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Con las apuestas de recorte de la Fed afirmándose y los titulares políticos inquietando a los inversores, el USD/JPY puede depender menos de los datos de corto plazo y más de si los rendimientos de largo plazo se mantienen.

Los traders tienen una serie de datos económicos clave que digerir durante las próximas 24 horas, incluidos el crucial IPC de Australia, el PIB de EE. UU. y las decisiones sobre las tasas de interés de la Reserva Federal y el Banco de Canadá (BOC).

Esta semana se perfila como una semana intensa para los operadores del USD/JPY, con importantes datos económicos de EE. UU., decisiones sobre tasas de la Fed y el Banco de Japón, negociaciones comerciales, resultados de empresas tecnológicas y una actualización sobre las necesidades de financiación de EE. UU. que impulsan la volatilidad. Ante esta convergencia de riesgos, las señales de precio y momentum favorecen un mayor alza del USD/JPY. Si esto se concreta o no es otra historia, especialmente considerando la rapidez con la que el panorama macroeconómico puede cambiar en 2025.

Hasta el momento, ha sido otra semana bajista para el dólar estadounidense, ya que la reversión de la semana pasada, iniciada en torno a la amenaza de despedir a Jerome Powell, ha continuado. El USD/JPY comenzó la semana con una ola de ventas, pero se mantiene notablemente por encima de los mínimos previos de abril, incluso cuando el índice DXY se ha acercado mucho a los mínimos de tres años establecidos hace apenas unas semanas. El EUR/USD ha probado un punto de resistencia tras la reunión del BCE y este par sigue siendo vital para las estrategias direccionales del dólar. <br>La decisión sobre las tasas del FOMC está prevista para el próximo miércoles y la gran pregunta es si Powell y la Fed cederán lo suficiente como para indicar recortes de tasas en camino. El mercado actualmente espera dos recortes de 25 puntos básicos y solo quedan tres reuniones en 2025 tras el anuncio de la próxima semana.

Es posible que se esté produciendo un cambio de rumbo en lo que respecta a los factores que impulsan el universo cambiario del G10, con la disminución del enfoque en las perspectivas de las tasas de interés de EE. UU. durante la última semana, sustituida por una mayor atención al apetito por el riesgo en general. Si bien aún no se ha determinado la condición del dólar estadounidense como refugio seguro, en particular, este ha experimentado dificultades en un entorno de volatilidad decreciente y un aumento en los activos de riesgo durante las últimas dos semanas. De persistir esta tendencia, la trayectoria de menor resistencia para el dólar podría seguir siendo a la baja.

Los índices de Wall Street alcanzaron máximos históricos al cierre del miércoles, impulsados por el optimismo sobre los acuerdos comerciales. El anuncio de Trump sobre un acuerdo comercial con Japón a través de Truth Social durante la jornada asiática elevó los futuros del Nikkei 225 por encima de los 41.000 puntos, situándolos a un paso de su máximo de 2024. Esto generó expectativas de un acuerdo comercial con la UE, y algunos informes sugieren aranceles del 15 % a la mayoría de las exportaciones del bloque.

Los precios al consumidor en Nueva Zelanda aumentaron menos de lo previsto en el trimestre de junio, lo que provocó una ligera caída del dólar neozelandés. Si bien es ligeramente superior a lo previsto por el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) en mayo, los detalles subyacentes del informe apuntan a la probabilidad de al menos un recorte adicional de tipos por parte de las autoridades monetarias durante lo que resta del año.

A medida que el WTI vuelve a cotizar dentro del canal de tendencia bajista de tres años establecido desde los máximos de 2022, la perspectiva ha cambiado a un tono neutral a bajista, con los mercados esperando una ruptura decisiva.

A medida que los mercados globales vuelven de las vacaciones de Año Nuevo, las transacciones siguen siendo moderadas y se espera una actividad ligera hasta la próxima semana, cuando se reanuden las operaciones a pleno rendimiento. Hoy, la atención se centrará en los PMI manufactureros finales de la zona euro y el Reino Unido, junto con las solicitudes de subsidio de desempleo en EE. UU., mientras que el índice manufacturero ISM de EE. UU. de mañana podría ofrecer un primer vistazo de la posible volatilidad que se avecina. Sin embargo, el tono general para enero (y probablemente gran parte de 2025) lo determinarán una serie de eventos fundamentales y publicaciones de datos en las próximas semanas.