透过十幅地图了解巴以冲突简史

Damon

巴以冲突

政治

摘要:

加沙遭到的破坏和不断上升的死亡人数引发了世界各地的抗议，从而使这个持续数十年的问题变成了全球政治的中心舞台。

以色列对加沙的致命轰炸在50多天内造成近15000人死亡，其中包括10000名妇女和儿童，从而使其成为迄今为止这块被围困的巴勒斯坦飞地上最为致命的战争。

为期4天的人道主义休战将于11月28日结束，而以色列却拒绝了关于停火的呼吁。目前尚不清楚这场休战是否会被延长。

贝尔福宣言

巴勒斯坦-以色列问题可以追溯至近一个世纪之前，当时，英国在第一次世界大战期间承诺根据《贝尔福宣言》而在巴勒斯坦为犹太人建立一个民族家园。在1917年10月底，英国军队从奥斯曼土耳其帝国手中控制了该地区。

英国委任统治之前的巴勒斯坦人口分布

犹太人向巴勒斯坦移民

此后，犹太人开始向巴勒斯坦大规模移民，而逃离欧洲纳粹主义的犹太人则加速了这一进程。在1918年至1947年期间，巴勒斯坦的犹太人口占比从6%上升至33%。

巴勒斯坦人对这种人口变化感到震惊，从而导致紧张局势加剧，并引发了1936年至1939年期间的巴勒斯坦起义。

与此同时，犹太复国主义组织继续为犹太人在巴勒斯坦建立其民族家园而开展行动。犹太复国主义武装民兵开始攻击巴勒斯坦人，并迫使他们逃离家园。作为19世纪末出现的一种政治意识形态，犹太复国主义积极呼吁建立一个犹太人的民族家园。

犹太人向巴勒斯坦移民

联合国分治计划

由于巴勒斯坦境内暴力肆虐，这一问题提交给了新成立的联合国。在1947年，联合国通过了第181号决议，要求将巴勒斯坦领土划分为一个阿拉伯国家和一个犹太国家，并将近55%的土地交给了犹太人。而阿拉伯人只有45%的土地，与此同时，耶路撒冷则被宣布为独立的国际化领土。

联合国分治计划（第181号决议）

该城市目前被分为以犹太人为主的西耶路撒冷和以巴勒斯坦人为主的东耶路撒冷。在1967年的“六日战争”之后，以色列占领了东耶路撒冷以及约旦河西岸——但是这项举措并未得到国际社会的认可。

被占领的东耶路撒冷老城对于基督徒、穆斯林和犹太人来说都具有宗教意义。这里是阿克萨清真寺的所在地，被穆斯林称为“尊贵禁地”，而犹太人则称之为“圣殿山”。

1981年，联合国将其认定为世界遗产。

耶路撒冷——一座被分裂的城市

“大灾难”

在1948年以色列建国之前，有超过75万巴勒斯坦人遭到了犹太复国主义民兵的种族清洗并被迫逃离家园。这种大规模的逃亡后来被称为“大灾难”（Nakba）。

1967年的“六日战争”又导致30万巴勒斯坦人流离失所。

被驱逐的巴勒斯坦人

以色列占领加沙地带与约旦河西岸

以色列于1980年宣布吞并东耶路撒冷，但是国际社会仍视其是被占领土。巴勒斯坦人希望东耶路撒冷能够成为他们在未来建立的国家的首都。

《奥斯陆协议》

1993年，当时的巴勒斯坦领导人阿拉法特与以色列总理拉宾签署了《奥斯陆协议》，旨在使双方在5年内实现和平。这也是双方第一次互相承认。

在1995年签署的第二份协议则将被占领的约旦河西岸划分为三个部分——A区、B区和C区。在《奥斯陆协议》签署后成立的巴勒斯坦权力机构，仅对其中18%的土地进行有限的统治，而以色列实际上继续控制着约旦河西岸。

《奥斯陆协定》

以色列定居点与检查站

然而，随着以色列定居点、犹太社区在约旦河西岸的巴勒斯坦领土上的迅速建立与扩张，《奥斯陆协议》逐渐走向破裂。

约旦河西岸和东耶路撒冷的犹太定居人口从1993年的近25万增加至今年9月的70万。另一方面，近300万巴勒斯坦人生活在被占领的约旦河西岸与东耶路撒冷地区。

以色列的非法定居点

以色列在被占领土上修建的定居点以及隔离墙，使巴勒斯坦社区支离破碎，并限制了巴勒斯坦人的流动。约旦河西岸遍布着近700个综合路障，其中包括140座检查站。近70000名持有以色列工作许可证的巴勒斯坦人需要在日常通勤中穿越这些检查站。

根据国际法，定居点被视为非法存在。联合国谴责定居点，并称其在实现“两国方案”并建立一个可持续的巴勒斯坦国的进程中的一大障碍。

以色列在被占西岸设立的诸多检查站

封锁加沙

在2007年哈马斯上台之后，以色列对加沙实施了封锁。而这场围困持续至今。以色列还占领了约旦河西岸和东耶路撒冷——巴勒斯坦人一直希望这些领土能够成为其在未来建立的国家的一部分。

在哈马斯对以色列境内发动突然袭击后，以色列自10月9日起对加沙地带实施了全面封锁，并切断了当地的电力、食品、水和燃料的供应。哈马斯的袭击至少造成1200名以色列人死亡。

加沙：持续16年的封锁生活

现在的以色列和巴勒斯坦

这就是以色列和巴勒斯坦现在的样子。

被占巴勒斯坦领土与以色列有多大？

如今，大约有500万巴勒斯坦人生活在加沙、约旦河西岸和东耶路撒冷，其中160万巴勒斯坦人也是以色列公民。这约占巴勒斯坦总人口数量的一半。另一半人则生活在其他国家内，其中包括许多的阿拉伯国家。如今，在世界各地约有1470万犹太人，其中84%居住在以色列和美国。其余的犹太人则居住在包括法国、加拿大、阿根廷和俄罗斯在内的其他国家。

巴勒斯坦人现在何方？

犹太人现在何方？

以下是在2008年至2023年期间，在巴勒斯坦和以色列的暴力事件中丧生的人员统计情况。

2008年至2023年期间的人员损失统计

文章来源：半岛电视台

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Samantha Luan

加密货币

全球最大的加密货币交易所币安CEO赵长鹏向美国司法部认罪，承认涉嫌洗钱指控，并支付5000万美元罚款。币安则被开出了43.68亿美元的巨额罚单。长期担任币安高管的Richard Teng将接替赵长鹏，出任币安新CEO。在大多数舆论看来，该判决标志着美国司法部、财政部和美国商品期货交易委员会（CFTC）对该交易所长达数年的调查终于尘埃落定。

是这样吗？其实不然。目前币安被指控三项罪名，包括反洗钱、经营未经许可的汇款业务以及违反美国制裁。但别忘了，美国证券交易委员会（SEC）对币安及其赵长鹏曾提出13项指控，包括运营未经注册的交易所、经纪交易商和清算机构，还有「对平台客户的资产进行控制，随意混合或转移客户资产」。美国证监会主席根斯勒（Gary Gensler）说：「通过13项指控，我们指控赵长鹏和币安实体参与了一个广泛的欺骗、利益冲突、缺乏披露和蓄意逃避法律的网络。」这些都是悬在币安头顶的「雷」。

图为2020年8月30日位于美国华盛顿的CFTC。

对于美国来说，这是割一把，养一养，随时有需要，随时提溜出来割，毕竟比特币是全球最好的转移财富的工具，真要是一把将赵长鹏整死，好多有转移资金的客户心里会犯疑。美国是全世界资金外逃最大的目的地，没必要为了割一个币安，把自己的整条路堵死了。

所以美国司法局重罚了币安，对赵长鹏也是小惩大诫。实际上币安的控制权易主，谁接管币安重要吗？重要的是，美国司法部始终有几项罪名在那里挂着，谁来当话事人都得乖乖听话。否则，随时能用定下的罪名抓人。

为什么可以这么「玩」，还要从根本上来说。

加密货币是一个击鼓传花的投机游戏，要么割别人，要么被割。但赌博本来就算得上是长盛不衰的暴利行业，只要能吸引足够的赌徒兴趣，这个赌场自然就能日进斗金。币安是全世界第一大加密货币交易所，也是最大的赌场。货币有国家主权背书，加密货币并没有，之所以能风靡全世界，创造出上万亿美元的巨大市场，底层逻辑跟赌场无异。

举例来说，几年前， FaceBook开发自主数字钱包，试图把天秤币描述为一种简单、包容和全球性的数字货币，旨在促进低成本和用户友好型交易，整个过程均没有传统的金融中介。为此拉上了一大批人来搞背书，甚至想把总部放到瑞士。当时币圈为之欢呼，以为新时代的到来。这个事情可能吗？其实特别简单的道理——如此就是挑战了联储局的地位。如果联储局允许，天秤币大概率会成功的，因为FB覆盖了全球20亿用户，但也恰恰如此，朱克伯格（Mark Zuckerberg）凭什么以为自己能染指全球最赚钱的印钞生意？吆喝两声没问题，但明目张胆挑战「利益藩篱」，怎么可能？结果，这几年还有人说天秤币吗？

一句话真相：印钞生意不容插手，但赌博生意确是可以让你们做的。有场子，自然有庄家；有庄家，自然有操控。那么多钱来来去去，自然就产生了无数的漏洞，有许多漏洞就有对应的法律来「约束」。说白了，等于是一开始就被圈养了起来的，差不多的时候就牵出来「杀」。赌场做这么大了，自然引发无数人的觊觎之心。尤其是这么赚钱的好生意，自然就会有人眼红，背后还没有一股强大的势力呵护。于是出手了。

要好清楚，谁是最大的「庄家」。有一种是玩资本化运作，用「资本」掌控；而另一种是利用法律「有法可依」，用「司法」掌控。即便无法可依也不用怕，马上立法。

对付TikTok这样令人垂涎的生意，美国也始终不敢动用法律武器直接抢，最多也就用点金融的手段来个巧取罢了。2020年，特朗普做主想让微软强买TikTok，中国政府及时出手，这事最后偃旗息鼓了。用这个逻辑看，币安背后有什么，什么都没有，那就无需客气了。

2018年财经媒体《福布斯》（Forbes）的封面报道令赵长鹏走进全球媒体视野。

赵长鹏被盯上定向打击了，这才是个开始，慢慢割，这才是最要命的。币圈良性发展、币圈价值投资，就好像讲毒品的质量管控一样。拿了沾满原罪的钱，其实上早就被人盯上了，后面到底怎么割，怕是要看「赌场」的运行情况。看看这波美国政府的操作。先定义「有罪」，罪与罚怎么拿捏，完全取决于政府一句话。定义为非法，这是一个框，打击非法活动可以说的多大义凛然。其实这场针对赵长鹏的「围猎」从他被封为华人首富那一天开始，就已经注定了逃无可逃了。

文章来源：香港01

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Damon

巴以冲突

政治

11月27日是以色列与哈马斯四天临时停火的最后一天。随着哈马斯有意释放更多人质，停火或得以延期。以色列内阁正在就是否延期进行商讨。

在巴以考虑延长停火之时，也门胡塞武装继续在红海南部对与以色列有关的船只发起行动。一艘与以色列商人有关的化学品船在亚丁湾附近被劫持，美国海军随后出动。

这也是半个月以来，红海船只第二次遭到袭击。此前咨询公司警告，红海、亚丁湾和曼德海峡国际航运受阻的风险正在上升。

停火要延长？

以色列与哈马斯从上周五开始执行为期四天的临时停火。根据协议，哈马斯将在四天内释放50名被关押在加沙地带的女性和儿童人质。

作为交换，以色列将释放150名巴勒斯坦女性囚犯和青少年，并允许更大规模的人道主义救援物资进入加沙，包括加沙地带急需的燃料。在协议的第二阶段，如果哈马斯每天再释放10名人质，停火将随之延期一天。

11月26日，哈马斯释放了17名人质，包括13名以色列公民和双重国籍公民、三名泰国公民和一名俄罗斯公民。

获释的双重国籍人士中有一名4岁女童，女童拥有以色列和美国双国籍，女童的父母在哈马斯10月7日对以色列的突袭中遇害。当天获释年龄最小的人质年仅3岁，该女童为以色列公民，与其母亲和哥哥一同获释，女童的父亲仍被哈马斯扣押。

以色列当天则释放了39名巴勒斯坦囚犯，包括六名女性和33名青少年。获释的巴勒斯坦青少年年龄在15岁到19岁之间，此前因扰乱公共秩序、破坏公共设施、威胁以色列官员安全等罪名被捕入狱。

从上周五到周日，哈马斯共释放了58名人质，周一还计划释放11人。据美国媒体报道，大部分人质健康状况正常。部分家属透露，人质被关押期间三餐不规律、生活条件恶劣。哈马斯已经发表声明，寻求将四天的停火延期。

美国总统拜登对停火延期表示了支持，争取让更多人质获释。据美国方面统计，目前还有10名美国公民和持有美国绿卡的人质被扣在加沙。

负责斡旋停火的卡塔尔官员明确，对以色列而言，延长停火的前提是哈马斯能释放更多人质。

卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德（Sheikh Mohammed bin Abdulrahman al-Thani）指出，被扣在加沙的人质中，有超过40人不是被哈马斯劫持，而是被加沙地带的其他武装关押。

如果哈马斯能找到这些人质、确保相关人质获释，则停火有很大可能将延期。穆罕默德透露，以色列向哈马斯提供了寻求获释的人质名单，其中有90多名女性和儿童。在10月7日的突袭中，有约240名人质被带入加沙，包括以色列士兵。

在人质释放问题上，哈马斯正在与加沙地带的另一支武装巴勒斯坦伊斯兰圣战组织合作。穆罕默德表示，如果有证据显示哈马斯能让更多女性和儿童获胜，以色列将愿意延长临时停火，“但不会有超过这之外的”。

以色列战时内阁正在对是否延长临时停火进行磋商，总理内塔尼亚胡周日还前往加沙北部视察以军。他重申，在临时停火结束后以色列将继续战斗，直到清除哈马斯。

本轮巴以冲突已经造成加沙地带1.3万人丧生。临时停火执行后，以色列与哈马斯停止了大部分行动，但依然有零星交火。周日，巴勒斯坦红新月会指责以色列在加沙中部开火造成一名平民丧生一名平民受伤。

联合国则得以加大对加沙的救援物资运输，一天能向加沙运入160车到200车食品、药品、饮用水等必需物资，燃料也得以首次进入加沙。周日，50车救援物资在经以色列检查后成功进入加沙北部地区。停火前，以色列对加沙北部展开了地面进攻。

联合国官员把过去三天的救援物资运输称为一个多月以来的最大批量运输，但同时也指出目前的物资运入对加沙地带的百万居民只是杯水车薪。加沙地带有230万人口，本轮巴以冲突已经导致三分之二居民流离失所。

中东国家领导人则希望借助临时停火的机会，敦促美国加大向以色列施压。卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德警告，以色列在加沙的军事行动无法真正消灭哈马斯，反而会导致一代阿拉伯年轻人激进化，为极端主义提供弹药。

他同时也指责西方国家在本轮巴以冲突中搞双标：只谴责哈马斯对以色列平民的袭击，不谴责以色列造成的巴勒斯坦平民死伤。

在美国国内，国务院、国际开发署等政府机构雇员已经对美国在本轮巴以冲突中的态度提出异议。据《华盛顿邮报》最新爆料，白宫20多名工作人员要求与拜登的主要顾问会面，讨论美国政府准备采取什么样的策略减少加沙的平民死伤。

有官员指出，本轮巴以冲突已经成为拜登执政三年来，造成白宫内部最分裂的外交政策问题。本周，美国国务卿布林肯将再次访问以色列，为本轮巴以冲突以来的第四次访问。

红海船只再遇袭

本轮巴以冲突开始后，为策应哈马斯，黎巴嫩真主党和也门胡塞武装都针对以色列目标发动了袭击。向以色列发射的导弹和无人机被拦截后，胡塞武装宣布红海地区的以色列船只将成为新打击目标。

11月19日，隶属英国公司、由日本公司运营的汽车运输船“银河领袖”号遭胡塞武装劫持，该船所有权与一名以色列富豪有关。“银河领袖”号及其25名船员被带回也门，但被劫持时船上没有装载货物。

上周五，悬挂马耳他国旗、名为CMA CGM Symi的集装箱船在印度洋遭到无人机爆炸袭击。集装箱船在爆炸中受损，但没有船员受伤。该船的所有权与另一名以色列富豪有关。

到上周日，悬挂利比里亚国旗的化学品运输船“中央公园”号在也门以南的亚丁湾附近海域遭劫持。“中央公园”号所属公司为以色列富豪奥弗（Eyal Ofer）旗下公司。

出于谨慎，“中央公园”号在离开苏伊士运河向红海南部行驶时就关闭了船舶自动识别系统，但依然成为被劫持目标。劫持发生前，英国海军下属的海上安全组织英国海洋贸易署警告相关海域出现了两架直升机，机上共有八名穿军装的人员。

被袭击者登船前，“中央公园”号发出求救信号，信号被附近的美国海军接收。美国中央司令部周一发表声明宣布，当时美国海军梅森号驱逐舰和其他舰船正在索马里海岸执行打击海盗的任务。

收到求救信号后，梅森号和其他舰船前往事发地，要求武装分子释放“中央公园”号。随后五名武装分子从“中央公园”号撤离并乘小船逃离现场。梅森号展开追击，最终五名武装分子投降。

美军没有透露武装分子的身份，也门政府则指责胡塞武装发动袭击。“中央公园”号获释后不久，胡塞武装控制的也门地带发出两枚导弹，导弹落在梅森号附近。

本轮巴以冲突后，美军驻叙利亚和伊拉克基地频繁遭到亲伊朗武装导弹和无人机攻击。胡塞武装近期在红海的活跃为美军的海上行动增加了新的风险。

图片来源：美国能源信息署

也门扼守着红海南部门户曼德海峡。曼德海峡位于也门和东非国家吉布提之间，最窄处仅20公里宽，是连接红海与阿拉伯海的重要海上通道。

在红海航行的船只经曼德海峡驶入亚丁湾后进入阿拉伯海，每天有超过1.7万艘船只通过曼德海峡。该通道也是石油运输要道，美国能源信息署数据显示每天平均有620万桶原油和石油产品经曼德海峡运输。

风险公司Verisk Maplecroft中东北非地区的首席分析师Torbjorn Soltvedt此前警告，红海、亚丁湾和曼德海峡国际航运受阻的风险正在上升。由于缺乏可替代航线，如果航运公司出于安全考虑选择绕开曼德海峡，将大幅推高航运成本。

文章来源：界面新闻

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Samantha Luan

经济

外汇

10月底以来，人民币兑美元汇率持续升值，一改1月中旬至10月下旬的贬值势头。其中离岸人民币兑美元汇率升值了2.76%，在岸人民币兑美元汇率中间价升值了2.41%。我们认为主要有三个方面的因素提振人民币兑美元汇率由贬值转为升值，分别是美联储加息暂停加息、中国经济复苏动力增强和季节性结汇需求攀升。

美国紧缩的货币政策出现拐点

实证研究表明，在美联储紧缩周期初期，美债收益率和美元往往会同步上涨，而上个世纪90年代以来，每一轮美联储加息周期末期，美元基本均先于美债收益率见顶回落。

一国汇率可以理解为本国相对于其他国家的购买力，本国经济增长强劲，本币购买力就会上升，那么汇率就会升值，反过来则会出现贬值。以美元为例，如果美国经济增长强于其他非美国家，美元汇率就会升值。11月以来，美国公布的经济数据持续走弱，花旗经济意外指数表现出美国与欧元区的差值在缩减，这带动美元汇率走弱，即美国经济相对于欧元区等其他非美国家经济的增长优势在减弱。截至11月20日，美国和欧元区花旗经济意外指数差值从6月的200点左右下滑至69.3点，创下5月30日以来最低纪录。

而利率则受货币政策和经济增长基本面双重影响，短端利率只有在货币政策转向时才会下降。而货币政策的转变又主要取决于通胀及就业数据，这类指标对经济下行的反应通常比较滞后。从通胀的角度来看，10月美国核心CPI增速继续回落，这意味着美联储在通过财政扩张抵消货币紧缩，在不出现经济衰退或硬着陆的情况下遏制住了通胀，从而意味着本轮加息基本上已经结束了。

长端利率取决于经济增长前景，一旦实体经济走弱，私人部门融资需求下降，作为资金的价格利率自然会下降。因此，相对于汇率对经济的敏感性，利率反应更加滞后，需要货币政策拐头和实体经济走弱的确认。2023年前三季度美国经济在高利率的情况下保持韧性，并有望实现软着陆，主要的原因市场财政扩张支撑了美国居民的消费和服务业。

从最近的数据来看，随着财政支出的减弱、居民超额储蓄的消耗殆尽和高利率的冲击，美国居民消费和服务业正在走弱，这意味着美国长端利率也会出现拐头向下。

中国经济复苏动能增强

从我国经济复苏动能来看，四季度财政政策有望再度发力。10月专项债发行规模攀升和进度加码导致财政存款大增，11月将投放出去。从挖掘机开工小时数来看，基建开工情况环比改善。10月，小数挖掘机小时数升至101.7小时，同比增速由负转正，达到0.2%，结束自4月以来连续6个月的负增长。

随着支持民营经济“三支箭”见效，地产融资情况有所改善。11月17日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会强调，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。据中国国家统计局数据显示，10月房地产开发资金来源同比下滑17%，降幅较9月缩减1.8个百分点。

从经常账户来看，贸易顺差的扩大，以及出口商年底结汇的需求，这些因素都在驱动人民币汇率升值。

美国和中国的国债利差缩减

从美债收益率，11月出现较大幅度的下行，这既反映出美联储本轮加息可能已经结束，也反映了美国经济增长动力在减弱。叠加美国国债供给量小于三季度，这使得美债供需失衡带来的美债收益率攀升的情况不再出现。

中国方面，随着经济复苏动能增强，以及政策重心从货币转向财政，人民币融资利率也企稳回升，降息的必要性下降。11月份，1年期LPR连续第三个月维持不变，5年期连续第五个月不变。面对资金面维持偏紧、政府债券增量发行等压力，央行11月超额续作了14500亿元MLF，利率维持在2.5%不变。

截至11月20日，10年起美债和中债利差缩减至1.7623个百分点，此前在10月19日一度突破2.5个百分点。统计发现，人民币兑美元汇率与中美利差呈现高度负相关性。

图为离岸人民币兑美元汇率与中美国债利差

综上所述，随着美国财政扩张的放缓，美国经济增长动力正在减弱，尤其是服务业和居民消费。在基建投资托底，制造业投资持稳和居民消费复苏驱动下，中国经济复苏动能增强。展望后市，随着中美经济周期强弱转换，叠加出口贸易顺差的扩大和年底出口商的结汇，人民币有望进入新一轮升值周期。

文章来源：期货日报

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FastBull 精选

每日要闻

【要闻速览】

1、沙特施压OPEC+成员国加大减产遭抵制

2、巴以临时停火协议延长两天

3、美银：预计美元将在2024年走弱，澳元料将反弹

4、俄罗斯石油加工量达8月以来最高

【要闻详情】

沙特施压OPEC+成员国加大减产遭抵制

据报道，沙特正在要求欧佩克+联盟中的其他国家减少原油产出配额，以支撑全球市场，但一些成员国正在抵制。这些代表说，沙特自7月份以来一直在很大程度上单方面削减100万桶/日的供应量，现在正在寻求欧佩克+合作伙伴们的进一步支持。

沙特的提议是在该产油国集团艰难谈判的背景下提出的，由于安哥拉和尼日利亚抵制削减2024年的配额，欧佩克+被迫将政策会议推迟四天至11月30日举行。代表们说，周末之前，产油国正朝着达成妥协的方向前进，但尚未达成一致。一些人猜测，内部冲突甚至可能导致几个成员退出欧佩克。

巴以临时停火协议延长两天

卡塔尔外交部发言人安萨里27日宣布，哈马斯和以色列同意将之前达成的临时停火协议延长两天，此前双方就进一步释放哈马斯在加沙关押的人质进行了紧张的谈判。半岛电视台援引哈马斯方面的表态也称，加沙地带临时停火协议已确认将延长两天，停火条件与之前的相同。未来两天每天将有10名以色列被扣押人员获释，两天内共有20人将被释放。

美银：预计美元将在2024年走弱，澳元料将反弹

美国银行Athanasios Vamvakidis等策略师们认为：随着美联储多次降息，美元料将在2024年走弱，澳元料将反弹。随着美联储的担忧从通胀转向经济增长，FOMC料将在2024年降息，其他各大央行也可能会开始降息。

俄罗斯石油加工量达8月以来最高

随着炼油厂结束季节性维护以及政府放宽燃料出口限制，俄罗斯炼油厂正在大量加工原油。据一位知情人士透露，11月16日至22日期间，俄罗斯每天加工565万桶石油，比前一周多10万桶/日以上，攀升至8月中旬以来的最高水平。彭博社根据历史数据计算显示，11月前22天俄罗斯的炼油产能为555万桶/日，比10月大部分时间增加约23.6万桶/日。

不过，彭博社监测的油轮跟踪数据显示，尽管俄罗斯国内加工量有所上升，但截至11月19日当周，其海运石油出口量降至8月以来的最低水平。发货量较前一周减少58万桶/日，为四个多月以来最大单周环比跌幅。

【今日关注】

15:00 德国12月Gfk消费者信心指数

22:00 美国9月FHFA房价指数月率

23:00 美国11月谘商会消费者信心指数

23:00 美联储理事沃勒发表讲话

23:00 美联储理事鲍曼发表讲话

次日05:30 美国当周API原油库存

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Damon

央行

经济

自美联储上月决议开始的美股反弹行情可能将面临考验。

随着经济放缓和通胀降温，市场认为加息周期已经结束并开始展望未来的政策拐点。

本周多位美联储官员将亮相，这也将是今年最后一次议息会议前外界获得有关政策线索的最后机会。随着上月在国际货币基金组织（IMF）论坛上施压未奏效后，鲍威尔是否会对降息预期进行打压，最新通胀数据对政策预期的变化是否会加剧市场波动都将成为焦点。

多头剑指年内新高

与去年类似，在触及年内低点后，美联储决议成为了市场转折点。道琼斯市场数据显示，标普500指数仅16个交易日就走出了回调区间，这也是上世纪70年代以来最强劲的反弹之一。

BK asset management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）表示："我将把这归因于收益率下降。这是主要的驱动力，此前让投资者保持警觉的是长期债券收益率的波动。现在，10年期和30年期美债收益率已从超过5%的16年高点大幅下跌。"

联邦基金利率期货显示，投资者已经开始展望明年5月降息的前景。受此影响，今年上半年引领市场的科技七巨头卷土重来，近一个月来这些美股明星公司总市值反弹超过9000亿美元，其占标普500指数的总权重再次逼近30%。

利率预期消化的同时推动了行情进一步扩散，成为了反弹持续性的保障。Rosenberg Research的数据显示，58%的标普500指数成分股价格高于200日均线。

市场广度试图捕捉整体指数中的个股参与度，这有助于发现趋势的延续性。通常，更广泛的参与表明了健康的投资者情绪和支持性的技术因素。该行称，外界看到了相当大的广度推力。目前，市场广度仍低于今年2月和7月的股指高点水平，显示未来依然具备上涨空间。

季节性因素也对市场有利。自1950年以来，11月和12月是美股表现第二和第三的月份。LPL Financial分析师罗赫斯（John Lohse）在客户报告中认为，乐观情绪有可能让投资者重新审视历史高点，"技术指标显示，标普500指数突破了4400点的阻力，将重新测试关键的4600点。"他说，未来六周是美股历史上表现最好的阶段，以科技为导向的股票仍然是一种推动力。

美联储料不松口

与外界的利率预期不同，美联储在反复强调谨慎行事的同时，始终保持着对通胀的警惕。克利夫兰联储主席梅斯特本月就曾警告降息并未出现在讨论中，重点应该放在美联储需要坚持"限制性立场"多久。

施罗斯伯格表示，从近期数据上看，加息正在逐步产生效果，整体通胀水平已经降至两年多来的最低水平，但离2%的目标还很遥远。他认为，接下来物价回落的阻力会逐渐增大，就像（美联储主席）鲍威尔所说，需要低于趋势的经济增长，因此美联储不会很快改变立场。

德意志银行此前发出预警，其模型显示物价可能在明年3月之前不会有太大变化。通胀短期或稳定在3%-3.25%区间，这增加了美联储需要进一步维持或加码政策的风险，特别是在金融状况缓解的情况下。

摩根大通首席执行官戴蒙则认为，投资者对短期数据反应过度。"我担心通胀可能不会那么快消失。尽管美联储目前停止加息是正确的，但他们可能还需要做更多的工作。"他说道。

本周四美国将公布10月个人消费支出物价指数（PCE），市场预期将继续回落。随后美联储主席鲍威尔将出席活动，上月他在IMF上对进一步加息的表态一度引发恐慌，因此外界也将密切关注

Spartan Capital Securities首席市场经济学家卡尔蒂略（Peter Cardillo）预计，鲍威尔可能再次重申鹰派立场，强调实现通胀目标还有很长的路要走，还没有到宣布胜利的时候，并保留行动的权利。"美联储可能需要提醒一下市场，不要太自满，这也会给股市带来一些压力。"

近期的反弹也让美股估值水平再度攀升，加剧调整压力。根据LSEG Datastream的数据，标普500指数的12个月预期市盈率回升至18.7倍，远高于15.6倍的长期平均水平。Truist Advisory Services联合首席投资官莱纳（Keith Lerner）表示，股市在这里稍作喘息是完全正常的，市场更进一步的门槛将变得更高，他建议投资者在回调时可以适当考虑增加股票头寸。