特朗普宣布美国自下月起将对加拿大商品征收35%关税

美国财长贝森特被传在最近的一场闭门会议上爆特朗普的料，暗示他可能在特朗普的贸易政策上有影响力。

美东时间7月10日周四，媒体援引知情者消息称，本周三，纽约精品投行Allen & Co.举行的公司年会上，主持人要求贝森特比较他的现任和前任老板，贝森特表示，特朗普和索罗斯两人的脾气和要求、以及对待事情不耐烦这点都相似。他建议特朗普，在双方讨论贸易公告时保持耐心。

知情者称，在上述不公开的公司年会闭门讨论期间，贝森特称赞特朗普，拥有发现问题和找到解决方案的独到能力，但也表示，特朗普在执行过程中有时缺乏耐心。

据知情者，贝森特在回答现场听众提问时试图淡化特朗普政府关税对通胀的影响，并预测，今年美联储将有两次降息。他还说，长期借贷成本可能与新冠疫情前持平。

目前不清楚贝森特对最近特朗普的关税决策有多大影响。据央视新闻，7月7日周一，也就是对日韩等14国发函通知8月1日起新对等关税生效当天，特朗普签署了行政命令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。

特朗普的行政令相当于将7月9日这个之前的关税“大限”推迟到了三周多之后的8月1日。这实际上为贸易伙伴延长了谈判时间，将谈判截止期延迟到8月1日。

本周二有媒体获悉，贝森特等顾问告诉特朗普，推迟关税“大限”可能为达成贸易协议争取更多时间，然后特朗普做出了上述决定。随着7月9日临近，贝森特等特朗普政府的官员觉得，他们同印度和欧盟等贸易伙伴的协议在取得进展。

该媒体称，在周一决定推迟“大限”之前，上周末，特朗普在他位于新泽西州的私人高尔夫俱乐部与盟友通过电话，还进行了私人谈话。他当时在权衡，是应该设定一个新的8月“大限”，还是发出不设具体日期、仅通知新关税税率的信函。

据悉特朗普在通话时告诉助手和盟友，他对谈判缺乏进展感到沮丧，指责谈判的国家没有提出他认为对美国足够好的条件。最终，他决定将征税函和延迟大限作为一种谈判策略，以此迫使贸易伙伴在最后一刻做出让步。

来源: 华尔街见闻

周四，特朗普一系列新的关税警告并未像4月宣布“对等关税”时那样扰动市场，标普500和纳斯达克指数收盘仍创下新高，英伟达收盘市值首次突破4万亿美元。另外，比特币也创下历史新高。

“华尔街一哥”：市场过于松懈，美联储加息概率近50%

摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）警告称，金融市场对于特朗普一再发出的关税威胁已变得过于松懈，“不幸的是，我认为市场对此感到过于自满。”

他指出，特朗普此前多次在最严厉的关税威胁上最终选择妥协，市场甚至形成了一种所谓“TACO交易”的投资逻辑，即认为“特朗普总会临阵退缩”。戴蒙说：

“我不喜欢用‘TACO交易’这个词，因为我认为他选择退缩是正确的。”

戴蒙同时表示，如果美国经济出现任何疲软，特朗普将面临很大挑战：“我认为如果美国经济哪怕稍有减弱，他的日子都会很难过。”

他认为，美欧之间达成协议非常重要，并补充称“需要制定一个关税框架”。

他的讲话正值欧盟寻求与美国达成初步贸易协议之际，这项协议可能使欧盟在8月1日最后期限前锁定10%的关税税率，同时为未来谈判一项永久性协议赢得时间。戴蒙提到，欧盟目前在竞争力方面“有一个巨大的问题”，并指出该地区的增长疲软。

戴蒙：美联储加息概率高于市场预估

戴蒙还惊人地表示，他认为美联储可能加息——尽管市场对此有不同预期。市场对通胀走强的担忧已让美联储今年未采取降息行动，仍在观望局势发展。

“我认为加息的可能性比其他人预期的更高，”他说，

“如果市场给出20%的概率，我认为应该有40%到50%的概率……我会把这当作一个令人担忧的原因。”

戴蒙指出，他给出更高概率的原因在于价格压力，并称关税、美国政府的移民政策以及预算赤字都是通胀推手，而且全球贸易重组和全球人口结构变化同样“有点通胀性”。

今年以来，美联储一直维持利率不变，但内部对2025年降息次数的预期已出现分歧。美联储将于7月29-30日召开会议。根据期货市场定价，交易员目前预期美联储年内还将降息两次。

圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，通胀面临上行风险，但目前尚不清楚关税是否会对价格产生持久影响。旧金山联储主席戴利则称，她仍预计今年可能降息两次，并认为关税对物价的冲击可能较预期温和。

The Sevens Report的汤姆·埃赛耶（Tom Essaye）指出：“到8月1日我们几乎不可能获得关税明朗化，这使7月降息不可能。”他补充称，关税政策一再推迟，降低了9月降息的可能性，这可能使利率在高位维持更长时间，并增加经济放缓的风险。

华尔街转向关注二季度财报

华尔街整体氛围较为平静，投资者转向解读一系列企业前景展望。尽管市场对美国赤字和关税影响心存担忧，价值220亿美元的30年期国债拍卖仍显示出市场对长期债务的需求，推动美债从盘中低点反弹。

投资者正为即将到来的第二季度财报季做准备，密切关注特朗普4月2日启动的关税战对企业盈利的潜在影响。

Granite Wealth Management董事总经理布鲁斯·扎罗（Bruce Zaro）表示，

“分析师对标普500公司普遍持怀疑态度，纷纷下调预期，主要基于关税及其带来的不确定性。但我们认为，最终那些成长型公司，特别是科技公司，仍将交出亮眼的成绩单。市场目前处于等待阶段。”

彭博社分析师表示，华尔街对标普500企业此轮财报季的预期极低，仅预计盈利增长2%，利润率将出现下滑，这是两年来最弱的增长。

但他们也指出：“市场或许仍需确认盈利增长势头将在下半年改善。我们的预测模型显示，盈利应能轻松超越市场一致预期，强化经济复苏的主线叙事。”

汇丰策略师马克斯·凯特纳（Max Kettner）带领的团队表示，风险资产有望保持支撑，二季度财报季和对关税的敏感度降低将成为关键催化剂。

“除投资者仓位仍具支撑外，我们认为市场对二季度财报季的悲观预期被夸大。美元走弱、公司盈利指引改善及低预期足以带来正面意外。在本周再度宣布关税措施后，任何降息举措也可能被市场解读为利好。”

来源: 金十数据

尽管近几周美元波动趋于平稳，但高盛集团的分析师警告称，美元可能很快再次像“高风险货币”一样交易。

高盛分析师Karen Reichgott Fishman和Lexi Kanter指出，美元面临的潜在不确定性因素包括：与贸易关税和美联储独立性相关的政策不确定性上升、财政风险，以及全球资产配置多元化趋势。

由于美国总统特朗普在经济、贸易与安全政策上的不可预测性引发了对美元前景的质疑，美元大幅走低，上半年贬值逾10%，创下52年来同期贬值幅度之最。

美元的剧烈贬值甚至引发市场开始讨论，其作为避险货币的地位是否出现了永久性的变化。虽然高盛分析师并不认为这种改变会马上发生，但他们指出，短期内市场动荡可能加剧。

“相关性结构的转变，使得在‘风险规避’环境下美元走强不再具有可靠性，”他们在7月9日的报告中写道。

两位分析师表示，2025年最引人注目的现象之一，是美元越来越容易与美股一同下跌。这一现象在今年的发生频率是过去10年平均水平的两倍以上。

他们还指出，另一个更令人担忧的信号是：美股、美债和美元三者齐跌的情况也变得更加常见，反映出全球对美国资产吸引力的下降。

华尔街策略师指出，美元在短期内仍面临三重压力，分别是美联储即将降息、国际投资者的对冲操作以及特朗普默许的“弱美元”政策。

尽管分析师和经济学家普遍预计美元本轮跌势尚未到头，但他们也指出，美元的主导地位在短期内仍难以被取代。

美元目前在全球储备中的占比已降至几十年来的最低点，但其58%的份额仍远高于排名第二的欧元，后者占比为20%。

来源: 财联社

当地时间7月10日，欧洲议会否决了针对欧盟委员会主席冯德莱恩的不信任投票。

针对冯德莱恩的不信任动议包含多项指控，包括她在新冠疫情期间与辉瑞CEO私下短信沟通、滥用欧盟资金、以及干预德国和罗马尼亚选举等。

在法国斯特拉斯堡的欧洲议会全体会议上，这项动议以360票反对、175票支持的结果被否决，另有18名议员弃权。

冯德莱恩本人未出席投票，但她随后在社交媒体上发文称：“当外部势力试图分裂并破坏我们时，我们必须以符合我们价值观的方式作出回应。谢谢大家，欧洲万岁。”

通过不信任动议需要三分之二多数票。这是自2014年以来，欧盟委员会主席首次面临此类动议。上一次是时任主席让-克洛德·容克，他也成功挺过了不信任投票。

需要说明的是，如果投票结果是“不信任”，冯德莱恩领导的欧盟委员会将集体辞职，这将是历史上的第一次。

动议的主要发起人是罗马尼亚极右翼议员格奥尔基·皮佩雷亚，他周一在议会发言中表示：“欧盟的决策过程变得不透明、随意，引发了对滥权和腐败的担忧。欧盟对气候变化等问题的过度官僚干预，代价极为高昂。”

尽管此次不信任动议通过的可能性本就不大，但对于冯德莱恩而言，仍是一场政治上的麻烦，特别是在欧盟正与美国特朗普政府进行贸易谈判的背景下。

虽然欧洲议会左翼和中间派都不支持弹劾动议，但他们中的一些批评者认为，冯德莱恩及其所属政党欧洲人民党（EPP）为推进自身议程，与极右翼势力走得太近。

欧洲议会绿党党团主席Terry Reintke在投票后表示：“我们不会与极右翼站在一起，也不支持这项动议。这不过是一些民粹主义者的极右翼公关作秀。”

但她也强调：“我们愿意建立亲欧洲的多数派，但不会任由EPP玩弄我们，以推进其极端的放松监管议程，并与极右翼组成反欧洲联盟。”

来源: 财联社

周四（7月10日）20:30，美国劳工部公布了截至7月5日当周的初请失业金数据，显示初请人数意外下降至22.7万人，低于市场预期的23.5万人，前值由23.3万人修正为23.2万人。同时，截至6月28日当周的续请失业金人数录得196.5万人，略低于预期的197.4万人，四周均值也从24.15万人降至23.55万人。尽管数据涵盖了7月4日美国独立日假期，波动性通常较高，但此次数据表现强劲，表明劳动力市场在冷却迹象中依然保持韧性。

数据公布后，美元指数短线上涨约7点，最高触及97.6569，黄金价格短线下挫后迅速反弹。以下从市场即时反应、数据对数据公布后，金融市场迅速做出反应。美元指数在97.50上方进一步上行，最高触及97.6569，收报97.6450，显示出市场对美国劳动力市场韧性的认可。美国国债收益率也出现上行，10年期国债收益率上涨1.4个基点至4.356%，两年期与十年期国债收益率曲线维持正向48.4个基点，进一步强化了市场对美元的买盘情绪。与此同时，避险资产表现承压。

本次初请数据的意外下降为劳动力市场的韧性提供了新的证据，尽管6月就业报告显示失业率降至4.1%主要源于劳动力规模的缩小，且新增就业14.7万集中在少数行业。美联储主席鲍威尔近期表示，在当前低招聘、低解雇的环境下，任何裁员的增加都可能迅速推高失业率。然而，初请数据表明，裁员压力尚未显著显现，尽管包括微软和英特尔在内的近100家美国公司本月宣布了裁员计划。续请人数升至196.5万，为2021年11月以来最高，显示失业者找工作的难度有所增加，但整体劳动力市场仍被视为稳健。美联储在上周的会议中维持政策利率在4.25%-4.50%不变，强调在观察关税政策对通胀的影响前不会轻易降息。

知名机构分析指出，强劲的初请数据进一步降低了7月降息的可能性，市场焦点转向9月会议。一位资深分析师评论：“初请数据低于预期，续请虽高但仍在可控范围，美联储短期内没有理由急于降息，9月可能是更现实的窗口。”与此同时，特朗普的关税言论继续为市场增添不确定性，部分企业因政策不明朗而放缓招聘，这可能在未来数月对劳动力市场构成潜在压力。数据公布前，市场对美联储降息的预期已因6月就业报告的强劲表现而有所降温，初请数据的进一步利好强化了这一趋势。相比之下，5月和6月的高续请人数（最高达195.6万）曾引发市场对劳动力市场冷却的担忧，但本次数据的改善缓解了部分悲观情绪。

一位散户交易员表示：“续请人数虽然高，但初请的下降说明企业还在咬牙留人，美联储可能继续按兵不动，美元短期内还有上行空间。”市场情绪变化：避险与乐观的博弈初请数据的强劲表现在短期内提振了市场对美国经济的信心，美元的走强反映了投资者对劳动力市场韧性的认可。然而，特朗普的关税言论和俄乌局势的持续紧张继续支撑避险情绪，黄金价格的快速反弹即是例证。

一家机构在数据公布后指出：“初请数据提振美元，但黄金的反弹显示市场对关税和地缘政治风险的担忧并未消退。”另一位散户交易员则认为：“美元指数突破97.65后可能测试98.00，但如果后续数据疲软，回调风险不容忽视。”与数据公布前的谨慎情绪相比，市场在数据公布后转向相对乐观，美元买盘增加，风险资产则出现分化。股市的下跌反映了投资者对未来不确定性的担忧，而国债收益率的上升则表明市场对经济韧性和通胀预期的重新评估。

一位机构分析师总结道：“初请数据的意外利好为美元提供了短期支撑，但续请人数的高企和关税政策的不确定性意味着市场情绪仍不稳定，投资者需保持警惕。”未来趋势展望展望未来，美元指数的短期走势可能继续受到劳动力市场数据的支撑。若后续初请数据维持在低位，美元可能进一步测试98.00阻力位，特别是在国债收益率持续上行的情况下。然而，续请人数的高企和企业招聘的疲软表明劳动力市场并非毫无隐患，任何裁员压力的上升都可能迅速改变市场情绪。

美联储的政策路径仍是关键变量，9月降息的预期虽占主导，但需更多经济数据（如CPI和零售销售）来确认通胀和增长的趋势。关税言论和俄乌局势的进展将继续为市场注入不确定性，可能推动资金在美元和黄金等避险资产之间的轮动。美元指数的上行空间则取决于能否突破98.00的心理关口。

来源: 亚汇网

根据美国农业部（USDA）经济首席办公室（OCE）及世界农业展望委员会（WAOB）于2025年7月10日发布的最新《农业干旱报告》显示，截至2025年7月8日，美国多个主要农产品产区正经历从中度干旱（D1）到极端干旱（D3）的不同级别干旱状况。这一现象揭示了干旱对谷物、经济作物及畜牧业产生的显著影响：

谷物方面

硬质小麦（Durum Wheat）：41%的产区处于干旱状态，较前一周增加2个百分点，较去年同期增加35个百分点。

春小麦（Spring Wheat）：35%的产区处于干旱状态，较前一周增加6个百分点，较去年同期增加31个百分点。

冬小麦（Winter Wheat）：26%的产区处于干旱状态，较前一周增加2个百分点，较去年同期增加7个百分点。

玉米（Corn）：12%的产区处于干旱状态，与前一周持平，较去年同期增加5个百分点。

大豆（Soybeans）：9%的产区处于干旱状态，较前一周增加个1百分点，较去年同期下降1个百分点。

大麦（Barley）：59%的产区处于干旱状态，较前一周增加3个百分点，较去年同期增加36个百分点。

高粱（Sorghum）：7%的产区处于干旱状态，与前一周持平，较去年同期下降13个百分点。

水稻（Rice）：1%的产区受干旱影响，与前一周持平，较去年同期持平。

经济作物方面

棉花（Cotton）：3%的产区处于干旱状态，与前一周持平，较去年同期下降19个百分点。

花生（Peanuts）：1%的产区处于干旱状态，较前一周下降1个百分点，较去年同期下降19个百分点。

向日葵（Sunflowers）：8%的产区处于干旱状态，较前一周增加1个百分点，较去年同期增加6个百分点。

甜菜（Sugarbeets）：39%的产区处于干旱状态，与前一周持平，较去年同期增加36个百分点。

甘蔗（Sugarcane）：30%的产区处于干旱状态，于前一周持平，较去年同期增加30个百分点。

饲料与牲畜方面

干草（Hay）：19%的产区处于干旱状态，较前一周下降1个百分点，较去年同期增加2个百分点。

苜蓿（Alfalfa Hay）：31%的产区处于干旱状态，较前一周降低1个百分点，较去年同期增加16个百分点。

牛（Cattle）：16%的产区处于干旱状态，较前一周降低2个百分点，较去年同期增加2个百分点。

羊（Sheep）：29%的产区处于干旱状态，较前一周降低2个百分点，较去年同期增加10个百分点。

奶牛（Milk Cows）：21%的产区处于干旱状态，与前一周持平，较去年同期增加10个百分点。

猪（Hogs）：6%的产区处于干旱状态，于前一周持平，较去年同期下降7个百分点。

分析与展望

美国干旱监测地图揭示了当前国内多个关键农业区域正遭受不同程度的干旱侵袭，干旱程度从轻度到极端不等，且部分地区的干旱状况已持续较长时间。这种干旱态势对美国农业生产构成了严峻挑战，影响范围广泛，涵盖了多种主要农作物及畜牧养殖业，进而可能对国内乃至全球的农产品市场产生连锁反应。

玉米和大豆：玉米和大豆作为美国农业的两大支柱作物，在全球粮食及饲料市场占据重要地位。文档数据显示，截至2025年7月1日，玉米有12%的种植区域处于干旱状态，大豆为8%，受干旱影响区域均较此前一周减小，但同比来看，大豆受干旱影响区域较去年同期减少1%，玉米受干旱影响程度较去年同期增加4%。大豆产区干旱情况持续改善，当前受旱比例处于相对低位。作为美国最重要的经济作物之一，大豆产区水分条件的改善有助于保障单产潜力，特别是中西部主产区的墒情好转对全球大豆供应具有积极意义。玉米产区干旱情况明显改善，但同比仍偏高。考虑到玉米对水分敏感的关键生长期即将到来，当前墒情改善对产量形成至关重要。主产区如爱荷华、伊利诺伊等州的干旱缓解将直接影响全球玉米供应预期。

棉花：棉花虽在经济作物中的占比相对较小，但其产业关联度高，对纺织业等下游产业影响显著。文档显示，棉花和花生干旱比例仅为3%和2%，较去年同期分别下降21和29个百分点，显示这些作物产区旱情明显缓解。棉花产区干旱情况显著改善，受旱比例处于历史低位。德克萨斯等主要产棉区的良好水分条件有利于棉花生长，特别是当前正值棉花开花结铃期，充足的水分供应对纤维品质和产量形成至关重要。

春小麦和冬小麦：春小麦和冬小麦是美国重要的粮食作物，对保障国内粮食安全和稳定出口供应意义重大。文档中春小麦有29%的种植区域处于干旱状态，较前一周增加4个百分点，较去年同期增加25个百分点；春小麦产区干旱持续恶化，受旱比例接近三成。北达科他、明尼苏达等主产区持续干旱可能影响小麦灌浆，导致单产下降。这一情况值得密切关注，可能影响高蛋白小麦的全球供应。冬小麦有24%的种植区域处于干旱状态，较前一周增加4个百分点，较去年同期增加5个百分点；冬小麦产区干旱有所加剧，堪萨斯等主产区的墒情恶化可能影响收获后的产量评估。虽然大部分冬小麦已进入收获期，但持续干旱可能影响麦田的后续耕作和来年种植计划。

其他作物：大麦（56%）、硬质小麦（39%）、甜菜（39%）和苜蓿（32%）受旱情影响最为严重，其中大麦和硬质小麦的干旱比例较去年同期分别激增34和33个百分点。

来源: 金十数据