格陵兰岛争端升级，美国威胁加关税

面对居高不下的汽车价格，特朗普政府高级官员周六明确表示，正在通过取消机动车排放法规，在联邦层面推动汽车降价。

这一表态发生在美国运输部长肖恩・达菲、环境保护局局长李・泽尔丁及美国贸易代表詹米森・格里尔参观底特律车展期间。这次活动是他们为期两天的中西部行程的最后一站，此前一天，他们还访问了福特汽车的一家卡车工厂和斯特兰蒂斯集团位于俄亥俄州的吉普生产基地。

目前，本届政府正着力推翻前总统拜登任内制定的电动汽车相关法规。

政策转向：为车市松绑，而非打压电动车

肖恩・达菲表示，新规旨在“拉低汽车售价，同时让汽车厂商得以推出美国民众真正愿意购买的产品”。

他特别澄清，此举“绝非是对电动汽车发动‘战争’”。达菲补充说：“我们不应一边利用政府政策鼓励民众购买电动汽车，一边又对燃油发动机汽车加以限制。”

环境保护局局长李・泽尔丁也表达了相似的观点，他认为政府“不应违背美国消费者的需求，通过强制、要求或下达指令的方式，迫使市场朝着特定方向发展”。

经济压力与选举考量

特朗普总统就职已满一年，随着11月中期选举的临近，通胀成为民众关注的焦点。他在竞选时曾承诺迅速解决物价高企问题，如今正努力应对各类经济挑战。

高昂的汽车价格是核心痛点之一。根据考克斯汽车研究公司的数据，去年12月，美国新款汽车的平均成交价达到了创纪录的50,326美元。这主要是因为消费者更青睐价格较高的卡车和SUV，而汽车制造商推出的入门级车型则越来越少。

为应对这一局面，特朗普去年已签署法案，取消了7,500美元的电动汽车税收抵免，废除了加利福尼亚州的相关法规，并停止对未达燃油效率标准的车企进行罚款。

省了购车款，多了燃油费？

尽管政府调整了电动汽车政策并征收了进口汽车及零部件的高额关税，但2025年美国新车销量仍同比增长2.4%，达到1,620万辆。

贸易代表詹米森・格里尔辩称，目前汽车售价正呈下降趋势，“无论这些关税对供应链各环节产生何种影响，这种影响都并未真正传导至消费者层面。”

然而，批评者认为，这些政策最终将损害消费者利益。民主党人士指出，对汽车征收关税和取消电动汽车激励措施会增加消费者的负担。

美国自然资源保护协会清洁汽车项目主任凯西・哈里斯尖锐地批评道：“石油行业将从经济拮据的美国民众身上榨取数十亿美元的额外利润，这些人本就无力承担不断上涨的汽车燃油开支。”

事实上，政府部门的估算也揭示了潜在的长期代价。美国运输部在去年12月提议放宽拜登政府时期的燃油效率标准，预计此举将使汽车的平均预付成本降低约930美元。但该部门同时预测，到2050年，这项新规可能导致燃油消耗量增加多达1000亿加仑，使美国民众的燃油总开支额外增加1850亿美元。

预计美国环境保护局也将在未来几周内最终敲定新规，正式取消机动车尾气排放的相关要求。

周三上午，一场针对伊朗的惩戒性空袭似乎已箭在弦上。此前美军刚在委内瑞拉抓获其领导人马杜罗夫妇，这是特朗普总统在两周内第二次准备大规模动用武力。白宫顶级安全顾问们已做好通宵待命的准备，等待他随时批准军事行动方案。

然而，这场看似一触即发的打击，最终却被紧急叫停。基于对十余位现任及前任美国与中东官员的采访，这次决策急转弯背后的外交斡旋与巨大压力得以浮出水面。

箭在弦上：打击行动一触即发

当时，军事行动的信号已经非常明确。美国国防部通报，“罗斯福”号导弹驱逐舰已驶入波斯湾。知情人士透露，美方已向盟友预警，打击随时可能发动，相关舰艇与战机均已就位。为规避伊朗可能发起的报复，驻卡塔尔乌代德美军基地的部分人员甚至接到了撤离通知。

此前一天，特朗普还在社交媒体上向伊朗抗议者喊话，承诺“援助将至”，并鼓动他们“接管”政权。这番表态被外界普遍解读为军事干预的前奏。

关键转折：一则消息改变决策

局势的戏剧性转折发生在周三。一名美国高级官员透露，特朗普通过特使史蒂夫·维特科夫收到消息：伊朗政府取消了原定处决800人的计划。

收到消息后，特朗普在椭圆形办公室告诉记者：“我们将持续观望事态发展。”这名官员称，到了周四，美国情报部门证实，处决行动确实没有实施。正是这则消息，让特朗普的态度发生剧变，令许多顾问措手不及，也让伊朗的反对派人士感到被抛弃。

背后博弈：多方压力下的成本考量

特朗普的突然“收手”，背后是复杂的国内外压力和一场冷静的成本收益分析。

五角大楼的忧虑：军力部署捉襟见肘

首先是来自美军内部的压力。由于一支航母打击群被部署在加勒比海区域执行针对委内瑞拉的任务，五角大楼官员担心，美军在中东地区的火力配置不足以有效反击伊朗可能发起的大规模报复。多位官员表示，特朗普亲身体会到，即便是强大的美军也存在局限性，贸然在中东制造另一个动荡国家存在巨大风险。

盟友的“劝退”：以色列与阿拉伯国家的担忧

美国的盟友也表达了深切忧虑。两名官员称，以色列担心在没有美军大型海军支援的情况下，自身防御能力不足。在去年6月与伊朗的冲突中，以色列为拦截伊朗导弹消耗了惊人数量的拦截弹。白宫知情人士透露，以色列总理内塔尼亚胡在周三致电特朗普，以以色列尚未完全做好自卫准备为由，请求美方不要发动打击。

与此同时，沙特阿拉伯、卡塔尔、埃及等主要阿拉伯盟友也纷纷联系白宫，敦促美方保持克制。这些国家虽长期视伊朗为威胁，但更害怕本地区陷入新一轮动荡。一名海湾地区官员表示，他们向华盛顿传递的核心信息就是“避免采取军事行动”，因为这不仅会冲击地区安全与经济，最终也将损害美国利益。

特朗普的算盘：不想陷入另一场泥潭

最关键的是特朗普本人的权衡。多位官员指出，他意识到对伊朗动武绝非易事。这不像抓捕马杜罗或打击“伊斯行国”那样可以“一劳永逸”。对伊打击可能引发经济动荡、地区战争升级，并危及驻扎在中东的3万名美军士兵。

一位了解决策过程的前美国官员直言：“他想要的是委内瑞拉行动那样的速决战，而对伊打击注定会陷入泥潭。”

白宫内部分歧：鹰派与慎重派的交锋

在白宫内部，特朗普收到的建议也严重分化。

一向对海外军事介入持怀疑态度的副总统JD·万斯，这次却支持动武。他认为，特朗普此前已划下红线，警告伊朗不得杀害抗议者，现在必须用行动来兑现。

中情局局长约翰·拉特克利夫也持强硬立场。据透露，他在周二晚间向特朗普展示了秘密获取的视频，内容是伊朗政权对抗议者的暴力行径和街头尸体。这类画面在过去曾多次影响特朗普的决策。

然而，包括特使维特科夫和白宫办公厅主任苏西·怀尔斯在内的顾问则主张谨慎行事。维特科夫直接听取了阿拉伯盟友的担忧，希望避免引发新一轮报复性暴力冲突。财政部长斯科特·贝森特也主张暂缓行动，让经济制裁发挥作用。

最终，特朗普的判断是，对伊打击弊大于利。一名接近其政府的人士总结道：“打击行动能实现政权更迭吗？显然不能。无论能获得何种惩罚效果，都无法抵消其负面影响。归根结底，这就是一场成本收益分析。”

暂缓非终结：美军仍在调动

尽管空袭计划暂时搁置，但军事选项并未被完全排除。美军“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群正被调往中东地区，此举可能是在为后续行动争取时间。知情官员透露，“林肯”号上周五仍在南海，抵达中东还需一周以上。

白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在一份声明中表示，总统明智地保留了多种选择，并将一如既往地从美国和世界的最佳利益出发做决策。

目前，伊朗的抗议活动似乎已在镇压下趋于平息，但已有数千人死亡，数万人被捕。一名与伊朗领导层有接触的欧洲高级官员表示，那些冒着生命危险抗议的民众，对特朗普的退缩感到“被背叛了，陷入了彻底的绝望”。

地区紧张局势短期内料将不会缓和。有消息称，美国中央司令部已接到指令，要求为未来一个月的全天候高级别支援行动制定人员配置计划。局势的未来走向，仍充满变数。

美国总统特朗普于当地时间17日宣布，计划从2月1日起对八个欧洲国家出口至美国的所有商品加征10%的关税。他明确表示，此举旨在施压，直至就“完全、彻底购买格陵兰岛”达成协议。

这一声明随即在欧洲引发强烈反弹，包括丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰在内的目标国家及欧盟机构纷纷发表声明，强硬回应。

欧洲多国强硬回击：“不可接受”

面对美国的关税威胁，欧洲多国迅速展现出团结一致的立场，普遍认为此举是对盟友的勒索和威胁，完全无法接受，并强调将捍卫国家主权和国际法准则。

瑞典与丹麦：拒绝“勒索”，捍卫主权

瑞典首相克里斯特松在书面声明中直接回应：“我们不会被勒索。”他强调，只有丹麦和格陵兰才能决定涉及自身的问题，这属于欧盟内部事务，瑞典方面正与其他欧盟国家、挪威和英国密集磋商，以形成统一的应对措施。

瑞典首相克里斯特松回应称，瑞典不会被勒索。

作为事件的核心方，丹麦方面也表达了震惊和不满。外交大臣拉斯穆森称特朗普的关税政策“令人意外”，并表示丹麦正与欧盟保持密切对话。

丹麦国防大臣兼副首相波尔森则在社交媒体上措辞严厉地指出：“美国总统特朗普对丹麦、格陵兰岛以及我们北约盟国的威胁是完全不可接受的。”他感谢各方对丹麦的支持，并重申国际法和国家领土主权对国际和平至关重要，必须从欧洲层面共同捍卫。

法国与英国：关税威胁“完全错误”

法国总统马克龙同样在社交媒体上表态，称美国在法国支持格陵兰后发出的关税威胁是“不可接受的”。他警告说：“如果这些威胁得到证实，欧洲国家将以团结和协调的方式作出回应。我们将捍卫欧洲的主权。”

法国总统马克龙表示，美国的关税威胁是“不可接受的”。

英国首相斯塔默也发布声明，直指美国威胁对欧洲多国加征关税的举措“完全错误”。斯塔默表示：“对维护北约盟国集体安全的盟友加征关税的举措是完全错误的。我们一定会就此事直接与美国政府交涉。”他同时强调，英国对格陵兰岛的立场明确，即它是丹麦的一部分，其未来应由格陵兰和丹麦人民共同决定。

英国首相斯塔默称，美国威胁对盟友加征关税是“完全错误的”。

其他欧洲国家立场明确

其他被列入关税名单的国家也迅速表明了立场：

• 挪威：首相斯特勒指出，盟友之间不应存在威胁，并重申挪威完全支持丹麦的主权。

• 德国：政府发言人表示，已注意到美方言论，并正与欧洲伙伴密切磋商，将在适当时机共同决定应对措施。

• 荷兰：外交大臣范韦尔称，荷兰正与欧盟委员会及合作伙伴联系，商讨应对方案。

• 芬兰：总统斯图布强调，盟友间的问题应通过对话而非施压解决，关税将损害跨大西洋关系。

欧盟统一发声：此举将破坏跨大西洋关系

欧盟委员会主席冯德莱恩与欧洲理事会主席科斯塔当天发表联合声明，警告加征关税将破坏跨大西洋关系，并可能引发危险的恶性循环。声明强调，欧洲将继续团结一致，协调行动，致力于维护自身主权。

欧盟委员会主席冯德莱恩强调，领土完整是国际法的基本原则。

冯德莱恩重申，欧盟与丹麦和格陵兰人民完全站在一起，并强调领土完整和主权是国际法的基本原则，对欧洲和整个国际社会至关重要。

格陵兰岛位于北美洲东北方，是丹麦的自治领地。此前，美国总统特朗普已多次公开表示希望得到格陵兰岛，甚至声称不排除动用武力。这一系列言行持续遭到丹麦及其他欧洲国家的强烈反对。

格陵兰岛是丹麦的自治领地，也是此次地缘政治风波的焦点。

国际商品市场的焦点正迅速从委内瑞拉转向伊朗。随着伊朗国内反政府示威活动持续升温，叠加美国总统特朗普多次发出的“动武”威胁，一场可能搅动全球能源格局和金融市场的风暴正在酝酿。

地缘政治的紧张空气，已经直接传导至原油和贵金属市场。投资者正密切关注产油国伊朗的内外交困，及其可能给全球带来的深远冲击。

漩涡中的伊朗：内部动荡加剧

伊朗正面临三年来最严峻的社会动荡。

这场风波始于2025年12月28日，因伊朗货币里亚尔对美元汇率跌至历史新低（142万比1），叠加生活成本飙升，首都德黑兰的商户率先关门抗议。随后，示威活动迅速蔓延至全国约20个省份，并引发了人员伤亡。

经济困境是这场动荡的直接导火索。国际货币基金组织（IMF）最新预测显示，2025年伊朗通胀率预计将飙升至43.3%，位居全球前列，而实际GDP增长率预计仅为0.6%，远低于2024年的3.7%。同时，人均GDP也回落至约4070美元，显著低于2011年和2012年的水平。

佛罗里达州国际大学政治与国际关系系副教授埃里克·洛布分析认为，自2018年美国单方面退出伊核协议以来，西方的多轮制裁已严重打击了伊朗经济。他指出：“伊朗早已习惯了制裁，经济韧性不容小觑。但当前的情况确实十分严峻，普通民众的生活压力巨大。”

为平息事态，伊朗政府在1月5日宣布，将从1月10日起连续四个月向符合条件的公民提供每月1000万里亚尔（约合人民币48元）的补贴。但许多当地民众认为，这笔钱相对于飞涨的物价只是杯水车薪。

伊朗最高领袖哈梅内伊已明确表态，应区分民众的正当诉求与暴力袭击行为。外交部长阿拉格齐则在1月12日指责美国和以色列对伊朗发生的事件负有“直接责任”，并于14日表示局势已“完全掌控”，伊朗愿意谈判，希望美方选择外交途径。1月15日，伊朗领空在关闭5小时后重新开放。

美国的极限施压与军事威胁

在伊朗国内局势紧张的同时，来自美国的外部压力同步升级。特朗普多次警告伊朗，不要对示威者使用武力。

据《纽约时报》和阿克西奥斯新闻网站援引匿名美国官员消息，特朗普已听取了针对伊朗的军事打击方案汇报，并正在认真考虑授权行动，选项包括派遣航母战斗群、发动网络攻击和信息战。特朗普向其国安团队表示，他希望任何军事行动都是“快速、决定性的打击”，而非持久战。

美国的行动已经展开：

• 安全警告： 1月12日，美国政府发布警告，建议美国公民考虑从陆路离开伊朗。

• 人员撤离： 美军已从卡塔尔的乌代德空军基地撤出部分人员作为预防措施。

• 军事部署： 美军“亚伯拉罕·林coln”号航母打击群正被调往中东地区，预计需要约一周时间抵达。新华社报道称，美国还在向该地区增派兵力并部署更多导弹防御系统。

• 经济制裁： 1月15日，美国财政部宣布对伊朗多个个人和实体实施制裁，制裁名单新增11名个人和13个实体，其中包括伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼以及伊斯兰革命卫队在部分省份的指挥官。

白宫新闻秘书莱维特1月15日确认，特朗普正密切关注局势，“所有选项都摆在总统面前”。

市场的两大焦点：原油与黄金

伊朗危局迅速转化为市场的价格波动，投资者正为这个OPEC第四大产油国可能出现的供应中断进行定价。

原油市场：霍尔木兹海峡是最大变数

布伦特原油价格在一周内一度上涨10%，随后又因特朗普的观望表态下跌3%，目前在65美元/桶附近徘徊。全球顶级大宗商品贸易商托克集团的石油业务负责人指出，市场当前更担心的是伊朗的不确定性，而非委内瑞拉。

这背后是两国悬殊的产油能力：伊朗目前日产量超300万桶，日出口量约200万桶；而委内瑞拉因制裁和设施老化，供应能力早已衰退。

方正中期期货首席研究员隋晓影认为，1月份原油市场将在地缘利好与供给过剩的压力之间博弈，地缘因素推动的上涨可能缺乏持续性，暂难改变油价整体下行趋势。

然而，市场最担忧的极端情景是霍尔木兹海峡被封锁。这条水道是波斯湾能源输出的命脉，每日承载约2000万桶原油运输，占全球日消耗量的20%和海运量的40%。其液化天然气（LNG）流量也占全球贸易的20%左右。一旦通航受阻，全球能源供应将立即受到巨大冲击。

伊朗海军已在该海峡举行大规模军演，并警告若受威胁将予以封锁。分析普遍认为，封锁霍尔木兹海峡将导致国际油价飙升至150美元/桶以上，引爆全球能源危机。

贵金属市场：避险需求推高价格

随着局势不确定性加剧，市场的避险情绪升温，黄金、白银等贵金属价格一路走高。

景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭表示：“地缘政治不确定性已成为宏观环境的重要组成部分，在市场波动加剧的背景下，这将继续支撑对贵金属的需求。”

近期，金价已突破4600美元/盎司，白银则突破90美元/盎司。花旗分析师在其最新报告中，已将黄金未来三个月的目标价上调至5000美元/盎司，白银目标价上调至100美元/盎司，但同时提醒，在达到高位后，两者很可能出现回调。

就业放缓与失业率韧性并存

图：美国10年期国债收益率走势图

通胀降温释放政策回旋空间

地缘政治暗流涌动扰动全球市场

来源：期货日报

美银的最新报告发出警告：全球金融市场正出现三个历史性的“脱钩”，传统的投资框架正在失效。与此同时，全球民粹主义政策浪潮已攀升至百年高点，这股结构性力量正从根本上重塑市场的游戏规则。

报告指出的三大脱钩现象，正在颠覆旧有的资产配置逻辑：

1. 黄金与实际利率脱钩：金价不再遵循与实际利率的长期负相关规律。

2. 美元与利差脱钩：美元的实际汇率显著弱于其收益率利差所暗示的理论水平。

3. 新兴市场本币债与美债脱钩：两者的总回报相关性近期转为负值，走势明显分化。

这些核心关联的失效，意味着依赖“美债—美元—黄金”框架的传统策略解释力正在下降，关联性失效本身已构成新的市场风险。

新兴市场债券：价格与资金的背离

在三大脱钩中，新兴市场本币债与美债的走势分化尤为引人注目。数据显示，美银ICE新兴市场本币债券指数的总回报（以美元计价）已经跑赢美债28%，接近2013年基准重置后的历史高位。

更关键的是，两者52周的滚动相关性在2026年初转为负值，这是多年来都未曾出现的罕见情况。

图1：新兴市场本币债与美债回报率相关性转负，历史上这往往预示着前者将跑赢后者

然而，强劲的价格走势背后，资金流向却呈现出显著背离。EPFR的数据显示，2026年以来，亚洲市场累计录得5亿美元的资金净流出。投资者交流也反映，市场正倾向于在亚洲做空利率，特别是在韩国、新加坡等宽松周期接近尾声且估值偏高的市场。

价格与资金行为的明显错位，一方面揭示了当前市场结构趋于拥挤，另一方面也预示着短期内反转的风险正在积聚。

深层原因：百年一遇的民粹浪潮

这些市场异象的背后，存在一个更宏大的结构性驱动力——全球民粹主义浪潮。

报告援引《美国经济评论》2023年的一项研究，该研究系统追踪了1900年以来全球60个国家的民粹主义周期。其核心结论是：当前全球由民粹主义领导人执政的国家比例，已经超过了过去120年中的任何时期，包括1930年代和1970年代的历史高点。

图2：全球民粹主义政府占比创下历史新高，与黄金价格走势呈现出显著的同步性

历史规律表明，在一个国家民粹主义势力崛起后的10至15年内，通常会伴随出现经济增长放缓、通胀上升、债务占GDP比重提高、关税上升以及贸易开放度下降等一系列趋势。

从本质上看，民粹主义反映了社会对传统经济政策效能的普遍挫败感和不信任。

新投资逻辑：黄金与“国家质地”

值得注意的是，民粹主义已不再是新兴市场的专利，它在发达经济体中也日趋普遍。这使得传统的风险划分标准变得模糊。

因此，报告强调，评估新兴市场资产的逻辑必须改变。投资者不应再将它们视为一个同质化的高风险资产类别，而应更关注各国之间“政策的相对质量与经济的相对表现”，进行差异化分析。

在这种背景下，黄金与新兴市场资产的关系也发生了变化。过去两年，除了印尼盾等少数例外，大多数新兴市场货币与黄金价格呈现出显著的正相关性。这意味着在金价上涨周期中，这些货币往往会同步走强。

这一现象与全球民粹主义达到顶峰的宏观背景遥相呼应。它清晰地表明，在一个政策不确定性系统性上升的环境中，市场正在赋予黄金及其关联资产双重角色：它既是关键的价值储藏工具，也是衡量宏观情绪与信用风险的核心指标。