，欧佩克+的八个成员国的原油产量将增加167万桶/日，达到3320万桶/日，其中沙特阿拉伯的贡献超过60%。

尽管预计欧佩克+将进一步增持，但高盛还是将布伦特原油价格预测维持在2025年第四季度的每桶59美元和2026年的每桶56美元不变，因其预计石油供应低于预期（尤其是俄罗斯供应不及预期）。

高盛还强调了石油需求面临上行风险：预计2025年全球石油消费量将增加60万桶/日，2026年将增加100万桶/日，因受中国石油需求强劲、全球经济活动韧性和美元进一步贬值的推动。

不过，高盛还是提醒称，它认为2026年国际油价存也在下行风险因素，理由是欧佩克+预计将解除其在疫情后的第二轮减产，总减产规模达165万桶/日，以及美国经济衰退的可能性上升——高盛经济学家估计概率为30%——可能导致石油需求下滑。

来源: 新浪财经

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Owen Li

经济

日本名义工资5月增长1.0%，至30.01万日元，但特殊薪酬下降18.7%，固定工资和加班费增速也放缓。

本周一，日本政府最新公布的数据显示，日本5月份实际薪资出现近两年来的最大降幅，原因是日本通胀增速持续超过薪资增速。

日本厚生劳动省的数据显示，日本5月份经通胀调整后的实际工资较上年同期下降2.9%，这是过去20个月来的最大降幅。4月份经修正后的实际工资同比下降了2.0%。

经通胀调整后的实际工资是评判日本家庭购买力的关键决定因素，而今年，该数据已经连续第五个月同比下降。

日本整体薪资增幅仍然疲弱

尽管日本劳工组织上周公布的一份报告显示，加入工会的日本工人的平均薪资创下了34年来最大增幅，但从厚生劳动省的数据来看，日本整体薪资数据似乎仍然疲弱。这也显示出，在美国贸易关税的不确定性下，人们对日本经济复苏感到担忧。

据日本厚生劳动省的官员解释称，政府调查的许多受访者都是没有工会的小公司，与大公司相比，它们采取加薪措施的速度较慢，这可能导致政府调查数据显示的薪资增速明显低于劳工组织调查的工会薪资数据。

此前已经公布的数据显示，日本政府用来计算实际工资的消费者通货膨胀率（包括新鲜食品价格，但不包括租金成本）5月份同比上涨4.0%。

这远远超过了日本名义工资的增长速度。日本名义工资5月份增长1.0%，至30.01万日元（约合人民币1.49万元），较4月份修正后的2.0%增幅明显放缓，是2024年3月以来的最低水平。

据日本厚生劳动省的官员称，名义工资增长放缓的罪魁祸首是特殊薪酬下降了18.7%——所谓特殊薪酬主要是不稳定的一次性奖金。

与此同时，日本5月份固定工资或基本工资同比增长2.0%，加班费增长1.0%，增速均较4月份有所放缓。

家庭支出仍在飙升

日本官员表示，日本今年“春斗”——即春季劳资谈判的结果可能要到夏季才会明显反映在工资统计数据中。

此外，日本政府上周公布的数据显示，日本5月家庭支出以近三年来最快速度飙升，这让人们看到了一些希望，即尽管家庭生活成本压力提高，薪资增速慢于通胀增速，但消费可能仍正在好转。

对于日本政府来说，维持薪资增长趋势对于维持消费势头仍然至关重要，这也是决定日本央行下一次加息时机的关键因素之一。

来源: 中国金融信息网

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福汇

金价（XAU/USD）在周一进入欧洲时段时保持疲软走势，尽管在混合信号中仍能维持在3300美元的整数关口之上。美元（USD）重新获得正面动力，回升至上周的波动高点，这被视为削弱商品的关键因素。然而，市场对美联储（Fed）将在不久的将来恢复降息周期的押注应能限制美元的上涨，并为无收益的黄金提供支持。

与此同时，投资者仍然担心美国总统唐纳德·特朗普的大规模减税和支出法案将加剧美国的长期债务问题。此外，几乎一个月以来以色列对也门的新一轮空袭以及特朗普不稳定的贸易政策的不确定性对全球风险情绪造成了影响。这进一步限制了避险金价的损失。交易者现在期待周三的FOMC会议纪要，以获取有关美联储降息路径和新的推动力的线索。

每日市场动态：金价多头在美元普遍走强的情况下保持观望

美元在新一周开局时略显积极，给金价施加压力，尽管在一系列支持因素的影响下，向下潜力似乎有限。

美国总统唐纳德·特朗普的“一个美丽的大法案”现已成为法律，预计在未来十年内将使国家债务增加3.4万亿美元，进一步恶化长期债务问题。

这与对特朗普的互惠关税和鸽派美联储预期可能带来的经济影响的担忧相伴，应该限制美元的任何实质性强势。

特朗普在周一早些时候的社交媒体上表示，美国与世界各国的关税信函和/或协议将于7月7日中午12:00开始交付。

特朗普随后警告称，任何与反美政策的金砖国家（BRICS）结盟的国家将被征收额外10%的关税，且对此政策没有例外。

交易者目前预计美联储在9月份降息的可能性超过70%，并在年底前至少降息两次25个基点。

以色列军方在周一早些时候对也门的胡塞目标进行了强烈打击，以回应该伊朗支持的组织对以色列的重复攻击。

这使得地缘政治风险持续存在，并应为避险贵金属提供一些支持。交易者现在期待周三发布的FOMC会议纪要，以获取新的推动力。

金价需要在3300美元下方找到支撑，以便空头在短期内掌控局面

在4小时图上，最近多次未能在100期简单移动平均线（SMA）上方建立动能，以及随后的跌破3300美元关口，将被视为XAU/USD空头的新触发因素。考虑到日线图上的振荡指标刚刚开始获得负面动能，金价可能会加速下滑至下一个相关支撑位，即3270美元的水平，进而接近3248-3248区域。

另一方面，3324-3325区域现在似乎成为3300美元的直接障碍，随后是3342-3343区域。一些后续买入，导致金价进一步强劲突破3352-3355区域，可能会为金价提供良好的支撑，并使多头有望重新夺回3400美元的整数关口。

来源：福汇

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Samantha Luan

经济

根据抵押贷款机构哈利法克斯(Halifax)周一发布的数据，英国房价在6月份环比没有变化。

房价停滞不前的情况与路透社调查的经济学家预期一致。

哈利法克斯还修正了5月份的数据，显示月度下降0.3%，而非此前报告的下降0.4%。英国6月房价停滞不前，同比上涨2.5%_1

尽管月度表现持平，哈利法克斯报告称，6月份房价比去年同期上涨了2.5%。

来源: 英为财情

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Devin

能源

经济

德国汽车行业助推5月工业生产增长_1 德国联邦统计局周一公布的数据显示，德国5月工业生产环比增长1.2%，超过分析师预期的0.0%增长。

汽车行业和能源生产是此次增长的主要贡献者。在3月至5月的三个月期间，工业生产比前三个月增长了1.4%。

统计局还将4月的生产数据向下修正至下降1.6%，较初步数据的1.4%降幅更为严重。

这一积极的生产数据出现在周五报告显示德国5月工业订单下降1.4%之后，结束了最近的复苏期。

订单下降主要是由于来自欧元区内部需求的减少。

来源: 英为财情

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Isaac Bennett

股市

债券

政治

那些希望特斯拉CEO埃隆·马斯克在离开特朗普政府后能远离政治的投资者们，又要大失所望了。

而失望对股价来说几乎从来不是好事。

周六，马斯克宣布成立“美国党”，此前他在X平台上发起了一项关于是否应创建新政党的投票。马斯克在X上拥有超过2.25亿粉丝，这项投票吸引了近7900万人参与，其中65.4%的人支持成立新党。

这一举动是在马斯克强烈反对总统唐纳德·特朗普签署的“一项伟大而美丽的法案”之后做出的。该法案于周五签署成为法律，内容包括减税，并将在十年内使美国国债增加近4万亿美元——这是美国负责任联邦预算委员会的估算。我们注意到，本月美国国债收益率上升，价格下跌。投资者应关注国债发行情况、关税计划以及美联储的动向。曾在政府效率部领导特朗普削减政府规模工作的马斯克，反对增加国债。

但据Wedbush证券分析师丹·艾夫斯表示，马斯克在这个节骨眼上涉足政治活动，对他的企业来说无疑是最糟糕的时机。特斯拉正处于推出备受期待的自动驾驶出租车的关键阶段，艾夫斯和其他华尔街分析师认为，这项业务可能为特斯拉带来数千亿美元甚至数万亿美元的价值。更重要的是，特斯拉还计划在2026年开始大规模销售人形机器人。

“很简单，马斯克此时更加深入政治领域，甚至试图挑战华盛顿的既得利益集团，这与特斯拉投资者和股东在这一关键时期对他的期望完全背道而驰，”艾夫斯周日写道。

特斯拉的AI训练出租车和机器人目前还没有带来可观的销售额，公司主要收入依然来自电动汽车，而特斯拉的电动车业务正亟需修复。2025年上半年，特斯拉共售出约72.1万辆汽车，同比下降13%。华尔街原本预计2025年上半年销量会接近97万辆，全年销量有望达到约210万辆。但现在，分析师预计全年销量为170万辆，低于2024年的180万辆。

政治因素在令人失望的销售业绩中也起到了一定负面作用，马斯克的一些言行让部分核心电动车消费者——主要是倾向环保的左翼人士——感到失望。特斯拉管理层在4月的第一季度财报电话会议上也承认了品牌面临的挑战。特斯拉将于7月23日公布第二季度财报，届时的电话会议值得关注。

截至周一交易前，特斯拉股价自11月5日大选以来上涨了25%，但今年以来累计下跌22%；自四月初传出马斯克可能离开DOGE的消息后上涨了17%；而自六月初特朗普与马斯克在社交媒体上爆发争执以来则下跌了8%。

艾夫斯补充道：“虽然马斯克的铁杆支持者无论如何都会支持他，但许多特斯拉投资者普遍感到疲惫，因为马斯克总是在政治道路上越走越远。马斯克离开DOGE后，特斯拉股东和许多坚定支持者一开始感到松了口气，觉得特斯拉重新拥有了其最大资产——马斯克本人。但这种松懈感持续的时间非常短暂，随着最新的消息宣布，情况反而变得更糟。”

艾夫斯预计特斯拉股价周一将承压。他仍然给予该股“买入”评级，目标价为500美元。

Fairlead Strategies的创始人兼市场技术分析师凯蒂·斯托克顿最近指出，特斯拉股票在300美元区间有支撑。这是投资者可以在周一关注的一个价位。

斯托克顿并不是在对特斯拉股票做基本面判断。她是通过分析股票走势图和市场历史，来了解过去投资者倾向于在何处买入和卖出特斯拉股票。

至于对国家的影响，目前还很难说。马斯克并未给出太多细节。里士满大学法学院Williams讲席教授卡尔·托比亚斯表示：“在短期内，美国党（America Party）的想法很可能让生活变得更加不可预测。”在“即将到来的2026年中期选举中……共和党和民主党都会竭尽全力争夺参议院和众议院的微弱多数席位。”