中国未雨绸缪压倒了特朗普

一、LPR最新数据与历史走势

截至2025年5月15日，中国人民银行公布的贷款市场报价利率（LPR）仍保持稳定：

• 1年期LPR：3.10%（企业短期贷款基准）
• 5年期以上LPR：3.60%（房贷及中长期贷款基准）

二、2025年房贷利率重大调整

1. 公积金贷款利率创新低

2025年5月8日起执行的新利率：

• 首套房：5年以下2.1%，5年以上2.6%
• 二套房：5年以下2.525%，5年以上3.075%

以贷款100万、30年等额本息计算，月供减少约144元，总利息节省5.2万元。

2. 商业性房贷分化

• 新客首套房：最低利率3.05%（建行、农行）
• 存量房贷：重定价后利率3.3%
• 一线城市二套房利率：3.8%-4.4%

三、消费贷与经营贷利率全景

消费贷利率

• 工行融e借：3.45%
• 光大光速贷：3.2%起
• 微粒贷：7.2%-18%

经营贷利率

• 工行抵押贷：3.35%
• 建行商户云贷：3.95%

四、市场预测与投资建议

2025年LPR走势

• 短期（Q2）：或跌破3.3%
• 全年预计下调40-50个基点

策略建议

购房者：

优先选择公积金贷款

投资者：

债券基金年化4%-6%

五、LPR改革对宏观经济的影响

美国三大股指涨跌不一

截至当地时间5月14日收盘，美国三大股指收盘涨跌不一。道指跌0.21%，道琼斯指数走低，跌0.21%，报42051.06点；标普500指数尾盘转涨，收盘微涨0.1%，报5892.58点，连涨第三天，前一天该指数收复年内所有跌幅。纳斯达克综合指数涨0.72%，报19146.81点，连涨第六天。

科技股继续领涨反弹。万得美国科技七巨头指数涨1.57%。个股方面，特斯拉涨4.07%，谷歌母公司Alphabet涨3.68%，微软涨0.85%，Meta涨0.51%；苹果跌0.28%，亚马逊跌0.53%

英伟达涨4.16%，本周累计涨超16%，今年以来涨超0.7%。消息面上，英伟达首席执行官黄仁勋在当地时间周二宣布，英伟达将向沙特阿拉伯出售超过1.8万枚顶级人工智能芯片。华尔街多位分析师指出，这笔交易有望帮助英伟达缓解出口限制带来的冲击。

中概股表现亮眼

热门中概股多数上涨。纳斯达克中国金龙指数涨1.17%，万得中概科技龙头指数涨1.89%。

热门中概股方面，腾讯音乐涨超15%，大健云仓涨逾5%，霸王茶姬涨超5%，BOSS直聘涨逾4%，亿航智能涨超3%。

跌幅方面，传奇生物跌超10%，小马智行跌逾4%，京东集团跌超4%，禾赛科技跌逾2%。

国际金价继续回调

大宗商品方面，当地时间5月14日，受市场情绪回暖影响，此前涨势如虹的国际金价继续回调，国际油价多数下跌。

Wind数据显示，截至收盘，COMEX黄金跌2.07%，报3180.7美元/盎司，最低跌至3170.7美元/盎司；伦敦金现跌2.24%，报3176.58美元/盎司，盘中一度失守3170美元/盎司关口。NYMEX WTI原油、ICE布油均跌超1%。

北京时间5月15日截至8:00，伦敦金现涨0.23%，COMEX黄金涨0.03%。

长江期货认为，市场避险情绪降温是黄金价格调整的主要原因。东吴证券表示，金价中长期仍存上涨趋势，但短期上涨的动能被削弱。

广发期货研报称，美联储基于就业市场变化对降息态度有所松动情况下，未来一段时间，美国宏观经济数据验证阶段可能对市场的影响增加。在弱美元的趋势中，多头对黄金的配置需求仍较强，金价仍有上行动力，有望年内达到3500美元/盎司（825元/克）。

花旗将0至3个月的布伦特原油现货价格预期小幅上调至60美元，但仍将第二季度和第三季度的布伦特原油平均价格分别维持在62美元和63美元。

来源: 21经济网

随着减税计划加剧市场对美国债务规模激增的担忧，长期美债收益率近期已重拾升势——30年期美债收益率再次逼近5%关口。

来源: 财联社

俄罗斯和乌克兰计划5月15日在土耳其伊斯坦布尔进行直接谈判。普京已确定俄方代表团名单，美国国务卿鲁比奥已抵达土耳其。此次会谈将是2022年3月以来俄乌首次直接对话。

谁参加？

当地时间14日，据克里姆林宫网站发布的消息，俄罗斯总统普京确定俄乌谈判俄方代表团名单。

俄方代表团包括总统助理梅津斯基、外交部副部长加卢津、武装力量总参谋部总局局长科斯秋科夫、国防部副部长福明以及4名专家组成员。

据悉，这4名专家组成员为来自俄罗斯武装力量总参谋部信息管理局、俄总统人道主义国家政策局、外交部独联体事务第二司、国防部国际军事合作总局的官员。

当地时间14日，路透社援引消息人士称，乌克兰总统泽连斯基已启程前往土耳其。

乌克兰总统泽连斯基在例行视频讲话中表示，目前正在等待俄罗斯确认参加土耳其伊斯坦布尔会谈的代表团组成，然后规划乌克兰的行动，泽连斯基说，“今天我们与团队就土耳其会谈的形式举行了多次会议。我正在等待俄罗斯方面的人员抵达，然后我会确定乌克兰应该采取哪些措施。我们也听说美国总统特朗普正在考虑访问土耳其的可能性。”

据了解，美国国务卿鲁比奥14日已抵达土耳其，为可能举行的乌克兰和俄罗斯会谈做准备。

根据美方13日发布的消息，美国国务卿鲁比奥、美国中东问题特使威特科夫和乌克兰事务特使基思·凯洛格将前往土耳其伊斯坦布尔参加可能举行的俄乌谈判。美国国务院13日表示，美方认为此次俄乌谈判是实现和平的“关键机会”。

谈什么？

主要讨论政治和技术问题

13日，俄外交部副部长里亚布科夫表示，俄罗斯方面将在谈判中提出的议题包括如何确保可靠、可持续地解决当前的冲突局势，解决冲突的根源。里亚布科夫没有预测会谈可能的结果，但强调，俄罗斯愿意认真负责地进行谈判。

俄罗斯总统助理乌沙科夫此前在接受采访时说，俄代表团将在土耳其伊斯坦布尔举行的俄乌谈判中讨论政治和“海量”技术性问题。

俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫称，目前谈及俄乌谈判的内容和结果为时尚早

当地时间5月14日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫在回答总台记者提问时表示，目前谈及俄乌谈判的内容和结果为时尚早。俄罗斯代表团15日将在土耳其等待乌克兰代表团。目前俄方不清楚乌克兰代表团的组成，也不清楚以何种方式进行谈判。在此情况下，应对谈判抱有耐心。他还指出，在将开启的谈判中，必须考虑到新阶段新的现实情况。

乌方：若与普京会谈，全面停火和交换战俘将是主要议题

泽连斯基13日强调，他已经准备好与普京举行会谈，至于除最高领导人之间的直接会谈以外其他形式的会谈，目前没有进行准备或讨论。他强调，乌克兰始终持建设性立场，支持一切能够结束冲突的路径。泽连斯基表示，如与普京会谈，全面停火和交换战俘将是主要议题。

乌方：泽连斯基只接受与普京会谈 拒见其他俄代表

当地时间5月13日，乌克兰总统办公室主任顾问波多利亚克在乌电视节目中表示，乌克兰总统泽连斯基在伊斯坦布尔不会会见俄总统普京以外的任何其他俄罗斯代表。波多利亚克表示，如果普京抵达伊斯坦布尔进行谈判，乌克兰可能会修改此前禁止与普京进行谈判的法令。

俄乌冲突爆发后双方曾进行多轮谈判

2022年2月俄乌冲突爆发后不久，俄乌就曾进行了多轮谈判。当时，双方曾在很多问题上接近达成一致。

2022年2月底至3月初，俄乌双方曾在白俄罗斯举行三轮谈判。第四轮谈判在线上举行。

2022年3月29日，第五轮俄乌谈判

2022年3月29日，第五轮俄乌谈判在土耳其伊斯坦布尔举行。经过此轮谈判，俄乌双方虽然仍存在分歧，却在许多关键问题上接近达成一致。俄方承诺将大幅减少基辅和切尔尼戈夫方向的军事行动，乌方提出在国际安全保障下确立中立地位。

然而，当年4月之后，俄乌谈判中断。

今年3月，美与俄乌穿梭会谈未解决问题

今年3月23日至25日，美国与俄罗斯、乌克兰在沙特利雅得分别举行会谈。3月24日，俄美两国专业技术代表团进行会谈。3月23日和25日，由军方、外交官和能源官员组成的乌方代表团与美方代表团就停火“技术”问题进行磋商。

虽然美方声称，美国与俄乌在黑海确保航行安全、禁止攻击俄乌两国能源设施的问题上达成一致，但实际上，三方在停火条件、安全保障等诸多实质性问题上分歧明显，并不能解决俄乌在各自核心诉求上的分歧，更难言解决冲突、实现全面停火。

来源: 国际金融报网

来源：路透

上周，美联储在召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上决定维持现有的借贷成本不变。

美联储官员们普遍认为，特朗普政府实施的关税政策可能会对美国经济产生负面影响，包括失业率和通胀水平的小幅上升。尽管如此，由于关税政策带来的持续不确定性，美联储对于如何准确预测这些影响的程度以及美国经济将如何演变持有保留态度。美联储主席鲍威尔及其他多位政策制定者强调，面对这种情况，最好的策略是保持耐心，等待更多数据以更清晰地了解关税政策对经济的具体影响。

联储官员核心观点：保持政策定力

旧金山联储主席玛丽·戴利和美联储副主席菲利普·杰斐逊均表示，在当前经济形势下，保持货币政策稳定是关键。尽管通胀数据显示出持续降温的趋势，但特朗普政府新一轮关税政策带来的不确定性仍然高悬。

戴利在讲话中指出，美国经济目前展现出的强劲态势赋予了美联储一定的操作空间，以便耐心观察关税政策对美国企业和家庭的具体影响。她的观点与美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周关于货币政策的评论相呼应，鲍威尔强调了谨慎调整基准利率的重要性，并表示当前的政策立场既能够支持经济增长，也具备应对潜在经济波动的能力。

戴利特别强调了“耐心”，表明美联储将不会仓促作出决策，而是会根据实际情况的发展进行审慎评估。她认为，虽然特朗普政府的关税措施引入了一定程度的“不确定性冲击”，并有可能在未来推高通胀水平，但截至目前，这些影响尚未转化为威胁美国经济增长或劳动力市场的负面需求冲击。

与此同时，杰斐逊也表达了类似的看法，他提到当前4.25%至4.5%的“适度限制性”政策利率区间，为应对未来可能出现的经济变化提供了坚实的基础。最新的通胀数据显示，美国正朝着实现美联储设定的2%通胀目标稳步前进。然而，他也警告称，未来的通胀前景依然充满变数，尤其是考虑到新一轮进口关税可能带来的价格压力。此外，杰斐逊还指出，第一季度美国GDP的小幅下滑主要由进口数据异常所致，并不能完全反映真实的经济放缓情况。

特朗普贸易政策的影响

两位官员都提到了贸易政策对通胀前景的影响，观点突显了美联储致力于维护经济稳定增长的决心和灵活性，同时也在密切关注全球贸易政策变动对美国经济的影响。戴利认为，特朗普的关税政策造成了一次“不确定性冲击”，有可能推高美国通胀，但尚未演变为需求冲击；杰斐逊也警告，如果目前宣布的关税措施得以持续，它们可能会中断当前的通胀回落进程，并至少带来一段时期的通胀上升。

芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比表示，美联储的任务是维持经济稳定。并指出，在宏观经济环境不确定的情况下，消费者和企业可能会倾向于减少支出和投资计划，“这需要一段时间才能在实际经济数据中显现出来”。

古尔斯比还补充道，现在“周围存在很多噪音”，但他坚信一旦这些短期干扰因素消散后，潜在的经济基础仍然稳固。“在面对如此剧烈的短期波动时，期待企业或美联储就长期趋势做出明确判断并不现实。这是一个极其复杂的操作环境。”

经济预测与市场反应

华尔街分析人士普遍预计，未来几个月关税政策所驱动的价格上涨趋势将更加明显，这使得美联储在降息方面保持犹豫。

华尔街的金融机构对于美联储未来的货币政策走向进行了调整。高盛经济学家团队预计美联储将在12月开始进行三次降息，而不是之前预测的7月；花旗集团将美联储下一次降息的时间预期从6月推迟至7月；巴克莱则预计美联储在2025年只会进行一次降息，在接下来的一年里再进行三次每次25个基点的降息。

这些调整主要基于两个因素：一是美联储官员们持续发出维持当前利率水平的信号；二是中美两国在贸易领域达成共识，并同意大幅降低彼此间的关税。

摩根大通的经济学家迈克尔·汉森指出，关税政策可能会导致美国商品价格在6月和7月激增，这使得美联储在考虑降息时变得更加谨慎。由于特朗普政府时期的关税政策带来了不确定性和波动性，美联储正在采取观望态度，以评估最终政策落实对经济的具体影响。

来源: 中国金融信息网