戴蒙警告：38万亿美债迟早反噬

美国政坛对美联储的施压愈演愈烈，国际货币基金组织（IMF）罕见地公开发声，明确表达了立场。IMF总裁格奥尔基耶娃在周四的表态中，不仅强调了维护央行独立性的重要性，也直接对正面临特朗普政府调查的美联储主席鲍威尔表示了支持。

IMF总裁下场，公开支持鲍威尔

格奥尔基耶娃在接受路透社采访时表示，她曾与鲍威尔共事，并对他专业素养深感敬佩。她认为，“他在同僚中的声望已经足以说明一切”。这番话呼应了欧洲央行行长拉加德等多位大型央行行长此前联名签署的支持信。

这不仅仅是个人层面的声援。格奥尔基耶娃强调，有充分的证据表明，央行的独立性符合企业和家庭的根本利益。一个能够基于事实和数据独立决策的货币政策机构，对经济的健康发展至关重要。

“翻新费超支”调查：特朗普的施压牌？

这场风波的导火索，是特朗普政府近期针对美联储发起的一项调查。调查的核心是美联储华盛顿总部园区一笔耗资25亿美元的历史建筑翻新项目，理由是成本超支。

美联储主席鲍威尔在上周日披露了此事。他明确否认存在任何不当行为，并直指这一史无前例的调查只是一种借口，其真实目的是向他施压——因为他长期以来并未屈从于特朗普要求大幅降息的政治诉求。

此举一出，立即引发了美国内外的广泛批评。从需要确认美联储主席提名的参议院关键共和党议员，到外国经济官员、投资者，再到美国两党的前政府官员，都对此表示了严重关切。

然而，特朗普本人似乎并不在乎。他已多次公开嘲讽鲍威尔的领导能力，并就降息迟缓等问题对其进行人身攻击。本周三，当被问及“削弱央行独立性可能损害美元价值、引发通胀”的风险时，他更是嗤之以鼻，对路透社表示“我毫不在意”。

为何央行独立性如此重要？

格奥尔基耶娃解释称，IMF高度关注全球货币金融稳定和各国机构的治理能力。鉴于美元的全球储备货币地位，美联储的任何动向都是其关注的重中之重。

她表示：“如果各界能达成共识，认同美联储不仅对美国意义非凡，对全球其他地区也同样至关重要，这将是一件极具积极意义的事。”

值得注意的是，特朗普政府的施压目标并非只有鲍威尔一人。他还曾试图解雇另一位美联储理事莉萨·库克。目前，库克已就解雇决定提起诉讼，相关案件将于下周在美国最高法院开庭审理。

围绕格陵兰岛的地缘政治博弈正愈演愈烈。丹麦首相弗雷泽里克森于1月15日公开表示，尽管丹麦已明确拒绝，美国“接管格陵兰岛”的意图并未改变。面对这一局面，欧洲多国纷纷表态支持丹麦，计划向该地区派遣军事力量。与此同时，俄罗斯也划下红线，警告任何无视其北极利益的行为都将引发后果。

美国意图未改，丹麦强硬回绝

1月14日，丹麦外交大臣拉斯穆森和格陵兰岛自治政府外交部长莫茨费尔特访美，与美国副总统万斯、国务卿鲁比奥举行会晤。会后，拉斯穆森坦言，丹麦与美国在格陵兰岛问题上存在“根本性分歧”。

次日，丹麦首相弗雷泽里克森证实，双方的会谈“并不轻松”。她在一份声明中指出，尽管丹麦方面已明确拒绝，但美方“接管格陵兰岛”的野心依然存在。弗雷泽里克森强调，虽然丹麦和美国同意成立一个工作组进行后续磋商，但这无法改变根本事实。她还表示，保卫格陵兰岛“是整个北约的共同关切”。

2025年4月27日，丹麦首相弗雷泽里克森（右）与格陵兰岛自治政府总理延斯-弗雷德里克·尼尔森在哥本哈根共同会见记者。

格陵兰岛是世界第一大岛，作为丹麦的自治领地，其内政高度自治，但国防和外交事务由丹麦政府掌管。美国目前在岛上设有一处军事基地，而美国总统特朗普曾多次公开表示想得到格陵兰岛，甚至声称不排除动用武力。

欧洲多国军事介入，力挺丹麦主权

随着地缘政治紧张局势蔓延至北极地区，多个欧洲国家已响应丹麦的邀请，决定参与在格陵兰岛举行的“联合军事考察行动”，以实际行动表达支持。

• 法国： 总统马克龙15日宣布，法国将参与丹麦发起的“北极耐力”军事演习，首批士兵已抵达格陵兰岛，后续部队也即将到位。马克龙表示，法国和欧洲必须在利益受威胁的任何地方保持存在，尊重领土主权问题上不能妥协。

• 荷兰： 国防大臣布雷克尔曼斯15日宣布，荷兰将派遣一名海军军官参与北约在格陵兰岛的联合勘察，为未来的北极军事演训做准备。声明称，北极地区的安全对北约具有战略意义。

• 其他国家： 德国、瑞典、挪威和英国等欧洲国家也纷纷响应或推进相关军事行动，配合丹麦加强在格陵兰岛的军事存在。

在政治层面，欧洲议会党团主席会议于14日发表声明，谴责美国特朗普政府的相关言论“不可接受”，称其公然挑战国际法和北约盟友的主权。声明强调，坚定支持丹麦及格陵兰岛的主权和领土完整，关于该地区的任何决定都应由丹麦和格陵兰岛自行作出。

俄罗斯划下红线：北极利益不容忽视

北极的另一重要玩家俄罗斯也对此高度关注。俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃15日在记者会上明确表示，任何无视俄罗斯在北极地区利益的行为都将产生深远影响，俄方将对此作出回应。

2025年12月25日，俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃在莫斯科举行的例行记者会上讲话，阐明俄方立场。

在评论有关北约国家讨论设立“北约哨兵”联合特遣部队的消息时，扎哈罗娃称，该计划是西方国家试图对北极地区强加其秩序的又一次挑衅。

她强调，北极对俄罗斯而言，过去和现在都是具有特殊战略意义的地区。俄罗斯将继续坚定捍卫其北极地位，首要任务是加强在北极的防务能力和北极航道的基础设施建设。扎哈罗娃最后表示，俄方正密切关注格陵兰岛周边局势，认为当前的紧张态势恰恰表明西方所谓的“基于规则的世界秩序”是站不住脚的。

2025年，德国经济交出了一份复杂的数据：GDP实际增长0.2%，虽然结束了连续两年的萎缩，但复苏的根基并不稳固。同年，德国出口额同比下滑0.3%。数据揭示，在外部冲击与内部结构性矛盾的双重夹击下，这个欧洲最大的经济体依然深陷增长乏力的困境。

出口引擎熄火：关税冲击有多严重？

对于一个出口长期占GDP四成以上的经济体而言，外贸是德国的生命线。然而，这条生命线在2025年却表现不佳，出口同比下滑了0.3%。

贸易政策的不确定性，尤其是关税问题，被德国联邦经济和能源部多次点名为出口走弱的关键因素。回想2024年秋季，国际货币基金组织和德国主流经济研究机构还曾乐观预测2025年德国经济能增长0.8%。但随着美国对欧盟汽车、钢铝等产品加征关税的威胁逐步落地，这些机构不得不一再下调增长预期。

美国是德国在欧盟之外最大的商品出口市场，关税措施对汽车等德国支柱产业的打击尤为直接。德国经济研究所的报告显示，仅在2025年前三季度，德国对美出口就同比下降了7.8%，其中汽车及零部件出口更是锐减13.9%。报告测算，对美出口的下滑，直接拖累了德国前三季度全球出口增速0.81个百分点。

荷兰国际集团宏观研究主管卡斯滕·布热斯基分析认为，美国关税的冲击尚未完全显现，其负面影响恐怕将在未来数月进一步释放。他判断，德国出口前景仍面临“严峻逆风”，短期内难以重回经济增长主动力之位。

工业心脏承压：“去工业化”风险升温

德国工业产值长期占据该国经济增加值的五分之一，但近年来，高昂的能源和劳动力成本，加上复杂的行政审批流程，正不断拖累这一核心部门。联邦统计局数据显示，2025年德国制造业增加值经价格调整后同比下降1.3%。

基尔世界经济研究所的报告揭示了更深层次的问题：在过去7年中，德国工业生产仅在2021年实现过增长。到2025年，其产出水平仍比2018年低了约14%，其中汽车行业的降幅更是超过20%。

慕尼黑经济研究所专家蒂莫·沃尔默斯霍伊泽指出，德国工业虽在尝试通过创新推进转型，但过程缓慢且成本高昂。2025年，美国加征关税等外部冲击，放大了原有的结构性压力，直接干扰了企业的在德投资决策，加剧了外界对“去工业化”的担忧。德勤公司与德国工业联合会的调查也印证了这一点：约五分之一的受访德国制造业企业已将部分或全部生产环节迁至海外，这一比例比两年前上升了8个百分点。

经济持续疲软的后果是，多行业生产萎缩，企业利润空间被压缩，破产数量随之攀升。德国《商报》援引哈雷经济研究所的报告称，2025年德国企业申请破产数量高达1.76万起，创下2005年以来的最高纪录，其中工业领域受影响最为明显。

刺激政策受限，2026年复苏前景如何？

为重振经济，德国政府试图将政策重心转向国内，计划设立总额高达5000亿欧元的基础设施特别基金，以扩大公共投资。但分析人士指出，由于执政党内部在资金落实和改革方向上存在分歧，政策的实际效果低于预期。

数据显示，2025年德国固定资产投资下降了0.5%。尽管国防等领域的政府投资有所增加，但企业设备投资却下降了2.3%，这清晰地反映出企业投资意愿依然低迷。

德国经济专家委员会在其年度报告中直言，大规模的财政刺激至今未能将德国经济带出低谷，想恢复经济竞争力，关键仍在于推进深层次的结构性改革。

展望2026年，经济学家普遍预计，在国内需求的支撑下，德国经济有望实现温和回升，但前景仍需谨慎看待。基尔世界经济研究所德国经济研究主管尼尔斯·扬森表示，财政刺激今年虽能起到推动作用，但终究只是短期缓解，难以提升长期增长潜力。布热斯基也认为，只有当政府今年能够落实关键的结构性改革，德国经济才可能迎来可持续的复苏。

目前，德国主流经济研究机构普遍预测2026年德国经济将增长0.8%至1%。关税、地缘政治等外部挑战，以及国内改革的推进速度，将是决定最终增长表现的核心变量。

一场针对美联储主席鲍威尔的刑事调查，正在彻底颠覆这场本已进入尾声的继任者之争。知名财经记者、有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos撰文指出，这一事件不仅为提名制造了新的政治障碍，更让一个核心问题变得无法回避：未来的美联储主席，究竟还具不具备“独立性”？

特朗普一直公开表示，他看重人选的“忠诚度”。但如今，这起被鲍威尔本人定性为“逼迫美联储降息”的调查，反而让“忠诚”成了一项负资产。任何与总统走得太近的候选人，都可能被市场和国会视为傀儡，从而在提名确认阶段面临巨大阻力。

这场风波迫使最终的提名人必须在国会听证会上“走钢丝”：既要避免因质疑总统挑战美联储而激怒特朗普，又不能表现得过于顺从，引发外界对其独立性的担忧。

参议院摊牌：独立性是唯一“通行证”

调查引发的政治风暴，首先在参议院点燃。

共和党参议员Thom Tillis和Lisa Murkowski本周明确表态，在调查结束前，他们不会投票支持任何美联储主席的提名人。作为参议院银行委员会的成员，Tillis的态度举足轻重。他用一个生动的比喻强调了决心：

“在目前的情况下，即使是我母亲来竞选这个职位，我也不会考虑，因为我们必须先解决这件事。”

Tillis的强硬立场意味着，如果得不到民主党的支持，他完全有能力搁置提名。他暗示，那些被认为与特朗普关系过密的候选人，将在独立性问题上受到更严厉的质询。相比之下，与总统没有私交的美联储理事沃勒（Christopher Waller），反而可能因其“距离感”成为化解僵局的“安全牌”。

“两个凯文”的困局：忠诚反而成负资产

尽管候选人名单上还有其他人，但竞争的核心依然是“两个凯文”——前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）和白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）。

哈塞特一度因与特朗普关系密切而领跑，但这种关系如今正变成他的软肋。本周，他在接受CNBC采访时，试图将这起调查辩解为“合法的政府监督”，称这是“让监察长检查你的行为是否完全光明正大”的正常程序。

这番言论立刻招致猛烈批评。奥巴马时期的经济顾问Jason Furman直言，看到哈塞特将此视为“光明正大的合法调查”，是“令人悲哀但不意外的”。这种为政治施压辩护的姿态，显然与一个独立央行领导人的人设背道而驰。

相比之下，沃什虽然也曾发表过争议言论，但他目前不在白宫任职，无需为政府的日常行为辩护。一些特朗普的盟友认为，随着调查风波升级，哈塞特的参议院通关难度大增，这反而给了沃什相对的优势。

特朗普的政治算盘：安全牌还是忠诚派？

面对复杂的局面，特朗普的选择依然让顾问们捉摸不透。一位知情人士透露，谁是领跑者“某种程度上取决于当天的情况”。特朗普既欣赏哈塞特在电视上为自己辩护的样子，也对沃什的敏锐和形象印象深刻。

不过，选择“安全牌”沃勒或许能带来一个非常实际的好处。

鲍威尔的主席任期将在5月结束，但他作为理事的任期要到2028年才截止。特朗普政府一直希望他能彻底离开美联储。分析人士认为，如果特朗普选择鲍威尔尊重的同事沃勒接任主席，鲍威尔主动辞去理事职位的可能性会大大增加。如此一来，特朗普今年将能填补两个理事席位，而非一个。

前美联储主席耶伦一针见血地指出：“特朗普把事情搞得很僵，他说他拒绝任命任何不同意他观点的人。这从起点上就破坏了候选人的可信度。”

调查反噬：施压工具捆住自己手脚

这场博弈的走向，远超一次简单的人事任命。这是一场关于美联储独立性与总统权力边界的深刻较量。

曾在特朗普第一任期担任国家经济委员会主任的库德洛警告称，除非撤销对鲍威尔的调查，否则总统将无法确认他的美联储主席人选。

最终，这场本意在于施压的调查，反而可能捆住了特朗普自己的手脚。他现在面临一个艰难选择：要么向“独立性”低头，提名一个能通过国会审查的人选；要么坚持己见，让提名在大选年被无限期搁置，并将巨大的不确定性风险抛给市场。

来源：CCTV国际时讯

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来源：火象