美元狂飙日元崩盘？157关口惊现“核爆级”博弈，风暴或才刚刚开始

美联储上一次政策会议的纪要显示，美联储官员就是否在12月再次降息存在分歧。

纪要中写道："在讨论近期货币政策走向时，与会者就联邦公开市场委员会（FOMC）12月会议上何种政策决定最可能适宜这一问题，表达了强烈分歧的观点。"

尽管美联储 "多数" 成员认为，随着央行将利率调整至 "中性水平"（即既不刺激也不抑制经济增长的利率水平），12月会议降息是适宜的，但 "部分" 成员并不支持再次降息25个基点。

部分官员表示，若经济走势符合预期，他们支持12月再次降息；另有部分官员则认为，2025年剩余时间内维持利率稳定更为适宜。

这份纪要为美联储主席杰罗姆・鲍威尔在上次政策会议后的新闻发布会上强调的观点提供了背景：12月降息并非 "既定结论 —— 事实上，远非如此"。

官员们在当前美联储基准利率的限制性程度问题上存在分歧。部分官员认为，即便上次降息后，当前利率仍在抑制经济增长；另一些官员则认为，考虑到经济韧性及有利的金融环境，当前利率并不具备限制性。

自美联储9月会议以来，这种观点分歧已在官员们的政策演讲和采访中有所体现。

"对于12月会议的决策，我尚未确定立场，" 芝加哥联邦储备银行行长奥斯汀・古尔斯比在接受雅虎财经采访时表示，"我对通胀问题感到担忧 —— 过去4.5年里，通胀率一直高于目标水平，且目前走势仍不容乐观。"

达拉斯联邦储备银行行长洛里・洛根上月在一次演讲中表示，她在上次会议上更倾向于维持利率稳定。

"除非有明确证据表明通胀下降速度将快于预期，或劳动力市场降温速度加快，否则我认为12月再次降息将面临困难，" 她在10月31日表示。

克利夫兰联邦储备银行行长贝丝・哈马克也表达了类似观点。

"我仍对高通胀感到担忧，并认为政策应采取抑制通胀的立场，" 哈马克在11月6日向纽约经济俱乐部发表讲话时表示，"上周会议后，我认为当前货币政策即便具有限制性，程度也非常轻微；在我看来，目前尚无明显迹象表明货币政策需要进一步加码。"

纪要显示，美联储官员普遍指出，剔除波动较大的食品和能源价格后的核心通胀率仍处于高位 —— 原因是关祱推高商品价格，抵消了住房服务价格下跌的影响。部分官员担忧，核心非住房服务通胀的持续性，可能导致短期内整体通胀率难以回落至2% 的目标水平。

少数官员认为，部分得益于人工智能（AI）发展的生产率提升，或可抵消部分通胀压力。另有部分官员表示，他们对关祱影响物价的时间点和幅度存在不确定性，并指出有报道称，部分企业正等待关祱政策趋于稳定后再调整产品价格。

部分官员还提到，即便未直接受关祱影响的企业，也表示计划因关祱相关投入成本上升而逐步提高产品价格。

纪要指出："多数与会者认为，在通胀读数居高不下、劳动力市场仅缓慢降温的背景下，进一步降息可能会增加高通胀固化的风险，或可能被误解为政策制定者对2% 通胀目标的承诺不足。"

关于劳动力市场前景，美联储官员普遍预计，未来几个月劳动力市场状况将逐步软化，活力较今年初有所下降 —— 企业既不愿新增员工，也不愿裁员。

部分官员表示，职位流动率低以及企业不愿新增岗位的情况，正为劳动力市场增添下行风险；他们指出，若劳动力需求进一步减弱，失业率可能大幅上升。

来源：新浪财经

沙特阿美石油公司宣布，近日其与美国企业达成了17项新协议及谅解备忘录，总价值超过300亿美元，此举旨在扩大这家沙特国有石油公司在美的合作版图，以推进其长期发展战略。

本周二（11月18日）， 沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼与美国总统特朗普在白宫会晤，双方就防务合作等达成协议；随后一天（19日），穆罕默德又与美国企业界多位高管展开会面。

在沙特王储访问华盛顿期间，阿美公司取得了一些关键进展，针对美国市场展开了最新一轮合作举措，涵盖了液化天然气、供应链采购、先进材料以及金融服务等领域。

此次签署的合作协议延续了今年5月特朗普访问海湾地区时双方达成的合作意向，当时沙特阿美曾签署34项谅解备忘录，潜在价值约900亿美元。

这两轮合作加起来约有1200亿美元的潜在美国合作机会，凸显了这家沙特公司与美国企业合作的加速态势。

扩大在美商业版图

沙特阿美公司近年来一直在不断扩大其在全球的天然气及下游业务的版图，而美国的液化天然气投资已成为其寻求供应保障和投资组合多元化的一个优先事项。

新的谅解备忘录发布之际，美国的服务业公司正在沙特阿拉伯的上游和制造业生态系统中进一步扩大其影响力，而美国的金融机构则继续承接与阿美石油公司投资部门相关的业务委托。

最新的协议的详情如下：

在液化天然气（LNG）方面，其与美企MidOcean Energy就拉克塞尔斯液化天然气项目的潜在投资达成合作备忘录；还与Commonwealth LNG公司在路易斯安那州合作开展液化项目，并且沙特阿美贸易公司还可能从该地区购买液化天然气。

在采购与服务方面，沙特阿美公司与美国顶尖油服供应商（包括SLB、贝克休斯、麦克德莫特、哈里伯顿、NESR、KBR、Flowserve、NOV、Worley和Fluor）签订了合同和战略协议，增强了阿美石油公司从美国获取工程、设备和服务的能力。

在先进材料方面，阿美公司与Syensqo延长了谅解备忘录，旨在评估将碳纤维及复合材料制造技术应用于工业领域的可行性。

在金融服务方面，该公司与资管公司Loomis Sayles、黑石集团以及PGIM签订的协议；还与摩根大通在现金账户管理方面达成战略合作伙伴关系。

沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔（Amin Nasser）在声明中表示，"我们期望今天宣布的数百亿美元的谅解备忘录和协议，能够成为进一步取得进展的跳板，并加强沙特阿美与美国公司的合作。"

来源：财联社

在日元汇率跌至10个月低点之际，日本央行审议委员小枝淳子（Junko Koeda）强调了"推动利率正常化"的必要性，暗示该行最早可能在下个月恢复加息。

当地时间周四（11月20日），小枝淳子在发表讲话时表示，"鉴于目前的实际利率（即名义利率减去通胀率）处于非常低的水平，我认为日本央行需要推进利率正常化。"

这是小枝淳子今年3月加入日本央行9人政策委员会以来的首次公开讲话。她指出，最近的指标显示"产出缺口"一直处于0%左右；同时，劳动力市场十分紧张，短缺的担忧日益加剧。

"在这种情况下，我认为央行有必要继续提高政策利率，并根据经济活动和物价的改善程度，调整货币宽松的力度。"

小枝淳子还说道："我们需要密切关注潜在通胀率能否稳定在2%左右。是否需要迅速将利率正常化，将取决于对经济和通胀状况的观察。"

她指出，由于政策利率处于0.5%左右的低位，即便加息也能维持宽松的金融环境。但在讲话之后的问答环节上，她没有明确表示她是否倾向于在下个月的会议上调高利率。

需要指出的是，在日本央行10月决定维持政策利率的会议上，有2名委员支持加息，当时小枝淳子投出的是赞成票——这意味着她的转向可能强化委员会内部的"鹰派"势力。

日内早些时候，美元兑日元一度升至157.77，为1月16日以来的最高水平，相当于日元汇率跌至10个月新低。在小枝淳子发言后，日元仍在走低，因投资者原本期待听到更强硬的措辞。

今日早些时候，日本内阁官房长官木原稔也警告称，日元出现了"快速的、单向的"异常波动，令人担忧。不过，主张货币宽松的高市政府可能不想见到央行很快加息，尤其是在当前经济较弱的环境下。

本周早些时候公布的日本三季度实际GDP同比下降1.8%，自2024年第一季度以来再次出现负增长。同时，东京10月核心CPI同比上涨2.8%，连续高于央行2%的通胀目标。

来源：财联社

全球经济不确定性犹存

天然气供应增速将加快

天然气需求存在较大的不确定性

冬季补库带来阶段性反弹

图为西北欧天然气库存近五年对比

来源：期货日报

美国全国广播公司19日晚援引白宫官员的话报道说，美国总统特朗普本周已批准一项旨在结束俄乌冲突的28点新计划，尝试重启和谈。

报道援引不具名的白宫官员的话说，除美国中东问题特使威特科夫外，美国副总统万斯、国务卿鲁比奥和特朗普女婿库什纳也参与制订这项计划，计划重点是"为冲突双方提供安全保障，以确保持久和平"。这名白宫官员拒绝透露计划的具体细节，表示尚需与相关各方协商。

鲁比奥19日晚在社交媒体上发文说，美国正继续根据俄乌双方的意见制订结束俄乌冲突的"潜在设想清单"。他强调，结束俄乌冲突"需要双方做出艰难但必要的让步"。

美国陆军19日发表声明说，美陆军部长德里斯科尔一行当天抵达乌克兰首都基辅，将与乌方官员会面并讨论结束冲突的努力。

多家美媒19日报道说，威特科夫牵头起草这项新计划，并与俄总统特别代表德米特里耶夫进行了深入讨论，乌克兰一方没有参与。

率先披露这项计划的美国阿克西奥斯新闻网站19日晚报道说，新计划要求乌克兰"割让更多领土"，"以换取美国对乌克兰和欧洲未来不受俄罗斯入侵的安全保障"。报道援引美国官员的话说，白宫认为，如果俄乌冲突持续，乌克兰最终或将失去这些领土，"因此，现在达成协议符合乌克兰的利益"。

另据《华盛顿邮报》援引匿名知情人士的话报道，除领土要求外，新计划还要求乌军队规模削减一半。报道称，美方正在就新计划向乌总统泽连斯基施加压力，由于战场形势和乌国内重大腐败丑闻，泽连斯基"可能别无选择"。

美俄领导人今年8月在阿拉斯加会晤后，俄乌和谈陷入僵局。10月，俄方拒绝特朗普"就地停火"建议，特朗普取消原定在匈牙利举行的美俄领导人会晤，并制裁俄最大的两家石油企业。

来源：新京报

身为泽连斯基的权力经纪人、乌克兰二号人物安德烈·叶尔马克（Andrey Yermak）的倒台可能会瓦解那个让泽连斯基得以掌权的、由武装部队、寡头、秘密警察和议会组成的脆弱联盟。这将迫使泽连斯基走向和平，特别是如果这位主战的"灰衣主教"不再在幕后推动他继续战斗的话。

此前有分析认为，乌克兰1亿美元的能源贪腐丑闻最多只会导致内阁改组。今日俄罗斯（RT）主编Margarita Simonyan在回应关于该丑闻可能推翻泽连斯基的预测时，也在X平台上写道："但我们都知道这不会发生。"

然而，过去一周发生的事件需要对这一判断进行重新评估，因为执政党成员已要求泽连斯基那位高权重的幕僚长叶尔马克辞职，理由是他对这一非法勾当知情。

与此同时，Axios报道称，美国和俄罗斯一直在秘密制定结束俄乌冲突的框架协议。随后Politico报道称，该协议可能"在本月底前——甚至可能'最快在本周'"达成。Politico的消息人士还声称："我们并不真正在乎欧洲人的看法。关键在于乌克兰是否接受。"

该消息人士表示乌克兰很可能会接受，因为该计划本质上将"作为既成事实呈现给泽连斯基"。

Politico的记者进一步阐述道："他们认为，鉴于一直困扰泽连斯基的腐败丑闻，以及目前的战线形势，乌克兰现在的处境是……他们觉得可以让乌方接受这笔交易。"因此，可以重新评估认为，这场由美国支持的"国家反贪局"主导的腐败丑闻可能会促进冲突的结束，特别是如果叶尔马克因此下台的话。

叶尔马克被视为泽连斯基的权力经纪人，因此他的倒台可能会瓦解维持泽连斯基权力的、由武装部队、寡头、秘密警察和议会构成的本就脆弱的联盟。

泽连斯基已入狱的前盟友伊戈尔·科洛莫伊斯基（Igor Kolomoysky）声称，处于此次丑闻中心、在得到风声后逃离该国以避免被捕的泽连斯基长期商业伙伴蒂穆尔·明迪奇（Timur Mindich），是一个"典型的替罪羊"，这暗示叶尔马克可能才是幕后操盘一切的人。

基于这一假设推断，这就解释了为什么欧盟正在淡化这一腐败丑闻，将其包装为乌克兰国家机构运作正常的所谓证据，并积极试图阻止相关事实的传播。叶尔马克是泽连斯基的"灰衣主教"，并被怀疑是这位乌克兰领导人不断拒绝和平的原因。如果他因这一丑闻下台，那么俄乌最终可能和平。然而，他也可能会拖他的欧洲伙伴"下水"。

毕竟，一些欧洲官员可能从这一贪腐丑闻或他可能卷入的其他丑闻中获利，而他们的情报机构肯定知道这种腐败的规模。如果泽连斯基在执政党的压力下背弃叶尔马克（这可能是美国为了让他同意即将提出的和平协议而发起的行动的一部分），而叶尔马克进行报复性爆料，那么这可能会在整个欧洲引发政治丑闻。

基于这一最新见解，机构评估认为，乌克兰的腐败丑闻可能会迫使泽连斯基达成和平协议，但前提是上述一系列事件得以发生。事态发展的速度之快——特别是执政党倒戈反对叶尔马克，以及关于美俄秘密制定结束冲突框架协议的最新报道——使这成为一个可信的情景。到本月底，一切无疑会更加明朗。

来源：金十数据