美股新高苹果特斯拉却掉队，只因违逆特朗普？

一、2025年上半年国际原油市场走势回顾

2025年上半年，国际原油市场呈现“高开低走”的震荡下行态势。WTI原油期货均价为67.62美元/桶，环比下跌5.18美元/桶（7.11%），同比下跌11.20美元/桶（14.20%）。具体来看，1-2月受地缘政治紧张局势和OPEC+减产预期支撑，油价一度攀升至75美元/桶上方；但进入3月后，随着全球原油供应过剩预期升温、需求增长疲软，油价开启下跌通道，6月下旬WTI原油期货价格一度逼近55美元/桶，创年内新低。

供应端压力凸显：OPEC+自5月起连续三个月增产，8个成员国日均增产41.1万桶，远超此前计划。与此同时，美国页岩油产量持续增长，EIA预计2025年美国原油产量将增加40万桶/日，达到1360万桶/日，进一步加剧了市场供应过剩压力。

需求端增长乏力：全球经济复苏不及预期，IMF及OECD均下调了2025年全球经济增速预期，导致原油需求增长疲软。此外，中国原油需求达峰时间提前至2027年，而海外新能源车渗透速度低于预期，使得原油需求增长呈现“东方减速、西方滞后”的分化格局。

地缘政治扰动：中东局势不确定性对油价产生短期冲击。4月美伊核谈判破裂，伊朗与以色列军事冲突升级，一度推高油价；但6月双方宣布停火后，地缘政治溢价迅速回落。

油价的持续下跌引发了市场参与者的广泛调整。一方面，投资者对全球经济前景的担忧加剧，风险偏好下降，导致原油期货持仓量减少；另一方面，部分交易商利用短期地缘政治事件进行波段操作，加剧了油价的短期波动。

二、美联储相关消息分析

2025年上半年，美联储维持利率稳定，但市场普遍预期下半年将启动降息周期。波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，尽管就业数据强劲且通胀持续存在，但降息幅度将低于此前预期。FOMC成员预计，2025年末联邦基金利率目标区间将位于3.75%至4.0%，较2024年末低50个基点。

美元走势与原油需求：美联储降息通常导致美元走弱，降低非美货币持有者的原油购买成本，从而刺激需求增长。然而，若降息伴随经济衰退预期，则可能抑制工业生产和运输需求，对油价形成利空。

通胀预期与金融属性：降息可能引发市场对通胀回升的预期，原油作为抗通胀资产，其金融属性可能吸引资金流入期货市场，推高价格。但当前全球原油库存高企（OECD库存达29亿桶），若降息未能有效提振需求，供过于求的格局将限制油价反弹空间。

美联储政策路径的不确定性是原油市场的重要风险因素。若美联储因通胀反弹暂停降息，可能引发油价短期剧烈波动。此外，特朗普政府的关税政策也增加了全球经济和原油需求的不确定性。

三、国际局势相关消息分析

中东局势：中东地区是全球原油供应的心脏地带，任何地缘政治冲突都可能对油价产生重大影响。2025年上半年，美伊核谈判破裂、伊朗与以色列军事冲突升级等事件一度推高油价；但6月双方宣布停火后，地缘政治溢价迅速回落。展望下半年，中东局势的任何变化都可能成为油价波动的催化剂。

俄乌冲突：俄乌冲突对全球原油市场的影响逐渐减弱，但俄罗斯原油出口量的变化仍值得关注。若俄罗斯原油出口量因制裁或管道问题减少，可能对全球原油供应格局产生影响。

经济增长放缓：全球经济复苏不及预期，导致原油需求增长疲软。IMF及OECD均下调了2025年全球经济增速预期，这将对原油需求产生负面影响。

贸易政策不确定性：特朗普政府的关税政策增加了全球贸易成本，抑制了石油贸易需求。此外，全球贸易保护主义抬头也可能对原油需求产生负面影响。

新能源车渗透：全球新能源车渗透速度加快，对原油需求产生长期抑制作用。预计中国原油需求达峰时间提前至2027年，而海外新能源车渗透速度低于预期，使得原油需求增长呈现分化格局。

可再生能源发展：随着可再生能源技术的不断进步和成本下降，全球能源消费结构正在加速优化和调整。这将进一步抑制原油需求的长期增长。

四、2025年下半年国际原油WTI走势展望

展望2025年下半年初期，国际原油市场将继续呈现震荡态势。一方面，中东局势的任何变化都可能引发油价短期波动；另一方面，OPEC+的增产计划和美国页岩油产量的持续增长将对油价构成压力。此外，美联储的货币政策决策和全球经济数据表现也将对油价产生重要影响。

从中长期来看，国际原油市场将面临供需失衡和能源转型的双重压力。一方面，全球原油供应过剩预期升温，而需求增长疲软，这将导致油价承压；另一方面，随着可再生能源技术的不断进步和成本下降，全球能源消费结构正在加速优化和调整，这将进一步抑制原油需求的长期增长。

尽管国际原油价格中长期面临下行压力，但投资者仍需警惕潜在的风险因素。一方面，美联储政策突变或全球经济数据意外变化可能引发油价短期剧烈波动；另一方面，地缘政治事件或产油国政策调整也可能对油价产生重大影响。

2025年下半年，国际原油WTI市场将继续在多重因素交织下演绎震荡下行行情。投资者需密切关注美联储政策动态、国际局势变化以及全球经济数据表现，以把握市场机遇并规避潜在风险。同时，建议投资者保持多元化投资组合，降低单一资产波动对整体收益的影响。在供需失衡和能源转型的大背景下，原油作为传统能源的价值将逐渐削弱，而新能源和可再生能源的投资机会将逐渐凸显。

来源: 亚汇网

特朗普建议对日本征收更高的关税

来源：路透

美国财政部长贝森特（Scott Bessent）周二表示，他认为美联储可能在9月前降息。他说他相信美联储会在秋季之前降息，但最迟在9月份肯定会降息。

“我认为（降息的）标准是关税没有引发通胀。如果他们遵循这个标准，我认为他们可能会比这个时间更早行动，但最迟会在9月，”贝森特表示。“我不同意他们的标准，但如果你遵循这个标准，那么秋天降息有何不可？”

他在福克斯新闻节目《英格拉姆视角》（The Ingraham Angle）中发表这番评论之际，正值特朗普多次敦促美联储将利率从目前的4.25%-4.50%区间下调。

美联储主席鲍威尔周二表示，稳定的经济活动让央行有时间研究关税上调对价格和经济增长的影响，然后再恢复降息。

最近几周，投资者调高了对美联储将在下半年至少降息两次的预期，因为4月和5月的通胀读数比一些经济学家预期的要温和。鲍威尔说，如果不是因为担心关税可能会破坏官员们最近为抑制通胀而进行的最后斗争，美联储今年很可能会继续逐步降低利率。

鲍威尔拒绝对美联储本月底即将召开的会议做出任何预测，并表示经济前景将影响决策。他说：“我不会把任何会议排除在外，也不会把它直接摆在桌面上。”

鲍威尔上周在国会作证时曾表示，官员们更有可能至少等到9月份的会议上再评估关税推动的价格上涨幅度。

贝森特则表示，关税导致美联储不敢降息这一点让人困惑。

“美联储传声筒”：鲍威尔保持灵活性，降息决策因素发生转变

“美联储传声筒”Nick Timiraos在鲍威尔周二发表讲话后表示，鲍威尔最近的言论，包括在周二的小组讨论中发表的言论，表明他正试图在未来几个月保持广泛的灵活性。这些言论暗示了美联储降息方式的潜在转变，尤其是如果关税税率的增幅低于特朗普4月份宣布的幅度。

以前，美联储可能需要看到有明显的恶化迹象才能证明降息是合理的，而鲍威尔已经暗示，目前的环境表明，今年夏天疲软的就业数据和比预期温和的物价上涨可能足以让降息重回正轨。

一些分析师表示，美联储可能出于另一个原因需要恢复降息：他们认为，关税更有可能挤压企业利润，削弱经济活动，导致失业率上升，而不是产生显著的持续通胀。

最近的消费支出数据显示，自今年年初以来，包括旅游等自由支配项目在内的消费支出有所放缓。

在最近几天的电视采访中，贝森特表示，美联储似乎对2021-22年误判高通胀是暂时的这一过失反应过度。他把美联储比作一个老人，在摔了一个大跟头之后，更有可能再次摔倒，因为老人一直在看着自己的脚，以避免再次摔倒。

虽然鲍威尔的主席任期到明年5月结束，但贝森特也表示，白宫可能会在10月或11月提名他的继任者，以填补明年2月空缺的理事会席位。《华尔街日报》上周报道称，特朗普对鲍威尔的不满可能促使新主席的提名早于正常时间，以削弱即将离任的鲍威尔。

来源: 金十数据

澳大利亚统计局周三公布的数据显示，5月零售销售额增幅低于预期，促使交易员进一步押注澳大利亚联储最快将于下周启动第三次降息。

数据显示，零售销售额环比增长0.2%，较前月零增长有所回升，但低于市场预期的0.5%。此前一系列经济数据已显示澳大利亚经济动能减弱，包括通胀压力缓解、意外失业及消费者信心谨慎，这些均强化了澳联储进一步降息的必要性。

掉期交易员已完全消化年内三次降息预期，其中一次最早可能在下周二落地。由于消费活动占澳大利亚国内生产总值(GDP)的一半以上，零售销售数据是澳联储货币政策制定的重要参考。澳联储在考虑进一步宽松政策时，多次将家庭支出前景列为关键不确定因素。

在5月的上次会议上，澳联储曾预计家庭消费将在未来一段时间回升，但近期数据表明这一回升可能比预期更为缓慢。周三公布的数据还显示：零售销售额同比增长3.3%;服装、鞋类及个人配饰零售增长2.9%，百货商店增长2.6%，为仅有的两个增长行业;食品相关支出年内首次下降，降幅0.4%

澳大利亚统计局计划从7月起停止发布零售销售数据，转而于周五开始发布更全面的家庭消费月度报告。

来源: 智通财经

特朗普政府已暂停向乌克兰提供炮弹及防空武器，此举源于对美国自身弹药库存不足的担忧。在全面审查全球军事援助计划后，美方决定优先保障本国利益。

受影响的武器包括乌军抵御俄军攻势的急需装备：155毫米炮弹（乌军火炮主力弹药）、“毒刺”便携式防空导弹、“爱国者”防空系统及“地狱火”精确制导导弹。这一决定正值乌克兰遭受俄罗斯升级的导弹与无人机攻势之际。

白宫证实了Politico的相关报道，称该决定是在评估美国弹药库存后作出，当前库存水平已降至危险低位。

据Politico披露，此次行动由国防部政策副部长埃尔布里奇·科尔比（Elbridge Colby）主导。科尔比长期主张美国海外军事存在过度扩张，并与国防部长皮特·赫格塞斯（Pete Hegseth）多次强调欧洲盟友应承担更多大陆安全责任，包括乌克兰防务。

白宫发言人安娜·凯利（Anna Kelly）在确认报道的邮件声明中表示：“此项决定旨在优先保障美国利益，这是国防部审查全球军事援助后的结果。美军实力毋庸置疑，不信问问伊朗。”

禁令出台之际，乌克兰正艰难抵御俄军全国范围的大规模导弹无人机联合打击。上周日，乌方通报俄军一夜之间发射创纪录的537枚导弹和无人机实施了“饱和攻击”。近几周来，随着普京拒绝美欧停火和谈呼吁，俄军攻势持续升级。

拜登政府时期通过两种方式向基辅输送武器：短期调用美军现役库存，以及拨款订购新装备。尽管国会仍留有拜登时期批准的数十亿美元对乌军援资金，但新武器生产交付可能需要数年时间。

特朗普此前已暗示可能削减援乌力度，且未向国会申请追加资金。

五角大楼未立即回应置评请求，国务院将问题转交负责武器运输的国防部处理。

来源: 金十数据

美国参议院通过《美丽大法案》，即将由众议院投票决定，全球金融市场剧烈波动在劫难逃。

当地时间周二（7月1日），美国参议院以51：50的微弱优势通过了总统特朗普的《美丽大法案》，但是加密相关的税收条款却被拒之门外。

在参议院通过《美丽大法案》的前几个小时，以Cynthia Lummi（BTC储备法案的提出者）为首的加密友好议员努力将加密货币税收优化修正案纳入该法案的最终版本，但是最后没有进入参议院的审议环节。

按照流程，参议院通过《美丽大法案》之后将交给众议院辩论并投票。据市场消息，众议院将在本周三进行上述流程。若该法案获得众议院通过，将交给总统特朗普签署。

在特朗普看来，《美丽大法案》是一个比关税还大的法案。特朗普曾表示，「如果成功，将意味着58%的增税」。一旦通过，全球金融市场包括加密市场可能再次迎来腥风血雨。实际上，今日加密市场集体跳水，比特币（BTC）大跌近2%至10.5万美元，已经显示出市场的担忧。

来源: 投资慧眼