28点计划变19点？俄称只信美国

科技巨头为人工智能（AI）扩张大规模发行债券，正使规模达9万亿美元的美国投资级公司债券市场面临高风险押注。诸如"新债王"冈拉克旗下双线资本(DoubleLine)等业内知名机构，近来也开始对该行业不断攀升的债务负担发出了警示。

数据显示，过去两个月，四家云计算与AI大厂(hyperscaler)累计发行了近900亿美元的公司债。其中，谷歌母公司Alphabet售出了250亿美元债券，Meta发行了300亿美元，甲骨文发行180亿美元，亚马逊也于近期完成了150亿美元债券发行。

多家机构预测，随着科技巨头竞相为人工智能就绪型数据中心融资，明年超大规模企业的债券发行规模将进一步扩大。

摩根大通分析师近期估算，未来五年投资级债券市场可能需要吸收1.5万亿美元的AI数据中心债券发行量，此类债务到2030年或占投资级债券市场的逾两成。

双线资本全球发达市场信贷主管Robert Cohen表示，"数据中心扩容所需资金纷纷借道投资级债市，意味着这一新领域可能出现显著的杠杆率上升，这将成为高评级债券市场的重大风险。"

他在接受采访时补充道："这个庞大新兴领域显然尚未经过市场检验，将显著改变投资级信用风险的现有格局，这正是我的担忧所在。"

显然，科技企业举债规模的攀升，为金融市场增添了新的忧虑——尽管AI的高回报前景持续推升着市场热情，但投资者仍对该技术能否支撑如此庞大的资本支出心存疑虑。

与此同时，尽管美国投资级信用利差仍处于历史低位附近，但近几周已小幅扩大，反映出市场对新债券供应激增的不安情绪日益加剧。ICE美银美国企业指数显示，上周五投资级信用利差扩大至86个基点，为6月底以来最高水平。

据该指数统计，美国投资级公司债券市场规模约为9.2万亿美元。

Cohen指出，当前公司债市场仍保持良好态势，这主要得益于多重因素：强劲的经济表现、健康的企业资产负债表、低于近几年的利率水平，以及市场对美联储未来保持宽松政策的预期。

但他同时指出，尽管这不是迫在眉睫的风险，但他对科技公司发债充斥市场保持警惕，并对增加这些债务敞口持谨慎态度。他表示："这些企业正扩大产能以支持最终用途尚不明确的产品。"

华尔街正"竭力消化"科技公司为AI投资而发行的债券洪流，而天量的AI企业债务发行也正在美国企业债市场造成严重的价格背离和错位。一些AI科技企业的债券如今"空有高评级"，但实际的信贷利差却比那些评级更低的企业债券还要高……

以下是部分美国科技企业近来的债券发行和自身的现金流情况一览：

甲骨文——今年9月，甲骨文公司提交文件，计划通过六宗债券发行筹集约180亿美元债务资金用于人工智能基础设施建设，今年早些时候该公司在此领域已投入数十亿美元。

META——10月30日，Meta提交申请，拟进行史上最大规模公司债券发行，规模最高达300亿美元，用于资助高成本的人工智能基础设施扩张。这家Facebook母公司正承受着人工智能投资带来的巨大成本压力，预计明年资本支出将"显著增加"。Meta近期为其"Hyperion"数据中心项目敲定了270亿美元的私募融资，并正积极招聘人工智能人才，导致薪酬成本持续攀升。

Alphabet——11月3日，谷歌母公司Alphabet提交文件称，计划在美国发行175亿美元债券，在欧洲发行65亿欧元债券，用于偿还未偿债务等一般企业用途。

威瑞森——11月12日，美国电信巨头威瑞森提交申请，拟通过公司债券市场融资约110亿美元，用于支持其200亿美元收购Frontier Communications的交易。

亚马逊——11月17日，亚马逊宣布计划通过三年来的首次美元债券发行筹集150亿美元。据悉，这笔六宗债券发行吸引了800亿美元的认购需求。

来源：财联社

美国《纽约时报》23日援引知情人士消息报道，美军参谋长联席会议主席丹·凯恩将赴加勒比地区视察在当地的美军，预期将与驻当地美军的指挥官商议美军在加勒比海上行动。美国总统特朗普已批准在委内瑞拉境内实施"秘密行动"的方案，但关于是否对委发起更大范围的军事行动，尚未作出最终决定。

10月4日，在委内瑞拉首都加拉加斯的玻利瓦尔广场，委内瑞拉国防部长洛佩斯发表讲话。委内瑞拉4日在全国范围举行特别军事演习，检验武装部队和民兵组织的指挥和通信能力，巩固国家防御体系。新华社发（马科斯·萨尔加多摄）

"慰军"还是"备战"？

按知情人士说法，凯恩定于24日访问美国海外属地波多黎各，并将登上一艘在加勒比海参与执行所谓"打击运毒船"任务的美国海军战舰。官方说法是，凯恩此次访问是在感恩节前对美军士兵表达感谢。凯恩将与美军指挥官就美军舰船的"预备"工作展开磋商。

波多黎各与委内瑞拉隔加勒比海相望，凯恩被视为美军"南方之矛"行动的主要推动者。美国国防部长赫格塞思本月13日宣布发起代号"南方之矛"军事行动，此后美军"杰拉尔德·R·福特"号航母打击群进入加勒比海域。目前，美国在加勒比地区集结的兵力达1.5万人，其中约5000人驻扎在波多黎各的军事基地。

《纽约时报》依据对所获卫星图像的分析报道，美军战舰在距委内瑞拉海岸80至160公里的一片海域游弋。这与美方宣称的多条主要"海上贩毒线路"距离遥远。

另外，载有精确制导武器的美军B-1和B-52轰炸机在委内瑞拉海岸以外空域执行例行训练任务。本月16日至21日，美国海军陆战队一支部队还与特立尼达和多巴哥国防军举行联合演习。特立尼达和多巴哥与委内瑞拉隔帕里亚湾相望，海岸线间隔最近处仅约10公里。

9月22日，在委内瑞拉首都加拉加斯，行人从街头的宣传标语前走过。标语上写着"委内瑞拉是和平国度""委内瑞拉不是威胁，而是希望"。新华社发（马科斯·萨尔加多摄）

"一旦战争打响，结局难以预测"

特朗普10月下旬就宣称美国正准备对委内瑞拉境内"贩毒集团"展开地面行动，后又表示已授权美国中央情报局在委境内实施秘密行动。多名知情人士认为，中情局行动可能在为美国发起军事打击铺路。

《纽约时报》23日报道称，由于特朗普尚未授权对委发起地面军事行动，美方下一阶段施压举措可能是在委实施破坏活动或进行网络战、心理战、信息战。

按美国政府官员说法，特朗普尚未决定如何对委实施下一阶段军事行动。

报道称，截至目前，美方在加勒比地区实施的军事打击行动仍以"缉毒"名义进行。9月初以来，美军已在加勒比海和东太平洋击沉超过20艘所谓"运毒船"，造成80余人死亡。美方并未提供这些船只从事贩毒活动的证据，国际人权团体谴责美军在这些行动中"非法杀害平民"，包括美国部分盟友在内的多国也认为美方此举违反国际法。

美国联邦航空局21日向多家大型航空公司发出警告，称鉴于委内瑞拉"安全局势恶化、境内和周边军事活动加强"，任何民航客机飞越委内瑞拉领空都会"面临危险境况"，各航企需"谨慎行事"。截至23日，一些航空公司已宣布取消进出委内瑞拉的航班。

加勒比海上的紧张气氛引发委内瑞拉两个邻国的关切。

哥伦比亚总统佩特罗23日在社交媒体发文，批评这种针对一个国家的民航运输封锁行为，指出"封锁国家意味着封锁人民，这是反人类罪行"。他呼吁恢复"进出所有拉美国家的定期航班"。

巴西总统卢拉对美国在加勒比海域的军事集结动向"非常担忧"，表示有意就此和特朗普磋商。卢拉认为，现在没有理由启动战事。"一旦战争打响，结局难以预测。"

来源：人民网国际频道

周二亚洲时段，美原油交投于58.77美元/桶，并未延续昨日上涨态势。市整体情绪偏弱，核心原因在于市场重新评估未来供应结构。

随着美国持续推动有关各方展开和平讨论，交易员开始押注未来可能出现的供应松动情境，这使得油价难以维持此前的反弹动能。

据市场调查显示，多家机构指出，如果局势出现阶段性转折，部分针对相关国家的限制措施若有松动迹象，将直接改变全球原油供需平衡。

BOK Financial的资深分析师Dennis Kissler在报告中指出，一旦和平协议取得进展，市场普遍认为部分限制措施可能会被撤销，从而加强原油供应回流的预期。

与此同时，买家趋于谨慎，部分地区的原油出口量已有下降。一些买家因政策和地缘风险不确定性而减少采购。此外，亚洲国家近期正在增加对中东原油的购买，进一步影响全球贸易流向。

从结构特征来看，原油市场在年末前通常面临需求端的季节性疲软。炼厂维护与成品油消费减弱，使得油价在12月中旬前往往呈现下行或震荡趋势。

能源策略专家表示，目前油价走势仍符合季节性回落模式，短期内缺乏明显的利多驱动。

A/S Global Risk Management首席分析师Arne Lohmann Rasmussen指出："在假期前后，油价可能继续出现神经化调整，而任何停火或协议迹象都可能加速价格回落。"

日线结构显示WTI仍处于弱势震荡形态，短期均线压制明显。14日RSI位于中性偏弱区间，说明买盘动能有限。K线形态表现为连续小实体波动，反映市场对未来谈判与供应消息保持观望。

若价格持续受制于59.5美元上方压力带，油价可能重新回落至58美元附近；若出现放量突破，则短线有望迎来反弹修复。但在缺乏基本面支撑前，技术面仍倾向震荡偏弱格局。

当前油价的弱势更多是受预期影响而非现实供需的直接变化。和平谈判的不确定性、制裁松动的可能性以及亚洲采购流向调整，使市场进入高敏感区间。若缺乏新的需求端刺激，油价可能持续维持温和下行格局，但供应预期的任何变化，都可能造成短线波动放大。

来源：汇通网

币安及其联合创始人赵长鹏卷入新的法律纠纷。超过300名2023年10月7日哈马斯袭击以色列事件的受害者及其家属，依据《反恐怖主义法》向北达科他州联邦法院提起诉讼，指控币安"故意协助"哈马斯等恐怖组织进行加密货币交易。

据媒体周二报道，这份284页的诉状称，币安为哈马斯、真主党及其他被美国指定为外国恐怖组织的实体处理了超过10亿美元的交易。诉状详细列举了多个据称与恐怖组织有关的数字钱包，指控币安在明知特定账户由恐怖组织控制的情况下仍提供服务。

这起诉讼发生在币安认罪并支付43亿美元罚款后不到两年，也是赵长鹏获得特朗普赦免后的首月。赵长鹏因违反反洗钱法在2023年认罪，辞去首席执行官职务并服刑四个月，上月获特朗普总统赦免。

此案可能对币安构成重大财务风险。根据《反恐怖主义法》，如被认定协助国际恐怖主义行为，被告可能面临三倍惩罚性赔偿。

披露信息远超2023年刑事案件

北达科他州的诉讼披露了比美国政府2023年刑事指控更多的交易细节。诉状称，币安"故意将自身构建为非法活动的避风港"，明知恐怖组织控制的账户是其客户，且这些账户中的资产"可预见地会被用于实施恐怖袭击"。

受害者律师Lee Wolosky在声明中表示："当一家公司为了利润而选择无视最基本的反恐义务时，必须被追责——而且一定会被追责。"

诉状举例称，委内瑞拉犯罪组织非法开采黄金并走私至伊朗，用于资助哈马斯和真主党的恐怖活动。一名26岁的委内瑞拉女性被指"充当真主党黄金走私网络的幌子"，接收了1.77亿美元加密货币并提取4300万美元现金。部分可疑活动甚至发生在币安认罪之后。

币安面临四起相关诉讼

币安和赵长鹏目前在美国面临四起声称其协助哈马斯的诉讼，另外三起分别在纽约和阿拉巴马州审理。北达科他州案件之所以在该州提起，是因为诉状称至少有两笔交易通过北达科他州Kindred的IP地址执行。

币安的管辖权问题成为法律争议焦点。这家总部不在美国的交易平台试图将诉讼集中到纽约审理，但阿拉巴马州法官已驳回其转移申请。

在一起纽约案件中，联邦法官John Koeltl于2月25日裁定，原告"合理指控"币安"故意且实质性地协助"了10月7日袭击，且币安"大体上意识到自己在哈马斯和巴勒斯坦伊斯兰圣战组织的整体恐怖活动中扮演角色"。但币安反驳称法官错误适用了协助教唆法律，原告未能证明公司与袭击的关联性。

币安律师在4月11日的法庭文件中辩称："币安是一家为全球超过1亿用户提供服务的交易所，其服务与任何恐怖袭击都没有'可定义的关联'。"

受害者家属要求问责

此次北达科他州诉讼的原告包括袭击幸存者、遇难者家属及遗产继承人。币安在2023年认罪时曾在博客中承认"对历史性的刑事合规违规行为负责"，同时表示一直在"系统性地重组机构和人员、升级系统并建立新的行业合规标准"。

司法部和财政部金融犯罪执法网络(FinCEN)当时指出，币安许多员工意识到允许数百万笔非法交易的后果，且币安明知哈马斯军事部门卡萨姆旅使用比特币交易为该组织筹款，但未能向美国提交可疑活动报告。

根据美国法律，币安有义务通过实施反洗钱计划、对客户进行尽职调查并提交可疑活动报告，阻止指定恐怖组织进入美国金融系统。

来源：华尔街见闻

多位美联储主席鲍威尔的核心盟友近日密集发声，支持在12月再次降息，认为劳动力市场面临的风险已超过通胀，这一系列表态推动市场对美联储的宽松预期迅速升温。

最新表态来自旧金山联储主席Mary Daly和美联储理事Christopher Waller。Daly周一警告称，劳动力市场面临"非线性"恶化的风险，而Waller也公开支持12月降息。他们的观点与纽约联储主席John Williams上周的鸽派立场遥相呼应，后者强调需要避免给就业市场带来"不必要的风险"。

受此影响，市场迅速做出反应。利率掉期市场的交易员目前预计，美联储在12月会议上降息25个基点的可能性已从一周前的约40%飙升至80%。美国国债连续第三个交易日上涨，对政策更敏感的两年期国债收益率在过去两个交易日大幅走低，而十年期国债收益率则跌至本月最低点。

这一决策前景的复杂之处在于，由于政府停摆导致的数据发布延迟，美联储在12月10日开会时，将无法看到关键的10月和11月就业报告。这使得官员们不得不在信息不完整的情况下做出判断，增加了决策的不确定性。

鲍威尔盟友密集发声，就业市场风险成焦点

美联储内部最具影响力的几位官员已将政策辩论的重心转向劳动力市场。

旧金山联储主席Mary Daly在接受媒体采访时明确表示，她支持降息，因为管理就业市场的突然恶化，要比应对通胀反弹更为困难。她警告称，劳动力市场已变得"非常脆弱"，面临着"非线性变化"的风险。值得注意的是，据"新美联储通讯社"Nick Timiraos称，Daly在公开场合的观点很少偏离鲍威尔的立场。

Daly的观点呼应了纽约联储主席John Williams上周的表态。作为美联储"三把手"，Williams上周五表示，随着劳动力市场降温，就业面临的下行风险已经增加，而通胀上行风险有所缓解，因此美联储在"近期"仍有进一步降息的空间。

同样，美联储理事Christopher Waller周一也表态支持在12月降息，并从2026年开始采取更加灵活的政策。

这些官员认为，尽管通胀率仍徘徊在近3%，高于2%的目标，但关税带来的成本压力比预期温和。Williams指出，没有证据表明关税引发了二次效应或其他价格溢出。因此，预防劳动力市场急剧走弱的风险，已成为优先事项。

委员会内部分歧凸显，12月决策成"判断力考验"

尽管鸽派声音渐强，但美联储委员会内部的分歧依然显著。波士顿联储主席Susan Collins就表达了更为谨慎的看法。她认为，当前"温和或适度从紧"的政策立场仍然合适，因为有韧性的需求可能继续对通胀构成上行压力。她表示，将在下次会议上保持谨慎。

对于内部存在不同意见，Daly认为这反映了真实世界的不确定性，而非"群体思维"。她将下月的决策形容为一次"判断力的考验"，即权衡"不行动的风险"与"行动的风险"。她表示，自己认为行动（降息）的风险较低，而不行动的风险则更高。

当被问及过早降息是否会限制未来政策空间时，Daly直接回应称，美联储不应因此束手束脚。她强调，无论未来需要进一步降息还是加息，美联储都应保留选择权。在此背景下，鲍威尔主席将在12月9日至10日的会议上扮演调和内部分歧的关键角色。

市场迅速反应，降息押注大幅升温

在美联储官员鸽派言论的推动下，金融市场迅速对政策路径进行了重新定价。据彭博报道，与12月会议相关的隔夜指数掉期（OIS）合约利率大幅下跌，目前市场定价反映的降息25个基点的概率已高达80%。

美国国债市场反应积极。基准十年期国债收益率一度下跌3个基点至4.03%，创下本月新低。Natalliance Securities副主席Andrew Brenner在一份报告中写道，尽管关键就业数据缺席，"但投资者从美联储高级成员仍希望在12月放松政策的事实中得到了安慰"。

除降息预期外，一些技术性因素也为债市提供了支撑。据彭博报道，市场预期本周五的月度指数再平衡将带动大型基金买入长久期债券。同时，周一进行的690亿美元两年期国债拍卖需求强劲，其投标倍数为三个月来最高。

牛津经济研究院首席分析师John Canavan指出，"过去几个交易日前端收益率曲线的基调改善"帮助了拍卖的顺利进行。本周还将有700亿美元的五年期和440亿美元的七年期国债拍卖。

来源：金色财经

2025年11月23日，在加沙城希法医院，在以色列空袭中遇难的巴勒斯坦人的亲属为逝者痛哭 (法国媒体)

据半岛电视台采访的医院官员称，尽管已达成停火协议，以色列军队仍继续向加沙地带的居民区开火，并造成至少4名巴勒斯坦人死亡、多人受伤。

本周一的遇难者之一是一名巴勒斯坦男子，他在汗尤尼斯以东的巴尼苏海拉被以色列无人机击中而身亡。该地区位于所谓的"黄线"之外——这条界线是以色列用来划分其军事控制区域的。

半岛电视台驻加沙记者报道称，以色列的袭击持续了一整天，加沙北部和南部均有炮击、空袭和直升机袭击的记录。

在拜特拉希亚，以色列的炮火袭击了黄线以外的地区。在南部，坦克和直升机袭击了拉法东北部和汗尤尼斯郊区。

半岛电视台记者塔里克·阿布·阿祖姆从加沙城报道称，"以色列在黄线以外发动了大规模袭击，导致加沙东部街区遭到系统性破坏"。

他补充称，家属们提供的证词表明，有人"有系统地试图摧毁加沙的居民区并建立缓冲区，使这些地区完全不适宜居住，从而阻碍了居民返回家园"。

据巴勒斯坦瓦法通讯社报道，在加沙中部，民防队员在警方和红十字会的支持下，从马加齐难民营一户人家房屋的废墟中找到了8名家庭成员的遗体。该难民营此前曾遭到以色列的袭击。

一名巴勒斯坦男子走在加沙城被毁建筑的废墟中 (美联社)

加沙政府媒体办公室表示，自停火以来，已找到的遗体数量已达582具，但仍有超过9500名巴勒斯坦人被埋在被炸毁的街区废墟下。

与此同时，哈马斯武装力量宣布在加沙中部努塞拉特难民营找到了一名以色列俘虏的遗体。

根据加沙停火协议第一阶段，仍有两名俘虏的遗体尚未找到。哈马斯表示，大范围的破坏阻碍了寻找剩余遗体的努力。

同样是在周一，由美国支持、与联合国援助机构并行运作的加沙人道主义基金会（GHF）宣布停止在加沙的活动。

该组织称，10月份停火协议中的相关条款是其撤离的原因。

联合国专家表示，自2025年5月以来，至少有859名巴勒斯坦人在加沙人道主义基金会分发点附近丧生，以色列军队和外国承包商经常向急于寻找食物的人群开火。

该计划因绕过既定的人道主义渠道而受到广泛谴责。

以色列袭击西岸

据瓦法社报道，在被占领的西岸地区，以色列军队连夜加强了袭击，至少逮捕了16名巴勒斯坦人。据报道，在图勒凯尔姆附近的伊克塔巴、伯利恒东南部的图库、拉马拉附近的科巴尔以及杰宁以西的西拉特哈里西耶均发生了逮捕行动。

以色列军队还在图巴斯及其周边地区拘留了居民。

在上周日晚间，暴力事件进一步升级，以色列军队在拉马拉以北的代尔贾里尔杀害了一名20岁的法律系学生巴拉·海里·阿里·马利。

瓦法通讯社报道称，以色列定居者袭击了村庄郊区的巴勒斯坦民宅，随后爆发了冲突。当地议会主席法蒂·哈姆丹表示，以色列军队进入村庄是为了保护定居者，随后向与他们对抗的巴勒斯坦人开火。

在加沙地带南部汗尤尼斯，哀悼者在被以色列炮火击毙的巴勒斯坦人之一的遗体旁边祷告 (路透)

马利胸部中弹，在送医后不久便不治身亡。此前，上个月在代尔贾里尔，另一名年轻男子也被定居者枪杀。

在西岸其他地区，以色列士兵在盖勒吉利耶以东的卡夫尔卡杜姆的一次突袭中造成两名巴勒斯坦妇女受伤，并拘留了两兄弟。

定居者的袭击仍在继续。在拉马拉以北的阿塔拉和比尔宰特之间的农田遭到纵火，居民的农田被毁。

在阿塔拉发生的另一起事件中，来自一个新建立的前哨站的定居者烧毁了橄榄树并偷走了农具。

过去两年内，以色列定居者的暴力行为激增；自2023年10月7日以来，至少有1081名巴勒斯坦人在被占领的约旦河西岸被以色列军队和定居者杀害，其中包括223名儿童，另有超过10614人受伤，超过20500人被捕。

加沙志愿者在战乱和破坏中照顾动物

以色列在黎巴嫩违反停火协议

在黎巴嫩，真主党为在上周日被以色列暗杀的高级指挥官海瑟姆·阿里·塔巴塔拜举行了葬礼。

来自贝鲁特南部郊区的画面显示，哀悼者抬着裹着黄绿色布幔的棺材，街道两旁飘扬着真主党旗帜。该组织尚未宣布将如何回应。

真主党政治委员会副主席马哈茂德·卡马蒂称此次杀戮是"又一次违反停火协议的行为"，并指责以色列"在美国的默许下"升级冲突。

安全分析师阿里·里兹克表示，真主党正在谨慎权衡各种选择，并警告称，该组织不太可能"给内塔尼亚胡一个发动对黎巴嫩全面战争的借口"，他认为全面战争的破坏性可能比目前有限的交火更大。

在贝鲁特南部郊区，真主党的武装人员挥舞着旗帜，高呼口号，以参加真主党总参谋长海瑟姆·阿里·塔巴塔拜和另外两名在上周日的以色列空袭中丧生的真主党成员的葬礼 (美联社)

地缘政治分析家乔·马卡龙表示，美国"不再约束以色列"，反而支持以色列在叙利亚、加沙和黎巴嫩的军事行动。

半岛电视台记者泽娜·霍德尔从贝鲁特报道称，真主党正面临一个战略困境：报复行动可能招致以色列的大规模进攻，而不作为则可能削弱其威慑力。

黎巴嫩美国大学的伊马德·萨拉米表示，真主党的任何回应都可能招致以色列的"严厉"反击。

他在接受半岛电视台采访时补充称，以色列右翼政府"渴望局势升级，因为局势升级有利于其继续执政"。

萨拉米认为，真主党的威慑能力已经"严重受损"，该组织"不再拥有以往的支持，也失去了以往经由叙利亚的后勤补给线"。

德国以加沙停火为由，解除了针对以色列的部分武器出口禁令

来源：半岛电视台