供给过剩预期升温，油价短期或震荡

币安及其联合创始人赵长鹏卷入新的法律纠纷。超过300名2023年10月7日哈马斯袭击以色列事件的受害者及其家属，依据《反恐怖主义法》向北达科他州联邦法院提起诉讼，指控币安"故意协助"哈马斯等恐怖组织进行加密货币交易。

据媒体周二报道，这份284页的诉状称，币安为哈马斯、真主党及其他被美国指定为外国恐怖组织的实体处理了超过10亿美元的交易。诉状详细列举了多个据称与恐怖组织有关的数字钱包，指控币安在明知特定账户由恐怖组织控制的情况下仍提供服务。

这起诉讼发生在币安认罪并支付43亿美元罚款后不到两年，也是赵长鹏获得特朗普赦免后的首月。赵长鹏因违反反洗钱法在2023年认罪，辞去首席执行官职务并服刑四个月，上月获特朗普总统赦免。

此案可能对币安构成重大财务风险。根据《反恐怖主义法》，如被认定协助国际恐怖主义行为，被告可能面临三倍惩罚性赔偿。

披露信息远超2023年刑事案件

北达科他州的诉讼披露了比美国政府2023年刑事指控更多的交易细节。诉状称，币安"故意将自身构建为非法活动的避风港"，明知恐怖组织控制的账户是其客户，且这些账户中的资产"可预见地会被用于实施恐怖袭击"。

受害者律师Lee Wolosky在声明中表示："当一家公司为了利润而选择无视最基本的反恐义务时，必须被追责——而且一定会被追责。"

诉状举例称，委内瑞拉犯罪组织非法开采黄金并走私至伊朗，用于资助哈马斯和真主党的恐怖活动。一名26岁的委内瑞拉女性被指"充当真主党黄金走私网络的幌子"，接收了1.77亿美元加密货币并提取4300万美元现金。部分可疑活动甚至发生在币安认罪之后。

币安面临四起相关诉讼

币安和赵长鹏目前在美国面临四起声称其协助哈马斯的诉讼，另外三起分别在纽约和阿拉巴马州审理。北达科他州案件之所以在该州提起，是因为诉状称至少有两笔交易通过北达科他州Kindred的IP地址执行。

币安的管辖权问题成为法律争议焦点。这家总部不在美国的交易平台试图将诉讼集中到纽约审理，但阿拉巴马州法官已驳回其转移申请。

在一起纽约案件中，联邦法官John Koeltl于2月25日裁定，原告"合理指控"币安"故意且实质性地协助"了10月7日袭击，且币安"大体上意识到自己在哈马斯和巴勒斯坦伊斯兰圣战组织的整体恐怖活动中扮演角色"。但币安反驳称法官错误适用了协助教唆法律，原告未能证明公司与袭击的关联性。

币安律师在4月11日的法庭文件中辩称："币安是一家为全球超过1亿用户提供服务的交易所，其服务与任何恐怖袭击都没有'可定义的关联'。"

受害者家属要求问责

此次北达科他州诉讼的原告包括袭击幸存者、遇难者家属及遗产继承人。币安在2023年认罪时曾在博客中承认"对历史性的刑事合规违规行为负责"，同时表示一直在"系统性地重组机构和人员、升级系统并建立新的行业合规标准"。

司法部和财政部金融犯罪执法网络(FinCEN)当时指出，币安许多员工意识到允许数百万笔非法交易的后果，且币安明知哈马斯军事部门卡萨姆旅使用比特币交易为该组织筹款，但未能向美国提交可疑活动报告。

根据美国法律，币安有义务通过实施反洗钱计划、对客户进行尽职调查并提交可疑活动报告，阻止指定恐怖组织进入美国金融系统。

来源：华尔街见闻

多位美联储主席鲍威尔的核心盟友近日密集发声，支持在12月再次降息，认为劳动力市场面临的风险已超过通胀，这一系列表态推动市场对美联储的宽松预期迅速升温。

最新表态来自旧金山联储主席Mary Daly和美联储理事Christopher Waller。Daly周一警告称，劳动力市场面临"非线性"恶化的风险，而Waller也公开支持12月降息。他们的观点与纽约联储主席John Williams上周的鸽派立场遥相呼应，后者强调需要避免给就业市场带来"不必要的风险"。

受此影响，市场迅速做出反应。利率掉期市场的交易员目前预计，美联储在12月会议上降息25个基点的可能性已从一周前的约40%飙升至80%。美国国债连续第三个交易日上涨，对政策更敏感的两年期国债收益率在过去两个交易日大幅走低，而十年期国债收益率则跌至本月最低点。

这一决策前景的复杂之处在于，由于政府停摆导致的数据发布延迟，美联储在12月10日开会时，将无法看到关键的10月和11月就业报告。这使得官员们不得不在信息不完整的情况下做出判断，增加了决策的不确定性。

鲍威尔盟友密集发声，就业市场风险成焦点

美联储内部最具影响力的几位官员已将政策辩论的重心转向劳动力市场。

旧金山联储主席Mary Daly在接受媒体采访时明确表示，她支持降息，因为管理就业市场的突然恶化，要比应对通胀反弹更为困难。她警告称，劳动力市场已变得"非常脆弱"，面临着"非线性变化"的风险。值得注意的是，据"新美联储通讯社"Nick Timiraos称，Daly在公开场合的观点很少偏离鲍威尔的立场。

Daly的观点呼应了纽约联储主席John Williams上周的表态。作为美联储"三把手"，Williams上周五表示，随着劳动力市场降温，就业面临的下行风险已经增加，而通胀上行风险有所缓解，因此美联储在"近期"仍有进一步降息的空间。

同样，美联储理事Christopher Waller周一也表态支持在12月降息，并从2026年开始采取更加灵活的政策。

这些官员认为，尽管通胀率仍徘徊在近3%，高于2%的目标，但关税带来的成本压力比预期温和。Williams指出，没有证据表明关税引发了二次效应或其他价格溢出。因此，预防劳动力市场急剧走弱的风险，已成为优先事项。

委员会内部分歧凸显，12月决策成"判断力考验"

尽管鸽派声音渐强，但美联储委员会内部的分歧依然显著。波士顿联储主席Susan Collins就表达了更为谨慎的看法。她认为，当前"温和或适度从紧"的政策立场仍然合适，因为有韧性的需求可能继续对通胀构成上行压力。她表示，将在下次会议上保持谨慎。

对于内部存在不同意见，Daly认为这反映了真实世界的不确定性，而非"群体思维"。她将下月的决策形容为一次"判断力的考验"，即权衡"不行动的风险"与"行动的风险"。她表示，自己认为行动（降息）的风险较低，而不行动的风险则更高。

当被问及过早降息是否会限制未来政策空间时，Daly直接回应称，美联储不应因此束手束脚。她强调，无论未来需要进一步降息还是加息，美联储都应保留选择权。在此背景下，鲍威尔主席将在12月9日至10日的会议上扮演调和内部分歧的关键角色。

市场迅速反应，降息押注大幅升温

在美联储官员鸽派言论的推动下，金融市场迅速对政策路径进行了重新定价。据彭博报道，与12月会议相关的隔夜指数掉期（OIS）合约利率大幅下跌，目前市场定价反映的降息25个基点的概率已高达80%。

美国国债市场反应积极。基准十年期国债收益率一度下跌3个基点至4.03%，创下本月新低。Natalliance Securities副主席Andrew Brenner在一份报告中写道，尽管关键就业数据缺席，"但投资者从美联储高级成员仍希望在12月放松政策的事实中得到了安慰"。

除降息预期外，一些技术性因素也为债市提供了支撑。据彭博报道，市场预期本周五的月度指数再平衡将带动大型基金买入长久期债券。同时，周一进行的690亿美元两年期国债拍卖需求强劲，其投标倍数为三个月来最高。

牛津经济研究院首席分析师John Canavan指出，"过去几个交易日前端收益率曲线的基调改善"帮助了拍卖的顺利进行。本周还将有700亿美元的五年期和440亿美元的七年期国债拍卖。

来源：金色财经

2025年11月23日，在加沙城希法医院，在以色列空袭中遇难的巴勒斯坦人的亲属为逝者痛哭 (法国媒体)

据半岛电视台采访的医院官员称，尽管已达成停火协议，以色列军队仍继续向加沙地带的居民区开火，并造成至少4名巴勒斯坦人死亡、多人受伤。

本周一的遇难者之一是一名巴勒斯坦男子，他在汗尤尼斯以东的巴尼苏海拉被以色列无人机击中而身亡。该地区位于所谓的"黄线"之外——这条界线是以色列用来划分其军事控制区域的。

半岛电视台驻加沙记者报道称，以色列的袭击持续了一整天，加沙北部和南部均有炮击、空袭和直升机袭击的记录。

在拜特拉希亚，以色列的炮火袭击了黄线以外的地区。在南部，坦克和直升机袭击了拉法东北部和汗尤尼斯郊区。

半岛电视台记者塔里克·阿布·阿祖姆从加沙城报道称，"以色列在黄线以外发动了大规模袭击，导致加沙东部街区遭到系统性破坏"。

他补充称，家属们提供的证词表明，有人"有系统地试图摧毁加沙的居民区并建立缓冲区，使这些地区完全不适宜居住，从而阻碍了居民返回家园"。

据巴勒斯坦瓦法通讯社报道，在加沙中部，民防队员在警方和红十字会的支持下，从马加齐难民营一户人家房屋的废墟中找到了8名家庭成员的遗体。该难民营此前曾遭到以色列的袭击。

一名巴勒斯坦男子走在加沙城被毁建筑的废墟中 (美联社)

加沙政府媒体办公室表示，自停火以来，已找到的遗体数量已达582具，但仍有超过9500名巴勒斯坦人被埋在被炸毁的街区废墟下。

与此同时，哈马斯武装力量宣布在加沙中部努塞拉特难民营找到了一名以色列俘虏的遗体。

根据加沙停火协议第一阶段，仍有两名俘虏的遗体尚未找到。哈马斯表示，大范围的破坏阻碍了寻找剩余遗体的努力。

同样是在周一，由美国支持、与联合国援助机构并行运作的加沙人道主义基金会（GHF）宣布停止在加沙的活动。

该组织称，10月份停火协议中的相关条款是其撤离的原因。

联合国专家表示，自2025年5月以来，至少有859名巴勒斯坦人在加沙人道主义基金会分发点附近丧生，以色列军队和外国承包商经常向急于寻找食物的人群开火。

该计划因绕过既定的人道主义渠道而受到广泛谴责。

以色列袭击西岸

据瓦法社报道，在被占领的西岸地区，以色列军队连夜加强了袭击，至少逮捕了16名巴勒斯坦人。据报道，在图勒凯尔姆附近的伊克塔巴、伯利恒东南部的图库、拉马拉附近的科巴尔以及杰宁以西的西拉特哈里西耶均发生了逮捕行动。

以色列军队还在图巴斯及其周边地区拘留了居民。

在上周日晚间，暴力事件进一步升级，以色列军队在拉马拉以北的代尔贾里尔杀害了一名20岁的法律系学生巴拉·海里·阿里·马利。

瓦法通讯社报道称，以色列定居者袭击了村庄郊区的巴勒斯坦民宅，随后爆发了冲突。当地议会主席法蒂·哈姆丹表示，以色列军队进入村庄是为了保护定居者，随后向与他们对抗的巴勒斯坦人开火。

在加沙地带南部汗尤尼斯，哀悼者在被以色列炮火击毙的巴勒斯坦人之一的遗体旁边祷告 (路透)

马利胸部中弹，在送医后不久便不治身亡。此前，上个月在代尔贾里尔，另一名年轻男子也被定居者枪杀。

在西岸其他地区，以色列士兵在盖勒吉利耶以东的卡夫尔卡杜姆的一次突袭中造成两名巴勒斯坦妇女受伤，并拘留了两兄弟。

定居者的袭击仍在继续。在拉马拉以北的阿塔拉和比尔宰特之间的农田遭到纵火，居民的农田被毁。

在阿塔拉发生的另一起事件中，来自一个新建立的前哨站的定居者烧毁了橄榄树并偷走了农具。

过去两年内，以色列定居者的暴力行为激增；自2023年10月7日以来，至少有1081名巴勒斯坦人在被占领的约旦河西岸被以色列军队和定居者杀害，其中包括223名儿童，另有超过10614人受伤，超过20500人被捕。

加沙志愿者在战乱和破坏中照顾动物

以色列在黎巴嫩违反停火协议

在黎巴嫩，真主党为在上周日被以色列暗杀的高级指挥官海瑟姆·阿里·塔巴塔拜举行了葬礼。

来自贝鲁特南部郊区的画面显示，哀悼者抬着裹着黄绿色布幔的棺材，街道两旁飘扬着真主党旗帜。该组织尚未宣布将如何回应。

真主党政治委员会副主席马哈茂德·卡马蒂称此次杀戮是"又一次违反停火协议的行为"，并指责以色列"在美国的默许下"升级冲突。

安全分析师阿里·里兹克表示，真主党正在谨慎权衡各种选择，并警告称，该组织不太可能"给内塔尼亚胡一个发动对黎巴嫩全面战争的借口"，他认为全面战争的破坏性可能比目前有限的交火更大。

在贝鲁特南部郊区，真主党的武装人员挥舞着旗帜，高呼口号，以参加真主党总参谋长海瑟姆·阿里·塔巴塔拜和另外两名在上周日的以色列空袭中丧生的真主党成员的葬礼 (美联社)

地缘政治分析家乔·马卡龙表示，美国"不再约束以色列"，反而支持以色列在叙利亚、加沙和黎巴嫩的军事行动。

半岛电视台记者泽娜·霍德尔从贝鲁特报道称，真主党正面临一个战略困境：报复行动可能招致以色列的大规模进攻，而不作为则可能削弱其威慑力。

黎巴嫩美国大学的伊马德·萨拉米表示，真主党的任何回应都可能招致以色列的"严厉"反击。

他在接受半岛电视台采访时补充称，以色列右翼政府"渴望局势升级，因为局势升级有利于其继续执政"。

萨拉米认为，真主党的威慑能力已经"严重受损"，该组织"不再拥有以往的支持，也失去了以往经由叙利亚的后勤补给线"。

德国以加沙停火为由，解除了针对以色列的部分武器出口禁令

来源：半岛电视台

消息人士指出，此举标志着特朗普对委内瑞拉"炮舰外交"的重要里程碑，可能意味着美国暂未计划立即实施导弹打击或直接陆地军事行动。

一位熟悉讨论内容的官员表示："目前没人打算冲进去枪杀或抓捕他——我不能说永不，但此刻这不在计划内。与此同时，我们将炸毁运输毒品的船只，全力阻断毒品走私。"

在美军于加勒比海开展的"南方之矛行动"（Operation Southern Spear）中，已有21艘涉嫌运毒的船只遭导弹袭击，造成至少83人死亡。

特朗普寻求对话的意向，恰逢美国国务院周一将委内瑞拉某涉嫌贩毒集团列为"外国恐怖组织"。这一认定为美国在该南美国家及周边采取军事行动提供了更多借口。

同日，"南方之矛行动"的军事策划者丹·凯恩将军（Gen. Dan Caine）访问波多黎各——当地驻扎着多达1万名士兵、水手和飞行员。

官方层面，"南方之矛"是一支禁毒拦截力量；非官方层面，其关乎推翻加拉加斯政权——Axios早在特朗普今年1月重返白宫前就已披露这一目标。一位白宫官员表示："我们开展秘密行动，但目的不是杀死马杜罗，而是阻止毒品贩运。不过，如果马杜罗下台，我们不会掉一滴眼泪。"

一位美国官员向Axios透露，特朗普与马杜罗的通话日期尚未确定，目前仍处于"规划阶段"。无人敢揣测特朗普将对马杜罗所言为何、以何种方式表达；"所有选项都在桌面上"的套话在此适用。

一位政府官员强调："马杜罗是纳粹恐怖分子。若要体现总统的立场，必须始终以此词为先。外交官告诉我们，马杜罗会说：'信任我，三年内举行新选举。你们可以来拿走全部石油，我会停止向俄罗斯输送。'他多年来屡作此类承诺却从不兑现。因此外交官提醒我们保持警惕。"

石油资源丰富的委内瑞拉长期与美国对立，并支撑古巴独裁政权——后者曾于2013年提供安全保障助马杜罗上台并维持其统治。委内瑞拉也是伊朗和俄罗斯的盟友。

美国官员指出，劝说马杜罗下台的部分挑战在于：若他屈从于美国压力辞职，其古巴掌控者可能会处决他。2020年特朗普首任期内，马杜罗被司法部起诉为"太阳贩毒集团"（Cartel de los Soles）头目。马杜罗否认指控，称该组织纯属虚构。委内瑞拉领导层与军方和该组织的公开关联至少可追溯至2007年1月。

特朗普对委内瑞拉政策的批评者屡次试图将军事集结归咎于国务卿兼国家安全顾问鲁比奥。但政府官员表示，鲁比奥获任双重职务正是因其理念与特朗普一致。

第三位美国官员指出："对委内瑞拉的鹰派代表人物是唐纳德·特朗普，其次是（白宫副幕僚长）斯蒂芬·米勒（Stephen Miller），随后才是马可·鲁比奥。"

2019年马杜罗被指窃取委内瑞拉总统选举后，特朗普曾考虑采取军事行动，但鲁比奥以"该地区军力不足、难以有效施压"为由劝退了总统。如今，特朗普已具备此选项。官员称，鲁比奥与参谋长联席会议主席凯恩已共同策划行动以"为总统保留选择权"。鲁比奥还清洗并精简了国务院和国家安全系统中反对特朗普强硬外交风格的官员。

在启动"南方之矛"行动前，特朗普曾通过任命顾问里克·格勒内尔（Ric Grenell）为对委友好特使，对马杜罗实施"红白脸策略"。

据《纽约时报》10月报道，马杜罗曾向美国献上本国资源，特朗普称这表明马杜罗意识到"不该与美国胡来"。但官员表示，马杜罗意图继续掌权，这对特朗普而言不可接受。

上周，在委内瑞拉进一步示好后，特朗普表示他"可能正与马杜罗进行某些讨论，我们将观望结果"。

消息人士称，此后特朗普已下定决心与马杜罗直接沟通，对话议题增多而轰炸讨论减少。一位特朗普顾问坦言："我认为外交解决方案可能性很大。唐纳德·特朗普虽未明说，但他希望留下的政治遗产是：为阻断非法毒品流入美国竭尽全力。"

来源：金十数据

近日白银价格出现剧烈调整，自上周五盘中失守49美元/盎司关口后，今日有所修复，截至发稿时，重新试探并站上50美元整数关口。

行情数据显示，11月21日，现货白银价格盘中失守49美元，为11月10日以来首次，日内最低曾下探至48.61美元/盎司，尾盘勉强收于49.98美元/盎司，全天跌幅3.29%。

今日（11月24日），开盘后多头情绪有所修复，白银价格以50.17美元/盎司高开，截至发稿报价50.10美元/盎司，日内振幅收窄，已重新站上50美元整数关口。

（来源：公开数据，财联社整理）此次大跌不仅打破了白银近期在50美元上方的震荡平台，也引发了多家机构对短期波动风险的密集关注，市场对于白银中长期的战略配置价值依然维持共识。

对于此次价格的急速回调，机构普遍认为美联储政策预期的摇摆是直接导火索。华泰期货指出，美联储内部目前存在显著分歧，多名理事释放偏鹰信号，导致12月降息与否仍不确定，这种政策路径的迷雾令短期市场交易主线陷入混乱。

Moneta Markets外汇分析表示，相互矛盾的经济数据使得投资者重新评估利率背景，由于科技股高估值担忧压制风险偏好，白银短线波动可能加大，技术面需警惕进一步下行风险。

前期支撑银价飙升的资金面逻辑或发生了逆转。道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali分析称，伦敦金银市场协会数据显示，伦敦金库中可供流通的白银库存较挤仓期间大幅增加了约1.11亿盎司，这意味着此前推动银价创历史新高的"白银挤压"行情已经结束。

随着大量白银涌入伦敦市场解决流动性问题，市场失去了短期逼空的动力，价格回落属于技术性修正，且随着供应增加，银价仍有可能进一步回调。中信建投证券也警示，当前黄金和白银的波动率已处于历史较高水平，投资者需警惕短期波动加剧的风险。

尽管短期面临技术性破位与流动性宽松带来的回调压力，但主流机构对于白银的中长期"主升浪"逻辑并未动摇。

国泰君安期货认为，在降息周期与美国关税政策的背景下，通胀风险将更为突出，白银因其独特的双重属性，是表达"多通胀"预期的优质工具，比价优势显著。

MKSPAM研究与金属策略主管NickyShiels也指出，美国政府的财政环境对硬资产有利，特朗普提出的刺激政策或将不惜牺牲赤字，这种金融市场的不确定性将继续在长期支撑金银价格。

从供需基本面来看，产业逻辑依然强劲。民生证券与华安证券均强调，白银作为金融与工业属性共同定价的品种，自2021年以来持续处于供不应求状态。受光伏用银量高增而供应增长有限的影响，预计到2025年仍有3660吨的供需缺口，这种结构性短缺将为银价提供坚实支撑。

中金公司在最新研报中更是乐观预测，展望2026年，周期性需求及结构性趋势有望推动白银价格升至每盎司55美元，较目前升势仍有上行空间。

南华期货技术分析提示，49.5-50美元支撑位失守后，投资者需关注下方45美元附近的防守情况。而在长线维度上，正如华泰期货所言，白银作为美元资产替代的中长线逻辑未发生根本性改变，预计未来仍将延续震荡偏强走势。

来源：英为财情

欧洲央行管委、德国央行行长纳格尔表示，欧洲央行必须继续关注疫情后通胀飙升所带来的后续影响，包括食品价格上涨以及服务成本的居高不下等问题。

纳格尔周一在为在法兰克福举行的讨论活动准备的发言稿中表示，物价涨幅目前徘徊在2%的目标水平附近，且在中期内应会保持在这一水平。不过，通胀危机的后续影响"在某些情况下仍较为明显"。

纳格尔被视为欧洲央行较为强硬的政策制定者之一，他援引的调查结果显示，人们仍对欧元区物价的进一步上涨感到担忧。在俄乌战争之后，欧元区的物价在2022年10月达到了10.6%的峰值涨幅。他说道："欧洲央行当然也在密切关注这一情况，以及持续高涨的服务行业通胀状况。"

预计欧洲央行在12月的第四次会议上仍将维持利率不变。但若2027年的通胀预期可能因欧盟碳定价机制的延迟而下调，这可能会促使更多倾向宽松政策的官员主张降息。

然而，食品和服务价格的上涨幅度仍超过3%——这支持了大多数人的观点，即在迄今为止已进行了八次降息之后，不应进一步采取宽松政策。

纳格尔周一表示，欧洲央行"处于有利地位"，应当继续依据数据做出决策，并通过定期会议灵活调整策略。他说道："到12月，我们将会有更多数据，还有针对接下来两年的新的预测，而且——这是首次——还会有关于2028年的数据。届时我们就能更清楚地判断货币政策的立场是否恰当。"

他再次淡化了对今年欧元上涨的担忧——在许多鸽派人士看来，这种上涨是影响通胀预期的一个重大不利因素。纳格尔表示："欧元目前的估值水平并不令人担忧。"他还指出，欧元兑美元的汇率(约为1.16)与历史平均水平相差无几。

来源：智通财经