ADP就业转负黄金上涨，美联储要提前转向？

今日，比特币再次突破9.3万美元关键压力位，最高触及93958.58美元。回溯12月1日，加密市场整体普跌，比特币失守8.4万美元。然而，不到两日，比特币便强势反弹，涨幅一度接近12%。与此同时，加密货币恐慌与贪婪指数也出现了明显的缓解，该指数今日升至28，市场情绪从“极度恐慌”再度转为“恐慌”状态。加之多项数据呈现出积极态势，这是否意味着加密市场已经成功遏制住大跌趋势，完成底部重建？当下，行业内还存在哪些利好及利空因素呢？

加密市场“企稳信号”初现

综合多项分析与数据，尽管目前尚不能断言加密市场已完全脱离“熊市”，但可以明确的是，加密市场正在进入一个企稳且等待复苏的阶段。

Bitfinex Alpha在最新报告中指出，从时间维度分析，此前加密市场已接近局部底部。鉴于市场已出现极端去杠杆化、短期持有者恐慌性抛售，以及卖方力量逐渐耗尽的迹象，市场已具备进入企稳阶段的条件。同时，链上数据指标也印证了这一判断，“调整后的支出产出利润率”（Adjusted Spent Output Profit Ratio）自2024年初以来第三次跌破1，这与2024年8月和2025年4月前几轮周期低点所呈现的亏损实现动态高度相符。

并且，“实体调整后已实现损失”指标已飙升至每日4.034亿美元，超过了此前几轮重大低点时该指标所衡量的损失规模。通常情况下，这一指标的大幅上升意味着恐慌性抛售已接近尾声，市场不太可能迎来新一轮更深程度的跌势。

在衍生品领域，比特币期货总未平仓合约（OI）降至591.7亿美元，与941.2亿美元的峰值相比大幅下降，这表明杠杆资金已得到有序清理。Bitfinex Alpha认为，在未平仓合约持续收缩的同时，现货价格却呈现上涨趋势，这说明市场真正发生的是空头平仓行为，而非新一轮投机风险行为。这一现象进一步证明市场正朝着更稳定的盘整阶段转变，市场脆弱性降低，并且有望在第四季度为持续复苏奠定基础。

此外，比特币呈现出一种值得关注的现象：比特币价格此前较12.6万美元历史高点下跌约31%，两年来首次跌破其网络价值。据梅特卡夫定律，比特币价格与活跃地址、交易量的增长（即网络价值）呈正相关，即钱包和交易数量越多，其公允价格就越高。此次价格与网络价值背离，表明比特币相对于不断扩张的网络价值被低估，这种情况通常在市场投机过度之后出现。

经济学家Timothy Peterson认为，虽然这并不意味着比特币价格已经触底，但至少表明大部分杠杆已被清除，“泡沫”已经破裂。从历史经验来看，这往往是比特币即将复苏的一个信号。

而近期行情的回升有着多方面的推动因素，其中，美联储降息预期升温无疑是一个重要方面。美联储公开市场委员会（FOMC）成员John C. Williams近期明确表示，货币政策依旧处于紧缩状态；而美国银行全球研究部则直接预测美联储将于本月降息25个基点，此前该机构预测为不降息，这一预测的转变再次提振了市场对本月降息的预期。截至撰稿时，据CME“美联储观察”的数据，美联储12月降息25个基点的概率已逐渐攀升至89.1%；Polymarket上市场押注美联储12月降息的概率则提升5% 至93%，该预测市场总交易额也已涨至约2.24亿美元。

除了宏观经济层面的影响，美国在加密立法方面的进展也在持续推进。12月2日，美国联邦存款保险公司（FDIC）代理主席Travis Hill在国会听证会上透露，FDIC将于本月内公布首份针对稳定币发行联邦监管申请流程的GENIUS法案实施草案，并且计划于明年初提出资本与流动性要求等后续监管规定。不仅如此，FDIC还正在制定代币化存款监管指引。美国证券交易委员会（SEC）主席Paul S. Atkins则是明确表态，备注关注的加密货币公司“创新豁免”将于明年1月正式生效。

在政策利好与市场预期的双重作用下，华尔街机构投资者也在继续发力。从数据上看，CoinShares最新周报显示，上周数字资产投资产品流入资金总额高达10.6亿美元，终结了此前连续四周资金流出（累计流出资金高达54.7亿美元）的惨烈局面。其中，比特币、以太坊以及XRP投资产品资金净流入分别达到4.61亿美元、3.08亿美元和2.89亿美元，XRP则是创下了其有史以来最大的单周资金流入纪录。

同时，过去一周，主流加密ETF市场均实现了资金净流入。据SoSoValue数据，上周美国比特币现货ETF净流入7005万美元，结束了连续4周的净流出；美国以太坊现货ETF净流入3.13亿美元，结束了连续3周的净流出；美国Solana现货ETF净流入1.08亿美元，持续5周实现净流入；美国XRP现货ETF净流入1.57亿美元，也是持续4周保持净流入。

而在近期，强化机构投资势头的一大关键利好消息是，美国德州启动比特币储备计划，并完成了首次资金配置，其上周买入价值约500万美元的贝莱德旗下比特币现货ETF（IBIT）。尽管此次配置规模不算大，但这一举措具有重要的象征意义，它标志着一旦基础设施准备就绪，德州将开启自行持有比特币的新阶段。

贝莱德业务发展主管也曾透露，比特币ETF已经成为该公司最盈利的产品线，其资产配置接近1000亿美元。旗下现货比特币ETF IBIT自2024年1月上线以来，在341天内就达成了700亿美元的资产规模，目前持有超过3% 的比特币流通供应。

有意思的是，在近期市场下跌行情中，加密企业的表现与以往周期下跌时有所不同，它们展现出了“依旧强劲”的发展态势，正在积极调整业务模式，开拓新的收入来源。例如，Kraken计划收购代币化资产平台Backed Finance，专注于长期投资布局；币安推出面向青少年的数字金融教育平台“Binance Junior”，并且旗下自托管加密货币钱包Trust Wallet推出预测市场；Circle成立基金会，由Circle“1% 承诺”股权捐赠计划提供种子资金；以及Coinbase正在不断扩展其产品线、代币发行活动和新兴的消费者应用程序等。

研究和经纪公司伯恩斯坦（Bernstein）分析师指出，整个加密行业的运营表现其实与市场价格形成鲜明反差，正在推进的商业模式改革以及监管层面的利好因素，都是行业内在韧性的有力例证。

这表明行业正进入一个新阶段，企业开始执行此前因监管不确定性而受限的战略，业务范畴不再局限于周期性交易收入。

上述华尔街机构与加密企业的举措，或许正是源于行业对加密市场长期前景的乐观预期。Grayscale便明确表示，比特币大概率不会陷入深度周期性下行，其价格有望在明年一举创下新高。Grayscale分析师指出，与以往牛市不同，本轮周期并未出现大幅反转前常见的抛物线式上涨；而且，当前市场结构也与以往大相径庭，机构资金主要集中于交易所交易产品（ETP）和数字资产储备（DAT），而非现货交易所的散户交易活动。

基于上述种种因素，行业普遍预期加密市场将在明年初迎来新一轮的上升行情。不过，就目前而言，加密市场短期内仍存在一些不确定因素。

短期利空交织，市场或将继续震荡

链上数据显示，数周以来，长期持有者和大额钱包群体的增持速度显著放缓，特别是在12月1日比特币跌破8.4万美元期间。与之形成鲜明对比的是，小额钱包群体在价格下跌期间加速买入。BRN研究主管Timothy Misir对此分析认为，市场结构正处于微妙阶段，这种分化现象已然显现。巨鲸放缓买入步伐，而散户钱包却持续增持，这是典型的周期后期模式，会加剧市场的短期脆弱性。近期的抛售行情便是典型的流动性和仓位调整事件，市场其实并未发出趋势转变的信号，而是释放出压力信号。他强调，交易所余额和稳定币流入情况表明，市场既有购买力，也存在潜在的卖方流动性。

此外，美联储政策的不确定性仍是悬在加密市场上方的一把利剑。尽管市场预期美联储本月可能启动降息，但降息预期所带来的利好影响，实际上已被加密市场部分消化，近期行情回升便是证明。即便美联储真的降息，流动性要传导至加密市场通常也需要数月时间，难以在短期内迅速推动比特币价格上涨。更何况，美联储降息并非板上钉钉之事，一旦这一预期落空，对市场的冲击或许会更为猛烈。

而近期加密市场的下跌，市场普遍认为与亚洲的一系列利空事件密切相关。其中，日本货币政策收紧信号加剧市场不安情绪，2年期日本国债收益率自2008年以来首次突破1%，再加上日本央行加息预期的升温，促使投资者开始重新评估全球主要央行在宽松节奏上的一致性。在这种背景下，即便美联储降息，也很难抵消其他经济体收紧预期所带来的负面影响。

另外，资金面情况也不算乐观。虽说上周以来，加密货币投资产品及相关ETF有一定量的资金流入，但与数月前相比，资金面整体依旧疲软乏力，根本无法支撑机构资金正在大量回流的观点。

不妙的是，现阶段，大部分山寨币正深陷流动性枯竭的困境。CryptoQuant创始人兼首席执行官Ki Young Ju发推指出，那些能够获得DAT（数字资产储备公司）和ETF等新流动性渠道的项目，长期存续下去的可能性更大。反之，倘若某个山寨币没有参与到这场流动性竞争中，其长期风险很可能很高。

那么，上述利空因素是否就意味着加密市场会继续下行，甚至进一步暴跌呢？其实也并非如此。目前，比特币在8万美元出头区域正构筑起强劲的支撑。Glassnode表示，比特币8万美元上方区域已形成新的成本基础聚集区，这表明在这些价位出现了新的资金积累。该区域现已成为热力图中最密集的波段之一，近期买入者很可能在此“坚守防线”。

值得一提的是，以太坊也正迎来一个关键的升级节点。以太坊基金会计划于12月4日激活Fusaka升级以实现扩容。此前不久，以太坊的区块Gas上限已从4500万大幅提升至6000万，网络交易容量得以提升。以太坊主网更是在11月创下了历史最高吞吐量记录，其生态网络峰值TPS（每秒交易笔数）突破新高，达到了32950笔。以太坊这一系列的发展进程也有可能对加密市场整体起到一定的提振作用。

综合来看，当前加密市场整体处于消息驱动的区间震荡阶段。比特币在短期内难以突破9.8万美元的关键阻力位，但也不太可能跌破8万美元的支撑位。而从目前的数据和趋势分析，加密市场也正在逐步进入一个企稳阶段。若无重大利空事件发生，比特币可能维持在9万美元附近进行盘整，也有望缓缓突破上涨。而得益于行业对于加密市场长期利好的高度乐观态度，市场进入真正“熊市”周期的可能性或许已经不大了。

来源：金色财经

来源：日经中文网

欧洲央行已要求意大利政府重新审视其推动将该国黄金储备宣布为意大利人民财产的提案，此举最终可能导致意大利政府出售部分黄金储备。欧洲央行在一份意见书中表示："建议意大利当局重新考虑该条款草案，同时也要考虑到维护意大利央行根据条约履行与欧洲央行体系相关基本职责的独立性。"欧洲央行补充称："该条款草案的具体目的尚不明确。"

据悉，意大利总理乔治娅·梅洛尼所属的执政党意大利兄弟党参议员卢乔·马兰与其他四位党内同僚已向议会提交对2026年预算案的修正案，申明"由意大利央行管理和持有的黄金储备归属于国家，代表意大利人民代管"。

数据显示，意大利央行持有全球第三大国有黄金储备，仅次于美国和德国，其2452公吨、价值约3000亿美元的黄金储备相当于该国约13%的国民生产总值。过去20年间，意大利各党派政客持续呼吁明确黄金所有权，考虑未来或可出售黄金以削减意大利公共债务，或为减税及增加支出筹措资金。

欧洲央行在2019年评论类似动议时警告，任何限制央行自主权的行为(包括黄金储备管理)均与欧盟条约相抵触。《欧洲中央银行体系章程》禁止央行官员接受欧盟机构或成员国的指令。

马兰则否认联合政府有出售黄金的计划，称其政党仅欲消除储备遭抛售的风险，但未透露具体细节。马兰此前表示，此举旨在防止黄金储备未来遭到不当使用，"即便是意大利央行也不能随意处置黄金"。他补充称："将储备规定为抵押品限制使用是一回事，但宣称其归属他人则性质迥异。"

意大利近代黄金政策的形成，与其战时经历密切相关——纳粹军队在意大利法西斯政权的协助下，掠夺了该国120吨黄金储备。到二战结束时，意大利黄金储备已缩减至约20吨。

在战后"经济奇迹"时期，意大利成为出口导向型经济体，外汇流入(尤其是美元)大幅增加。意大利央行官网显示，其中部分外汇被兑换成了黄金。到1960年，意大利黄金持有量已攀升至1400吨，其中包括1958年追回的"被掠夺黄金"的四分之三。

目前意大利国债已超3万亿欧元(约合3.49万亿美元)，预计明年国债占GDP比例将达137.4%。"出售黄金以削减国债"的呼声不断出现，但至今未获通过。Banca Patrimoni Sella & C市场分析主管贾科莫·基奥里诺(Giacomo Chiorino)表示："即便出售一半黄金储备，也无法解决意大利的债务问题。"

有观点认为，出售金条可释放资金，用于改善公共服务、惠及民众，而非让黄金闲置在金库中。但意大利央行并无出售黄金的打算。意大利在金融低迷期始终拒绝出售黄金——即便在2008年债务危机期间，也保留了全部储备。意大利央行前副行长萨尔瓦托雷·罗西(Salvatore Rossi)在其2018年著作《黄金》(Oro)中表示："黄金就像家族银器，像祖父珍贵的手表，是危机时期的最后依靠——任何削弱国际社会对意大利信心的危机，都能靠它支撑。"

米兰博科尼管理学院院长斯特凡诺·卡塞利(Stefano Caselli)表示："在世界格局重塑、市场估值升至前所未有的高度、稳定币与加密货币等数字资产兴起的当下，各国央行手中持有最热门的资产(黄金)。他们选择不出售，是正确的决定。"

来源：智通财经

12月3日，星期三美市盘前，现货黄金价格运行于每盎司4200美元附近，日内交易员情绪趋于谨慎，主要因美国即将公布多项关键经济数据，包括私营部门就业变化与服务业采购经理指数，这些指标将为下周美联储货币政策会议提供重要参考依据。

在宏观政策预期主导市场定价逻辑的背景下，美元走势持续疲软叠加地缘政治紧张局势未见缓和，成为支撑贵金属价格的重要因素。与此同时，全球央行购金需求延续强劲态势，进一步强化了黄金作为战略储备资产的吸引力。

尽管美国经济数据整体表现尚稳，但市场对美联储未来政策取向的预期已明显转向宽松。最新公布的调查数据显示，市场普遍预计明年年初美联储或将启动降息周期，目前定价显示有约87%的概率将在首次会议上实施25个基点的利率下调。这一预期使得美元指数持续承压，自10月底以来累计回落逾百点，最新报价徘徊在98.95一线，创下近一个月以来最低水平。美元走弱直接提升了以美元计价的大宗商品吸引力，尤其对无息资产如黄金形成显著支撑。

此外，多位美联储官员近期表态亦偏向温和，虽未明确承诺降息，但措辞中对通胀回落趋势的认可以及对劳动力市场边际放缓的关注，均被市场解读为政策立场趋于灵活的信号。在此背景下，美债实际收益率维持低位震荡，十年期通胀保值债券隐含收益率接近零轴附近波动，大幅降低持有黄金的机会成本。

地缘政治风险仍是当前不可忽视的外部变量。近日美国特使赴莫斯科就乌克兰局势举行磋商，虽双方形容会谈过程"建设性且信息充分"，但并未就核心领土争议达成任何实质性共识。俄方顾问明确表示，关键分歧依然存在，后续谈判将继续推进。此次外交接触未能带来局势缓和的明确信号，在全球安全架构面临重构的背景下，传统安全威胁与非传统风险交织，推动各国政府加强对战略资源的储备布局。

值得注意的是，世界黄金理事会最新发布的报告显示，今年10月全球央行净买入黄金达53吨，创年内单月最高纪录，较前月增长36%。这不仅反映出新兴市场国家对外汇储备多元化的迫切需求，也表明主权机构对当前国际金融体系稳定性的审慎态度。央行持续增持黄金的行为，在供需层面构成刚性支撑，并在心理层面对市场信心产生积极影响。此类结构性需求不依赖于短期价格波动，具有较强持续性，已成为近年来黄金市场最重要的新增变量之一。

市场表现

现货黄金在经历前期快速上涨后进入高位整固阶段。盘面上看，金价日内触及4228美元的高点，随后有所回落，目前围绕4200美元心理关口展开拉锯。

市场持仓结构方面，COMEX黄金期货非商业净多头头寸较上周小幅减持，但仍处于历史较高水平，反映投机资金并未大规模撤离，更多表现为阶段性获利了结。

从图中的K线形态来看，黄金价格近期经过一波上涨后，已经触及到4264.43美元的高点，并出现了一定程度的回落。目前价格处于4200美元附近，接近重要的支撑位。

综上所述，黄金价格在4200美元附近获得一定的支撑，若能有效守住该点位，则可能进一步测试之前的高点4264.43美元；如果无法有效守住该水平，可能会出现回调至更低支撑位4120美元附近的情况。

展望后市

此外，季节性因素亦不容忽视，年末通常是实物黄金消费旺季，印度排灯节过后中东地区采购活动升温，叠加春节前备货周期启动，都将对实物流动性形成支撑。不过需注意的是，当前金价已处于历史高位，估值层面存在一定透支风险，一旦宏观叙事出现反转，如通胀重燃或风险偏好突然回升，不排除出现技术性调整的可能。因此，未来走势或将更多体现为宽幅震荡而非单边推进。

当前现货黄金运行于多重力量交织的复杂环境中。一方面，美元弱势、实际利率低迷与央行购金潮共同构筑了坚实的底部支撑；另一方面，地缘政治僵局与政策不确定性又不断激活市场的避险本能。尽管短期价格波动率有所上升，但背后的基本面支撑较以往更为扎实。

来源：汇通网

来源：Barrons巴伦

为宝马和大众生产变速箱及其他零部件的采埃孚(ZF Friedrichshafen AG)债务再融资成本大幅飙升，显示出德国汽车行业的困境正向供应链上下游蔓延。

在当前高利率环境下，该公司最近一笔五年期欧元债券利率已跃升至7%，而2019年利率普遍较低时，类似交易的利率仅为2%。不断增加的信贷成本加剧了采埃孚的财务压力，该公司因此已寻求削减数千个工作岗位，包括其电动汽车部门。

根据其最新财报，更高的利率将持续产生影响，因为从2027年到2030年，该公司每年将有超过20亿欧元(约合23亿美元)的债务到期。虽然这家生产高级驾驶辅助系统和电驱动桥的供应商提前进入债券市场以应对这些到期债务，但每一轮再融资都将借贷成本锁定在显著更高的水平，在当下这个敏感时期侵蚀着本已微薄的利润。

采埃孚的债务可追溯至两笔总计约200亿美元的重大收购，这些收购旨在增加电动汽车和软件定义汽车相关的产品。但随着电动汽车转型进程放缓以及中国竞争对手涌入市场，采埃孚以及罗伯特·博世等同行的德国供应商或将面临一场旷日持久的低迷。这两家制造商都在加速重组，计划到2030年合计裁员27,000人。

据穆迪分析师Matthias Heck称，拥有超过15万员工的采埃孚的信用评级处于Ba2级别的较低端，这已经预示着更高的信用风险。他表示，如果情况没有改善，要维持这一评级水平可能会很困难。

"采埃孚仍在努力产生正的自由现金流，而更高的利息成本正是原因所在，"他在一次采访中表示。

由于业绩恶化，该公司已不得不调整部分银行贷款的条款以避免违约风险。到本年代末，其再融资义务总额超过130亿欧元。

采埃孚表示，最近的债券发行需求稳定，公司完全有能力处理即将到来的再融资期限。公司表示，其德国业务正在重组以增强竞争力。

"我们正在目睹一个危险趋势：企业正在削减投资、将生产转移到国外并裁减工作岗位，"采埃孚监事会成员、德国先进制造业中心地带巴登-符腾堡州的强大金属工业工会负责人Barbara Resch表示。"我们面临着丧失工业基础的风险——随之而来的是我们国家未来的竞争力。"

采埃孚报告称，今年前九个月销售额下降，第三季度营业利润率仅为2.3%。尽管当季2.07亿欧元的利润较上年同期增长了一倍多，但该公司在11月警告称，转型将继续拖累回报。

采埃孚的产品组合传统上强于电动汽车模型不需要的多档变速器，这使其处于德国供应商网络中日益加剧的担忧中心。该公司曾尝试重新规划其产品系列，但因市场条件的变化而措手不及。

2019年，采埃孚以70亿美元收购了商用卡车和客车制动、悬架和安全系统制造商威伯科。几年前，采埃孚还以129亿美元收购了美国主要的制动、转向组件和安全气囊系统供应商天合汽车(TRW Automotive)，完成了一笔类似的交易。在收购天合并迅速降低债务后，新冠疫情干扰、半导体供应链危机和利率飙升削弱了采埃孚在收购威伯科后重施故技的能力。

采埃孚最近确认了到2030年在其"E事业部"(电驱传动事业部)裁减约7,600个工作岗位的计划，约占该部门员工总数的四分之一，这是一项在德国裁减多达14,000个岗位的更广泛计划的一部分。与此同时，博世表示，到2030年将在其汽车与智能交通技术事业部裁员约13,000人，涉及动力总成和交通相关业务。

博世在德国的裁员主要集中在负责为电动汽车和高级驾驶辅助系统开发产品的部门，随着低排放转型的推进，这引发了人们对该事业部作用的质疑。在斯图加特-费尔巴哈工厂，该公司正在裁减约四分之一的员工，主要是开发人员，该厂氢燃料电池研发团队于2025年赢得了德国顶级创新奖项之一德国未来奖。

该公司还在开发电动出行和驾驶辅助系统的中心施维贝尔丁根以及其他工程中心进行了大幅裁员。与此同时，该公司正在加大对中国的投资，在此开展类似工作的成本要低得多。

"当你仔细观察时，就会发现根本就是严重缺乏任何长期前景，"博世汽车与智能交通技术事业部员工委员会负责人Frank Sell表示，该事业部正努力跟上博世在中国不断扩大的研发中心更快、更便宜的开发步伐。"动力总成转型的影响比预期的更严重，正全力冲击着我们在欧洲的基地。"

博世汽车与智能交通技术事业部的发言人暂未回应置评请求。该公司在9月宣布裁员时曾表示，重组是为了应对全球竞争压力、保障其汽车供应部门的盈利能力所必需的。

融资困难

加剧采埃孚挑战的是，缺乏一个财力雄厚的股东能够注入新资本。该公司几乎完全由与德国西南部城市腓特烈港有关的齐柏林基金会持有。作为一家非上市公司，它无法像一些同行那样通过股权市场筹集资金。该公司此前一直寻求为其安全气囊和安全带业务Lifetec筹集数十亿欧元，以降低杠杆率，但这一进程也已停滞，使集团选择有限。博世的股权结构同样由基金会控制。

不过，采埃孚拥有超过70亿欧元的流动性来源，这是规模较小的同行所缺乏的缓冲。

根据德国联邦统计局的数据，德国汽车行业今年已裁减近5万个工作岗位，供应商成为这一长期以来德国工业支柱中萎缩最快的部分。与此同时，伊弗经济研究所公布的德国汽车行业商业景气指数在11月因行业预期更加悲观而大幅下挫。

根据可追溯至2010年的联邦统计局数据，去年汽车公司的破产数量已升至创纪录水平。税务咨询公司Falkensteg Holding GmbH预测，今年汽车供应商的大型破产案件将增加约30%。

随着银行从该行业撤资以及新融资变得稀缺，重组变得更加具有挑战性。最近为车辆制造顶棚和加热系统的Webasto AG进行的一次全面改革，显示了银行的支持是有代价的。

"传统银行对汽车行业普遍持怀疑态度，因此他们更不愿提供额外的信贷或信贷额度，"FTI Andersch的高级合伙人Ralf Winzer表示。

在Webasto违反贷款条款后，银行最初同意进行小幅调整，但当业绩进一步恶化时，他们要求全面重新谈判。这家去年销售额达43亿欧元的公司，最终仅在同意将大量股份转让给托管人后才获得了2亿欧元的新融资，这一举措使银行在情况恶化时更容易取得控制权。

对于规模较小的供应商来说，融资选择正变得更加昂贵。许多公司正在转向其他选择，如售后回租交易或北欧债券市场，那里的投资者表现出更高的风险偏好，但借款利率可能高达两位数。

汽车制造商可以通过缩短付款期限或为陷入困境的供应商提供原材料融资等措施介入，但这种支持是有选择性的，并且通常取决于他们对供应商的依赖程度。包括Standard Profil Automotive GmbH在内的几家公司已由债权人接管。

随着低迷加剧，德国正在敲响警钟。在基民盟-社民党联盟支持率下滑的压力下，总理弗里德里希·默茨上周敦促欧盟软化从2035年起实质上禁止销售内燃机汽车的规定。

"如果我们失去了这个行业，那我们就真的将我们国家的繁荣置于风险之中了，"他在斯图加特与汽车业高管会谈后表示。

来源：智通财经