全球企业净利润在AI投资支撑下连续四季度增长

40天关税过山车

企业的极限挑战

美国农民：再次被关税打击

美国消费者信心受到影响

来源：《财经》杂志

美国5月关税收入创下超230亿美元的单月纪录的同时，美国关税政策让多家企业深受其害，损失超340亿美元。

5月30日据媒体报道，截至5月30日，美国"海关及特定消费税"收入在5月份攀升至创纪录的232.8亿美元，较4月份的174.31亿美元大幅增长，约为2024年5月征收额的三倍。美国2025年累计关税收入已达682.3亿美元，较去年同期飙升78%。

同日央视报道，对多国56家知名企业的统计显示，美国的关税政策对这些企业造成的损失超过340亿美元。耶鲁大学教授索南菲尔德表示，企业实际承担的损失可能超出当前披露值的2倍或者3倍。

报道指出，美国4月底单月收入激增68亿美元的峰值，实际上反映出企业在关税上调前的恐慌性囤货行为。而5月是特朗普关税政策全面生效的第一个完整月份，大部分税收集中在5月22日征收，当日收入超过160亿美元。财政部长贝森特在接受媒体采访时声称：

我们避免了金融崩溃，政府支出失控的局面得到扭转。

虽然这些数据部分支持了美国政府关于关税可以作为主要资金来源的论点，但实际上关税收入占比仍然微不足道，而这些成本最终会通过更高的价格转嫁给美国消费者。

官员描绘万亿美元愿景，但收入占比仍然微不足道

美国高级政府官员基于特朗普的关税计划提出了庞大的收入预测，不过目前关税在政府总收入中仍占相对较小的比例。

报道指出，包括财长贝森特在内的官员暗示，关税可能成为联邦政府的主要收入来源。此前3月底，高级贸易顾问Peter Navarro接受采访时表示，预测关税每年可筹集约6000亿美元，十年内约6万亿美元。经济学家给出了更为保守的估算。例如，税收基金会预计特朗普的更高进口关税将在10年内带来超过2.1万亿美元的收入。

不过，本周美国的关税政策面临法律障碍，这可能会破坏财政预测。

报道指出，尽管从4月底关税收入大幅增长，但在政府总收入中仍占相对较小的比例。4月份华盛顿产生了8500亿美元收入，意味着关税约占总额的2%。

此外，耶鲁大学预算实验室预测，2025年实施的全套关税政策若维持十年，将带来2.7万亿美元收入，却会因经济产出下滑导致其他税收减少3940亿美元。

有分析警告这一政策将使美国长期经济产出下降0.8%，减少68.5万个全职工作岗位。美国商务部经济分析局公布数据显示，今年第一季度美国企业利润下滑1181亿美元，降幅为2020年第四季度以来最大。

普通家庭承担隐性税负

关税的残酷现实正体现在超市货架和购物清单上。

报道指出，目前平均有效关税税率已达17.8%，是1934年以来的最高水平，这将对低收入家庭的伤害最大。

据估计，中等收入家庭每年将因物价上涨损失约1300美元，而收入最高的十分之一家庭每年将损失约6100美元。

服装和纺织品受到的影响尤其严重：短期内，鞋类价格上涨了15%，服装价格上涨了14%。长期来看，鞋类价格分别上涨了19%和16%。

分析强调，综合来看，短期内消费者成本将上涨1.7%，相当于每个家庭损失约2800美元。

来源: 华尔街见闻

被视为特朗普总统首选、可能接替现任美联储主席鲍威尔的前美联储理事凯文·沃什，周五在加州西米谷的“里根国家经济论坛”上公开表示，美联储体量过大、过于参与市场，且缺乏政治免疫力。他支持特朗普批评美联储的权利，强调中央银行不应成为“被娇惯的王子”。

“如果总统认为美联储做得不好，他就应该说出来，”沃什指出，“中央银行原本就是为了让政客有‘替罪羊’可指，我看到媒体总在哀叹政治人物对美联储‘太刻薄’了，我的回应是：‘成长一点，坚强一点。’”

沃什此番表态背景复杂。就在几天前，特朗普与鲍威尔在白宫举行自其重新上任以来的首次面对面会谈。尽管双方未公开披露会谈内容，在利率问题上两人长期存在矛盾，特朗普一直批评美联储维持高利率，认为这抑制了经济和股市。

而就在5月22日，美国最高法院作出裁决，重申美联储的制度独立性。鲍威尔的任期将于2026年5月结束，但外界普遍不看好他会在特朗普政府下获得连任。

沃什长期主张收紧货币政策，反对美联储长期保持约7万亿美元的庞大资产负债表。他直言：“这五年来财政支出之所以大幅飙升，其中一个原因就是美联储在补贴这笔成本。”

他批评美联储不仅在危机时期介入市场，甚至在“相对和平与繁荣”的时期也大量买入国债，从而“伪装了政府开支的真实代价”。

沃什指出，美联储目前几乎“天天都在参与银行市场的每个角落”，“它的规模比需要的要大得多，是以万亿(美元)计的冗余”。

虽然学界对危机后美联储的量化宽松政策(QE)是否引发通胀仍有分歧，沃什明确认为，美联储的行为与疫情后的高通胀存在关联。他呼吁制定一项明确策略，逐步削减资产负债表规模：“这改变不能一夜之间完成，但如果市场知道目标是构建一个更小、更少风险的资产负债表，并且有路径可循，那么市场参与者就能调整预期。美联储届时仍可保持其权威性，但更有限、也更精准。”

除了货币政策，沃什还质疑2008年金融危机后出台的《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）是否真正实现了稳定金融系统的目标。他提到2023年3月硅谷银行在短时间内遭遇挤兑而倒闭的事件，指出监管机构在利率风险管理和监督方面存在明显漏洞。“也许我们应该反思，所有这些《多德-弗兰克》立法并没有起作用……我们可能创造了更少的竞争，而非更多。”

来源: 新浪财经

据央视新闻，当地时间5月30日，俄罗斯总统普京签发第355号总统令，在特别军事行动期间，对涉及国防订单及关键领域民用产业的企业实施特殊管理措施。

根据该法令，若涉及国防订单、民用航空及船舶制造等关键领域的企业未履行合同义务，政府有权暂停其股东权利和管理层职权，并指定专门管理机构接管运营。法令还规定成立专项工作组监督执行，并要求政府在两个月内完成配套法规调整。

该总统令自签发日起生效。

据央视新闻，当地时间5月30日，俄罗斯国防部发布战报称，在过去一周里，俄军对乌境内的国防工业设施、军用机场基础设施、武器弹药储存设施等目标实施打击。俄军在苏梅、哈尔科夫、顿涅茨克等方向打退乌军多次进攻并发动攻势。俄防空部队击落乌军1439架固定翼无人机。此外，俄军控制了苏梅、哈尔科夫、顿涅茨克地区的13个居民点。

乌克兰国防部情报总局30日称，29日，为抵御俄军无人机对敖德萨州的袭击，乌军使用由乌方在外国合作伙伴支持下研发的机动防空导弹系统，击落俄军最新型喷气式无人机。此外，乌克兰武装部队总参谋部30日通报称，当天前线地区共发生93起战斗，乌军在波克罗夫斯克方向击退俄军28次进攻。

据央视新闻，当地时间5月30日，乌克兰外交部发言人季希在新闻发布会上表示，如果乌方与俄方6月2日在土耳其伊斯坦布尔的谈判能够举行，且俄方代表团组成没有变化，那么乌方谈判代表团成员也不会发生变化。

季希称，乌方代表团关注的重点是实现完全和无条件的停火。

当地时间5月30日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄代表团将前往土耳其伊斯坦布尔，并计划于当地时间6月2日继续与乌方展开谈判。俄罗斯外长拉夫罗夫当地时间28日发表的声明称，俄方谈判代表团团长仍然是梅金斯基。

5月16日，俄罗斯与乌克兰代表团在伊斯坦布尔举行直接谈判，持续近两个小时，是乌克兰危机升级三年多来俄乌双方首次面对面会谈。

来源: 新浪财经

九十天窗口期的博弈

运价究竟能涨多高？

数据怎么说？

长期影响

把握市场时机至关重要

来源: XENETA

当地时间5月30日，美国总统特朗普表示，将把进口钢铁的关税从25%提高至50%。

美国白宫当天在社交媒体上发布公告称，“为进一步保护美国钢铁行业免受外国和不公平竞争的影响，从下周起，美国进口钢铁关税将从25%提高至50%。”

此前，特朗普2月10日签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%的关税。当地时间3月12日，特朗普对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税的举措正式生效。

受此影响，美国钢铁公司（X）美股盘后涨幅扩大至1%，俄亥俄州钢铁公司Cleveland-Cliffs Inc．（CLF）盘后大幅拉升，截至发稿涨幅超过26%。纽柯钢铁盘后一度涨超11%，STEEL DYNAMICS盘后涨超11%。美国钢铁盘后一度涨超1%。

值得注意的是，新的50%关税水平也为特朗普此前承诺的美国钢铁与日本制铁合作协议提供了保障。美国钢铁工人联合会曾对日本制铁并购美国钢铁表示反对，担心日方控股会导致产能缩减和岗位转移。

根据摩根士丹利的数据，美国大约有17%钢材需依赖进口，其中大部分来自加拿大、巴西和墨西哥。建筑公司警告称，关税可能推高关键建材成本，导致供应减少，进而增加新建住宅造价。

此外，特朗普当天还表示，包括特斯拉在内的美国汽车制造商必须在美国生产整车和所有零部件，而不是在国外生产。特朗普表示，之前汽车制造商在加拿大、墨西哥、欧洲生产零部件，这让他很困扰，但在接下来的一年里，这些汽车制造商“必须在美国生产整车”。

来源: 新浪财经