中国央行宣布八项重磅金融开放举措

Thomas

央行

经济

摘要:

①中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上宣布8项金融政策；②政策包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心、个人征信机构等。

刚刚，在2025陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜宣布8项重磅金融政策。

一是设立银行间市场交易报告库。高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据，服务金融机构、宏观调控和金融市场监管。

二是设立数字人民币国际运营中心。推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。

三是设立个人征信机构。为金融机构提供多元化、差异化的个人征信产品，进一步健全社会征信体系。

四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点。创新业务规则，支持上海发展离岸贸易。

五是发展自贸离岸债。遵循“两头在外”的原则和国际通行的规则标准，拓宽“走出去”企业及“一带一路”共建国家和地区优质企业的融资渠道。

六是优化升级自由贸易账户功能。实现优质企业与境外资金高效融通，提升跨境贸易投资自由化便利化水平，助力上海高水平对外开放。

七是在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资”业务、碳减排支持工具扩容等试点。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。

八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好管理汇率风险。

央行行长潘功胜：在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新

央行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上表示，在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新，包括开展航贸区块链信用证再融资业务试点，以信用方式发放再贷款，支持在沪商业银行向外贸企业提供融资。开展跨境贸易再融资业务试点，运用再贴现支持在沪商业银行向进出口企业提供人民币跨境贸易融资。开展碳减排支持工具扩容试点，将支持范围扩大至部分转型金融领域和地方特色产业。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。

来源：财联社

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Patrick Turner

加密货币

股市

经济

一场无声的金融革命——“华尔街的巨鲸，正在吞噬加密世界的领地。”

2025年6月17日，一则数据引爆市场：比特币现货ETF交易量占比飙升至全球BTC现货交易量的25%，较2024年10月的10%增长超1.5倍，两周前这一比例甚至一度逼近30%。这不仅是数字的跃升，更是一场传统金融与加密原生势力的话语权争夺战。曾经由Coinbase、币安等主导的加密江湖，正被华尔街的合规巨轮碾过，留下一地惊叹与争议。

华尔街的“吸金术”——ETF为何成为币圈新宠？

1. 合规化利器：散户与机构的“免死金牌”

比特币现货ETF的崛起，本质上是传统金融规则对加密世界的“收编”。通过ETF，投资者无需直面私钥管理、钱包安全等技术门槛，更无需担心税务处理和对手方风险。这种“傻瓜式”投资，让普通人在股票账户中点几下鼠标即可持有比特币，彻底打破了加密圈的技术壁垒。

2. 机构资金洪流：贝莱德、富达成“吸金王”

数据显示，贝莱德旗下IBIT基金净资产已突破710亿美元，单日净流入最高达3.37亿美元，富达FBTC紧随其后。这些传统资管巨头的入场，不仅带来资金，更将华尔街的定价权植入加密市场。如今，比特币总市值的6.08%已被ETF掌控，机构正用真金白银改写游戏规则。

3. 避险需求催化：地缘动荡中的“数字黄金”

地缘冲突频发、主权债务危机隐现，比特币的“数字黄金”属性被机构重新定价。近期，Metaplanet、MicroStrategy等企业逢低增持，现货ETF连续七周净流入，10万美元关口始终未被有效跌破。华尔街正将比特币纳入全球宏观对冲工具箱。

加密原生交易所的“至暗时刻”？

1. 市场份额流失：从主导者到配角

两年前，Coinbase还垄断着90%的比特币ETF托管业务，如今纽约梅隆银行、道富银行等传统机构已杀入托管战场，甚至计划推出代币化资产服务。加密原生交易所的交易量占比持续下滑，华尔街正用合规、流动性、低费率三把刀，切割市场份额。

2. 技术优势被稀释：传统金融的“降维打击”

加密圈引以为豪的区块链技术，正在被华尔街“反向输出”。摩根士丹利计划搭建区块链交易平台，高盛大举加仓比特币ETF，甚至特朗普家族也卷入加密立法博弈。当传统金融机构开始玩转链上资产，加密原生势力的技术护城河岌岌可危。

3. 监管围城：合规化浪潮下的生存考验

美国《GENIUS法案》要求稳定币全额储备、禁止科技公司发币，欧洲央行加速推进数字欧元。监管利剑高悬下，加密原生项目要么拥抱合规，要么被边缘化。而华尔街早已在政策博弈中占据先机。

这场变革，将如何重塑加密世界？

1. 市场结构剧变：从“草莽江湖”到“机构战场”

ETF的普及让比特币持仓高度集中化。贝莱德、富达等巨头的一举一动，可能比矿工抛售更能左右币价。市场波动性或将从“散户驱动”转向“机构博弈”，流动性提升的同时，散户的定价权被稀释。

2. 合规化进程加速：加密资产的主流化拐点

比特币ETF的成功，向监管层释放了市场成熟的信号。若SEC批准以太坊ETF，更多山寨币或将被纳入传统金融体系。但这也意味着，加密世界的“去中心化”理想，或将向现实妥协。

3. 加密原生的反击：合作还是颠覆？

面对华尔街的碾压，加密原生势力并未坐以待毙。Coinbase与BlackRock合作托管、Solana链上质押激增，显示出“打不过就加入”的务实策略。而DeFi、Meme币等创新赛道，仍在试图用社区化、娱乐化破局。

当华尔街成为币圈新庄家

“这不是加密货币的终结，而是它的成人礼。”

比特币ETF交易量占比25%的背后，是传统金融对加密资产的彻底“招安”。这场变革或将带来更稳定的市场、更广泛的参与群体，但也可能让加密世界失去最初的叛逆与自由。未来的币圈，是华尔街与加密原生势力的共生，还是一场彻底的权力转移？答案或许藏在每一个投资者的选择中。

来源: 金色财经

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FastBull 精选

每日要闻

【要闻速览】

1、由于关税影响，日本出口八个月来首次下降

2、伊朗一直在为袭击美国基地的可能做准备

3、除非摧毁伊朗福尔多核设施，否则不会结束军事行动

4、美国会预算办公室：“大而美”法案将增加2.8万亿美元财政赤字

5、美国住宅建筑商信心降至2022年底以来低点

6、维勒鲁瓦德加洛：央行因应以伊战争需"灵活务实"

7、美国零售销售连续第二个月下滑，关税和财务担忧抑制消费

【要闻详情】

由于关税影响，日本出口八个月来首次下降

由于美国的关税措施令全球贸易承压，日本出口八个月来首次下滑，这加剧了在年初经济萎缩之后陷入技术性衰退的风险。日本财务省周三公布，5月出口额同比下降1.7%，主要受汽车、钢铁和矿物燃料拖累。分析师的预估中值为下降3.7%。进口同比下降7.7%，主要是由于原油和煤炭进口减少。

出口下滑和贸易逆差扩大加剧了对于日本经济第二季度可能再次萎缩，从而陷入技术性衰退的担忧。由于通胀持续超过工资增速，日本国内消费疲软。美国总统特朗普对进口汽车及汽车零部件征收25%的关税，同时对所有其他日本商品征收10%的关税。6月初，特朗普还将钢铝关税税率提高一倍至50%。在经过两个月的谈判后，日本首相石破茂未能在七国集团领导人峰会期间与特朗普达成贸易协议。美国对日本10%的关税将于7月9日恢复至4月份宣布的24%。

伊朗一直在为袭击美国基地的可能做准备

据纽约时报报道，知情美国官员称，伊朗已经准备好了导弹和其他军事装备，一旦美国加入以色列对伊朗的战争，伊朗就会对美国在中东的基地发动袭击。报道称，美国已经向欧洲派出了大约36架加油机，可以用来协助保护美国基地的战斗机，或者用来扩大轰炸机的航程，这些轰炸机可能会对伊朗核设施发动袭击。

随着以色列向白宫施压，要求其介入与伊朗的冲突，美国官员越来越担心会爆发更广泛的战争。官员们表示，如果美国加入以色列的行动，对伊朗重要的核设施福尔多发动袭击，那么伊朗支持的胡塞武装几乎肯定会恢复对红海船只的袭击。他们补充说，伊拉克和叙利亚的亲伊朗民兵可能会试图袭击美国在那里的基地。其他官员表示，一旦发生袭击，伊朗可能会开始在霍尔木兹海峡埋雷，这是一种旨在将美国军舰困在波斯湾的策略。

除非摧毁伊朗福尔多核设施，否则不会结束军事行动

当地时间17日，以色列国家安全顾问哈内格比表示，以色列针对伊朗的军事行动“除非摧毁福尔多核设施，否则不会结束”。哈内格比说，以色列正在与美国保持持续沟通，但并未试图说服对方加入。哈内格比称，这一行动计划完全由以色列自主制定，涵盖进攻行动的所有要素。据悉，伊朗的福尔多地下核设施位于地下90米处，内部设有数千台铀浓缩离心机。以色列的常规武器无法打击如此深度的目标。若要空袭摧毁该设施，需要美国的军事介入。

美国会预算办公室：“大而美”法案将增加2.8万亿美元财政赤字

据央视新闻，当地时间6月17日，记者获悉，美国国会预算办公室当日发布的一项更全面的分析显示，在计入经济影响后，特朗普政府的税改和预算法案将在未来十年内使财政赤字增加2.8万亿美元。据悉，这份报告将预期的债务偿还成本纳入考量，发现该法案将提高利率，并在联邦债务基准预测的基础上增加4410亿美元的利息支出。美国国会预算办公室本月早些时候发布了静态评分分析，估计特朗普政府的法案将带来数万亿美元的减税和削减开支，但也会导致十年内赤字增加2.4万亿美元，并导致额外1090万人失去医疗保险。

美国住宅建筑商信心降至2022年底以来低点

美国住宅建筑商信心在6月降至2022年12月以来的最低水平，高抵押贷款利率以及对关税和经济的担忧令潜在买家却步。由全美住宅建筑商协会（NAHB）与富国银行联合发布的整体市场状况指数下降2点至32。接受调查的经济学家的预估为36.整体指数的三个组成部分均下跌，当前销售指数跌至2012年以来低点。潜在购房者的看房客流指标以及未来六个月销售前景的预期指标均触及逾一年低点。

维勒鲁瓦德加洛：央行因应以伊战争需"灵活务实"

欧洲央行管委暨法国央行总裁维勒鲁瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)周二表示，以伊空战爆发后，欧洲央行需要更加灵活地执行利率政策。

维勒鲁瓦德加洛表示，欧洲央行在本月将利率下调至2%后，目前 "处于有利位置"，但他指出，由于中东冲突已经推动油价大幅上涨，不确定性正在增加。

"核心通胀，是否会受到大宗商品价格、石油价格溢出效应的影响？"维勒鲁瓦德加洛在伦敦举行的《金融时报》全球借款人与债券投资者论坛上说。

维勒鲁瓦德加洛补充说，欧洲央行比以往任何时候都需要 "灵活务实"。

美国零售销售连续第二个月下滑，关税和财务担忧抑制消费

美国商务部周二公布的数据显示，5月未经通胀调整的零售销售环比下降0.9%，为今年年初以来的最大降幅，受到汽车销售的拖累。4月数据被下修为下降0.1%，标志着2023年底以来首次出现连续两个月下跌。

报告中的13个类别中有7个出现下滑，其中建筑材料、汽油和汽车的下降尤为显著。餐厅和酒吧的支出创下2023年初以来的最大降幅，这是零售报告中唯一的服务业类别。

消费者在美国总统特朗普的关税政策落地前抢先购买汽车和其他商品，而最新数据显示，消费者正在缩减支出。虽然关税尚未明显推升美国通胀，但消费信心仍然脆弱，居民财务状况也因生活成本持续上涨和高利率而恶化。

数据显示所谓对照组销售5月增长0.4%，得益于体育用品、家具和服装类的增长。该指标不包括食品服务、汽车经销商、建材商店和加油站。

【今日关注】

14:00 英国5月CPI

15:30 欧洲央行执委埃尔德森发表讲话

16:45 欧洲央行管委艾斯克里瓦发表讲话

17:30 欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话

20:30 美国5月新屋开工总数年化

23:00 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话

23:15 加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话

02:00 美联储6月利率决议

02:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

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Dark Current

大宗商品

技术分析

周三（6月18日）亚洲时段，国际油价小幅走弱，布伦特原油目前交投于76.30美元/盎司附近。

路透技术分析师指出，布伦特原油可能回落至每桶75.38美元至76美元的区间，因为其面临77.01美元的阻力。

该阻力位被确定为自72.72美元开始的小浪c的100%投影水平，暂时阻止了上涨并引发了修正。

上升通道暗示回调目标位在75.38美元，因为此次回调幅度可能与自74.85美元以来的回调幅度相同。突破77.01美元后，可能进一步上涨至78.03-78.65美元区间。

日线图上，波浪形态表明C浪自63.06美元开始，尚未完成。该浪由五个较小的波浪组成。小波浪(5)正推动市场向78.42美元迈进。

然而，如果(5)浪最终成为失败的第五浪，上行空间可能不止于78.42美元。事实上，这波浪有可能延伸至更高的目标区域82.69-84.63美元。

来源: 汇通网

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Kevin Morgan

经济

政治

债券

美国国会预算办公室（CBO)与国会联合税收委员会（JCT)近日发布的一项重要评估指出，若特朗普政府的支出计划及税改法案最终获得通过并实施，未来十年内联邦债务将增加约2.8万亿美元。相较于此前不含宏观经济影响的初步估算增加了0.4万亿美元，表明新版本中纳入了经济增长和利率变化等因素后，对财政赤字的影响更为显著。

根据CBO的最新分析，该法案预计将在未来十年推动实际GDP增长0.5个百分点，然而，由于10年期美国国债利率上升0.14个百分点，借款成本的增长超过了由经济增长带来的税收收入增长，从而导致财政赤字进一步扩大。

具体而言，在考虑新增政府借款需求的情况下，CBO预测到2034年公共持有的联邦债务将增加至3.3万亿美元，占GDP的比例将达到124%，高于当前预测基线下的117%。

尽管白宫方面暂未对此作出回应，但此前白宫官员曾批评CBO的计算方法存在问题，并坚称该法案有助于缩小赤字。白宫经济顾问委员会主席Stephen Miran在接受电视采访时强调外界对CBO估算反应过度。

此次CBO发布的报告正值参议院审议自身版本法案的关键时刻。参议院版本延续了特朗普在2017年首次任期内推出的个人减税政策，并新增多项减税条款，包括免除小费和加班工资的税收。与此同时，众议院已于5月以微弱优势通过了其版本的法案，而两院共和党人正努力在7月4日国庆节前达成一致并将法案送交总统签署。

参议院版本的法案提议永久保留企业研发支出抵扣、利息支出抵扣以及资产全额折旧抵税等政策，同时保留了1万美元的州和地方税（SALT)扣除上限，这引发了支持SALT改革的共和党人的强烈反对。此外，法案还计划提高债务上限5万亿美元，旨在避免因触及债务上限而导致的潜在违约风险。

面对民主党议员的整体反对，共和党内部对于医疗补助削减等关键政策也存在分歧。尽管如此，特朗普已向议员们施压，要求尽快就这项被称为“伟大美丽法案”的立法达成一致，以作为其立法议程的核心部分。

来源: 中国金融信息网

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Alex

加密货币

美东时间6月17日下午，美国参议院以两党支持的结果通过了《GENIUS稳定币法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act），这是参议院首次通过针对加密货币行业的重要立法，下一步将提交众议院审议。若未作修订顺利通过，将很快呈递美国总统特朗普签署生效。

这项立法不仅强制要求透明度，还为稳定币的运作引入了更严格的规定，将其置于美国政府的严密监管之下。本文将解析《GENIUS法案》的要点，对当前的稳定币巨头Tether的影响，以及它为合规竞争者开辟的发展空间。

法案核心解读

GENIUS，是由田纳西州参议员Bill Hagerty提出的综合性稳定币监管框架。法案将规范支付型稳定币（即锚定记账货币单位如美元，且发行方承诺按固定价值兑付的数字资产）。

美参议院通过GENIUS法案，Tether稳定币霸主地位危？_1

根据法案，只有"获准支付稳定币发行商"（受保银行子公司或合格发行机构）及特定"外国支付稳定币发行商"（注册于监管框架获美国认可的国家）可在美开展业务。值得注意的是，该立法禁止支付稳定币向持有者派息（某些观点认为派息会使其构成证券），且不适用于法定货币、银行存款或证券化资产。

所有支付稳定币发行商必须以不低于1:1的比例持有以下储备资产：美元现钞、美联储存款、银行活期存款、93天内到期的国债或隔夜逆回购协议。

此外，发行商不得挪用储备金，须每月发布经注册会计师事务所审计的储备证明，并遵守《银行保密法》。

由于高质量资产背书使其损失概率远低于银行存款，支付稳定币不纳入FDIC保险范围，法案严禁发行商进行误导性宣传。值得关注的是，GENIUS允许个人自托管稳定币，也不涉及无中介的个人间合法转账或同一实体的境内外账户交易。

法案限制了科技巨头发行稳定币的权利，比如Meta（原Facebook）、亚马逊等上市公司除非满足金融风险和数据隐私标准，否则不得发行稳定币。

对Tether的影响

目前全球最大的稳定币发行商Tether（USDT）可能成为受冲击最严重的企业。就目前情况而言，Tether几乎肯定无法完全满足GENIUS中的要求。

根据其最新季度储备报告（2025Q1），USDT仅有约85%由现金及现金等价物支持，未达到GENIUS法案的100%要求。此外，其审计机构BDO Italia不符合美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）标准，进一步加剧合规障碍。

美参议院通过GENIUS法案，Tether稳定币霸主地位危？_2

而且长期以来，Tether一直是稳定币透明度和安全辩论的焦点。尽管声称由储备金完全支持，但Tether因其抵押品构成缺乏透明度而受到审查。该公司一直受到美国监管机构的调查，其储备金支持的合法性也受到质疑。

Tether CEO Paolo Ardoino近期暗示，公司可能不会让主导市场的USDT直接进入美国，而是考虑推出完全受美国监管的境内结算稳定币分支。

比推此前报道，Tether近期已将总部迁至加密避风港萨尔瓦多，这个全球最赚钱的企业之一可能继续聚焦《GENIUS法案》影响有限的新兴市场。

德勤数字资产监管业务负责人Richard Rosenthal认为，针对该法案，外国发行商面临两个未知障碍：1)最终法律允许外国发行商对美国客户开展哪些业务及条件；2)相关监管裁量权如何行使以允许或限制进入美国市场。这是政治敏感领域，结果尚待观察。"

众议院能否通过？

尽管参议院通过GENIUS法案取得了实质性进展，但下一个挑战在于众议院。众议院金融服务委员会已经推进了自己的稳定币立法——《稳定币透明度和更好的分类账经济问责法案》。然而，它尚未提交众议院全体投票，立法者可能会选择支持GENIUS法案而非其自身版本。

围绕稳定币和加密货币监管的更广泛讨论日益政治化，特别是随着特朗普家族涉足加密领域，与加密企业（如World Liberty Financial及其稳定币）日益加深的关系引发了对潜在利益冲突的讨论。

此外，批评者指出法案仍存在重大漏洞，允许未受监管的外国稳定币通过去中心化平台在美国流通。

该法案主要反对者、参议院银行委员会资深民主党议员伊丽莎白·沃伦指出：

"特朗普政府可与Tether所在的萨尔瓦多布克尔政权签订互惠协议，使Tether在规避法案要求的同时完全进入美国市场…若国会不修正《GENIUS法案》，像埃隆·马斯克和杰夫·贝索斯这样的亿万富翁将能发行追踪用户消费数据、挤压竞争对手的稳定币。当这个泡沫最终破裂时，他们必然又会来乞求纳税人买单。"

尽管沃伦阵营措辞强硬，但未能阻止许多民主党同僚支持该法案，支持者认为这至少能开始监管这个关键领域。

尽管争议不断，美国总统特朗普曾表示，希望在8月前拿出一份稳定币法案。值得注意的是，特朗普政府中Tether的盟友、商务部长Howard Lutnick（前Cantor Fitzgerald CEO）可能影响立法走向。上周特朗普顾问已表态支持GENIUS法案，增加了其在8月截止日期前通过的可能性。

美参议院通过GENIUS法案，Tether稳定币霸主地位危？_3

Chainlink数据显示，链上稳定币规模超过2500亿美元，是应用最广泛、验证最充分的链上用例之一，若GENIUS法案最终落地，合规稳定币发行商（如Circle的USDC）可能成为最大受益者，传统银行系稳定币和受监管的外国发行商（如日本或瑞士企业）也将获得市场扩张机会。随着立法进程推进，全球稳定币市场格局或将迎来洗牌。

来源: 金色财经

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Devin

大宗商品

外汇

央行

美联储正召开备受瞩目的为期两天的政策会议，而与此同时，中东紧张局势升级与特朗普新政带来的关税不确定性正为市场蒙上一层厚重的阴霾。地缘政治风险、贸易政策的不确定性以及美联储的谨慎态度交织在一起，使得金价与美元的未来走势备受关注。

美联储会议拉开帷幕：利率决定备受关注

美联储决策者于6月17日开始为期两天的会议，将于北京时间6月19日凌晨2：00公布利率决议。市场普遍预期，美联储将维持当前的指标隔夜利率在4.25%-4.50%的区间不变，这一利率水平自2024年12月以来保持稳定。美联储主席鲍威尔及其团队在面对复杂多变的经济环境时，展现出高度的谨慎态度。市场分析人士指出，美联储在此次会议中不太可能给出明确的货币政策指引，原因在于特朗普政府上台后推行的进口关税与财政政策对经济的影响尚不明朗。

特朗普近期公开要求美联储立即降息，称其政策将刺激经济增长并缓解物价压力。然而，美联储更倾向于在观察关税政策对通胀与经济增长的实际影响之前，保持现有的政策框架不变。分析人士认为，美联储的这一谨慎态度不仅反映了对国内经济数据的关注，也与近期地缘政治局势的动荡密切相关。

中东局势升级：油价波动引发通胀担忧

近期，中东地区局势急剧恶化，以色列与伊朗之间的导弹交火持续数日，推高了全球原油价格。油价的飙升不仅为全球经济带来了新的通胀压力，也让美联储在制定货币政策时更加小心翼翼。尽管有报道称伊朗政府正寻求通过外交途径与美国和以色列进行谈判以缓解冲突，油价在周一出现回落，美国国债收益率也随之下降，但市场的不确定性并未完全消散。

中东紧张局势的加剧使得大宗商品价格波动加剧，尤其是原油价格的上涨可能成为通胀的新推动力。美联储官员对此表示高度警惕，因为通胀的持续高企可能迫使他们进一步收紧货币政策，从而对经济增长构成压力。然而，美国主要股指在周一依然录得上涨，显示出市场对地缘政治风险的反应存在一定的复杂性。

关税政策阴云：滞胀风险隐现

特朗普政府自2025年1月重新执政以来，推行了一系列激进的贸易政策，包括提高进口关税和修改全球贸易规则。这些政策为全球经济带来了显著的不确定性。美联储官员普遍预计，特朗普的关税政策可能导致美国经济出现“滞胀”现象，即经济增长放缓与通胀压力上升并存。这种经济环境对美联储的货币政策制定构成了重大挑战。

分析人士指出，特朗普的关税政策可能推高进口商品价格，从而加剧通胀压力；与此同时，高关税也可能削弱美国出口竞争力，导致经济增长放缓。美联储需要在控制通胀与支持经济增长之间寻找平衡，而货币政策的路径——无论是降息还是维持当前利率水平——将取决于滞胀风险的严重程度。

经济数据疲软：零售销售与工业生产承压

在美联储会议召开的首日，美国发布5月的零售销售和工业生产数据。

数据显示，美国5月零售销售较前月下降0.9%，降幅超预期，且连续第二个月下降并创1月以来最大降幅，受累于汽车购买量下降，美国民众为避免关税引发的价格上涨提前购买的热潮消退，但目前消费者支出仍受到工资稳健上涨支撑。

另一份报告显示，5月制造业产出环比小幅增长0.1%，受助于汽车产量增长4.9%以及航空航天及其他运输设备产量增长1.1%。但不包括机动车，制造业产出环比下降0.3%。

这两项数据被视为评估美国经济健康状况的重要指标。

牛津经济研究院副首席经济学家Michael Pearce表示：“关税公告对大宗商品（尤其是汽车）的购买时机产生了明显影响，但目前几乎没有迹象表明关税会导致消费支出普遍回落。我们预计，随着关税开始对实际可支配收入造成压力，下半年经济将出现更明显的放缓。”

满地可银行首席美国经济学家斯科特·安德森（Scott Anderson）表示：“消费者支出的放缓可能进一步加剧。受到贸易战不确定性、投入品价格上涨以及美国和全球需求减弱的影响，工业生产预计也将略有下滑。”

经济学家估计，占经济活动三分之二以上的消费者支出本季度迄今环比增长年率至少达到2.0%，第一季度增长放缓至 1.2%。

美联储发布的第三份报告显示，5月制造业产出环比小幅增长0.1%，受助于汽车产量增长4.9%以及航空航天及其他运输设备产量增长1.1%。4月制造业产出环比下降0.5%。但不包括机动车，制造业产出环比下降0.3%。能源非耐用消费品产量也大幅下降。制造业占美国经济活动的10.2%，严重依赖进口原材料。

“贸易政策最终走向的持续不确定性，阻碍了许多企业进行新的资本支出，因为他们不确定政策和潜在的需求环境，”富国银行经济学家Shannon Grein说。“我们预计未来几个月制造业将继续停滞不前。”

美联储最新预测：点阵图或转向鹰派

美联储将于当地周三（6月18日）下午2：00（北京时间周四凌晨2：00）发布最新的政策声明，并更新对经济和指标利率的预测，随后美联储主席鲍威尔将在半小时后举行新闻发布会。市场普遍认为，美联储的经济预测摘要可能比政策决定本身更受关注。投资者和分析师希望从中找到线索，以了解自3月上次预测以来，美联储对经济前景的看法发生了哪些变化。

在3月的预测中，美联储下调了2025年的经济增长预期，同时上调了通胀预期，但维持了年内降息两次、每次25个基点的中值预测不变。尽管这一利率预期与去年12月一致，但美联储内部的“点阵图”显示官员们的观点分歧有所缩小。然而，鉴于特朗普新关税政策可能进一步推高物价，一些分析师预计美联储的立场可能转向更鹰派的方向。

摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利（Michael Feroli）指出：“贸易政策的变化可能导致美联储预测发生重大调整，经济增长将比3月预估更慢，通胀率则更高。”他认为，尽管这些滞胀修正并未明确指明点阵图的调整方向，但美联储可能会倾向于更谨慎的立场，年内可能仅降息一次。

对金价和美元的影响分析

美联储的政策决定及其对经济前景的最新预测，不仅影响美国国内市场，也将对全球金融市场产生深远影响。特别是黄金和美元的走势，可能因美联储的立场以及地缘政治和贸易政策的不确定性而出现显著波动。

对黄金价格的影响

黄金作为传统的避险资产，通常在地缘政治风险上升和经济不确定性加剧时受到青睐。当前中东紧张局势的升级以及特朗普关税政策带来的滞胀风险，可能推动投资者转向黄金以对冲不确定性。若美联储在会议中释放鹰派信号，暗示将维持高利率甚至进一步收紧货币政策，可能会对金价构成一定压力，因为高利率通常会降低黄金等非收益资产的吸引力。然而，如果地缘政治风险持续升温，黄金的避险需求可能抵消部分利率压力，短期内金价或将维持震荡上行的走势。

对美元走势的影响

美元作为全球储备货币，其走势受到美联储货币政策预期的直接影响。如果美联储维持鹰派立场，美元可能因高利率预期而获得支撑，尤其是在全球其他主要央行继续宽松政策的背景下。然而，特朗普的关税政策可能削弱美国经济前景，增加市场对美元的避险需求。若地缘政治风险导致全球市场动荡，美元作为避险货币的地位可能进一步增强。总体而言，美元短期内可能因美联储政策和全球风险情绪的交织而出现。