Patrick Turner

2025年，山寨币ETF集中爆发，监管态度转变。通用标准与“8(a)条款”加速审批，SOL、XRP等ETF表现各异。机构资金涌入，加密市场面临重塑。

美国稳定币立法旨在强化美元并提振短期国债需求，但华尔街对此看法两极。尽管有乐观预测，摩根大通等多家机构认为，现在断言其为“游戏规则改变者”尚早，且存在风险，其对国债市场的实际影响仍存疑。

贝莱德CEO拉里·芬克指出，代币化作为继互联网之后的下一代金融基础设施，将彻底改变资产移动方式。它通过即时结算和透明化，有望消除传统金融摩擦，吸引机构投资，重塑全球市场，但其成功与否，关键在于监管与安全保障的同步构建。

下一任美联储主席更迭将重塑加密货币宏观环境，其货币政策与监管立场（特别是《GENIUS法案》的执行）将决定行业走向，从流动性驱动到合规性重塑，影响深远。

华盛顿对全球矿机巨头比特大陆启动 "红色日落行动"，审查其设备是否存在间谍与电网干扰风险。此举不仅测试了美国比特币挖矿业对中国硬件的深度依赖，更预示着若政府采取强硬措施，从维修配件、新机交付到产业布局，美国矿业将面临连锁冲击，其影响远超行业本身。

加密货币社区对非美元稳定币的讨论缺乏逻辑支撑。本文分析了各方观点，并构建了一个逻辑框架，探讨了本土稳定币的推动因素和潜在风险。

美国银行破例建议财富客户配置1%-4%的数字资产，并将在明年正式覆盖比特币ETF。此举标志着华尔街主要金融机构正加速接纳加密货币，尽管市场近期经历回调，但监管政策转向及客户需求推动着这一趋势。

数字资产市场在利好面前反弹乏力，却在利空面前持续下行，这种缺乏明确逻辑的疲软令作者深感困惑。究竟是传统金融的"黑盒子"在主导，还是社会价值依赖性过强，亦或是其他因素作祟，仍待深入分析。

得州迈出大胆一步，将比特币纳入战略储备，先购入贝莱德ETF，后续计划直接持有。此举不仅是金融创新，更预示着主权实体对数字资产日益增长的接纳与潜在影响。