美中央司令部所辖地区将部署更多军力，“尼米兹”号航母改道驶向中东

加拿大皇家银行（RBC）表示，美国股市似乎正在消化以色列袭击伊朗以及随后德黑兰进行报复的最初冲击，而这场冲突可能会以三种方式拖累美股下跌。

在最新发布的报告中，RBC写道，“总体而言，冲突带来的不利因素可能会将标准普尔500指数拉低至4,800-5,200点的区间”。而这意味着该基准指数的跌幅可能高达20%。

该行策略师们指出，尽管人气和季节性指标显示美国股市可能继续上涨，但该行对股票估值、企业盈利和经济增长的分析显示，市场走势已经“超前了”。

“自上周晚些时候以来，以色列/伊朗的事态发展正值美国股市处于复杂时期。我们认为，冲突范围越广、持续时间越长，对美国股市的问题就越大。”他们写道。

以下是RBC认为美国股市面临的三大风险：

1. 估值风险

RBC指出，在地缘政治不确定性上升时，标准普尔500指数的市盈率往往会收缩。

该行解释称，在4月份关税危机期间，美股估值也从未跌至可以被视为“便宜”的水平，而目前股价已回到接近纪录的水平。这意味着，估值似乎很容易受到看涨观点转变的影响。

“从估值角度看，这一挑战出现之际，股市应该很容易受到坏消息的影响。”该行写道。

2. 这场冲突可能会打击市场情绪

RBC指出，中东局势升级也可能导致美国消费者、投资者和企业的情绪恶化。

该行解释称，市场情绪，尤其是投资者情绪，最近几周一直在改善，是最近一轮股市反弹的“关键推动力”。然而，这种乐观情绪可能会消退，如果以色列和伊朗关系持续恶化，这种乐观情绪可能会消退。

与此同时，企业和消费者已经表现出了高度的谨慎。根据世界大型企业联合会的最新调查，首席执行官的信心已在第二季度降至三年来的最低水平。

与此同时，RBC的分析还发现，虽然消费者信心在5月份略有上升，但美国人普遍仍担心关税、极端天气事件和其他不利因素。此外，根据该行的描述，在最近与企业的电话会议中，对“地缘政治”和“战争”的提及频率也在增加。

3.油价飙升可能会推高通货膨胀

RBC的大宗商品策略师指出，如果冲突导致中东供应中断，油价可能进一步上涨。该行表示，这可能最终引发通胀，并限制美联储在2025年降息。再进一步来看，这也可能对估值构成压力，因为2025年的牛市在很大程度上取决于央行降息。

该行估计，在以色列和伊朗冲突持续升级的背景下，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出通胀率可能最高上升4%。策略师们估计，这一水平的通胀可能会限制美联储在今年下半年只降息两次。

总的来说，RBC策略师们写道：“压力测试显示，标准普尔500指数在2025年底的公允价值在4,800-5,200点区间，接近我们担忧的底部，并重新测试2025年初的低点。”

来源: 财联社

当地时间16日，受全球地缘紧张局势缓和、巴西国内经济数据改善以及市场对“超级星期三”利率会议的高度关注等多重因素影响，巴西雷亚尔兑美元时隔八个月再度涨破5.50，涨幅达1.03%。经济学家预计到2025年年底巴西雷亚尔兑美元将为5.77，之前预估5.80。

分析人士认为，全球利率政策的协同调整将直接影响新兴市场的资本流动结构。未来利差变动将成为影响巴西吸引外资能力的重要因素。

中东风险趋缓，市场风险偏好回升

随着以色列与伊朗冲突进入第四日，市场情绪趋于理性。此前由于担心袭击影响控制着全球约五分之一石油消耗的霍尔木兹海峡，导致石油供应中断，国际市场油价一度上涨逾8%，但最新交易日收盘价格已转为下跌。

对市场而言，这场冲突引发了避险情绪，导致投资者最初寻求美元和黄金等安全资产的庇护。上周五美元兑其他主要货币汇率上涨，正是这种情况的体现。

但在本周第一个交易日，美元未能维持涨势，体现投资者对美国资产表现出一定的厌恶。“到目前为止，地缘政治紧张局势对美元几乎没有提振作用，反映出市场对其避险地位的持续不信任。”埃伯里银行（Ebury Bank)市场分析师爱德华多·穆蒂尼奥（Eduardo Moutinho)表示，“投资者不愿平掉美元空头仓位。”

然而，市场普遍将地缘政治短期冲击视作“风险窗口”，而非系统性危机。一旦“恐慌”过去，在避险情绪初步退潮下，就会出现获利回吐的现象。投资者回归风险资产，美元失去短期支撑。

16日，美元兑雷亚尔汇率下跌1.03%，报5.4855雷亚尔，这也是自去年10月7日收盘于5.4865雷亚尔以来的最低水平，跌破5.5雷亚尔关口。Ibovespa指数亦上涨1.49%，收于139256点。

在经济企稳与通胀缓解的共振之下，市场对短期政策收紧的忧虑有所减弱，巴西风险资产受到追捧。

经济数据超预期，利率前景不确定性加剧

根据巴西央行的数据，巴西经济在4月份第二季度初的增长超出了预期。经济活动指数（IBC-Br）被视为巴西国内生产总值（GDP）指标，4月份增长了0.2%，而预计增长为0.1%，显示内需仍有韧性。与此同时，巴西央行《每周焦点》最新报告显示，2025年通胀预期由5.44%下调至5.25%，为货币政策保持稳定提供了空间。

此外，市场目光现集中于即将召开的“超级星期三”利率决议。届时，巴西央行与美国联邦储备委员会同时公布利率政策。

根据巴西央行调查结果，68%的市场参与者预计巴西将维持Selic基准利率于14.75%不变，另有32%认为将小幅加息25个基点。

Itaú银行预计，货币当局可能“维持利率在高位较长时间”，以稳住通胀预期。巴西投资咨询公司B&T XP北部和东北部外汇业务负责人迭戈·科斯塔（Diego Costa）表示，“市场尚未就央行是否维持基准利率形成共识。通胀压力依旧，而财政不确定性再次成为焦点。”

税收与财政不确定性牵动资金流向

在货币政策之外，财政议题也对市场走势形成扰动。巴西政府近期公布的新税制提案意在替代此前备受争议的金融交易税（IOF)方案，拟对保险、博彩、加密资产及部分免税投资工具（如LCI、LCA）提高征税力度。

尽管此举意在维持财政平衡、缓解政治压力，但仍遭遇国会部分议员反对。美国有线新闻网巴西频道（CNN Brasil）援引市场观点称，政府在财政端仍面临政治掣肘，市场期待更多围绕支出效率与结构性改革的讨论。

Bradesco BBI策略主管本·莱德勒（Ben Laidler）的研报文章指出，“市场尚未就央行是否维持基准利率形成共识。通胀压力依旧，而财政不确定性再次成为焦点。”

分析人士认为，全球利率政策的协同调整将直接影响新兴市场的资本流动结构。未来利差变动将成为影响巴西吸引外资能力的重要因素。在通胀未现系统性压力、经济活动温和扩张的背景下，若巴西央行维持现有政策框架，有助于稳定外资预期并降低市场波动性。

总体而言，当前巴西金融市场在外部风险缓和、内部数据利好等多重因素下表现乐观，然而财政与税制不确定性仍是市场难以忽视的潜在压力。未来几日，投资者将密切关注利率决议和相关政治进展，以进一步判断雷亚尔与资产市场的走势方向。

来源: 中国金融信息网

在经历了上周10年期和30年期美国国债拍卖后，周一进行的20年期美债标售的稳健结果继续缓和投资人对长债市场的担忧。尽管如此，美国银行近日报告仍指出，美债的外国需求出现了裂痕。

6月16日周一，美国财政部拍卖了130亿美元的20年期国债。结果显示，得标利率为1.942%，低于5月的同期限债券拍卖利率的5.047%；投标倍数为2.68，为今年3月以来最高，高于近六次的拍卖均值2.59。

此外，衡量海外需求的间接认购比例为66.7%，略低于上场拍卖的69.0%和近期均值67.2%。

美国20年期债券拍卖结果

ZeroHedge评论称，这是一次稳健、顺利的拍卖，二级市场上也几乎没有任何（明显）反应。截至撰稿（17日），美国20年期债券利率报4.954%。

近几个月以来，川普关税不确定性、美国财政赤字担忧等因素令海外投资人开始远离美国长债，连续三场稳健的长债拍卖一定程度上能缓解这种担忧。不过，美国银行依然发出海外需求正在削弱的警告。

据美国银行周一发表的名为“外国的美国国债需求出现裂痕”（Foreign UST demand shows cracks）报告，3月以来各国央行一直在抛售美国国债，这体现出他们削减美元资产的多元化趋势。

截至6月11日当周，各国央行和其他官方机构在纽约联储银行托管的美国国债平均减少了170亿美元，3月底以来已经削减了480亿美元。

美银表示，这种下降是不寻常的，因为各国央行往往会在美元疲软时购买国债。今年以来，彭博美元指数下跌约8%，至三年来最低，但海外官方机构对美债的兴趣在减弱。

该行分析师表示，未来的海外需求走势依然令人担忧，尤其是考虑到越来越多的全球投资人希望减少美国资产或增加对冲比例。

报告也提到，在近期的2年期和20年期美国国债拍卖中，外国参与度持续下滑。

来源: 投资慧眼

根据该公司官网信息，“特朗普移动”将提供每月47.45美元的套餐，包括无限通话、短信和流量，还附带道路救援服务以及“远程医疗与药房福利”。公司还将推出一款名为“T1”的智能手机，外壳为金色金属材质，采用土豪金配色，并刻有美国国旗图案，售价499美元。

此前，特朗普威胁对所有进口的iPhone征收25%的关税，要求科技巨头苹果公司在国内生产更多设备。苹果公司尝试通过将销往美国的iPhone生产从中国转移到印度来安抚特朗普。但特朗普早些时候也拒绝了这一举措。他还威胁要对所有进口智能手机征收关税。

据媒体报道，这项新业务是特朗普商业帝国利用其与现任总统身份关联进行品牌变现的又一例子。手机服务名称“The 47 Plan”和每月价格47.45美元，均暗指特朗普：他曾是第45任总统，目前则为第47任。特朗普长子小唐纳德·特朗普表示：“我们将推出一整套产品，用户可用统一月费在手机上获得远程医疗、道路救援、无限向全球100国发送短信等服务。”

多位分析人士指出，对特朗普集团而言，他们的潜在消费者会集中在美国的保守派，尽管他们称要打造“美国制造”的替代性电信品牌，但考虑到美国智能手机市场已经高度饱和，前景并不看好。

美国无线市场由Verizon、AT&T与T-Mobile三大运营商垄断，占据全美95%以上的市场份额。近年来，虚拟运营商（MVNO）模式日益受到欢迎，专注于细分用户市场。但MVNO在美仅占无线订阅的3%-4%，用户流失率高。若特朗普移动无法突破百万用户门槛，市场人士称其财务影响可忽略不计。

分析机构PP Foresight的电信媒体技术分析师保罗·佩斯科雷（Paolo Pescatore）表示：“目前对特朗普此举的商业模式仍存在诸多疑问，关键在于其与电信运营商之间的具体合作关系尚不明确。”

传统上，特朗普集团聚焦于房地产与酒店产业，但近年已逐步跨足科技领域，包括2022年创立的社交平台“真相社交”（Truth Social）、加密货币相关投资，特朗普移动通讯服务是其最新的商业版图扩展。代表特朗普商标业务的DTTM Operations公司也已向美国专利商标局递交了申请，涵盖“T1”与“Trump”在电信相关产品与服务上的使用权，包括手机、配件、无线服务，甚至零售门店。

目前在美国仅有一家美国公司Purism在本土生产手机，其Liberty手机售价高达1999美元，除机壳由中国进口外，所有组件与系统均在美国开发并组装。Purism执行长Todd Weaver指出，特朗普手机宣称在美制造且售价仅499美元，这种价格下的本土制造几乎不可能实现。

目前，美国智能手机市场极为饱和且竞争激烈，苹果与三星占据主导。市售机型几乎全部在海外制造，主要生产地包括中国、韩国、印度与越南。尽管美国产科技品牌众多，但由于劳动力成本高、供应链复杂及零部件依赖进口，美国几乎没有规模化的智能手机制造能力。特朗普之子埃里克·特朗普周一在播客中暗示，首批手机可能不会在美国生产，但表示“最终所有手机都将在美国制造”。网站展示的手机截图上，还印有特朗普竞选口号“让美国再次伟大”（Make America Great Again）。根据官网信息，T1手机运行Android 15系统，该机支持屏下指纹和AI人脸识别解锁，配有6.8英寸AMOLED屏幕、1600万像素自拍镜头、5000万像素主摄像头，内存12GB，储存空间为256GB。

在特朗普就职典礼前，特朗普集团说，公司控制权将移交给他的子女，延续他第一任期内的安排。外界对特朗普近年来的品牌授权与商品交易提出伦理质疑的声音越来越大，对潜在利益冲突的担忧也在不断加大。这项电信业务和特朗普在政治生涯中推出的其他产品（如手表、球鞋和《圣经》）一样，主要通过品牌授权合作进行的。网站底部免责声明指出：“特朗普移动及其产品与服务，并非由特朗普集团或其任何关联公司、负责人设计、开发、制造、分销或销售。”

2024年以来，特朗普的周边产品已获利超6亿美元。

来源: 金色财经

周二，布伦特原油期货上涨0.73美元，涨幅1%，报每桶73.66美元；美国WTI原油上涨0.55美元，涨幅0.78%，至每桶70.38美元。两者在稍早时段均一度上涨超过2%，主要由于地缘局势骤然恶化。此前周一，两大基准油价曾因有关伊朗可能寻求缓和局势的媒体报道而下跌超过1%。但事实证明，市场的短期乐观情绪未能持久。

伊朗首都爆炸声与防空系统启动，紧张升级触发油市震荡

周二，伊朗首都爆发剧烈爆炸与密集防空火力，据当地媒体报道，当地时间第五天的冲突进一步恶化。与此同时，特拉维夫拉响了空袭警报，显示冲突已呈现双向升级。

作为石油输出国组织成员国中第三大产油国，伊朗的石油供应具有重要市场份量。一旦冲突造成出口停滞或港口关闭，将对全球市场造成冲击。

“伊朗的石油出口每减少100万桶/日，油价就有可能上涨4美元，”市场风险顾问机构Energy Aspects表示。

美国总统特朗普呼吁“所有人员撤离德黑兰”，并称伊朗本应在以色列空袭前签署核协议。他还表示相信该国目前更愿意达成协议。该言论表明虽然局势紧张，但仍存在通过外交缓解的可能性。

不过，如果外交谈判成功并促成制裁解除，该国石油出口可能增加，从而对冲部分价格上涨。

据市场调查显示，有分析指出：“任何关于恢复出口的协议都可能使原油供应增加，成为未来价格压制因素。”

与此同时，OPEC与包括俄罗斯在内的OPEC+联合体周一表示，预计全球经济在2025年下半年仍具韧性，并下调了对2026年非成员国石油供应增速的预期。

“OPEC+维持对需求面的温和乐观，同时预判非OPEC+供应将在后期减缓，这可能为原油市场提供支撑。”——国际能源经济研究中心首席分析员。

来源: 亚汇网