德国经济告别衰退：内需扛旗，出口承压

美国联邦政府与地方州政府的紧张关系正因移民执法问题而急剧升温。据美国媒体1月16日报道，消息人士透露，美国司法部已针对明尼苏达州州长和该州最大城市明尼阿波利斯市市长等民主党籍官员，启动了一项罕见的刑事调查，指控他们涉嫌妨碍联邦移民执法。

这场风暴的中心，是一起发生于1月7日的致命枪击案。当天，美国公民蕾恩·妮科尔·古德在明尼阿波利斯市被移民与海关执法局（ICE）人员开枪打死，事件震惊全美。而明尼苏达州应急部门最新公布的记录，更是让联邦与地方政府对事件的描述出现了严重分歧。

司法部罕见出手，调查明州高官

消息称，司法部对明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹、明尼阿波利斯市市长雅各布·弗雷等官员启动刑事调查，理由是他们针对联邦大规模派遣执法人员进驻该州发表的一系列声明，涉嫌妨碍公务。路透社指出，联邦检察官依据地方官员的政策声明发起刑事调查，此举“非常罕见”。

一名知情人士表示，司法部已经准备好传唤沃尔兹和弗雷，但尚不清楚两人是否已收到传票。

美国司法部大楼。该部门已对明尼苏达州民主党籍官员发起罕见的刑事调查。

对此，沃尔兹回应称，特朗普领导的共和党政府正将联邦司法系统武器化，用“专制策略”来恐吓政敌。在2024年的总统大选中，沃尔兹正是民主党副总统候选人。弗雷也表示，这“显然是在恐吓我”，因为他选择与市民站在一起，反对联邦政府给城市带来“混乱和危险”。

司法部未直接回应，但部长帕姆·邦迪16日晚在社交媒体上警告：“提醒明尼苏达州所有人，没有人可以凌驾于法律之上。”

联邦强力施压，特朗普扬言介入

古德被枪杀后，明尼阿波利斯等地随即爆发了反对暴力执法的抗议活动，局势持续紧张。

作为回应，特朗普政府近期向明尼苏达州派出了近3000名联邦执法人员，包括移民与海关执法局及边境巡逻队成员。路透社称，这是迄今为止联邦政府规模最大的一次移民执法行动。这些执法人员不仅抓捕非法移民，还与抗议者发生了直接冲突。

民众在华盛顿抗议移民与海关执法局（ICE）的暴力执法行动。

国土安全部通报称，14日晚，一名联邦执法人员在明尼阿波利斯开枪打伤一名委内瑞拉籍男子。15日晚，执法人员又逮捕了12名所谓的“煽动者”。

16日，特朗普在社交媒体上发文，指责明尼苏达州官员对局势“完全失控”，并暗示联邦可能“被迫采取行动”。

州政府公布记录，反击联邦叙事

就在司法部调查消息曝光的几小时前，明尼苏达州应急部门公布了大量关于古德枪击案的报警电话和调度记录，试图还原事件真相。这些记录中的细节，与联邦政府的说法存在多处矛盾。

记录显示，事发后，报警电话接连不断，多名目击者语气惊慌地描述了现场情况：

• 大量移民与海关执法局人员在街上，朝着一名驾车女子开了数枪。

• 一名目击者称：“现场有15名ICE人员，他们向她开枪，似乎是说‘因为她不肯打开车门’。”

• 另一名目击者说：“ICE人员朝挡风玻璃开枪，她在流血。”

记录还显示，急救人员在枪击报告后4分钟即抵达现场。当时古德已无反应，身上有4处明显枪伤，分别位于头部和胸部。不到一小时后，她被宣布死亡。

当地警方的内部沟通记录表明，枪击发生12分钟后，“人群开始变得有敌意”。警方曾试图联系联邦执法人员的负责人，要求他们离开现场。但抗议者情绪激动，扯坏了警戒线，并向执法人员投掷雪球。大约80分钟后，ICE人员才撤离现场。

枪击案罗生门：两大版本激烈碰撞

关于枪击案的起因，联邦与地方的说法形成了“罗生门”。

特朗普和一些联邦官员坚称，古德是“故意”开车冲撞名为乔纳森·罗斯的执法人员。然而，当地官员对此予以驳斥，并指出已曝光的多个视频显示，古德所驾汽车的车轮已经转向，明显在避开执法人员。

此外，联邦政府声称涉事探员罗斯在执法时受伤，但也有视频显示，他在开枪后仍在现场四处走动，并未表现出受伤迹象。随着州政府公布更多证据，这场围绕移民执法的政治对峙，正变得愈发激烈。

来源：环球时报

进入特朗普第二任期的第二年，2026年的美国政策环境预计将告别去年的剧烈动荡，但平静之下依然暗流涌动。随着中期选举的临近，这一年将充满政策制定的限制、持续的政治噪音，以及经济刺激与政治风险之间愈发紧张的博弈。

Wolfe Research的策略师托宾·马库斯在一份报告中指出，随着“特朗普2.0时代”进入第二年，政策环境将呈现出全新的面貌，既有新的优先事项，也面临新的约束。

在关税、减税、移民执法和放松监管等关键领域，本届政府已经兑现了部分承诺。但马库斯认为，进入2026年，特朗普在制定新政策方面将面临更有限的空间，他需要向似乎并不满意的中期选举选民证明其议程的有效性。

以下是马库斯梳理出的2026年十大关键政策与政治议题。

经济刺激：减税红利能持续多久？

2026年，美国经济预计将迎来多重刺激，其核心是去年调解法案中通过的个人与企业减税措施。马库斯认为，这些措施虽然会带来实质性影响，但本质上是暂时性的。除了人工智能（AI）相关投资的拉动外，这些刺激不太可能创造出持续的经济繁荣。

关税壁垒：贸易政策走向何方？

关税问题短期内不会消失。最高法院对IEEPA关税的裁决、持续进行的232条款调查以及USMCA（美墨加协定）谈判，将使贸易政策继续成为市场焦点。马库斯判断，即使在最温和的情况下，关税政策也只会出现适度缓解，而非完全取消。

民生痛点：住房可负担性如何破局？

“可负担性”仍然是政府面临的一个政治弱点。尽管政府已表态要解决此问题，但缺乏具体有效的工具。目前来看，住房是唯一一个行政命令可能产生实际影响的领域。除此之外，马库斯认为，若无国会立法行动，这个问题将难有“灵丹妙药”。

立法僵局：新一轮调解法案希望渺茫

国会是否会再次通过一项大规模的调解法案？马库斯对此持高度怀疑态度。尽管关于发放刺激支票、增加国防资金和推动医疗改革的讨论仍在进行，但共和党内部的分歧以及对财政赤字的担忧，使得另一项调解法案的出台可能性微乎其微。

两党合作：哪些领域有望取得突破？

尽管分歧严重，但2026年仍有可能在有限领域内实现两党合作。最紧迫的议题是为政府提供运转资金，并解决ACA（平价医疗法案）补贴即将到期的“悬崖问题”。

此外，加密货币市场结构立法被视为最有可能取得明确进展的政策领域。住房立法虽有可能，但前景不明。而能源许可和大规模基础设施改革等议题则被认为难度较大，可能会被推迟。国会最终可能仅满足于通过临时性措施，而非推出重大的新法案。

国家资本主义：战略投资版图扩张

预计政府将扩大对战略性产业的直接投资。马库斯认为，这种“国家资本主义”模式在政治和操作层面都具有吸引力，尤其是在与盟友国家的外国投资承诺相结合时，其效果会更加显著。

财政赤字：债务风险持续攀升

美国的财政状况不容乐观。预计财政赤字将维持在GDP的6%左右，债务状况将进一步恶化。马库斯警告称，目前看不到可靠的赤字下降路径，政府的借贷需求风险仍在上升。

中美关系：短暂休战下的结构性紧张

预计在10月份达成休战后，中美关系将迎来大约一年的相对稳定期。尽管结构性紧张关系依然存在，但马库斯预计，在2026年内，双边关系不会出现失控的升级。

中期选举：民主党优势有多大？

从历史规律来看，中期选举的动态对民主党有利。但马库斯指出，目前的民调仅显示民主党拥有适度优势，尚未形成压倒性的“浪潮”。未来的特别选举结果和选民投票率将是观察选情走向的关键信号。

终极考验：中期选举的核心风险

2026年中期选举的意义远不止于国会控制权的归属。选举结果将直接决定特朗普在其任期后半段的政策回旋空间有多大，以及当前的政治噪音是否会再次升级为全面的市场干扰因素。

三家退市的物流公司

私有化原因与影响

结语

来源：财华网

特朗普政府与美联储的博弈，又有了新剧情。随着白宫对美联储的攻势升级，一个原本不太可能的剧本正变得现实：现任主席杰罗姆·鲍威尔在今年5月卸任后，或许并不会离开，而是会选择继续留任美联储理事。

这一局面一旦发生，意味着全球最有权势的央行内部，可能出现一个平行的权力中心。即便鲍威尔本人无意如此，其存在本身就足以搅动风云。

司法传票引爆冲突

近期，美国司法部史无前例地向美联储发出大陪审团传票，被市场普遍解读为总统特朗普干预货币政策的又一激进行动。这一事件，正是鲍威尔可能留任猜测的直接导火索。

尽管法律程序的走向和鲍威尔的最终决定尚不明朗，但了解他的人士透露，如果鲍威尔选择留下，其唯一动机将是捍卫美联储的独立性，而非扮演“影子主席”的角色。

鲍威尔本人也一反常态，在1月11日通过书面及视频声明进行了罕见且措辞尖锐的回应。他直言，这张传票与他此前就美联储总部翻修工程向国会作证有关，并强调此事必须放在“政府威胁与持续施压的更广泛背景中”来看待。鲍威尔指出，所谓的刑事指控威胁，根源在于美联储依据公众利益而非总统个人偏好来设定利率。

正是这番强硬表态，让外界开始广泛猜测：鲍威尔准备留下来，继续战斗。

“双主席”局面引市场担忧

如果鲍威尔真的留任，即便他刻意保持低调，也可能在美联储内部形成强大的制衡力量，无论特朗普最终提名谁担任下一任主席。

鲍威尔的支持者和特朗普的反对者或许乐见其成，但分析师们担心，这种局面会让投资者感到困惑。前克利夫兰联储行长Loretta Mester警告称：“这可能形成‘双教皇’的局面，金融市场和公众可能会搞不清到底谁在主导美联储。”

Northern Trust Asset Management全球宏观主管、曾担任鲍威尔顾问的Antulio Bomfim也认为，虽然鲍威尔不会主动寻求成为“影子主席”，但一位拥有他这样资历和声望的前主席留在理事会，其存在本身就必然被视为另一种声音。“这不是他能控制的，”Bomfin说。

特朗普的“美联储掌控计划”受阻

鲍威尔的潜在留任，将直接打乱特朗普掌控美联储的计划。根据规定，鲍威尔的美联储理事任期将持续到2028年1月。特朗普虽然已表示选定了主席接班人，但尚未公布人选。外界普遍认为，国家经济委员会主任凯文·哈塞特和前美联储理事凯文·沃什是热门候选人。

美国企业研究所高级研究员Steven Kamin分析称，正常情况下，联邦公开市场委员会（FOMC）会与新主席合作，但如果新主席争议过大，“可以想象，FOMC的成员联盟最终可能会转向鲍威尔。”

司法传票事件本身也为特朗普的提名计划制造了障碍。负责审核美联储提名的参议院银行委员会共和党要员Thom Tillis已公开表示，在该事件解决前，他将反对特朗普提名的任何人选。

据知情人士透露，就连政府内部和特朗普的亲信也开始担心，事态升级可能会激起现任理事和地区联储行长的集体抵触，让新主席更难推行自己的政策主张。

对货币政策的潜在影响

目前，这场权力斗争对货币政策的直接影响有限。美联储上月刚连续第三次将基准利率下调0.25个百分点，并释放了暂停降息的信号。

但如果鲍威尔留任，最直接的影响是推迟了特朗普向七人理事会安插自己人的时间。特朗普一直希望在理事会中获得多数席位，从而在人事、监管等关键决策上掌握主动权，甚至可以利用多数票罢免不听话的地区联储行长。

布鲁金斯学会的David Wessel提出了一个尖锐的问题：“如果FOMC不愿执行特朗普提名主席的意愿，而地区联储行长又成为阻碍，那么总统是否会向美联储理事会施压，要求解雇他们？”

此外，特朗普还有一个潜在的突破口。如果他能以抵押贷款欺诈指控为由成功罢免美联储理事丽莎·库克，就可能为解雇包括鲍威尔在内的任何理事打开大门。最高法院定于1月21日就此案举行听证。这场围绕美联储控制权的博弈，远未结束。

英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）发声警告，民粹主义的抬头正在让本已复杂的全球经济挑战变得更加棘手，它无法为增长乏力和生活水平停滞等问题提供真正的答案。

在最近一次面向央行官员与经济学家的贝尔乔治小组（Bellagio Group）演讲中，贝利为现行的全球体系及多边机构进行了辩护。他坦言，在全球经济增长疲软的背景下，人们越来越难以认识到国际主义合作带来的实际好处。

民粹主义的两大“谬误”

贝利指出，民粹主义的崛起让解决全球性问题的任务变得愈发困难。他认为，民粹主义者常犯两个核心错误：

第一，他们错误地将国内生产、财富分配与对外开放对立起来，而事实上，这两者是相互补充、相互促进的关系。

第二，他们习惯将内部问题归咎于“外部力量”，而不是将其视为需要各国共同应对的“全球挑战”。

尽管贝利在演讲中未直接点名任何国家或个人，但他的批评普遍被认为指向了近年来全球范围内兴起的保护主义和民族主义政策，例如美国总统特朗普推行的关税措施，以及奈杰尔·法拉奇领导的英国改革党等政治力量。当前，在许多发达经济体中，民粹主义政党要么已经掌权，要么影响力正在显著上升。

此外，贝利还提到，民粹主义者通过将各类机构描绘成“遥远、反应迟钝且服务于强大既得利益”的形象，来削弱公众对这些机构的信任。他呼吁全球体系的支持者必须予以“反击”，而且“要更多地依靠行动，而不仅仅是言辞”。

全球化并非“有百利而无一害”

与此同时，贝利也承认，全球化并非完美无缺。尽管贸易与市场开放确实促进了经济增长，并大幅减少了全球贫困人口，但它也带来了现实的分配问题。

他表示，全球化“可能产生，并且已经产生了分配层面的后果”，在一定程度上削弱了部分国家的社会资本与内部凝聚力，这也是民粹主义思潮得以滋生的土壤。

未来挑战重重，多边合作是唯一出路

展望未来，贝利警告，情况在好转之前可能会先一步恶化。

他指出，全球各国正面临人口老龄化、国防开支需求上升、气候冲击以及人工智能技术革命等多重结构性压力。这些“增长逆风”是一股强大的力量，将使国际体系的运作变得更为复杂。而一个以规则为基础的国际体系，其有效性最终“依赖于各国的国内支持与授权”。

因此，贝利强调，联合国、国际货币基金组织（IMF）以及他所领导的国际清算银行（BIS）金融稳定委员会（FSB）等多边机构，必须“更有担当”，并确保“自身内部治理到位”。他总结道，一个没有这些机构的世界，“很难保持稳定”。