墨西哥拟提高对华商品关税，涵盖汽车、纺织品和塑料等产品

周五（8月29日）欧洲时段，印度卢比汇率跌至历史新低，因印度输美商品的关税税率已增至50%，引发市场担忧。

具体行情显示，北京时间17:30附近，美元/印度卢比一度涨至88.3125，历史首次升破88大关，涨幅一度达到0.8%。

年初至今，美元/印度卢比累涨3%，相当于卢比兑美元贬值了近3%，成为亚洲表现最差的主要货币之一。

发稿前不久，印度发布的数据显示，该国第二季度GDP同比增长7.8%，超出预期。但市场普遍预计，特朗普的关税将会抑制该国未来经济增长。

据新华社报道，刊载美国政府公报的《联邦纪事》周三（8月27日）发布来自美国国土安全部的通知说，美国东部时间27日0时起，美国对自印度进口商品征收的25%惩罚性关税生效。

特朗普7月31日曾签署另一项行政令，从8月7日开始对印度输美商品征收25%的关税。两项关税措施叠加后，印度输美商品将总体适用50%的关税税率。

三菱日联金融集团高级货币分析师Michael Wan表示，“卢比走弱毫无疑问与关税有关”，他还指出，50%的税率对印度是“重大的利空”。

两名知情交易员透露，印度央行日内已经出手卖出美元干预市场以支撑卢比，但力度不如以往。分析师指出，该行可能允许卢比进一步贬值，以帮助出口商抵御高关税的冲击。

三菱日联的Wan表示，高关税将打击流入印度股市和债市的外国资金，从而拖累卢比。他补充说，虽然央行历史上愿意出手支撑汇率，但“该行如今在外汇市场上的干预不如以前积极，以前在87.90附近更活跃”。

Wan还表示，印度央行可能允许卢比出现一定程度的走弱，以提升出口竞争力，部分抵消关税冲击。

其中一名知情交易员透露，印度央行过去曾坚守88的关键防线，但该行在今天“缺位”，任由卢比跌破该关口。此后虽有干预，但不再像过去那样“强势”。

高关税预计将严重冲击印度劳动密集型中小企业的关键行业，包括纺织、宝石、珠宝、虾等，占印度对美国年出口总额（超过850亿美元）的一半以上。

渣打银行预计，关税可能使印度GDP增速损失1个百分点。

巴罗达银行首席经济学家Madan Sabnavis认为，印度强于预期的第二季度增长“可为关税带来的下行风险提供重要缓冲”。

HDFC银行首席经济学家Sakshi Gupta则称，卢比兑美元已进入88至89的新区间。她预计印度央行会防止出现“恐慌性抛售”，但短期内“卢比将维持下跌趋势”。

据新华社报道，印度总理莫迪25日在印度古吉拉特邦艾哈迈达巴德发表讲话强调，印度政府绝不会让小微企业主、农民和畜牧业者受到伤害。

莫迪说：“无论压力多大，我们都将不断增强实力以应对压力。”

尽管印度经济主要以内需为导向，但印度央行行长Sanjay Malhotra本周稍早时表示，央行将为经济增长提供必要支持，“包括为那些受影响更大的行业”。

事实上，有数据显示，在新关税生效前，外国投资者今年已从印度股市撤资超过130亿美元，进一步加大了卢比的下行压力。

来源: 财联社

多位接受第一财经记者采访的法律专家和业内学者表示，与此前对美联储主席鲍威尔的指控所不同的是，此次在美联储理事库克（Lisa Cook）身上，特朗普及其盟友看起来找到了一些证据，且并非彻底空穴来风。

就29日美联储理事库克诉美国总统特朗普的首场听证会召开前夕，美国联邦住房金融局局长普尔特（Bill Pulte）再次甩出新证据，并向库克发出新的刑事指控，此举加大了特朗普政府就抵押贷款欺诈指控对这位美联储理事的施压力度。

目前特朗普方面拿出的证据够硬核么？库克是否能够保住职位？

英国杜伦大学法学院副院长、跨国法教授兼全球政策研究所联合主任杜明教授对第一财经记者表示，“谁主张，谁举证”。此次，“特朗普政府方面举证。”杜明表示，“因故（for course）”这类条款是否可以设立，有赖于评估证据的真实性和有效性。

请求法院签发禁令阻止解职

当前，库克已经就特朗普将其解职一事向华盛顿特区联邦法院提起诉讼，并请求法院签发初步禁令阻止解职，允许其在法院审查案件期间继续履行美联储理事职责。该案首场听证会将于当地时间29日上午10点举行。

此前特朗普在25日以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解除库克职务。

值得注意的是，特朗普提名的美国联邦住房金融局（FHFA）局长普尔特在此次案件中奉献出多次有效“助攻”：20日，他公开指认库克曾同时将两处房产申报为其“主要住宅”以获取更优惠贷款利率，并向司法部提交一份刑事指控。

21日，美司法部表示将对库克展开调查。

28日，普尔特再次致信美国司法部长邦迪（Pam Bondi），信中内容涉及库克位于马萨诸塞州的第三处房产。

简言之，普尔特认为，这些证据显示了在租房和出售等信息方面，库克或向美国政府作出了多次虚假陈述，出现了多次前后不一致的情况。

当前库克的律师尚未对这一最新指控作出回应。美联储也拒绝置评。

而针对此前的指控，库克的律师表示，此次抵押贷款纠纷的背后可能存在无意的“文书错误”，该律师认为，任何潜在的错误都不是故意的或实质性的，并不构成将她从美联储理事会免职的“理由”。

库克一方并在诉讼中暗示，试图罢免她和鲍威尔是特朗普夺取美联储控制权的努力的一部分。起诉书称：“从库克被免职的整个过程来看，针对她的抵押贷款指控显然是借口，目的是迅速罢免她，并为特朗普总统腾出一个席位，让他填补空缺，并推进其破坏美联储独立性的议程。”

据新华社报道，特朗普自上任以来持续施压美联储降息。美国媒体认为，这起诉讼将引发一场前所未有的法律战，最终可能诉诸最高法院，并决定特朗普及未来美国总统对美联储的干预程度。

杜明对记者表示，特朗普政府及其盟友使用的方法有“灰色地带”嫌疑，且的确有“收拾”库克的因素在，但库克的问题同特朗普方面对鲍威尔的诸多虚空指控不同，库克此次“恐有实锤”，因此案件关键在于鉴定证据是否真实。

“如属实，那她另外起诉是她自己的事情，但如果是确有此事，特朗普的解职命令大概率会生效。”杜明对记者表示。

白宫与美联储冲突重大升级

此次诉讼是白宫与美联储之间日益加剧的冲突的重大升级。

美联储一直抵制特朗普政府提出的降息要求，即便特朗普一再批评鲍威尔，这位美联储主席也拒绝了总统的辞职要求。

此前，在多次要求鲍威尔辞职并引发市场震荡后，特朗普表示，称鲍威尔的解职“极不可能，除非他因‘欺诈’而不得不离开”。

此言暗指美联储总部翻新工程的成本超支问题。特朗普及其盟友一直将此作为解雇鲍威尔的依据之一。

根据《联邦储备法》第10条，美联储理事会成员可以“因故”被解职。此次特朗普政府也是依据该“因故”条款解职库克。

杜明对第一财经记者表示，所谓“因故”这类条款的设立，主要目的是保护美联储职位的独立性，不能行政部门看美联储官员不满意就能任意解雇，而“因故”可以届时由法院再从严解释，例如滥用职权或贪赃枉法等。

美国相关法律术语中的“因故解雇”通常定义为三种可能性：工作效率低下；渎职以及在任期间的渎职行为，即滥用职权。

关于这些术语的具体含义，至今仍无定论。这些术语在美国国会中获得关注已逾百年。法官需根据双方论据，判断鲍威尔在翻新工程成本超支中的角色是否构成上述三种情形之一。但明确的法律先例寥寥无几。美国最高法院从未考虑过美国总统是否有充分理由以正当理由解雇一名官员。

杜明对第一财经记者表示，上述“因故”条款也从未被挑战考验过，是一个法律黑洞，该“因故”从来没有在法庭上解释过，一般意思是指重大过失或者故意，但在法律上没有严格的限制。

回到库克的案件，“如果没有实际的证据就不能算是‘因故’，而该案较为棘手的问题在于就在被发解雇信之前，她也没有被指控犯有任何违规行为。”杜明表示，如果特朗普方面证据属实，那么的确是欺诈。

美联储前高级经济学家、上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷近期在接受第一财经记者采访时则表示，“美联储作为一个制定利率政策的机构，对与利率相关的潜在利益冲突极为敏感。”

胡捷对记者解释道，“我曾在美联储工作期间接受背景调查，调查内容重点并非政治或安全问题，而是深入审查个人的债务情况，包括债务来源、利率以及涉及的任何借贷关系，无论是银行贷款还是民间借贷。这是因为美联储参与利率政策的制定，必须从根本上排除利益冲突的可能性。”

他表示，在此背景下，库克被指控的所谓抵押贷款欺诈确实是一个敏感的把柄。

来源: 第一财经

路透社周五公布的一项调查显示，由于主要生产国产量增加加剧了供应过剩的风险，且美国关税威胁抑制了需求增长，油价今年不太可能从当前水平获得太多上涨动力。

据该媒体8月份对31名经济学家和分析师进行的一项调查预测，2025年布伦特原油平均价格将为每桶67.65美元，与7月份67.84美元的预测相差无几。该全球基准原油今年迄今的平均价格约为70美元。WTI原油价格预计为64.65美元，上个月的估算为64.61美元。

荷兰银行（ABN AMRO）高级能源经济学家Moutaz Altaghlibi说， “随着欧佩克+最近的供应增加以及全球需求预计将乏善可陈，2025年的市场过剩前景将更大。”

他说，围绕任何额外的美国关税，前景仍然被“深度不确定性”所笼罩，特别是那些与地缘政治结果相关的关税，例如伊朗核协议或俄罗斯同意停火。

本月早些时候，欧佩克+同意在9月份将石油产量提高54.7万桶/日。

LBBW商品研究主管Frank Schallenberger说，“欧佩克+可能仍未结束其增产。目前来看，市场份额似乎比更高的油价水平更重要，这将导致2025年和2026年石油市场出现巨大的供应过剩，并将压低价格。”

华盛顿试图与莫斯科就乌克兰问题斡旋和平的努力迄今未果。与此同时，美国总统特朗普已对印度加征了额外关税，向印度施压，要求其停止购买俄罗斯石油。

大多数受访者认为，特朗普对俄罗斯原油购买者的威胁对石油市场影响有限，因为他们预计欧佩克+和其他替代供应商可以弥补供应缺口。

然而，分析师表示，地缘政治风险溢价预计将为油价提供支撑，因为迅速达成俄乌停火协议的可能性似乎极低。

调查显示，2025年全球石油需求预计将增长50万至110万桶/日，而国际能源署（IEA）的预测为68万桶/日。

与此同时，欧佩克上调了其对明年全球石油需求增长的预测，并下调了其对美国和更广泛的欧佩克+集团以外其他生产国供应增长的估算。

OANDA分析师Zain Vawda说。 “美国产量是一个有趣的看点，因为特朗普希望推动更多产量，但欧佩克+的预测可能是正确的，这背后的原因是价格。”

来源: 金十数据

在今年英镑汇率因英国央行鹰派立场而飙升以及美元持续走软的冲击下，英国企业正加大对外汇市场波动的防护力度。专注于外汇市场的投资管理机构Millennium Global Investments Ltd. 旗下的MillTech最新调查显示，逾半数英国企业表示今年第二季度其盈利受到外汇负面影响。这些英国企业在此期间将它们的货币对冲比率大幅提高至约53%，较上年同期上升7个百分点。

统计数据显示，2025年上半年，英镑兑美元上涨近10%，一举创下2009年以来同期最大涨幅。此类汇率大幅走强通常会压制本土出口商们的利润，因为这会削弱其海外产品与服务的吸引力，并拖累国际市场销售额，尤其是拖累英国最大对外贸易合作伙伴——美国市场的英国商品销售额。

英国企业上季度受英镑汇率飙升冲击——MillTech调查提问：美元走弱对你们企业的财务影响如何?

以上的调查结果来源于MillTech于2025年7月28日至8月6日对250家英美企业开展的调查

以世界上第二大的烟草上市企业——英美烟草公司(British American Tobacco PLC)为例，它是英国最大规模的出口商之一。该公司上月预计，交易性质的外汇逆风因素将使其今年营收受到1%至1.5%的负面冲击。

“换算性的外汇(Translational FX)受英镑兑多数全球主要货币大幅走强所驱动，其中美元走弱约贡献了这一逆风的足足50%。”英美烟草前首席财务官Soraya Benchikh在一次分析师业绩电话会上表示。

令英国企业局面复杂化的不仅是英镑汇率大幅走强。总部位于英国、但在荷兰拥有重要经营业务的联合利华(Unilever PLC)公司报告称，货币变动带来5.1%的不利影响，主要因欧元兑美元也在大幅走强。

在美国总统唐纳德·特朗普发起的贸易战背景下，贸易与地缘政治风险仍是全球企业的首要考量因素。但MillTech的调查显示，全球央行政策才是这些公司面临的最紧迫风险。近18%的英国企业将英国央行的货币政策列为影响其汇率对冲策略的最重要因素，高于一年前的不足10%。

尽管英国央行的决策者们在未来数月更倾向于维持利率稳定而不是降息路径，但美联储方面则愈发有望在9月降息，这也将是今年首次降息，并且后续有望开启持续降息进程。任期内拥有永久货币政策投票权的美联储理事沃勒再次呼吁降低利率，他表示将在9月支持降息25个基点，并预计未来三到六个月美联储可能将进一步降低利率。

截至伦敦时间上午8:15，英镑报1.3494美元，跌0.1%，有望录得连续两周下跌。该走势将把英镑汇率的本月涨幅修剪至2.2%，但仍将是自4月以来的最佳月度表现。

MillTech于7月28日至8月6日调查了250名英国与美国企业的首席财务官、财务主管及其他最高级别的财务管理人员，这些企业的市值在5,000万美元至10亿美元之间。

来源: 智通财经

经济学家预计，今年剩余时间乃至2026年，美国经济增长表现料平淡无奇，稳步、由关税推动的通胀料冲击消费者。

对经济学家进行的最新月度调查显示，今年下半年美国国内生产总值预计将增长1.1%，低于上半年1.4%的平均增速。作为经济主要增长引擎的消费支出也预计在第三和第四季度增长1.1%。

与此同时，经济学家预计核心通胀 —— 以个人消费支出价格指数衡量 —— 将在第四季度达到平均3.2%的峰值。尽管预计2026年同比通胀率将逐步回落，但仍将高于美联储2%的目标水平。

调查结果印证了市场预期：特朗普征收的进口关税将更广泛地传导至消费价格，且其影响明年才会逐步消退。

8月22日至27日对79位预测者的此项调查显示，美国经济将继续对特朗普的贸易与投资政策做出调整。也表明，美联储仍将面临顽固通胀与经济活动乏力所带来的双重挑战。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周表示，关税上调对物价的影响“如今已清晰可见”，但他谨慎地为9月降息打开大门，因就业市场可能走弱的风险加剧。经济学家预计，失业率将在第四季度升至4.4%，并在2026年大部分时间维持在该水平。

不过，预测者目前将未来12个月经济衰退的可能性定为32%，这是自3月以来的最低水平。虽然预计整体经济增长将保持温和，但受访者认为商业投资的增长将在2026年加速。

来源: 新浪财经

8月29日周五晚8:30公布数据显示，美国7月PCE物价指数同比增长2.6%，持平预期和前值。美国7月核心PCE物价指数同比增长2.9%，为5个月来最快增速，持平预期且高于前值2.8%。

美国7月PCE物价指数公布后，美元指数短线小幅拉升，现报98.06。美股期货短线小幅拉升，纳斯达克100指数期货跌幅收窄至0.4%。美国10年期国债收益率短线走低，现报4.212%。现货黄金短线小幅走低，现报3410.08美元/盎司。

其他资产中，欧股在多国公布CPI后回落超0.3%，如果欧股趋势延续，本周将是近四周来的首次周跌，法国政府可能垮台的担忧，以及美联储独立性受到挑战的风险，拖累了本周欧洲股市表现。泰国股市基准指数跌幅扩大，泰铢走弱，此前法院裁定泰总理罪名成立并将其免职。美元兑加元短线拉升约20点，数据显示加拿大6月GDP增速不及预期。

特朗普关税影响，印度卢比汇率创新低，沦为年内亚洲表现最差货币。印度10年期国债收益率大幅走高，因为印度二季度GDP高于预期。油价短期因俄乌局势反复而震荡，周五回吐部分涨幅，但从全月来看，因市场担心供应过剩，油价整体仍下跌。铁矿石价格有望实现两个月连涨。新加坡铁矿石期货稳定在每吨约104美元，8月份累涨近5%。

以下为核心资产走势：

美股期货下跌，标普500期指跌超0.3%。道指期货跌超0.3%，纳指100期货跌超0.5%。

阿里巴巴美股盘前涨超3.8%，此前公布了其第一财季业绩。

美股盘前，戴尔科技跌超6%，公司Q2营收利润超预期，Q3利润指引不及预期。中概股涨跌不一，小鹏汽车跌约1%，理想汽车涨约1%。霸王茶姬美股盘前跌近4%，此前公司公布了二季度财报。

欧股普跌，泛欧股指跌约0.4%，德国DAX指数跌超0.1%，英国富时100指数跌超0.2%，法国CAC 40指数跌超0.2%。

泰国股市基准指数跌幅扩大，泰铢走弱，此前法院裁定泰总理罪名成立并将其免职。

日经225指数收跌0.3%。日本东证指数收跌0.5%。韩国首尔综指收跌0.3%。

美债收益率普遍上行，基准10年期美债收益率上行逾2个基点，2年期美债收益率基本持平。

印度10年期国债收益率上升11个基点，数据显示印度二季度GDP同比增长7.8%，远高于预期值6.7%。

美元指数涨超0.2%。欧元跌超0.2%。日元跌超0.2%。离岸人民币跌超0.1%。由于对关税的担忧，印度卢比跌超0.7%。

美元兑加元短线拉升约20点，数据显示加拿大6月GDP增速不及预期。

现货黄金跌约0.2%至3415美元下方。现货白银跌超0.7%。

美油跌超0.3%至64.40美元下方，布油跌超0.5%至68.25美元下方。

比特币24小时跌幅超2.3%，以太坊24小时跌幅超4.8%。

铁矿石价格有望实现两个月连涨。新加坡铁矿石期货稳定在每吨约104美元，8月份累涨近5%。

美国7月PCE物价指数公布前，市场维持观望态度，美股期货小幅下跌。

晚8:00，美国7月PCE物价指数公布后，美股期货跌幅收窄。

Swissquote银行分析师Ipek Ozkardeskaya写道：“随着市场关注点转向疲软的劳动力数据，除非通胀出现重大意外上行，否则不会打乱市场对9月降息的预期，年底前还可能再降一次。但不能保证通胀一定会被控制住。”

本周五股市的疲软表现也为即将到来的传统意义上的“美股最难月份”——9月蒙上阴影。根据美银分析师Paul Ciana引用的1927年以来数据，标普500指数在9月有56%的概率下跌，平均跌幅为1.17%。

外汇交易员指出，美元在下月可能重新走弱，尤其是在特朗普将对美联储的攻击升级至前所未有的程度后。美元在7月录得今年以来首次上涨后，眼下可能再次开启连续下跌趋势。TD证券外汇策略主管Jayati Bharadwaj表示：“美国政府近期的做法具有长期影响，这正在削弱美元的避险货币地位。”

来源: 华尔街见闻