稳定币首个IPO在即！或加速传统金融用户接受进程，海内外代币化风潮已起

预计明日当选，立即就职

差距明显，结果仍存变数

民众小心翼翼，生活“琐事”要当心

来源：上观新闻

经济合作与发展组织（经合组织）3日发布最新一期经济展望报告，预计2025年和2026年全球经济增速均为2.9%，较今年3月预测值分别下调0.2和0.1个百分点。

报告指出，过去几个月，贸易壁垒以及经济和贸易政策的不确定性显著增加，对商业和消费者信心产生负面影响并阻碍贸易和投资。这种充满挑战性和不确定性的国际经贸环境促使经合组织再次下调今明两年全球经济增长预期。

报告说，最新预测是基于截至今年5月中旬的关税水平将维持的技术假设。增长放缓较为显著的包括美国、加拿大和墨西哥等经济体。2025年和2026年，美国经济预计将增长1.6%和1.5%，较今年3月预测值分别下调0.6和0.1个百分点；欧元区经济预计将增长1.0%和1.2%，与3月预测值相同。

报告预计，二十国集团国家总体通胀率将从2024年的6.2%降至2025年的3.6%和2026年的3.2%。但美国是一个“例外”，其2025年和2026年总体通胀率预计为3.2%和2.8%，较今年3月预测值分别上调0.4和0.2个百分点。

报告指出，当前全球经济风险显著上升，保护主义、贸易政策不确定性和贸易壁垒可能加剧。额外关税将进一步拖累全球经济增长前景并加剧通胀。

报告建议，各国应共同努力应对不确定性，首要的是避免进一步贸易分化和贸易壁垒。缓解贸易紧张局势、降低关税及其他贸易壁垒将有助于恢复增长和投资。同时，各国还应在货币政策上保持警惕，确保公共债务可持续性，并积极出台措施促进国内投资与增长。

经合组织今年3月发布中期经济展望报告，当时预计2025年和2026年全球经济将增长3.1%和3.0%，较2024年12月预测值分别下调0.2和0.3个百分点。

来源: 中国经济网

日本十年期国债拍卖需求意外强劲，为近期波动加剧的债市注入一针强心剂。但交易员们尚未松懈——距离下一场30年期国债拍卖仅剩48小时，这场考验将直接揭示市场对超长期债券的真实态度。

周二拍卖结果揭晓，一项衡量需求的关键指标升至2024年4月以来新高，十年期国债期货主力合约小幅上扬至139.14元，对应收益率下行2.5个基点至1.48%。尽管如此，在全球主要经济体长期国债收益率集体上扬的背景下，投资者仍对即将到来的30年期国债拍卖保持高度警惕。

三井住友日兴证券资深利率策略师Miki Den分析指出："1.5%收益率水平对配置型资金颇具吸引力，这是需求回暖的关键。"但他同时警示，考虑到周四30年期国债发行在即，收益率下行空间可能受限，"市场需要先消化超长期债券的供给压力"。

当前全球债市正经历信心危机。投资者担忧主要经济体巨额财政赤字将推高债务负担，而日本央行逐步退出大规模购债操作，更令本已陡峭的国债收益率曲线雪上加霜。数据显示，上月20年期和40年期国债发行接连遇冷，曾引发市场对主权债务可持续性的激烈讨论。

日本央行行长植田和男在国会质询中释放重要信号：央行将在6月16-17日的政策会议上，重新评估购债操作节奏。值得注意的是，自去年夏季以来，日本央行已连续三个季度缩减购债规模，每季度减幅达4000亿日元(约合28亿美元)。不过前央行委员樱井诚暗示，这一缩减进程可能面临调整。

值得关注的是，日本财务省近期向市场参与者发放调查问卷，就债券发行计划征询意见。三井住友信托资产管理策略师稻留胜俊认为，此举"至少缓解了超长期债市危机向10年期品种蔓延的担忧"。但他强调，在周四30年期国债拍卖结果明朗前，市场情绪仍难彻底转向乐观。

从最新拍卖数据看，本次2.6万亿日元十年期国债认购倍数较上月2.54倍显著提升，超过近一年均值。市场人士指出，尽管当前收益率较2023年低点已上升逾50个基点，但相对其他发达国家仍具吸引力，这是吸引配置盘入场的主因。

随着日本债市逐步摆脱央行政策主导，市场定价机制正在经历阵痛式重建。周四的30年期国债拍卖将成为重要观测窗口——该期限收益率已触及历史发行以来最高水平，其拍卖结果将直接影响全球投资者对日本国债市场的风险评估。

来源: 智通财经

在全球长期收益率不断攀升的大背景下，日本10年期国债拍卖意外获得强劲需求，为债券市场带来短暂喘息。

周二的拍卖结果显示，本次2.6万亿日元的10年期国债拍卖中，投标倍数从上月的2.54大幅跃升至3.66，远超过去一年的平均水平。拍卖需求关键指标升至2024年4月以来最高水平。标售结果出炉后，日本国债期货上涨0.20至139.22。

但投资者的真正考验将是48小时后的30年期国债拍卖——这将决定市场是否已做好迎接央行退出超宽松政策后"正常化"阵痛的准备。该债券收益率近期触及首次发行以来的最高水平。

全球对长期债券的信心不振，投资者担心巨额预算赤字，这可能导致全球一些最大经济体的债务负担加重。此外，日本央行缩减大规模债券购买，导致该国债券收益率曲线急剧陡化，加剧了人们对政府借贷的担忧。SMBC日兴证券高级利率策略师Miki Den表示：

“在1.5%的水平上买入相对容易，这是一个不错的结果，虽然这将支撑债券市场，但考虑到30年期拍卖在即，收益率不太可能快速下跌。”

全球长债信心危机下，"正常化"进程的阵痛显现

尽管日本10年期国债拍卖暂解燃眉之急，但这一暂时的缓解并不能掩盖更深层次的结构性问题。多年来，债券收益率一直被央行人为压低，如今债券市场正经历着向正常化运转的痛苦过渡。

更为关键的是，日本央行大幅减少国债购买已导致该国债券收益率曲线急剧陡峭化，加剧了市场对政府借贷能力的担忧。日本10年期国债的波动性已创下历史新高。截至发稿，10年期国债收益率下跌3.5个基点至1.47%。

自去年夏季以来，日本央行每季度减少4000亿日元（28亿美元）的国债购买。央行行长植田和男周二在国会回应质询时暗示，央行可能在下一财年继续放缓国债购买步伐。日本央行将在6月16-17日的政策会议上审查其债券购买计划。

经过多年日本央行超宽松利率政策后，日本债券市场正经历向正常运作的痛苦转型。上月20年期和40年期国债拍卖需求不足暴露了这一问题的严重性，引发主权债券进一步抛售。

前央行委员Makoto Sakurai周一在东京接受媒体采访时表示，央行减少国债购买的进程可能将停止。与此同时，市场猜测财务省可能调整债券发行计划，此前该部门上周向市场参与者发送问卷，征询对发行情况和当前市况的看法。

住友三井信托资产管理公司高级策略师Katsutoshi Inadome认为，这一消息"可能减少了对超长期债券问题蔓延至10年期债券的担忧"：

"30年期国债拍卖即将在周四举行，迷雾不会一下子全部散去，但这个结果算是相当好的消息。"

投资者将密切关注周四的30年期拍卖。截止发稿，该债券收益率至2.929%，为首次发行以来的最高水平。

来源: 华尔街见闻

来源：北京日报

6月3日，A股的游戏板块集体大涨，截至发稿，掌趣科技（300315.SZ）涨13.15%，巨人网络（002558.SZ）涨7.06%，吉比特（603444.SH）涨6.57%，此外，电魂网络（603258.SH）、完美世界（002624.SZ）、冰川网络（300533.SZ）均大涨。

港股方面，截至发稿，网龙（00777.HK）涨6.68%，腾讯控股（00700.HK）亦走强。

板块的走强或源于市场景气度、政策、估值等多种因素的共振。

消息面，近日，伽马数据发布《2025年4月中国游戏产业月度报告（完整版）》。数据显示，2025年4月，中国游戏市场规模为273.51亿元，同比增长21.93%，环比增长2.47%，主要增长动力可能来自运营周期大于等于1年的长线产品。

伽马数据联合创始人表示，4月是游戏行业的传统淡季，取得这样的成绩实属不易，尤其是部分游戏的活跃用户数量还创下历史新高。

具体来看，2025年4月，中国客户端游戏市场规模为57.99亿元，环比增长3.75%，同比增长2.78%，而中国移动游戏市场2025年4月规模为204.24亿元，同比增长28.41%，环比增长3.07%。

2025年4月，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入15.54亿美元，同比增长9.62%，这也反映出国内游戏企业不断践行“出海”战略，向着更广阔的全球市场纵深发展。

政策方面，5月下旬，国家新闻出版署公布130款国产游戏与14款进口游戏版号，继续释放政策友好信号。

数据显示，截至2025年5月末，年内已发放654款国产游戏版号、44款进口游戏版号，同比大幅提升，游戏行业供给端显著改善，有利于优质内容的涌现，从而驱动板块景气度回暖。

估值方面，有分析师指出，当前A股头部游戏公司2025年动态PE多集中在11至17倍，仍位于历史估值底部，叠加部分头部公司的高股息率，游戏板块或具备“成长+分红”兼备的配置性价比。

值得一提的是，AI技术的飞速发展也成为游戏行业降本增效的重要手段，这也有利于产业长期价值的兑现。

华源证券此前发布研报称，本轮AI+游戏有着更加积极的板块正向发展预期。而且，在移动互联网时代体验一般且商业化水平较差的一些游戏类型，有望在AI时代强化体验，新模式有望拉高商业化水平，带动板块增速重启，当前国内外龙头均开始布局AI+游戏内容。

来源: 财华社