前美劳工统计局长警告：美联储决策“盲飞”风险大增

分项数据显示，非食品类商店销售环比增长0.9%，成为主要拉动因素。其中，服装店表现尤为突出，受益于7月至8月的良好天气条件，季节性商品需求强劲。同时，无店铺零售商（主要为线上渠道）销售跃升至2022年2月以来最高水平。在线珠宝商亦报告黄金需求旺盛，进一步支撑非必需品类消费。

线上零售持续扩张。9月在线销售价值环比增长1.4%，同比增长5.6%，实现连续第八个月同比增长，显示数字消费渠道已成为英国零售增长的关键引擎。

从季度表现看，2025年第三季度零售销售总量环比增长0.9%，同比增长1.0%，表明在高利率环境下，英国消费者支出仍具韧性。

夏季良好天气不仅提振了户外及服装消费，也促进了线上购物活跃度。

来源: 中国金融信息网

"约旦河西岸不会被以色列吞并。特朗普政府的政策是，不允许以色列吞并约旦河西岸。"万斯本周访问以色列后离境时表示，"如果有人想搞象征性投票，那是他们的事，但我们显然对此不满。"

一个月前，特朗普曾在白宫椭圆形办公室告诉记者，他不会允许以色列吞并这片有争议的领土——约旦河西岸被视为未来任何巴勒斯坦国的核心区域。

"如果这是一场政治噱头，那也是场极其愚蠢的政治噱头，我个人觉得受到了冒犯。"万斯周四说道。

此前一天，以色列议会通过了一项初步法案，计划吞并其在约旦河西岸的所有定居点。分析师表示，此次投票更多是出于以色列国内激烈的政治斗争，而非真的要实施这一举措——因为在华盛顿、欧洲各国及阿拉伯世界看来，该举措极具挑衅性。

该法案由一名极右翼议员提交，并得到当前执政联盟中两个极右翼政党的支持。但多数议员（包括以色列总理内塔尼亚胡领导的利库德集团几乎所有议员）均抵制该法案，最终法案仅以微弱优势通过。

"以色列议会关于吞并约旦河西岸的投票，是反对党在美国副总统访以期间蓄意制造的政治挑衅，目的是挑拨离间。"内塔尼亚胡办公室周四表示。

此次投票正值特朗普推动加沙停火计划的敏感时期——该计划此前获得阿拉伯各国政府的广泛支持，部分原因正是特朗普承诺将阻止以色列吞并约旦河西岸。

目前，哈马斯已释放其在加沙扣押的所有活着的人质；尽管冲突双方仍有零星交火，但停火协议已基本维持两周。

谈判代表正着手处理协议下一阶段更具争议的问题，包括解除哈马斯武装，以及建立替代机构为加沙提供治理与安全保障。

本周，除万斯外，美国特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）、特朗普女婿贾里德·库什纳（Jared Kushner）、国务卿马可·卢比奥（Marco Rubio）等多名美方重量级人物也访问了以色列，以维持当前谈判势头。

周四发布的《时代》周刊10月15日专访中，特朗普向其阿拉伯盟友重申了承诺。

当被问及约旦河西岸吞并问题时，特朗普表示："这种事不会发生，因为我已向阿拉伯国家承诺。一旦发生，以色列将失去美国的所有支持。"

在离境讲话中，万斯还详细阐述了库什纳提出的一项计划：在哈马斯被彻底消灭前，将加沙实质上分为两部分；重建资金仅流向以色列控制区域，而哈马斯控制区域则将陷入停滞。

"我认为，我们实际上可以让数万加沙人迁往加沙南部——那里将是'无哈马斯区域'。"万斯表示，"我们希望未来两到三年内重建拉法；理论上，重建后的拉法可容纳50万人居住……让50万人在安全、舒适的环境中生活，且不再对以色列邻国构成威胁。"

阿拉伯各国政府强烈反对这一计划，担忧其可能导致以色列控制加沙部分区域，使加沙像约旦河西岸一样陷入分裂。

特朗普政府第一任期曾支持以色列在约旦河西岸的定居点建设；以色列定居者曾将特朗普连任视为实现长期目标的机会——即让以色列法律覆盖所有以色列定居点。

如今特朗普在该问题上的立场转变，给内塔尼亚胡带来了严峻的政治挑战——以色列大选最迟将在一年内举行。分析师表示，各政党或将利用"吞并"等议题在选举前巩固自身立场。

目前，该吞并法案仍需再通过三次投票才能正式生效。政治分析师表示，其完成这一流程的可能性极小。

此外，以色列部分反对党还提出了另一项初步法案，计划吞并位于耶路撒冷附近的大型以色列定居点马阿勒阿杜明（Ma'ale Adumim）。该法案以32票赞成、9票反对通过，同样需再经三次投票才能成为法律。

来源：金十数据

随着全球经济风云变幻，日本央行即将在10月30日迎来备受瞩目的利率决议会议。这场会议不仅将决定日本短期内的货币政策走向，还可能为全球金融市场带来新的波澜。在美国关税威胁阴霾逐渐消散、日元汇率波动加剧以及国内政治局势变化的背景下，日本央行是否会选择加息？何时加息？这些问题无疑牵动着市场神经。

经济复苏的曙光与加息的契机

出口增长与企业信心回暖

近期数据显示，日本经济展现出一定的韧性。9月份出口数据实现增长，第三季度企业信心显著改善，许多企业维持了乐观的资本支出计划。这些积极信号表明，美国提高关税的潜在威胁并未对日本经济造成明显冲击。经济复苏的迹象为日本央行提供了加息的底气，尤其是当通胀压力逐渐显现时，恢复加息的条件似乎正在成熟。

通胀压力与薪资增长的推动

日本国内食品价格居高不下，薪资持续上涨的前景也为通胀目标的实现增添了信心。日本央行长期以来追求2%的通胀目标，而当前的物价和工资动态让部分决策者认为，加息的时机或许已经到来。特别是鹰派委员田村直树和高田创在9月会议上提出的将利率从0.5%上调至0.75%的提议，虽然当时被否决，但反映了委员会内部对加息的热烈讨论。田村甚至预测，2%的通胀目标可能在2025财年下半年提前实现，高田则认为日本已基本达成通胀目标。

内外压力交织下的谨慎抉择

政治因素的复杂影响

尽管经济数据向好，日本央行却面临着复杂的政治环境。新上任的日本首相高市早苗呼吁央行与政府加强合作，优先推动由薪资增长驱动的通胀。这一表态被市场解读为对加息节奏的潜在制约。此外，日元近期持续贬值，部分原因是市场担忧高市政府的政策压力可能减缓日本央行的紧缩步伐。日元走弱推高了进口商品价格，进一步加剧了通胀压力，这在一定程度上为加息提供了理由，但也让央行在决策时更加谨慎。

美国经济不确定性与特朗普访日

美国经济的不确定性是日本央行必须面对的外部风险。日本央行行长植田和男在本月早些时候的讲话中警告，美国经济的不确定性以及关税政策可能对日本经济增长构成威胁。由于美国政府停摆，最新经济数据尚未公布，这让植田的担忧难以在短期内消散。

三菱日联摩根士丹利证券首席债券策略师Naomi Muguruma表示："在当前数据真空的情况下，日本央行很难消除对外部风险的顾虑。"

与此同时，美国总统特朗普计划在下周携财政部长贝森特访问东京，并多次公开表达希望日元走强以及日本采取更紧缩的货币政策的立场。这无疑为日本央行的决策增添了新的外部压力。

委员会内部的鹰派与鸽派博弈

鹰派呼声升温

在日本央行内部，关于加息的争论从未停歇。鹰派委员田村直树和高田创在9月会议中力主加息至0.75%，尽管未能通过，但他们的观点在委员会中引发了广泛讨论。7月和9月的会议记录显示，央行内部对近期加息的倾向逐渐增强，讨论的焦点集中在通胀压力的扩大上。前日本央行理事前田荣治在接受路透社采访时直言："日本央行在应对通胀风险方面可能已经有些滞后，这导致了经济的某些扭曲。"这种观点进一步强化了鹰派加息的立场。

鸽派的谨慎态度

然而，植田和男领导下的日本央行整体仍保持谨慎。植田在公开场合多次强调外部风险的不确定性，尤其是美国经济和关税政策的影响。分析师普遍预计，在10月29日至30日的会议上，央行将维持利率在0.5%不变，以观察国内外经济形势的进一步发展。植田将在10月30日0630 GMT召开记者会，届时他的表态可能为市场提供更多线索。

日元贬值与通胀目标的再平衡

日元贬值的双刃剑

日元近期加速贬值成为市场关注的焦点。日元走弱推高了进口商品价格，加速了通胀的上升，这在一定程度上支持了加息的理由。然而，日元贬值也可能引发资本外流和市场动荡，这让日本央行在加息时机的选择上更加谨慎。一些分析师认为，如果日元贬值趋势加剧，央行可能被迫提前加息以稳定汇率和物价。

周五（10月24日）亚市，日元继续走弱，美元兑日元一度上涨0.32%至153.03，为近两周新高。

通胀目标的措辞调整

在即将召开的会议上，日本央行可能讨论调整关于通胀目标的措辞，以反映鹰派委员的观点。田村和高田的立场表明，央行可能更明确地承认通胀目标接近实现的可能性。这种措辞上的微调不仅是对内部鹰派声音的回应，也可能是对市场预期的一种引导。

增长预测上调与未来的展望

经济预测的乐观调整

除了利率决议，市场还关注日本央行对经济增长和通胀的最新预测。分析师预计，央行将在本次会议上上调今年的经济增长预测，以反映出口和企业信心的改善。这将为未来的货币政策提供更多灵活性，同时也可能为加息铺平道路。

加息时机的悬念

尽管加息的呼声日益高涨，但政治压力、外部不确定性以及日元汇率的波动让日本央行在决策时如履薄冰。植田和男需要在鹰派与鸽派之间找到平衡，既要应对国内通胀压力，又要避免过快的政策收紧对经济复苏造成冲击。10月30日的利率决议和随后的记者会将成为市场判断日本央行未来走向的重要窗口。

结语：加息还是观望？日本央行的关键抉择

来源：汇通网

美国联邦储备委员会(简称"美联储")正面临一场空前艰难的战役，即在劳动力市场疲软和通胀居高不下的情况下引导经济转型。而美国政府"停摆"，正在让这场战役变得更加艰难。

为了制定利率政策和其他有助于经济的决策，美联储高度依赖美国政府收集和发布的官方经济统计数据，如失业率、零售销售额等，而10月初开始的政府"停摆"切断了美联储获取这些数据的渠道。

距离美联储的下一次利率决策仅剩一周的时间，而美联储官员们在评估劳动力市场是否需要额外支持时，正陷入部分"盲判"的困境。8月的政府数据显示，美国的招聘增速降至2010年以来的最低水平，美国年轻人和少数族裔的失业率也在上升。

美联储正在应对多方面挑战：特朗普政府对其独立性的持续攻击、美联储缺乏全套工具解决的住房可负担性危机、人工智能的潜在影响、持续的通货膨胀、关税的不确定性以及就业市场低迷等。

在缺乏政府数据的情况下，美联储官员转向其他数据来源来衡量劳动力市场和消费者支出——这是美国经济的两个重要驱动因素，也是美联储所谓的平衡经济增长与稳定物价之间关系的重点。

问题在于，政府数据无疑是衡量美国这一世界最大经济体的"黄金标准"。没有它，美联储的决策就没有充分的信息。据《美国展望》报道，在薪资软件提供商ADP于8月终止了与美联储的数据共享协议后，美联储这次获得私人就业数据的机会可能会更少。

美联储官员上一次在没有政府关键经济数据的情况下制定货币政策，是在2018—2019年美国政府"停摆"期间。美联储2019年1月会议纪要显示，在没有美国商务部月度零售销售报告的情况下，美联储官员选择用信用卡交易和汽车销售数据来分析市场状况。

为保障社会保障体系年度生活成本调整的基准数据，美国劳工统计局已召回员工，将于24日发布9月消费者价格指数。不过，美联储对劳动力市场的真实状况和发展趋势仍然一无所知。

经济学家普遍认为，私营部门的数据不能完全取代政府数据，尤其在考虑到政府数据是许多私营部门数据的基准的情况下，政府数据的缺乏仍然令人担忧。

来源：新浪财经

日本财务大臣片山皋月表示，若现有财源不足以支持首相高市早苗即将推出的经济刺激计划，可能需要增发国债进行融资。

"我们通常从超预期的税收和以往预算的结余资金中筹措额外预算，但如果这些还不够，我们就不得不增发国债，若真到那一步也是无奈之举。"片山周五在接受媒体联合采访时表示。

她补充称，目前要全面掌握预期财政收支状况为时尚早。

片山发表上述言论之际，高市正着手制定应对通胀等挑战的一揽子经济措施，这是她当前最优先事项之一。她于周二指示内阁成员拟定刺激计划，预计将包括平抑物价举措、增加国防开支等项目。为此将编制补充预算作为资金保障。

片山本周早些时候称，这份补充预算的规模将足以实现目标，但未必需要特别庞大。

这位财务大臣还表示，政府将认真考虑减免食品销售税——这是自民党与其新联盟伙伴日本维新会达成的协议内容之一。不过片山同时也持审慎态度，指出必须综合考虑多项因素，包括该税收在社会保障资金中的作用以及实施调整面临的技术挑战。

"达成联盟协议是非常严肃的事情，因此我认为必须认真商讨，"片山表示，但也暗示谈判仍在进行中。

与首相一样，片山一直倡导负责任但扩张性的财政政策，主张日本应在追求增长的同时逐步降低净债务与GDP之比。

自支持财政刺激的高市赢得自民党总裁选举并出任首相以来，市场对财政扩张的担忧已推动日本长期国债收益率上升。本月早些时候，30年期国债收益率曾升至3.3%的历史高点。

尽管随着高市缓和部分支出担忧，超长期债券收益率涨幅有所回落，但在日本央行持续缩减购债规模背景下，供需忧虑依然存在。从10月开始，日本央行每月将购买3450亿日元（23亿美元）的10-25年期国债，低于上一季度的4050亿日元。

"国债管理政策需格外审慎，"片山表示，并补充称截至目前债券发行尚未出现问题。

她透露政府正准备发行不同类型债券，例如与短期利率挂钩的浮动利率债券，同时考虑扩大合格个人投资者的定义范围，将非营利组织和医疗法人纳入其中。

"我们最重要的职责之一，就是在管理日本国债过程中与市场参与者持续保持密切而审慎的合作，"她强调。

片山于本周初成为日本首位女性财务大臣，此前高市刚以首位女性首相的身份创造历史。

联合采访结束后，片山与美国财政部长贝森特进行了15分钟通话，并向记者表示他们将于下周美国总统特朗普访日期间举行面对面会谈。

"我认为我们会相处融洽，"片山说，"贝森特十分推崇安倍经济学，而且我们是同一代的财政官员。"

来源：金十数据

根据周五发布的汇丰银行闪读PMI数据，印度私营部门活动在10月继续强劲扩张，但增长速度放缓至五个月低点。

汇丰银行闪读印度综合产出指数从9月份的61.0下降至10月份的59.9，创下自2025年5月以来的最低读数。尽管有所放缓，该数据仍然表明了历史上较强的扩张速度。

服务业板块导致了这一减速，服务业PMI商业活动指数从9月份的60.9下降至58.8。服务提供商将竞争、洪水和山体滑坡列为抑制销售的因素。

相比之下，制造业活动有所增强，制造业PMI从9月份的57.7上升至两个月高点58.4，表明该板块有显著改善。

私营部门公司的新订单继续强劲增长，但增速为五个月来最慢。国际需求也保持良好，但扩张速度为自3月以来最弱，尤其是在制造业板块。

就业增长与9月份持平，这是自2024年4月以来联合最慢的增速。未完成业务量在10月份趋于稳定，结束了私营部门45个月的积压增长序列。

价格趋势显示出复杂信号，投入成本增长速度为自6月以来最弱，公司将此归因于GST减免。然而，销售价格通胀较9月份加速，制造商的增长率更强。

"汇丰银行闪读制造业PMI略有上升，可能是由于GST税率下调提振了国内需求并抑制了成本压力，"汇丰银行印度首席经济学家Pranjul Bhandari表示。

"然而，美国关税的拖累继续体现在新出口订单和未来乐观情绪上，这些指标仍低于1月至7月的水平。"

企业对未来一年前景的信心仍然强劲，但较9月份有所下降。公司表达了对竞争压力、市场条件和需求趋势的一些担忧，同时希望从GST税率下调、营销努力、新产品发布和技术投资中受益。

来源：英为财情