中东局势骤然升级，美股期指集体下跌

美国总统特朗普13日在社交媒体上警告伊朗，下一波对伊朗的打击将“更残酷”，伊朗必须在被彻底摧毁前与美国达成核问题协议。

特朗普当地时间13日晨在帖文中写道，美方“给了伊朗一次又一次达成协议的机会”并警告过伊朗，如果无法达成协议，伊朗受到的打击“将远超他们所知、预期或被告知的任何程度”，因为美国制造全世界最精良、最具杀伤力的军事装备，“以色列拥有大量这类装备且即将获得更多，他们更清楚如何运用这些武器”。

当天早些时候，以色列军方发表声明说，以军在当天凌晨对伊朗的军事行动中打死伊朗军方3名最高级别指挥官，分别是伊朗武装部队总参谋长穆罕默德·巴盖里、伊斯兰革命卫队总司令侯赛因·萨拉米、应急指挥部司令吴拉姆-阿里·拉希德。

今年4月以来，美伊就伊朗核问题已举行多轮谈判，第六轮会谈定于15日在阿曼举行。

来源: 中国金融信息网

但是，让时针倒转是否符合美国的国家利益？说起19世纪，日本在19世纪中期是江户时代。当时的日本实行锁国政策，武士携带刀剑四处游走。即使有人主张回到江户时代，在日本也不会被接受。特朗普的复古主张否定了20世纪取得的社会保障和税收制度等方面的进步。

来源：日经中文网

周五（6月13日）欧盘时段，在以色列对伊朗核设施及军事基地发动大规模袭击后，原油期货价格飙升近9%，创下2022年俄乌冲突以来最剧烈的价格反弹。油价在测试关键阻力位后回落，这让交易员们开始权衡：此次价格飙升是持续上涨的开端，还是短期反应？

WTI与布伦特油价反弹但面临技术阻力

西得克萨斯中质原油（WTI）期货价格一度冲高至77.62美元，随后回落至远低于盘中高点，但仍较当日开盘上涨8.8%。布伦特原油日内触及78.50美元，为1月以来的最高水平，现交投于74.78美元附近。

这是两个合约逾两年来最大的单日涨幅。WTI目前在78.09美元和80.47美元附近面临强劲阻力，支撑位则在71.17美元，更深层次支撑在68.21美元及200日均线附近的66.45美元。

以色列瞄准伊朗战略要地市场紧盯霍尔木兹海峡

油价飙升的导火索是以色列对伊朗核设施及军事基础设施（包括纳坦兹核设施）的袭击。尽管伊朗证实该地点遭到破坏，但未报告放射性污染。市场的直接担忧在于：此次冲突是否会影响霍尔木兹海峡？全球近20%的石油流量（约1800万至1900万桶/日）经此航道运输。

尽管目前尚未有石油运输中断的报告，但地缘政治溢价已迅速反映在价格中。瑞典北欧斯安银行（SEB）的奥莱·赫瓦尔比（Ole Hvalbye）指出，尽管市场波动，但实际石油运输仍未受影响。摩根大通分析师警告称，若霍尔木兹海峡出现最坏情况关闭，油价可能飙升至120-130美元/桶，远高于其基准预期。

欧佩克+闲置产能或缓冲供应冲击

巴克莱银行指出，近期10美元的油价涨幅尚未反映伊朗实际产量的下降。雷斯塔能源（Rystad Energy）的贾尼夫·沙阿（Janiv Shah）强调，由于伊朗大部分出口流向中国，这些运输线路最为脆弱。

不过，他指出欧佩克+仍保留闲置产能，可能成为抵御进一步供应中断的后盾。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital）的赫利马·克罗夫特（Helima Croft）强调，市场现在关注伊朗的报复行动是局限于地区层面，还是会针对更广泛的基础设施。

油价预测：短期看涨警惕事件风险

（WTI原油日图 来源：易汇通）

鉴于地缘政治风险溢价，油价近期前景仍偏乐观。然而，若没有实际的供应中断，涨幅可能受到强劲技术阻力和冲突缓和可能性的限制。交易员应预期双向波动，但当前地缘政治风险倾向于看涨基调。

北京时间18:46，WTI原油报亿74.03美元/桶，涨幅8.8%。

来源: 汇通网

随着标普500现在以未来十二个月收益的22倍交易，Barclays分析师表示"仅估值可能不是"股票面临的主要阻力之一。

"SPX回到了22倍NTM EPS，"Barclays写道，并指出"30年的历史表明，假设EPS增长保持正值，当前水平可能预示着空头投降。"

Barclays研究了三十年来不同估值区间的远期回报，发现"当估值从10倍上升到约21倍时，平均回报减少（且回报的方差增加），但当NTM市盈率超过22倍直至约24倍时，回报实际上略有改善（且方差减少）。"

分析师认为，这一区间"通常在快速抛售和随后的V型复苏之后（1998年和2020年是典型例子）持续交易在这些水平"，并补充说"22倍可能是空头投降和’动物精神’推动追逐更多上涨的良好近似值。"

然而，他们警告称"由于市场等待美国财政政策的明确信息，股票在短期内可能波动"，并且"2025年第二季度收益[可能]将首次受到关税的实质性打击。"

尽管如此，Barclays强调"我们认为仅估值作为反对进一步上涨的论据有限"，特别是如果"收益增长在2026年提高到约9%，正如我们预期的那样，"他们写道。

Barclays总结道，虽然"从财政到关税，股票前方存在几个陷阱"，但市场当前的估值不一定是上限。

来源: 英为财情

周五（6月13日），现货白银延续近几日的高位震荡格局，盘中一度回踩36美元下方，随后重新回到36美元上方整理，整体运行维持在本周高位附近横盘。当前银价距离本周创下的阶段高点36.866美元仅一步之遥，市场波动虽有所收敛，但价格重心持续抬升，反映出多头主导下的强势整理节奏。

基本面

从基本面来看，近期银价上涨动力主要源于宏观层面对美联储降息预期的回暖，以及避险情绪对贵金属资产的持续支撑。虽然美国通胀数据尚未显著回落，但多项经济领先指标走弱，使得市场押注美联储年内将开启宽松周期。此外，白银的工业属性也因全球制造业复苏信号而获得提振，尤其在新能源与光伏行业需求前景改善背景下，提供了白银中长期的结构性支撑。

技术面：

从日线图观察，现货白银自低点28.334美元起已构建出明确的上升趋势，目前价格运行于布林带上轨与中轨之间。布林通道整体呈现开口扩大态势，表明波动率上升，价格沿上轨向上发散是典型的趋势性行情表现。

分析认为36.866美元构成短期强阻力位，当前价格维持于35.60美元至36.86美元区间震荡，属于高位盘整形态，具有多头续力蓄势的特征。

MACD指标方面，双线金叉后保持向上发散状态，红色柱状图虽略有缩窄，但仍处正值区间，表明多头动能尚未耗尽。RSI指标回落至67.08一线，成功回避了超买区间，释放部分上涨压力，有助于行情延续震荡上行结构。

整体来看，分析认为目前技术面并未出现明显顶部信号，回调主要属于涨势中的技术性整理，仍属健康走势。

市场情绪观察：

目前银价高位震荡而未见快速回落，市场情绪整体偏向谨慎乐观。一方面，阶段性获利盘浮现令多头未能快速突破前高，另一方面，回调空间受到明显限制，显示市场对后市仍具信心。从量能结构的角度来看，白银正处于典型的“蓄势待发”阶段，市场更倾向于等待下一轮宏观信号或数据落地来引发方向性选择。

与此同时，短线多空分歧有所上升，情绪指标如RSI处于高位但未极端，说明市场尚未出现明显的贪婪或恐慌状态，倾向于温和预期中维持趋势运行。

后市展望：

从多头角度来看，分析认为若银价有效突破36.866美元前高，将打开进一步上涨空间，首个上行目标可关注37.04美元一线（布林带上轨），若放量突破且站稳此位，行情有望延伸至38美元及更高水平。

从空头角度而言，分析认为如银价跌破35.60美元短线支撑位，需警惕技术性回调的加深，进一步支撑位可参考35.00美元心理关口以及34.50美元的前期整理平台，若跌破该区域，则可能触发短线止盈盘及部分技术性卖压，回撤至34.00美元区域的风险上升。

来源: 汇通网

以总理：突袭“非常成功”

伊朗最高领袖：“严厉惩罚”

IAEA：纳坦兹核设施辐射未升高

注：以军总参谋长扎米尔（中）在以色列空军战情室监看以军对伊朗的打击。

美国：事先知情但没参与

美国仍想与伊朗谈判

来源：环球杂志