Los mercados se preparan para un enero de alto riesgo en medio de los cambios en las políticas de la Fed y Trump

Económico

Acciones

Resumen:

A medida que los mercados globales vuelven de las vacaciones de Año Nuevo, las transacciones siguen siendo moderadas y se espera una actividad ligera hasta la próxima semana, cuando se reanuden las operaciones a pleno rendimiento. Hoy, la atención se centrará en los PMI manufactureros finales de la zona euro y el Reino Unido, junto con las solicitudes de subsidio de desempleo en EE. UU., mientras que el índice manufacturero ISM de EE. UU. de mañana podría ofrecer un primer vistazo de la posible volatilidad que se avecina. Sin embargo, el tono general para enero (y probablemente gran parte de 2025) lo determinarán una serie de eventos fundamentales y publicaciones de datos en las próximas semanas.

La importancia del mes se debe a dos acontecimientos importantes. En primer lugar, los datos clave sobre las nóminas no agrícolas y la inflación en Estados Unidos están en el radar, lo que probablemente determinará si la Fed pausará su ciclo de flexibilización de la política monetaria a finales de este mes. Tras el agresivo recorte de tipos de la Fed en diciembre, los mercados esperan un ritmo significativamente más lento de reducciones para 2025.

La investidura de Donald Trump, el 20 de enero, sumará incertidumbre (o quizás claridad) al mercado. Se espera que la administración entrante emita al menos 25 decretos ejecutivos de inmediato, que se centrarán en áreas como la inmigración, la política energética y la regulación de las criptomonedas. Los planes anunciados previamente por Trump de imponer aranceles a las importaciones de China, México y Canadá podrían introducir presiones inflacionarias al aumentar los costos para las empresas y los consumidores. Los mercados estarán en alerta máxima para conocer los detalles de las políticas y sus implicaciones para las perspectivas del comercio mundial.

La reacción de los mercados de criptomonedas en los próximos días podría dar un adelanto de cómo el sentimiento de riesgo subyacente está volviendo tras las vacaciones. El retroceso de Bitcoin desde 108368 ha comenzado a desacelerarse después de alcanzar la EMA de 55 días (ahora en 92441). Un fuerte rebote desde el nivel actual, seguido de una ruptura de la resistencia de 99866, indicará que Bitcoin ha completado la corrección y que la tendencia alcista récord más grande está lista para reanudarse. Sin embargo, el comercio sostenido por debajo de la EMA probablemente allanará el camino de regreso al retroceso del 38,2% de 49008 a 108368 en 85962, o incluso por debajo, a medida que la corrección se profundice primero.

Los mercados se preparan para un enero de alto riesgo en medio de los cambios en las políticas de la Fed y Trump_1

En Asia, Japón estuvo de vacaciones. El HSI de Hong Kong bajó un 2,40%. El SSE de Shanghái de China bajó un 3,05%. El Strait Times de Singapur subió un 0,14%.

¡Feliz año nuevo y te deseo un próspero y saludable 2025!

El índice PMI manufacturero Caixin de China retrocede a 50,5 mientras persisten las presiones a la baja

El PMI manufacturero Caixin de China cayó a 50,5 en diciembre, por debajo de 51,5 y de las expectativas del mercado de 51,6, lo que indica una moderación en el crecimiento del sector.

Si bien la oferta y la demanda se expandieron modestamente, la demanda externa siguió siendo un lastre significativo, según Wang Zhe, economista sénior de Caixin Insight Group.

Zhe destacó varios desafíos, señalando que la demanda externa era “lenta”, mientras que el mercado laboral sufrió una “notable contracción”. Además, los precios de venta eran débiles y el optimismo del mercado seguía disminuyendo.

La encuesta señaló “presiones a la baja importantes”, derivadas de una demanda interna moderada y condiciones externas desafiantes, que han reducido los márgenes de ganancia y dañado la confianza.

El informe también sugirió que el impacto de las medidas de estímulo políticas anteriores aún no ha producido resultados consistentes y que se necesita más tiempo para medir su eficacia.

Mirando hacia el futuro

En la sesión europea se publicarán el PMI manufacturero suizo, el PMI manufacturero final de la eurozona y la oferta monetaria M3, y el PMI manufacturero final del Reino Unido. Más tarde, en Estados Unidos se publicarán las solicitudes de subsidio por desempleo, el PMI manufacturero final y el gasto en construcción.

Perspectiva diaria del USD/CAD

Pivotes diarios: (S1) 1,4354; (P) 1,4394; (R1) 1,4442;

El sesgo intradía en el USD/CAD se mantiene neutral, ya que las consolidaciones continúan por debajo de 1,4466. No se puede descartar un retroceso más profundo, pero las perspectivas seguirán siendo alcistas mientras se mantenga la resistencia de 1,4177, que se convirtió en soporte. Por el lado positivo, la ruptura de 1,4466 y el comercio sostenido por encima de 1,4391 allanarán el camino para volver a probar la zona de resistencia de largo plazo de 1,4667/89.

Los mercados se preparan para un enero de alto riesgo en medio de los cambios en las políticas de la Fed y Trump_2

En el panorama general, la tendencia alcista desde 1,2005 (2021) está en curso y ya cumplió con la proyección del 61,8% de 1,2401 a 1,3976 desde 1,3418 a 1,4391. El comercio sostenido por encima de allí allanará el camino hacia la zona de resistencia clave de 1,4667/89 (máximos de 2020/2015). La perspectiva a mediano plazo seguirá siendo alcista mientras la resistencia de 1,3976 se mantenga, incluso en caso de un retroceso profundo.

Fuente: Actionforex

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Usted entiende y reconoce que existe un alto grado de riesgo a la hora de operar con estrategias. Al seguir cualquier estrategia o metodología de inversión existe un riesgo potencial de pérdidas. El contenido de este sitios se ha proporcionado por nuestros colaboradores y analistas con un único propósito informativo. Usted, bajo su discreción, es el responsable exclusivo de determinar si los activos bursátiles, valores o estrategias de los productos son adecuados para usted según sus objetivos de inversión y situación financiera.

Favoritos

El EUR/USD está bajo presión mientras el dólar estadounidense se mantiene en máximos de dos años

Alex

Forex

Económico

El EUR/USD cotiza vulnerable y se mantiene cerca de un mínimo de más de un mes en torno a 1,0350 en el primer día de negociación del año. El principal par de divisas se mueve sobre terreno inestable, ya que el dólar estadounidense (USD) se aferra a un máximo de más de dos años, con el índice del dólar (DXY) cotizando alrededor de 108,50 ante el optimismo de que la Reserva Federal (Fed) reducirá las tasas de interés menos de lo previsto anteriormente este año.

La Reserva Federal redujo sus tasas de interés clave en 100 puntos básicos (pb) en 2024, ya que las autoridades estaban más preocupadas por los mayores riesgos para el empleo que por los riesgos al alza para la inflación. Sin embargo, han recomendado menos recortes de las tasas de interés para este año en medio de una perspectiva económica optimista para Estados Unidos (EE. UU.). Además, una desaceleración en la tendencia desinflacionaria también obligó a los funcionarios a favorecer un ciclo gradual de flexibilización de la política.

El último gráfico de puntos del Resumen de Proyecciones Económicas de la Fed mostró que los responsables de las políticas, en conjunto, prevén que las tasas de los Fondos Federales se dirigirán al 3,9% para fines de 2025, una cifra superior al 3,4% pronosticado en septiembre.

Según la herramienta CME FedWatch, es casi seguro que el banco central mantendrá las tasas de interés sin cambios en el rango de 4,25% - 4,50% en la reunión de enero.

De aquí en adelante, el dólar estadounidense se orientará por los datos del índice de gerentes de compras (PMI) manufacturero del ISM de Estados Unidos (EE. UU.) correspondientes a diciembre, que se publicarán el viernes. Se espera que el PMI baje ligeramente a 48,3 desde el 48,4 publicado anteriormente, lo que sugiere que las actividades del sector manufacturero se contrajeron a un ritmo ligeramente más rápido.

Resumen diario de los principales movimientos del mercado: el EUR/USD sigue siendo vulnerable en medio de la debilidad del euro

El EUR/USD también está bajo presión debido a las perspectivas de debilidad del euro (EUR). La moneda común subió ligeramente el jueves frente al dólar estadounidense. Aun así, podría enfrentar presión de venta ya que se espera que el Banco Central Europeo (BCE) continúe su ciclo constante de recortes de tasas hasta junio. Esto sugiere que habrá cuatro recortes de tasas de interés, lo que llevará la tasa de facilidad de depósito a un 2%.

Los participantes del mercado esperan una mayor flexibilización de la política monetaria, ya que las presiones sobre los precios en la eurozona están en camino de volver de manera sostenible al objetivo del BCE del 2%.

Además, los inversores prevén una fuerte caída de las exportaciones europeas debido al aumento de los aranceles de importación desde Estados Unidos bajo la administración del presidente entrante Donald Trump.

Para obtener más indicios sobre la inflación, los inversores esperan los datos preliminares del Índice de Precios al Consumidor Armonizado (IPCA) de Alemania y la Eurozona correspondientes a diciembre, que se publicarán a principios de la próxima semana. Los inversores prestarán mucha atención a los datos del IPCA, ya que indicarán si el BCE seguirá relajando los tipos de interés a un ritmo constante de 25 puntos básicos (pb) o si los reducirá a un ritmo mayor de lo habitual de 50 pb.

El responsable de la política monetaria del BCE y presidente del banco central irlandés, Gabriel Makhlouf, advirtió en una entrevista con el Financial Times (FT) el 23 de diciembre que algunos elementos de la inflación de los servicios en la eurozona eran un poco preocupantes, lo que subraya la necesidad de “recortes graduales de las tasas de interés, en lugar de grandes saltos”, a menos que los hechos y la evidencia cambien.

Análisis técnico: EUR/USD cotiza en formación de Triángulo Descendente

El EUR/USD está bajo presión mientras el dólar estadounidense se mantiene en un máximo de dos años_1

El EUR/USD se consolida en una formación de Triángulo Descendente en un marco temporal diario. El soporte horizontal se traza desde el mínimo de dos años en torno a 1,0330, mientras que el límite con pendiente descendente se dibuja desde el máximo del 6 de noviembre de 1,0937. La perspectiva del principal par de divisas sigue siendo bajista, ya que las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días en 1,0433 y 1,0556, respectivamente, están disminuyendo.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días cae por debajo de 40,00, lo que indica que el impulso bajista está intacto.

Mirando hacia abajo, el par podría caer hasta cerca del soporte de nivel redondo de 1,0200 después de romper por debajo del mínimo de dos años de 1,0330. Por el contrario, la resistencia psicológica de 1,0500 será la barrera clave para los alcistas del euro.

Fuente: FXSTREET

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Bolsa de valores hoy: Bolsas asiáticas mixtas tras las vacaciones de Año Nuevo; Bolsas chinas se hunden

Warren Takunda

Acciones

Las acciones asiáticas cayeron en su mayoría el jueves, lideradas por pérdidas de más del 2% en los índices de referencia chinos, ya que el principal mercado de valores de la región en Tokio permaneció cerrado por las vacaciones de Año Nuevo.

Los futuros estadounidenses avanzaron y los precios del petróleo también ganaron.

Los inversores siguen cautelosos sobre lo que podría hacer el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, una vez que asuma el cargo, incluido el aumento de los aranceles a las importaciones de China y otros países asiáticos.

El índice Composite de Shanghai cayó un 2,9% a 3.256,26 puntos y el Hang Seng, en Hong Kong, cayó un 2,2% a 19.620,78 puntos.

Las palabras optimistas del líder chino Xi Jinping en su discurso de Año Nuevo hicieron poco para aumentar el optimismo entre los actores del mercado, que esperan acciones más agresivas para apoyar la economía e impulsar los precios de las acciones.

“Hemos respondido de manera proactiva a los impactos del entorno cambiante en el país y en el extranjero. Hemos adoptado una amplia gama de políticas para lograr avances sólidos en la búsqueda de un desarrollo de alta calidad. La economía de China se ha recuperado y está en una trayectoria ascendente”, dijo Xi en un mensaje de Año Nuevo según la agencia oficial de noticias Xinhua.

En otras partes de Asia-Pacífico, el SP/ASX 200 de Australia subió un 0,5% a 8.201,20 y el Kospi de Corea del Sur se mantuvo estable en 2.398,91.

El miércoles, los mercados estuvieron cerrados en Wall Street por el feriado de Año Nuevo, al igual que casi todos los demás mercados del mundo.

Los inversores recibirán una instantánea actualizada del gasto en construcción de EE. UU. para noviembre el jueves, mientras que las cifras del sector manufacturero de EE. UU. para diciembre se publicarán el viernes.

Los índices bursátiles estadounidenses cerraron en su mayoría a la baja el martes, ya que el mercado tuvo un final pesimista en el último día de otro año histórico en Wall Street.

El SP 500 cedió una ganancia inicial y cerró con una baja del 0,4%. El índice de referencia, que marcó 57 máximos históricos en 2024, acumuló una ganancia del 23,3% en 2024. Este fue su segundo año consecutivo con una ganancia de más del 20%. La última vez que el índice tuvo una ganancia anual consecutiva tan grande fue en 1998.

El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,1% y el índice compuesto Nasdaq perdió un 0,9%.

Las acciones de las grandes tecnológicas habían liderado el repunte del año pasado, impulsando al Nasdaq a una ganancia anual del 28,6%. El Dow, que tiene una ponderación mucho menor de las tecnológicas, subió un 12,9%.

El excelente desempeño de los mercados estadounidenses fue impulsado por una economía en crecimiento, un gasto de consumo sólido y un mercado laboral fuerte.

El aumento vertiginoso de los precios de las empresas del sector de la inteligencia artificial, como Nvidia y Super Micro Computer, ayudó a elevar el mercado a nuevas alturas.

Después de tres recortes de tasas de interés en 2024, la Fed ha dado señales de una estrategia más cautelosa de cara a 2025, ya que la inflación se mantiene estable mientras el país se prepara para la transición de Trump a la Casa Blanca. Las amenazas de Trump de aumentar los aranceles a los bienes importados han generado ansiedad por la posibilidad de que la inflación se reactive a medida que las empresas traspasan el costo de los aranceles.

En otras transacciones realizadas el jueves por la mañana, el crudo estadounidense de referencia subió 14 centavos y se situó en 71,86 dólares el barril. El crudo Brent, el estándar internacional, sumó 12 centavos y se situó en 74,76 dólares el barril.

El dólar estadounidense cayó de 157,40 yenes a 156,80 yenes japoneses, mientras que el euro se cotizaba a 1,0365 dólares, frente a los 1,0359 dólares del día anterior.

Fuente: AP

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El USD/CHF cotiza en torno a 0,9050 tras retroceder desde máximos de siete meses

justin

Económico

Forex

El par USD/CHF sigue cayendo desde su máximo de siete meses de 0,9080, mientras que el índice del dólar estadounidense (DXY) ronda los 108,30 tras retroceder desde el máximo de varios años de 108,58 alcanzado el martes. Durante el horario de negociación europeo del jueves, el par USD/CHF cotiza en torno a los 0,9050.

Los traders probablemente estarán atentos a las solicitudes iniciales de desempleo semanales de EE. UU. y al PMI manufacturero global de SP para diciembre, que se publicarán más tarde en la sesión norteamericana.

Sin embargo, la caída del dólar estadounidense podría verse limitada por las crecientes expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) adopte un enfoque lento y cauteloso para nuevos recortes de tasas en 2025. Durante su última reunión de política monetaria de 2024 el 18 de diciembre, la Fed señaló planes para reducir las tasas de interés solo dos veces en 2025, una disminución significativa de los cuatro recortes de tasas proyectados en la perspectiva económica actualizada de septiembre.

El franco suizo (CHF), una moneda tradicional de refugio seguro, gana apoyo en medio de las crecientes tensiones geopolíticas en el Medio Oriente y el actual conflicto entre Rusia y Ucrania.

Según Reuters, Rusia lanzó un ataque con drones contra la capital de Ucrania, Kiev, la madrugada del miércoles, día de Año Nuevo, que causó dos muertos, al menos seis heridos y dañó edificios en dos distritos. Las explosiones se escucharon durante toda la mañana, mientras la fuerza aérea ucraniana advertía de la llegada de drones.

Mientras tanto, en el norte de Gaza, el ejército israelí intensificó sus operaciones y el miércoles atacó un suburbio de la ciudad de Gaza. Los ataques aéreos en Shejaia mataron al menos a ocho palestinos, según médicos locales. El ejército israelí no ha emitido ningún comunicado y las identidades de los muertos siguen sin confirmarse.

A principios de esta semana, el indicador económico adelantado KOF cayó 3,4 puntos en diciembre, pasando de 102,9 en noviembre a 99,5, por debajo de las expectativas del mercado de 101,1. Esta caída indica una posible desaceleración de las perspectivas económicas de Suiza.

De cara al futuro, la atención se centrará en el índice de gerentes de compras (PMI) de SVME para diciembre, cuya publicación está prevista para el viernes.

Fuente: FXSTREET

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

El auge de las criptomonedas: ¿Qué tan alto podría llegar Bitcoin en 2025?

Warren Takunda

Criptomoneda

Bitcoin experimentó un repunte del 150% en 2024, posicionándose como una de las criptomonedas con mejor desempeño del mercado en el año. Esto se puede atribuir a tres factores alcistas: optimismo regulatorio, un entorno macroeconómico mejorado y un creciente entusiasmo de los inversores.

De cara al futuro, se espera que la criptomoneda más grande del mundo extienda su tendencia alcista en 2025, y los analistas proyectan que podría alcanzar un rango de precios de entre $ 200.000 (€ 193.000) y $ 250.000 (€ 241.000).

El ciclo alcista de Bitcoin podría continuar

Históricamente, Bitcoin ha alcanzado nuevos máximos cada 4 años durante sus últimos dos ciclos alcistas desde 2017. Cada ciclo vio ganancias de 2300% y 1700% antes de retrocesos de entre 70% y 80%.

Desde su mínimo de 16.000 dólares (15.500 euros) hace dos años, Bitcoin ha aumentado aproximadamente un 600%, lo que indica un potencial sustancial para un mayor crecimiento en los próximos dos años.

Tom Lee de Fundstart Global Advisors predice que Bitcoin podría alcanzar los 250.000 dólares en 2025. Standard Chartered proyecta que el precio alcanzará los 200.000 dólares el próximo año.

Las criptomonedas suelen moverse en una tendencia alcista durante los ciclos de flexibilización monetaria de los bancos centrales. El apetito de los inversores por activos de riesgo suele crecer en entornos de mayor liquidación y expansión de la oferta monetaria.

Dado que se espera que los principales bancos centrales del mundo continúen recortando las tasas de interés en 2025, es probable que el sentimiento de riesgo prevaleciente respalde nuevas ganancias para Bitcoin.

El viento de cola regulatorio en EE.UU.

Los avances regulatorios fueron los principales impulsores del aumento del precio de Bitcoin en 2024. Su precio experimentó un repunte sustancial, superando el nivel de resistencia crítico de $ 52,000 (€ 50,200) en febrero.

Esto siguió a la aprobación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) de un ETF de Bitcoin al contado en enero, antes del tan esperado evento de reducción a la mitad de Bitcoin en abril.

Bitcoin se cotizó entre $52.000 y $72.000 (€69.600) hasta noviembre, cuando la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales estadounidenses catalizó nuevas ganancias.

La promesa de Trump de implementar políticas favorables a las criptomonedas, incluida su declaración de que haría de Estados Unidos la “capital criptográfica del planeta”, impulsó el sentimiento de los inversores.

Bitcoin superó el umbral psicológico de los 100.000 dólares (96.600 euros) a principios de diciembre después de que Trump anunciara planes de nominar a Paul Atkins, un ex comisionado de la SEC pro-criptomonedas, como el próximo presidente de la SEC.

Los analistas se muestran optimistas sobre las perspectivas de Bitcoin para 2025

“Es probable que ese desempeño continúe en 2025, tendremos un entorno regulatorio más claro y estamos viendo que el capital institucional llega a la mesa de una manera más significativa que nunca”, dijo Josh Gilbert, analista de mercados de eToro Australia.

Las políticas de la administración Trump podrían seguir brindando vientos de cola regulatorios para las criptomonedas en 2025. El presidente estadounidense reiteró su plan de adoptar Bitcoin como parte de las reservas estratégicas de Estados Unidos en diciembre. La firma de inversión Charles Schwab espera que Bitcoin alcance el millón de dólares si esto sucede.

En una conferencia celebrada en julio, el presidente electo dijo que la tenencia de bitcoins crearía "un activo nacional permanente que beneficiaría a todos los estadounidenses". La senadora Cynthia Lummis describió la compra de no más de 200.000 tokens de bitcoins al año durante cinco años, o aproximadamente el 1% del suministro total.

Basándose en su mecanismo de minería, Bitcoin tiene un límite máximo de suministro de 21 millones de tokens. Aunque la propuesta no aclaró cómo pasaría el proceso legal, el gobierno estadounidense podría vender parte de sus reservas de oro para recaudar los fondos necesarios para comprar Bitcoins, según un informe de Reuters.

Riesgos de retirada a corto plazo

Sin embargo, la visión a largo plazo puede no alterar el riesgo de corrección a corto plazo. El precio de Bitcoin ha retrocedido bruscamente desde un máximo histórico de más de 108.000 dólares (104.300 euros) a mediados de diciembre hasta el nivel actual de 94.000 dólares (90.800 euros).

Es probable que esto se deba a la toma de ganancias y al sentimiento de aversión al riesgo. Esta caída coincide con un retroceso en los mercados bursátiles mundiales durante las últimas dos semanas.

Hasta que la administración entrante de Trump implemente políticas claras a favor de las criptomonedas, algunos inversores podrían optar por congelar sus ganancias de 2024.

Desde una perspectiva técnica, el nivel de soporte inmediato de Bitcoin parece estar alrededor de los $90,000 (€87,000). Una ruptura por debajo de este nivel podría hacer que la criptomoneda pruebe el próximo objetivo de aproximadamente $73,000 (€70,500).

Fuente: Euronews

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Pronóstico anual del precio del dólar estadounidense: ¿Rey por más tiempo?

Winkelman

Banco Central

Económico

Forex

El dólar, que se sigue de cerca según el índice del dólar estadounidense (DXY), comenzó el nuevo año con un ascenso gradual pero entrecortado, encontrando una resistencia temporal en torno a la zona de 106,50 en mayo. Sin embargo, perdió impulso después, lo que llevó a un retroceso significativo hacia la marca psicológica de 100,00 a fines de septiembre.

Entonces, ¿qué impidió que el dólar estadounidense (USD) se hundiera en aguas más profundas en aquel entonces? ¿Qué cambió? La respuesta no es "qué", sino "quién".

Entra en escena el llamado “negocio Trump”, que ganó impulso junto con las crecientes expectativas de los inversores de que el ex magnate hotelero tenía una posibilidad real de derrotar a la candidata demócrata Kamala Harris en las elecciones del 5 de noviembre, recuperar la Oficina Oval y convertirse en el 47º presidente de Estados Unidos.

Y así empezó.

La “barrida verde”

En octubre, el dólar estadounidense inició un repunte significativo, que se detuvo brevemente en torno a las elecciones estadounidenses de principios de noviembre. Tras los resultados electorales y la creciente probabilidad de una “barrida roja”, el índice del dólar estadounidense (DXY) reanudó su tendencia alcista y superó la barrera de los 108,00 por primera vez desde noviembre de 2022.

Este movimiento ascendente del índice se reflejó en los rendimientos clave de los bonos del Tesoro a 10 años, que subieron a la región del 4,50% (máximos de varios meses) a mediados de noviembre antes de desencadenar un retroceso correctivo.

Pronóstico anual del precio del dólar estadounidense: ¿Rey por más tiempo?_1

La economía estadounidense está “en un muy buen momento”

Pero la atención no se centra únicamente en Donald Trump. La notable fortaleza del dólar estadounidense en 2024 también se ha visto respaldada por la resiliencia de la economía estadounidense, en particular en comparación con sus pares mundiales.

Aunque el mercado laboral estadounidense ha mostrado algunas señales de enfriamiento en los últimos meses, los indicadores clave de este sector vital siguen siendo sólidos. De hecho, la mejora de las condiciones del mercado laboral no parece sostenible ni particularmente convincente, lo que coincide con la postura del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, de que cualquier deterioro significativo del mercado laboral sería indeseable.

Pronóstico anual del precio del dólar estadounidense: ¿Rey por más tiempo?_2

En lo que respecta a la inflación, la presión alcista sobre los precios al consumidor sigue siendo persistentemente alta y se mantiene por encima del objetivo del 2,0% de la Fed. Si bien muchos responsables de la política monetaria de la Fed han expresado su apoyo a nuevos recortes de las tasas de interés, otros siguen siendo cautelosos ante la terquedad tanto del Índice de Precios al Consumidor (IPC) como del Índice de Precios del Gasto de Consumo Personal (PCE).

Pronóstico anual del precio del dólar estadounidense: ¿Rey por más tiempo?_3

Tras la victoria de Donald Trump, resurgió la cautela, dado su conocido apoyo a la implementación de aranceles. Hasta ahora, ha señalado la probabilidad de imponer aranceles a las importaciones procedentes de China y la Unión Europea, y Canadá y México podrían ser los siguientes en la lista.

El efecto inmediato de los aranceles es un aumento de la inflación debido al aumento de los costos para los importadores y los consumidores. Esto, a su vez, podría conducir a acciones de represalia, que podrían derivar en una guerra comercial en toda regla y aumentar las tensiones comerciales globales. Un escenario de este tipo podría llevar a la Reserva Federal a pausar su actual ciclo de flexibilización, detenerlo o incluso considerar la posibilidad de subir las tasas de interés. Todos estos factores probablemente respaldarían un dólar estadounidense más fuerte en el futuro.

In terms of economic growth, the US economy has been significantly outperforming its G10 counterparts. For now, there appears to be little indication that this trend will reverse in the near-to-medium terms. However, it remains uncertain whether the economic consequences of Trump’s tariff policies could meaningfully dent US GDP growth.

Pronóstico anual del precio del dólar estadounidense: ¿Rey por más tiempo?_4

Pronóstico anual del precio del dólar estadounidense: ¿Rey por más tiempo?_5

Let the Trump 2.0 show begin

The so-called “Trump trade” has been a driving force behind the pronounced rally in the US Dollar since early October, fuelled by a shift in US investor sentiment towards a potential Donald Trump victory in the November 5 election.

A glimpse into what a Trump 2.0 administration might look like reveals that, in terms of economic policy, Trump emphasises corporate deregulation, a more lenient approach to fiscal policy, and a focus on promoting domestic manufacturing. He also advocates for tariffs to protect American industries and reduce reliance on imports.

Strict immigration enforcement remains central to Trump’s agenda, including increased border security, tighter asylum policies... and the possible completion of the southern border wall?

In foreign policy, Trump prioritises US self-interest, supporting reduced US military involvement overseas, pressuring NATO allies to increase defence spending, and confronting China both economically and diplomatically.

On energy and environmental policy, Trump promotes energy independence by expanding fossil fuel production, rolling back environmental regulations, and withdrawing from international climate agreements.

Trump, the Fed, and Chair Powell

Monetary policy is another area likely to draw attention, particularly the dynamic between Trump and Fed Chair Powell. During his first term, Trump frequently criticised Powell, accusing him of being too slow to cut interest rates. Recently, Trump has floated the idea that the president should have influence over interest rate decisions—a role traditionally reserved for the independent Federal Reserve. How this tension plays out could have significant implications for economic policy and the Fed’s independence.

Earlier this month, Powell addressed concerns about his role being undermined by the incoming administration. Speaking at a New York Times event, he dismissed the notion of a "shadow Fed chair" and expressed confidence in building a strong relationship with Treasury Secretary Scott Bessent, who recently said that Powell should serve the remainder of his term.

Against the backdrop of a resilient US economy, some gradual (debatable?) easing in the labour market, and persistent inflationary pressures, Powell suggested that the Fed is in no hurry to further reduce its Federal Funds Target Rate (FFTR). He also highlighted the importance of a cautious approach in determining the neutral rate.

Powell’s stance aligns with that of FOMC Governor Michelle Bowman, who recently argued that inflation remains a significant risk to the economy. She also noted that the labour market's continued strength, nearing full employment, raises concerns about price stability. Bowman advocated for a gradual and measured approach to reducing the policy rate as long as inflation remains elevated.

The above was reinforced at the final FOMC meeting of the year. On December 18, the central bank aligned with broad expectations and lowered its Fed Funds Target Range by 25 basis points to 4.25%-4.50%. However, it signalled a more cautious pace of easing for the next year, with the majority of officials expressing concerns that inflation could reignite.

Regarding the so-called “dot plot,” the updated version provided insight into central bankers' economic expectations. It revealed plans for two small interest rate cuts next year, as inflationary pressures remain persistent. This measured approach suggests the Fed is in no hurry to act in January, when Trump begins his second term in the White House.

The new projections hint at a more cautious stance following the Fed’s third consecutive rate cut in December. Policymakers expect the benchmark lending rate to end in 2025 in the 3.75%-4.00% range. By late 2026, they anticipate rates will ease further, reaching about 3.4%. Even at that level, borrowing costs would remain above their revised estimate of the “neutral” rate—now set at 3%—the level where the economy neither overheats nor slows.

The message? The Fed is treading carefully, trying to control inflation without overcorrecting in an uncertain economic environment.

US economic exceptionalism to extend into 2025

What about updated projections for economic activity and inflation? Fed officials expect the domestic economy to grow faster than previously forecast, with growth pegged at 2.5% this year and 2.1% in 2025. These figures represent an upgrade from September’s projections, which predicted 2% growth for both years.

Unemployment, currently at 4.2%, is expected to remain steady through this quarter before rising slightly to 4.3% by late 2025. This marks an improvement from earlier projections, which had forecast a rate of 4.4% for both periods.

Inflation, however, remains stubborn. Core inflation, a key measure that excludes volatile food and energy prices, is now projected to stay elevated for longer than previously expected. It is forecast to hit 2.8% this year before gradually easing to 2.5% by the end of 2025. These figures are higher than September’s projections, which anticipated core inflation at 2.6% this year and 2.2% next year.

The updated outlook highlights the ongoing challenges of managing economic growth alongside inflation control, as price pressures persist despite a cooling labour market.

In his final press conference of 2024, Chair Jerome Powell reiterated that policymakers are focused on bringing inflation closer to their 2% target before considering further rate cuts. He acknowledged that inflation has exceeded year-end expectations, underscoring the need for continued progress toward price stability.

Powell also remarked that the labour market is softening, but in a gradual and orderly manner. He described the current economic conditions as relatively balanced between the Fed’s dual mandates of low inflation and full employment.

When asked about the possibility of raising interest rates instead of cutting them, Powell did not entirely rule out the idea but said it was unlikely. "You don't rule things completely in or out in this world. That doesn't appear to be a likely outcome," he commented.

On the topic of the incoming Trump administration, Powell emphasised it was too early to predict how President-elect Trump’s economic policies might impact the economy or the Fed’s decisions. He noted the significant uncertainty surrounding these plans, saying, "It’s very premature to make any kind of conclusion. We don’t know what will be tariffed, from what countries, for how long, in what size."

Powell urged patience, adding, "We need to take our time, not rush," as the central bank waits for clearer signals on the new administration’s policies. While there is growing speculation that Trump’s preferences for tariffs and stricter immigration policies could drive inflation higher, Powell made it clear that the Fed will wait for concrete developments before adjusting its approach.

US Dollar Index Technical Analysis: Bullish outlook prevails

The yearly high above the 108.00 barrier, recorded soon after the Fed’s hawkish cut on December 18, was confirmed by the daily RSI, which initially flirted with the overbought region, leaving some room for a potential near-term corrective move.

At the upper end of the range, the continuation of a bullish bias is likely to face immediate resistance at the 2024 high of 108.26. Beyond this level, resistance aligns with the November 2022 peak of 113.14, reached on November 3, followed by the October 2022 top of 113.94, marked on October 21, and the 2022 peak of 114.77, registered on September 28.

If sellers regain control, initial support lies at the December low of 105.42, clocked on December 6. A break below this level could pave the way for a test of the provisional 55-day SMA at 105.22, situated above the more critical 200-day SMA at 104.24.

A deeper pullback might revisit the November low of 103.37 (November 5), further reinforced by the nearby 100-day SMA. South of this area, the 200-week SMA at 101.40 provides additional support, followed by the 2024 bottom of 100.15, achieved on September 27.

Por ahora, sigue siendo posible que haya más subidas mientras el índice se mantenga por encima de la media móvil simple (SMA) clave de 200 días. La perspectiva alcista se ve respaldada por el hecho de que el índice cotiza muy por encima de su nube Ichimoku, con el RSI en tendencia ascendente cerca de 70. Además, el índice direccional promedio (ADX) en aproximadamente 35 indica una fortaleza moderada en la tendencia actual.

Pronóstico anual del precio del dólar estadounidense: ¿Rey por más tiempo?_6

Conclusión

Parece que 2025 debería ser un año positivo para el dólar estadounidense.

En el frente geopolítico, no se vislumbra un final claro para la guerra entre Rusia y Ucrania ni para el conflicto entre Israel, Irán y el Líbano, mientras que la situación volátil en Siria sigue alimentando la incertidumbre en Oriente Medio. Es probable que este panorama persistentemente complejo sustente la demanda de activos de refugio seguro, lo que debería brindar apoyo al dólar.

Además, si el escenario Trump 2.0 se materializa como anticipan muchos participantes del mercado, es probable que vuelvan a aplicarse aranceles significativos, lo que podría desencadenar medidas de represalia y reavivar las tensiones comerciales globales. Las crecientes presiones inflacionarias podrían obligar a la Fed a actuar, posiblemente deteniendo el ciclo de recortes de tasas en curso o incluso iniciando un programa de aumento de tasas. Esto probablemente impulsaría los rendimientos estadounidenses al alza y fortalecería aún más el dólar estadounidense.

Se espera que el marcado contraste entre la resiliencia de la economía estadounidense y las dificultades de sus pares globales profundice el ciclo de flexibilización monetaria en el extranjero el próximo año, en comparación con las limitadas reducciones de tasas (o la falta de ellas) en Estados Unidos. Esta divergencia respalda la idea de una mayor depreciación de las monedas rivales, lo que refuerza una perspectiva constructiva para el dólar estadounidense hasta 2025.

Para estar al día de toda la actualidad económica, consulte nuestro Calendario económico

Advertencias de riesgo y descargo de responsabilidad en inversiones

Favoritos

Preapertura de Londres: se esperan pequeñas ganancias antes de la avalancha de datos económicos

Warren Takunda

Acciones

Se espera que las acciones del Reino Unido abran con ganancias tibias el jueves y los operadores se muestren cautelosos a medida que comienza el primer día de negociación de 2025.

Los futuros del FTSE 100 mostraban ganancias de alrededor del 0,2% a las 0728 GMT después de establecerse en un máximo de dos semanas de 8.173,02 el martes.

Nationwide informó que los precios de las viviendas en el Reino Unido aumentaron un 4,7% interanual en diciembre hasta las 269.426 libras esterlinas, un 0,7% más durante el mes para situarse justo por debajo de un máximo histórico registrado en el verano de 2022. Robert Gardner, economista jefe de Nationwide, dijo que el mercado inmobiliario "terminó 2024 con buen pie", pero se espera volatilidad en los próximos meses debido a los próximos cambios en el impuesto de timbre, que "harán más difícil discernir la fortaleza subyacente del mercado".

Con los mercados financieros globales cerrados el miércoles por el día de Año Nuevo, el jueves será una sesión relativamente activa en cuanto a datos económicos, con las encuestas manufactureras de diciembre que se publicarán en la eurozona, el Reino Unido y los EE. UU., junto con las solicitudes de hipotecas, el gasto en construcción y las solicitudes de desempleo en los EE. UU.

Sin embargo, es probable que el jueves sea un día tranquilo para los anuncios corporativos de primera línea, con volúmenes que posiblemente seguirán siendo bajos debido a que los operadores regresaron a las mesas después de las vacaciones festivas.

Entre los pocos anuncios realizados antes de la apertura, Auction Technology Group informó del nombramiento de Sarah Highfield como su nueva directora financiera, en reemplazo de Tom Hargreaves, quien se iba para unirse a una empresa respaldada por capital privado. Dijo que Highfield aportaría más de 15 años de experiencia en liderazgo financiero de alto nivel, habiendo ocupado cargos en empresas como Elvie, Costa Coffee, Tesco y Away Resorts, y actualmente preside el comité de auditoría y riesgo en Coats Group.

Chrysalis Investments anunció el jueves que había llegado a un acuerdo con Revolution Beauty sobre su demanda contra el minorista de cosméticos que cotiza en la bolsa AIM. Según los términos del acuerdo, Revolution Beauty acordó pagar al ex inversor "una suma no material, que es menos del 1% de la capitalización de mercado de la empresa" el 2 de enero. Todos los demás detalles del acuerdo siguen siendo confidenciales.