美国申请失业救济人数在7月4日假期期间连续第四周下降

知情的OPEC+代表透露， 该组织正在讨论在下次的月度增产后暂停进一步提高产量。

沙特及其合作伙伴已经有了初步计划，通过再一次月度增长55万桶，在9月实现恢复220万桶产量的目标。

这些代表们表示，该组织可能会等待一段时间，然后再开始另一轮停产产量的恢复行动，总计大约日产量166万桶。

来源: 新浪财经

来源：日经中文网

据高盛集团预测，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）下一次的集体增产有可能是其未来一段时间里的最后一次。

随着OPEC+即将完成第一阶段的大规模增产，市场的注意力转向了后续可能的行动。

高盛集团全球大宗商品研究联席主管Daan Struyven在维也纳举行的石油输出国组织研讨会间隙表示，基本假设是，在8月初的下次会议上使本轮累计增产规模达到每日220万桶后，OPEC+将停止增产。

本周油价上涨，中东几大产油国的高级官员昨日在维也纳表示，市场需要该集团过去几个月宣布的所有增产措施。不过，今年晚些时候，预测人士预计供应将开始超过需求。

今年5月，高盛曾预计OPEC+将在7月增产后暂停增产，但事实是增产仍在继续。

OPEC+联盟的关键成员国，包括俄罗斯，在此前自愿减产后迄今已宣布恢复178万桶/日供应，预计还会进一步增产55万桶/日，来完成第一阶段的增产。

Struyven表示，“这是我们的预期，也就是我们会在”定于8月初举行的下一次OPEC+会议上“有进一步的55万桶/日的增产”，称其后续策略将取决于市场基本面。

“我们预计今年和明年都将出现供应过剩，因此认为他们很快将停止增产，”Struyven就OPEC+ 9月后的产量策略表示。

来源: 新浪财经

特朗普深陷关税模式

7月9日这一互惠关税的最初截止日期已过，却未见任何新贸易协议的踪影，如今所有希望都寄托在8月1日这个新日期上。欧盟正加紧与美国敲定协议，双方围绕降低汽车关税展开激烈讨论，汽车产业对欧盟而言至关重要。

日本也在拼命试图打破贸易谈判的僵局，谈判代表正努力安排与特朗普政府的财政部长斯科特·贝森特举行面对面会谈。

然而，在特朗普本周对金砖国家组织（印度是该组织成员国）发表长篇指责后，与印度达成协议的可能性愈发渺茫。

行业性关税也再次成为焦点，总统于昨日晚些时候证实，对铜进口征收50%关税的措施将于8月1日生效。

巴西遭特朗普发难

但这并非隔夜唯一的动态，特朗普刚刚威胁要对巴西征收50%的关税，并对几个较小的贸易伙伴征收相对较低的关税。巴西未被列入4月2日公布的互惠关税清单，原本只需缴纳10%的普遍性关税。但美国目前与巴西存在贸易顺差，因此对巴西征收高达50%的关税这一举措更令人意外。

这一决定似乎带有政治色彩，而非纯粹基于贸易考量，因为特朗普要求巴西总统卢拉·达席尔瓦停止对前总统雅伊尔·博索纳罗的“政治迫害”。

特朗普视博索纳罗为自己的“挚友”，对巴西司法系统就2022年未遂政变指控对待博索纳罗的方式感到不满。但达席尔瓦并未让步，并表示将采取反制措施。

特朗普最新声明中受影响的其他国家包括：伊拉克、利比亚、阿尔及利亚和斯里兰卡，这些国家将面临30%的关税；文莱和摩尔多瓦被征收25%的关税；菲律宾则被征收20%的关税，所有这些关税都将从8月1日起生效。

股市整体向好，对特朗普关税政策反应平淡

然而，除了巴西雷亚尔下跌超2%以及巴西基准股指小幅下跌1.3%外，其他地区的反应较为平淡。黄金连续第二天小幅上涨，但这更可能是由于美元近期的反弹势头趋于平缓。

投资者或许认为这些高额关税不会是永久性的，更重要的是，他们相信美国终将以某种方式与欧盟、日本和印度等较大的贸易伙伴达成协议。

因此，今日股市普遍上扬，昨日华尔街对特朗普的最新威胁不为所动，创下历史新高。不过，只有纳斯达克综合指数收于历史新高，而罗素2000指数则触及2月下旬贸易战刚刚打响以来的最高水平。

除了持续的贸易不确定性外，对美联储大幅降息的预期减弱也让市场保持一定谨慎，抑制了风险资产的暴涨。但这一情况似乎不适用于人工智能相关股票，英伟达领涨，周三收于162.88美元的历史新高。当日早些时候，英伟达市值短暂突破4万亿美元，成为首家达到这一里程碑的公司。

美元在窄幅区间波动

美联储昨日公布了6月政策会议纪要，尽管近期有猜测称联邦公开市场委员会（FOMC）内部分歧日益加剧，但大多数官员仍认同年内进一步宽松政策的共识。目前，那些更担忧劳动力市场下行风险以及更关注通胀上行风险的官员仍占少数。

美元指数昨日徘徊在两周高点附近，今日小幅走软。会议纪要公布后，7月降息的可能性基本被排除，不过对2025年的累计降息预期变化不大。今日晚些时候，市场焦点将放在每周初请失业金数据上。

来源: 汇通网

中期内增强财政政策的扩张性

税收抵免增加提升企业投资积极性

大规模减税支撑居民消费韧性

重点支出增加支持关键领域发展

金融市场反应平稳，甚至较为积极

来源：《财经》杂志

美国总统特朗普签署的标志性预算法案，削减了用于补充美国战略石油储备（SPR）的资金，违背了他此前“将储备填满”的承诺。这一反转引发疑问：美国是否还需要SPR？

美国SPR是全球最大的紧急石油储备，满负荷时可储存7.14亿桶，相当于美国35天的石油消费量。但政府数据显示其储备量截至7月4日仅为4.03亿桶，远低于2010年7.27亿桶的纪录水平。

美国SPR储备量

2023年7月，特朗普的前任拜登为缓解油价上涨，多次出售SPR，包括在2022年俄乌冲突引发全球能源短缺担忧后释放1.8亿桶，导致储备量降至3.47亿桶的40年低点。

以当前美国基准原油价格计算，将SPR填满需超210亿美元，且需数年时间。然而，特朗普7月4日签署的《大而美法案》（Big Beautiful Bill）将2025-2029年用于SPR回购的资金从早期版本的13亿美元削减至1.71亿美元，另有2.18亿美元专门用于维护。

特朗普7月1日称，仍计划在市场条件适宜时填满SPR，理论上国会也可追加购油资金。但鉴于美国能源行业近年的重大变革，答案可能是：不需要。

美国SPR由前总统杰拉尔德·福特（Gerald Ford）于1975年设立，旨在应对供应中断——这是对1973年“赎罪日战争”中，OPEC阿拉伯成员国对支持以色列的西方国家实施石油禁运的回应。那次供应中断导致严重燃油短缺，油价飙升四倍。

SPR的诞生与1974年国际能源署（IEA）的成立相呼应，IEA旨在协调西方国家的能源安全，包括通过集体行动机制应对供应中断。IEA要求成员国（包括美国）至少持有相当于90天净进口量的原油及精炼产品储备，但石油出口大于进口的国家无此要求。

2019年10月，作为全球最大石油消费国的美国，自1973年以来首次成为原油及精炼产品净出口国。这一历史性转变主要源于美国陆上页岩油开采的快速增长，使其在2018年成为全球最大石油生产国。

IEA数据显示，2025年美国原油产量将达创纪录的1350万桶/日；2024年美国原油及汽油、柴油等精炼产品出口量均创历史新高，分别达410万桶/日和660万桶/日，使2024年原油及燃料净出口量达230万桶/日。

美国原油和成品油净进口量

尽管作为石油净出口国的美国已无储备要求，但完全放弃紧急能源储备的可能性不大：

首先，美国仍大量进口原油（主要因质量需求），2024年进口量达660万桶/日，超半数来自加拿大；部分炼油能力有限的地区也需进口精炼产品。

其次，正如SPR官网所述，石油储备在国内外危机中仍能发挥关键作用（最近一次是2022年），其规模“使其成为遏制石油进口中断的重要威慑，也是外交政策的关键工具”。

此外，持有SPR可能被视为国家自豪感的体现，符合特朗普恢复“美国能源主导地位”的愿景。

然而，美国充足的国内原油产量、庞大的炼油能力及对燃料进口的依赖下降，意味着特朗普及未来政府无需急于将紧急储备填满。而管理这一庞大储备的买卖规模已成为全球能源市场的核心特征，缩减SPR规模可能对油价产生深远影响。

来源: 金十数据