通胀风险上行市场计入澳央行明年加息

美国总统特朗普的女婿贾里德·库什纳（Jared Kushner）在派拉蒙（Paramount）对华纳兄弟Discovery（WBD）发起的1080亿美元收购竞标中扮演融资角色，此举将特朗普家族利益引入近年来最大的媒体并购战之一，并引发人们对总统影响力是否会左右交易结果的担忧。

派拉蒙天空之舞公司（Paramount Skydance，PSKY）周一对华纳兄弟Discovery发起敌意收购，试图在最后一刻出价超越网飞（Netflix，NFLX），以创建一个媒体巨头。

派拉蒙表示，其收购报价的融资方包括库什纳的投资公司Affinity Partners，以及沙特和卡塔尔的主权财富基金，还有阿布扎比拥有的L'imad控股公司。

特朗普周一告诉记者，他未与库什纳讨论过华纳兄弟Discovery事宜，并补充说网飞和派拉蒙"都不是我的朋友"。一天前，特朗普表示他将参与网飞提议收购华纳兄弟影业和流媒体资产的相关决策。

好莱坞终极对决

好莱坞的未来之争正变得愈发激烈。美媒披露了其中的更多细节。

派拉蒙天空之舞公司周一以每股30美元现金对华纳兄弟Discovery公司发起敌意收购要约，就在几天前，该公司刚与网飞达成收购协议。该要约对华纳兄弟的估值（包括债务）为1084亿美元。

此次出价与网飞提出的每股27.75美元现金加股票的要约形成对比，华纳兄弟Discovery的企业价值（包括债务）约为827亿美元。派拉蒙的收购针对华纳兄弟全部业务，而网飞仅对其好莱坞制片厂、HBO和流媒体业务感兴趣。

派拉蒙首席执行官大卫·埃里森曾吹嘘其家族与特朗普的良好关系。埃里森是甲骨文公司联合创始人拉里·埃里森的儿子，后者是全球最富有的人之一。根据一份监管文件，派拉蒙表示其收购融资包括来自埃里森家族的118亿美元、来自三个中东主权财富基金的240亿美元，以及来自RedBird Capital Partners和Affinity Partners的额外资金。

无论谁获胜，网飞与派拉蒙之间的争夺战都将重塑娱乐产业。若获得华纳兄弟的电影和电视节目，网飞将对面向线上观众的内容拥有巨大的新掌控力。派拉蒙则旨在合并两家传统好莱坞制片厂，以对抗网飞、华特迪士尼公司和亚马逊公司的影响力。

两家公司的收购要约都引发了重大的反垄断担忧，双方提供的数十亿美元分手费突显了这一点，两家公司也一直在为赢得白宫支持奠定基础。

根据周一的一份声明，华纳兄弟将"仔细审查并考虑派拉蒙天空之舞的要约"。董事会未修改其对上周批准的网飞要约的推荐意见。华纳兄弟表示，其目标是在10个工作日内就董事会对派拉蒙要约的推荐意见向股东提供建议。

作为CBS、MTV等媒体业务的母公司，派拉蒙在数月前向华纳兄弟提出多次报价，从而引发了这场争夺战。该公司于10月决定出售自身，并收到了多轮报价，包括来自网飞和康卡斯特公司的报价。

康卡斯特周一表示，其认为获胜的"可能性不高"。派拉蒙认为其每股30美元的出价高于网飞，但由于华纳兄弟计划分拆CNN、TNT和探索频道等有线电视网络，比较两家公司的出价变得复杂。根据12月5日与网飞宣布的交易条款，华纳兄弟将在计划中的合并完成前剥离这些网络。

派拉蒙临时首席财务官安德鲁·沃伦周一向投资者电话会议表示，该分拆业务对华纳投资者而言价值每股1美元。彭博智库分析师吉莎·兰加纳坦估计，这些有线电视频道对每股华纳兄弟股票的价值为4美元，这使得网飞的出价更高。

派拉蒙还表示，其要约给予华纳兄弟股东的现金比网飞的出价多出180亿美元。派拉蒙首席运营官安迪·戈登在与投资者的电话会议上表示，派拉蒙的收购要约将在20个交易日内有效，并可能延长。他表示，华纳兄弟有10天时间回应。

网飞联合首席执行官泰德·萨兰多斯曾亲自争取特朗普的支持，上个月在白宫以及去年在特朗普的海湖庄园与其会面。他辩称网飞不仅与好莱坞竞争，还与YouTube、字节跳动的TikTok等服务竞争。

Emarketer分析师罗斯·贝内斯表示："华纳兄弟Discovery的收购战远未结束。网飞目前占据主动，但在终点线前还会有曲折。派拉蒙将向股东、监管机构和政界人士呼吁，试图阻挠网飞。这场争夺可能会旷日持久。"

预测市场Polymarket的押注数据显示，网飞在2026年底前完成收购的可能性为16%，低于派拉蒙发起敌意收购前的约23%。

竞购方将面临反垄断审查

为确保消费者、竞争对手和供应商不因任何合并而受到损害，派拉蒙和网飞都可能面临严格的反垄断审查，这将使政府在谁最终收购华纳兄弟Discovery的问题上拥有很大发言权。

特朗普的涉入程度，将是检验这位总统在打破利益冲突规范方面准备走多远的又一次测试。他在今年任职期间，其家族商业利益有所增长。

"如果你要在商学院教授利益冲突课程，这将是'案例A'，"总部位于缅因州波特兰的ValueEdge Advisors主席内尔·米诺表示，并补充说特朗普应回避参与任何与交易审查相关的事务。

白宫和Affinity Partners的发言人未立即回应置评请求。

华盛顿"责任与道德公民组织"（Citizens for Responsibility and Ethics）的乔丹·利博维茨表示，尽管美国总统不受联邦利益冲突法约束，"通常情况下，我们看到的是总统会与其自身业务划清界限，并尽力避免涉足家族生意，以免让美国民众质疑他们的行为"。

美国司法部的反垄断部门将审查华纳兄弟Discovery的最终交易，以确保其不损害媒体市场竞争，同时控制消费者价格并保障广告商拥有一个公平的市场。

质疑早已有之

库什纳在特朗普的第一个任期内担任白宫顾问，并在特朗普的第二届政府中继续参与中东政策事务，尽管他没有正式头衔。

关于库什纳是否从其岳父的总统任期中获益的质疑此前就曾被提出。

特朗普今年曾提议，美国应清理饱受战争蹂躏的加沙地带，并将其开发为国际海滨度假胜地，这呼应了库什纳曾提出的想法。在特朗普第一个任期前，库什纳曾是纽约的房地产开发商。

Affinity Partners去年从中东投资者那里获得了大量现金注入，当时特朗普正在寻求连任。

"管理政府与家族商业利益之间的界限日益模糊，"公共利益组织"政府监督项目"（Project On Government Oversight）的总法律顾问斯科特·埃米表示。

特朗普应"避免发表和采取任何与潜在的华纳兄弟交易相关的言行，并远离任何试图帮助其女婿的指控，后者与派拉蒙存在关联，"埃米说。

特朗普所有价值数十亿美元的房地产、高尔夫、媒体及其他商业利益均由一个由其子女管理的信托基金持有。但一旦卸任，他可以将资产从信托中取出，并获益于当前产生的财富增值。

来源：金十数据

周二，澳洲联储在今年最后一次会议上宣布维持利率不变。2025年下半年通胀回升，打破了市场对进一步降息的希望，此前自今年2月以来，澳洲联储已累计降息75个基点。

利率市场和大多数经济学家现在认为，澳洲联储的宽松周期已经结束。一些分析师指出，如果通胀压力持续上升，央行可能在明年2月就被迫加息。Domain首席经济学家尼古拉·鲍威尔表示，利率预期的回转可能有助于缓解过去一年住房市场价格快速上涨的压力。

政策声明全文

委员会在今日会议上决定，将现金利率维持在3.60%不变。

尽管通胀自2022年的峰值大幅回落，但近期有所回升。委员会认为，近期基础通胀上升的部分原因是暂时性因素，同时由于月度CPI属于新发布的数据序列，其参考意义仍存在不确定性。尽管如此，数据确实显示通胀出现更广泛回升的迹象，其中部分可能具有持续性，需要密切关注。

经济活动持续回升。私人需求的增长有所增强，受到消费和投资双双推动。住房市场的活动和价格也在继续回升。自今年初以来，金融环境有所宽松，家庭和企业的信贷供应充裕，先前降息的影响尚未完全传导至需求、价格和工资。另一方面，货币市场利率和政府债券收益率近期有所上升。

多项指标显示，劳动力市场状况依然略显紧张。过去一年失业率逐步上升，就业增速放缓。然而，劳动力未充分利用率仍处于低位，调查中的产能利用率高于长期平均值，企业调查及企业沟通显示，大量企业依然难以找到合适劳动力。按工资价格指数衡量的工资增速已从峰值回落，但更广泛的工资指标仍显示出强劲增长，单位劳动力成本增速仍维持在较高水平。

国内经济活动及通胀前景仍存在不确定性，货币政策的紧缩程度亦尚不明朗。在国内方面，经济动能回升幅度强于预期，尤其是在私营部门。如果此趋势持续，可能会加剧产能压力。全球经济的不确定性仍然显著，但迄今为止，对澳大利亚主要贸易伙伴的整体增长和贸易影响有限。

最新数据表明，通胀风险正转向上行，但仍需更多时间评估通胀压力的持续性。私人需求正在复苏。劳动力市场状况仍略显紧张，但预计将进一步温和走弱。因此，委员会认为有必要保持谨慎，并随着数据发展不断更新前景判断。

委员会将密切关注数据及前景与风险的变化，以指导未来决策。在此过程中，将重点关注全球经济和金融市场的动向、国内需求趋势，以及通胀和劳动力市场的前景。委员会将聚焦其使命，即实现物价稳定和充分就业，并将采取其认为必要的措施达成目标。

今日的政策决定为全体一致通过。

来源: 金十数据

来源：ifa.com.au

美东时间周一，派拉蒙·天空之舞公司（Paramount Skydance）发起了一项对华纳兄弟探索公司敌意收购行动，旨在超过奈飞公司，从而打造一个媒体巨头。

然而在这一事件中，美国总统特朗普的女婿贾里德·库什纳（Jared Kushner）所扮演的角色，尤其引人注目。

特朗普的女婿也参与了竞购？

美东时间上周五，美国流媒体平台巨头奈飞宣布了收购华纳兄弟探索公司的消息。但随后的周日，美国总统特朗普就公开表示，他将插手介入这场收购案，并怀疑这一场收购案可能会存在反垄断方面的问题。

紧接着，在美东时间本周一，奈飞公司的竞购对手派拉蒙·天空之舞公司就发起了针对华纳兄弟探索公司的敌意收购行动。派拉蒙宣布，拟以每股30美元的纯现金要约收购华纳兄弟探索公司的所有流通股。公告称，这笔出价对应1084亿美元的企业价值。

然而值得注意的是，派拉蒙已经承认，其出价包括特朗普女婿库什纳的投资公司阿菲恩蒂斯合伙公司（Affinity Partners）的融资，以及来自沙特和卡塔尔主权财富基金以及阿布扎比拥有的利阿姆控股公司（L'imad Holding Co.）的资金。

针对外界的质疑，特朗普周一对记者强调，他尚未与库什纳就华纳兄弟探索公司的事宜进行过交谈，并补充说，奈飞和派拉蒙"都不是我的朋友"。

无法扫清公众疑虑

然而，特朗普所谓的"澄清"可能无法完全扫清公众的疑虑。

因为无论最终成功收购华纳兄弟探索公司的是派拉蒙还是奈飞公司，这个收购方都可能面临严格的反垄断审查，以确保这一合并行为不会对消费者、竞争对手和供应商造成损害。

这意味着，在最终决定谁将收购华纳兄弟发现公司这一事宜上，美国政府将拥有重要的话语权。

而考虑到特朗普已经明确表示将会插手这一收购案，特朗普是否会利用其职权为自家人牟利，不得不令人质疑。

"如果要在商学院的'冲突利益课程'中举个例子的话，那这个例子就是最好的选择。"位于缅因州波特兰市的价值边缘顾问公司主席内尔·米诺（Nell Minow）说，并补充道，为了避免利益冲突，特朗普本应当避免参与任何与交易审批相关的事务。

华盛顿"责任与道德公民组织"的乔丹·利博维茨（Jordan Libowitz）则表示：

"尽管美国总统不受联邦利益冲突法的约束，但通常情况下，我们会看到总统们将自己与自家企业隔离开来，并竭力避免涉足家族企业，以免让美国人质疑他们的行为。"

特朗普本应避嫌

随着特朗普家族的身影出现在了这场多年来规模最大的媒体大战舞台上，人们愈发担忧，特朗普家族可能会利用美国总统的影响力，来左右这场商业竞争结果。

在特朗普的第一任总统任期内，库什纳曾担任白宫顾问。而在特朗普的第二任期期间，库什纳继续参与美国的中东政策事务，尽管他没有获得正式的职位。

因此，此前就一直有人质疑，库什纳可能因其岳父的总统职务而获益。

去年，在特朗普寻求连任之际，库什纳的阿菲恩蒂斯伙伴公司就已经获得了来自中东投资者的大量资金注入。

美国公共利益组织"政府监督项目"的总法律顾问斯科特·阿梅（Scott Amey）表示：

"（美国）政府运作与家族商业利益之间的界限日益模糊…特朗普应当避免谈及与潜在的华纳兄弟交易有关的任何事情，并且要避开任何有关他试图帮助其女婿（此人与派拉蒙公司有关联）的指控。"

来源：财联社

核心观点

来源：中邮证券

周二（12月9日）亚洲交易时段，美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）交易价格震荡走低，跌幅约0.29%，延续前一交易日跌势。由于伊拉克恢复了其一处油田的生产，预计供应增加施压油价。

此前一个交易日，美布两油价格均下跌逾1美元，逼近近一个半月低位。交易员正等待美国石油协会于周二晚些时候发布的原油库存报告。

此外，地缘政治风险可能为油价提供一定支撑，料将限制油价跌幅。市场分析师预计，在泽连斯基表示尚未就结束俄乌冲突达成一致后，对俄罗斯能源出口的限制将继续存在。

交易员正在等待周三美联储的利率决定，预计其将在12月会议上宣布降息25个基点。对美联储降息的预期升温，可能强化2025年能源需求增长的前景，并为原油提供支撑。较低的利率通常会拖累美元，并提振油价。

伊拉克巨型油田西古尔纳-2短暂停产后恢复原油外输

西古尔纳-2油田是全球最大油田之一，日产原油约46万桶，可采储量估计达130亿桶，约占伊拉克总产量的10%。该油田由卢克石油持股75%并负责运营，伊拉克政府持有剩余股份。此次临时停产因其战略重要性引发担忧，但官员称问题已解决，生产正恢复正常。

该油田自去年11月以来因美英制裁影响运营而处于不可抗力状态。上月，巴格达已将西古尔纳-2油田的运营控制权移交至巴士拉石油公司和米桑石油公司。

上月美国财政部批准企业开始与卢克石油就其境外资产进行谈判，美国油气巨头埃克森美孚和雪佛龙均已表示兴趣。埃克森美孚正与伊拉克石油部洽谈收购卢克石油在该国最大油田之一西古尔纳-2持有的75%股权。伊拉克石油部已通过竞标程序邀请多家美国石油公司参与西古尔纳-2油田收购谈判。该油田日产量超过40万桶原油，伊拉克政府现已接管运营工作，包括直接支付员工薪酬。

此前卢克石油曾与贡沃集团就收购其国际资产达成初步协议，但在美国财政部斥责贡沃为俄罗斯"傀儡"并对交易表示不满后，这家大宗商品贸易巨头撤回了220亿美元的收购要约。

此类大型油田的运营问题能快速解决，向市场传递了全球原油供应系统韧性较强的信号，削弱了因地缘冲突或意外事件导致的"供应风险溢价"。

泽连斯基称和平谈判中未就领土问题达成妥协

美国最初向基辅提交了一份28点和平计划，批评者认为这无异于要求乌克兰投降。该方案因要求乌克兰放弃东部领土并限制军队规模，被普遍视为亲俄。尽管如此，莫斯科并未给予全力支持，尽管俄罗斯总统弗拉基米尔·普京表示该文件"可能成为未来协议的基础"。

泽连斯基表示，在过去两周于日内瓦、莫斯科和迈阿密举行的多轮谈判后，最初的28点和平方案已缩减至19点。领土控制权及西方对乌克兰未来安全保障等关键议题仍未达成一致。

泽连斯基表示，乌克兰能获得的"最强安全保障"将来自美国，并补充道："美方目前对此举反应积极。"

由欧洲多国领导人组成的"意愿联盟"也将提供安全保障，但泽连斯基表示，对于"俄罗斯再次发起侵略时"盟国将采取何种行动，他尚未获得明确答复。

在启程访英前夕，?泽连斯基上周日在最新一轮美国主导的乌克兰和平倡议期间呼吁"对俄罗斯施加集体压力"，尽管外交斡旋重启，莫斯科与基辅仍在持续进行远程火力交锋。

周一乌克兰空军表示，俄罗斯一夜之间向该国发射了149架无人机，其中131架被击落或压制。

乌克兰能源部在Telegram上发布消息称，俄军的持续袭击导致第聂伯罗彼得罗夫斯克州、顿涅茨克州、扎波罗热州、苏梅州和切尔尼戈夫州大面积停电。

乌克兰也继续执行跨境打击行动。俄罗斯国防部周一表示，俄军一夜之间击落了至少74架乌方无人机，其中两架在莫斯科地区上空被击落。?

俄乌冲突长期化，能源制裁持续，地缘政治风险高企，为油价提供底部支撑。

原油周线分析

这种多层次的结构强化了更广泛的看跌倾向，并确立了原油价格要实现从短期波动向更具建设性的长期前景转变所必须突破的关键水平。

关键价位分析：

60.00美元：当前原油价格的首道上行阻力位。

62.60美元：下一个主要阻力位，与六个月通道的上轨对齐。

56.00美元：若价格持续运行于此水平之下，则可能将跌势延伸至六个月通道支撑位55.00美元。

49.00美元：若收盘价确认跌破55美元，则可能推动价格走向长期通道边界49美元。

不过，只要价格仍运行在自2023年确立的下降趋势通道内，整体看跌的基调就依然保持不变。

（美原油连续周线图，来源：易汇通）

来源：汇通网