El dólar neozelandés se ve afectado por un IPC más débil que mantiene en juego la flexibilización del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda

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Resumen:

Los precios al consumidor en Nueva Zelanda aumentaron menos de lo previsto en el trimestre de junio, lo que provocó una ligera caída del dólar neozelandés. Si bien es ligeramente superior a lo previsto por el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) en mayo, los detalles subyacentes del informe apuntan a la probabilidad de al menos un recorte adicional de tipos por parte de las autoridades monetarias durante lo que resta del año.

●El IPC del segundo trimestre aumentó un 2,7% interanual frente al 2,8% esperado y el 2,6% previsto por el RBNZ.

●La inflación subyacente subió hasta el 2,7%, pero se mantuvo dentro del objetivo.

●El mercado ve un 85% de probabilidad de que el RBNZ recorte en agosto

●NZD/USD más débil, se mantiene en firme tendencia bajista

La inflación se mantiene contenida

El IPC de Nueva Zelanda subió un 0,5% en el trimestre de junio y un 2,7% interanual, ligeramente por encima del 2,6% previsto por el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), pero por debajo del 2,8% esperado por los mercados. Supuso un ligero repunte respecto al 2,5% del primer trimestre, pero se mantuvo dentro del rango objetivo del RBNZ del 1% al 3% por cuarto trimestre consecutivo. El principal impulsor del aumento anual fueron las tasas de las autoridades locales, que subieron un 12,2% y representaron el 13% del incremento, aunque este incremento se recuperó en el trimestre de septiembre de 2024. Los precios de la gasolina cayeron un 8% interanual, lo que contribuyó a contener el resultado general. Excluyendo la gasolina, el IPC subió un 3,2% anual.

El dólar neozelandés se ve afectado por un IPC más débil que mantiene al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda con una política monetaria expansiva en el primer trimestre.

Fuente: StatsNZ

Los precios de los bienes no transables, que suelen reflejar factores de la demanda y la oferta internas, aumentaron un 0,7 % en el trimestre y un 3,7 % en el año, continuando la tendencia desinflacionaria establecida a principios de 2023, cuando alcanzaron un máximo anual del 6,8 %. Los precios de los bienes transables, que reflejan en gran medida factores externos, aumentaron un 0,3 % en el trimestre, con una ligera aceleración del ritmo anual hasta un aún débil 1,2 %.

La inflación subyacente, excluyendo alimentos, energía para hogares y combustibles para vehículos, aumentó un 0,4 % en el trimestre y un 2,7 % en el año, frente al 2,6 % del primer trimestre, pero aún dentro del objetivo. El modelo de factores sectoriales del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), su indicador predilecto de inflación subyacente, se publicará a las 15:00 h en Wellington (13:00 h en Sídney).

Para aumentar la confianza en que las presiones inflacionarias siguen contenidas a pesar de los 225 puntos básicos de recortes de tasas del RBNZ ya en este ciclo, la proporción de la canasta del IPC con aumentos de precios del 3% o menos aumentó al 64,3% en el segundo trimestre, la proporción más alta desde el tercer trimestre de 2020.

Fuente: StatsNZ

Manteniendo vigentes los recortes de tasas del RBNZ

Tras el informe de inflación, los mercados de swaps estiman en un 85% la probabilidad de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda reduzca la tasa de interés en efectivo en 25 puntos básicos adicionales, hasta el 3%, el 20 de agosto. A más largo plazo, se descuenta un recorte total en la reunión de octubre del banco, con un 42% de probabilidad de un segundo recorte de 25 puntos básicos para finales de año.

Fuente: Bloomberg

Con los mercados reduciendo las expectativas de múltiples recortes de tasas por parte de la Reserva Federal este año, esto se combina con un informe de inflación de Kiwi ligeramente más suave para debilitar el NZD/USD en las primeras operaciones asiáticas del lunes.

El NZD/USD se mantiene en tendencia bajista

Fuente: TradingView

Por el momento, el NZD/USD sigue siendo una apuesta de venta en subidas, en una tendencia bajista establecida con indicadores de impulso como el RSI (14) y el MACD con tendencia a la baja y en territorio negativo, lo que favorece un sesgo bajista.

La resistencia se activa en 0,5980 y nuevamente en la media móvil de 50 días, ubicada unos 16 pips por encima. A la baja, se han observado ofertas recientemente por encima del soporte en 0,5900. Si se superan, 0,5850 y la media móvil de 200 días serían los dos siguientes niveles a la baja importantes.

¿Reversión clave del AUD/NZD?

El dólar neozelandés se ve afectado por un IPC más débil que mantiene al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda con una política monetaria más flexible en Play_5

Fuente: TradingView

Analizando brevemente el AUD/NZD, el par encontró soporte de compra a finales de la semana pasada en 1,0915 y de nuevo en las primeras operaciones del lunes. El informe de inflación contribuyó a impulsar una reversión por encima del nivel de apertura del viernes. La situación podría cambiar rápidamente, pero la vela diaria representará una reversión alcista clave si cierra en o por encima de estos niveles, lo que indica la posibilidad de nuevas ganancias en caso de que esto ocurra.

Los niveles a tener en cuenta en la parte superior incluyen la media móvil de 200 días, el máximo del miércoles en torno a 1,0990, junto con la resistencia horizontal en 1,1007. Por debajo de 1,0915, 1,0870 y 1,0840 son niveles importantes.

Desde una perspectiva direccional, sigue favoreciendo un sesgo alcista con el MACD y el RSI (14) permaneciendo en territorio positivo incluso con la moderación en el impulso superior observada en los últimos días.

Fuente: FOREX.com

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Fuente: StatsNZ

Fuente: StatsNZ

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Fuente: Bloomberg

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Fuente: TradingView

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