现货金价剧烈回调一度跌超5%，避险情绪降温投机多头遭反噬

10月21日，王文涛部长应约与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈，就出口管制、欧盟对华电动汽车反补贴案等中欧经贸重点议题深入交换意见。

王文涛表示，今年7月，第二十五次中欧领导人会晤成功举行，9月，李强总理再次会见欧委会主席冯德莱恩。中方愿与欧方共同努力，积极落实中欧领导人经贸共识，推动中欧经贸关系健康稳定发展。关于稀土出口管制问题，中方近期措施是依法依规完善中国出口管制体系的正常做法，体现了中国维护世界和平稳定的大国担当。中方致力于维护全球产供链安全稳定，一直为欧盟企业提供审批便利。

王文涛表示，关于安世半导体问题，中方坚决反对泛化“国家安全”概念，希欧方发挥重要的建设性作用，敦促荷方坚持契约精神和市场原则，从维护全球产供链安全稳定的大局出发，尽快提出妥善解决办法。

谢夫乔维奇表示，欧方愿与中方共同落实欧中领导人系列经贸共识，妥处经贸摩擦。欧方理解中方出于国家安全和国际共同安全考虑，出台稀土相关出口管制措施。措施实施过程中，希中方可加快审批欧企申请。关于安世半导体问题，欧方愿在必要时积极协助荷中双方加强沟通，尽快找到解决办法，共同维护全球产供链稳定。

双方同意按照第二十五次中欧领导人会晤共识，尽快在布鲁塞尔召开“升级版”中欧出口管制对话机制会议。

双方还就欧盟对华电动汽车反补贴案等问题交换了意见。

来源: 华尔街见闻

第一个赢家：黄金矿产企业

第二个赢家：部分黄金珠宝商

第三个赢家：黄金储备国与生产国

第四个赢家：黄金投资者

来源：中国黄金网

来源：FT中文网

在更加积极有为的宏观政策实施下，今年以来，我国经济运行顶住压力、稳中有进，展现出强大韧性和活力。作为宏观调控的重要手段，财政收入与支出交出了一份答卷。

根据财政部披露的数据，今年前三季度，全国一般公共预算收入163876亿元，同比增长0.5%。其中，全国税收收入132664亿元，增长0.7%；非税收入31212亿元，下降0.4%。

财政部国库支付中心副主任唐龙生在财政部举行的前三季度财政收支情况新闻发布会上表示，前三季度财政收入增幅逐季回升。其中一季度下降1.1%；二季度由降转升，增长0.6%；进入第三季度，7月份增长2.6%，8月份增长2%，9月份增长2.6%，当季增长2.5%，增幅明显提高。

唐龙生进一步表示，财政收入增幅的回升，反映出当前经济运行总体平稳、稳中有升的态势。

在业界看来，前三季度全国一般公共预算收入呈现的“由降转升、逐季改善”的良好态势，成为中国经济运行稳中有升的重要体现。

北京国家会计学院副院长李旭红表示，前三季度财政收入呈现的良好态势，恰恰体现了中国经济发展的韧性。

这种韧性也延续在收入结构的不断优化上，以税收与非税收入为例，今年前三季度，两者呈现的“一增一降”现象也说明财政收入结构质量正在不断提升。数据显示，前三季度税收收入完成132664亿元，同比增长0.7%，占一般公共预算收入比重超80%，税收主体支撑作用稳固。

分税种看，国内增值税作为第一大税种完成52271亿元，增长3.6%；个人所得税11799亿元，增长9.7%；印花税3142亿元，增长34.5%，其中证券交易印花税1448亿元实现翻倍增长，这彰显了资本市场活力的提升。

在非税收入方面，前三季度收入为31212亿元，同比下降0.4%，比上半年回落4.1个百分点。其中罚没收入下降7%，自今年3月份以来降幅逐月扩大。“罚没收入降幅逐月扩大，反映出税费征管更加规范。”一位财税人士如此评价。

在财政收入增速回升的同时，今年以来，财政部门加强资源统筹，加大支出强度，优化支出结构，民生、科技等国家重大战略领域得到较好保障。

根据统计，前三季度全国一般公共预算支出达208064亿元，同比增长3.1%，其中中央一般公共预算本级支出31008亿元，增长7.3%，地方一般公共预算支出177056亿元，增长2.4%，中央与地方支出均保持增长态势，体现出中央和地方上下协同的支出保障力度。

李旭红表示，前三季度财政支出靠前发力，重点领域支出得到保障，支出结构也持续向民生改善与战略发展领域倾斜，这为民生底线提供坚实支撑。

对于四季度财政政策的取向，李旭红认为，整体看财政支出力度不会减少，同时政策会通过稳步扩大有效需求、保障和改善民生、推动创新驱动发展，进一步增强经济与财政的良性互动。

来源: 网易财经

英国央行行长安德鲁·贝利周二警告称，美国私人信贷市场近期的动荡事件，令人联想到引发2008年全球金融危机的次级抵押贷款危机。

在当天出席上议院委员会听证会时，贝利表示，有必要彻底摸清底细，并分析两家高杠杆美国企业(次级汽车贷款机构Tricolour和汽车零部件供应商First Brands)倒闭的原因，以判断这是否只是个别事件，还是整个私人信贷领域潜在系统性风险的“第一只示警的金丝雀”。

“这些事件是否在向我们传递一个更根本的信号，揭示出私人信贷领域存在更广泛的问题？还是说，它们只是任何一个金融世界中都会出现的个别失败案例？目前这个问题在美国仍然悬而未决，可能预示着更大规模的金融风险正在酝酿。”

他补充道：“我不想显得太过悲观，但这类问题的重要性在于，如果我们回溯到金融危机前夕，当时围绕美国次贷市场也有类似的争论。当时也有人拍着胸脯说，次级贷规模太小，不具系统性风险，这只是个别事件，但事实证明，这是一个严重的误判。”

此外，私人信贷市场中某些复杂的金融工程结构也令贝利感到担忧：“我们确实开始看到一些做法，比如所谓的‘切割、重组和分层’贷款结构，又重新出现了。”

贝利同时表达了对潜在利益冲突的担忧。他指出，一些私人金融机构在收购寿险公司后，后者又反过来购买由这些私人金融机构发行的资产，存在交叉持有和利益不清的问题。

而对那些经历过金融危机的人来说，这种迹象足以让其警铃大作。“这些操作正是金融危机的一个典型特征，因此我们必须以此为契机，深入彻查这些市场。”

与贝利一同出席听证会的英国央行副行长莎拉·布里登表示，央行将针对私人信贷市场开展一项“沙盘推演”，以测试其与其他金融部门之间的联动风险。

莎拉强调了对私人信贷领域的多重担忧：“问题在于高杠杆、信息不透明、结构复杂以及信贷审核标准薄弱。这些正是我们此前在理论上提及的潜在系统性风险，而这些因素似乎正出现在这两起违约事件中。”

美国汽车零部件供应商First Brands和汽车贷款机构Tricolor的相继倒闭，引发了华尔街的高度警惕。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙将这些事件比喻为“蟑螂”，警告称可能会有更多类似问题暴露出来。

国际货币基金组织(IMF)上周发布的《全球金融稳定报告》同样指出，私人信贷市场与主流银行体系之间的密切关联值得警惕。

IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示，这正是让她“夜不能寐”的问题，私人信贷与传统银行的勾连程度，比账面上看起来要更加复杂。

来源：财联社

10月21日，在日本众议院首相指名选举第一轮投票中，自民党总裁高市早苗获得过半票数，当选日本第104任首相。

高市也由此成为日本历史上第一位女首相。她现年64岁，是日本右翼政客代表人物之一，主张实施扩张性财政政策，并提高防卫开支。

21日傍晚，高市携新内阁首次亮相，并在首相官邸召开记者会，介绍经济对策的主要内容及今后的重点政策。

日本政坛的不确定性消退后，“高市交易”重获动能。21日，日经225指数逼近50000点大关，收盘上涨130.56点，报49316.06点，涨幅为0.27%。日元汇率下跌。

不过，当前留给高市庆祝的时间可能并不多。26日起，高市将面临外交领域的“三连考”，其中就包括美国总统特朗普的访日，如何应对特朗普以及其背后的关税政策等问题，将是对其政治能力、外交手腕的首场大考。

在21日的例行记者会上，外交部发言人郭嘉昆在回应相关提问时表示，我们注意到有关选举结果，这是日本的内部事务。中日两国互为近邻，中方在中日关系上的基本立场是一贯明确的，希望日方同中方相向而行，恪守中日四个政治文件各项原则，信守在历史、台湾等重大问题上的政治承诺，维护双边关系政治基础，全面推进中日战略互惠关系。

一波三折的17天

从4日胜选自民党总裁到21日进行首相指名选举，高市一路走来并不轻松。

为顺利闯关首相指名选举，4日，高市及其所在的自民党第一时间就着手“拉拢”在野党，与自民党立场较为接近的国民民主党被视为首选。不过，一切都在10日发生了巨变。当天，公明党退出执政联盟。此举不仅意味着主导日本政坛26年之久的“自公联盟”瓦解，同时也使得高市问鼎首相之路变数陡增。失去了公明党的支持，意味着自民党要在首相指名选举中“过半数”需要更多的选票支持。

执政联盟的瓦解使得在野党蠢蠢欲动。最大在野党立宪民主党党首野田佳彦甚至称“现在是改变历史、千载难逢的时机”，在加紧与维新会等其他在野势力斡旋的同时，还提议推举国民民主党代表玉木雄一郎作为在野党统一候选人。后者也在近日频频于公开场合露脸。

不过，随着17日下午传出自民党与第二大在野党维新会之间联手的消息后，高市当选日本首相的前景出现转机。20日，自民党与维新会举行党首会谈并签署协议文件，正式就联合执政达成一致。

上海大学东亚研究中心教授陈友骏对第一财经表示，自民党最后时刻与日本维新会的联合可谓各取所需，“当公明党退出原先的执政联盟后，自民党缺少一个能够让它在众议院维持近半数地位的伙伴，因此必须要找到一个有相当实力的在野党进行合作”。

他分析道，在一众在野党中，立宪民主党和国民民主党与自民党在政治理念上存在很大的差异，只有维新会相对来说还较为合适，所以最后时刻自民党会与维新会进行谈判。其次，陈友骏表示，日本维新会起家于大阪，其后势力逐渐从地方发展到中央，但在中央的地位并不很稳固，需要通过政治上的迅速崛起在日本政坛掀起更大的影响力，“自民党对维新会抛出的‘绣球’，对后者来说不失为一个重要的契机，使后者能真正摆脱地方党的传统形象，成为一个全国性大党”。

上海市日本学会会长、上海对外经贸大学日本经济研究中心主任陈子雷教授总结认为，纵观各在野党近几日的合纵连横，之前在各种场合颇为高调的国民民主党代表玉木雄一郎显得摇摆不定、优柔寡断，且动机不纯；维新会则是“背后捅刀”。“相对而言公明党表里如一，宁可舍弃联合政府，也不愿再与自民党同流合污。立宪民主党则力不从心，缺乏团结力、号召力、向心力。”他说道。

陈子雷表示，高市的当选体现出日本自民党派系的死灰复燃，只是当前变成了高市背后麻生派的一家独大。“在企业献金问题、大阪副首都建设方面，预计自民党不太会采纳或者响应维新会的诸多政策。”陈子雷分析道，“自民党仅仅是出于要上台的目的，急于与维新会进行合作。可谓敷衍过关、取得政权再说。”而且，他还表示，经此一役，自民党也非常清楚地看到，由于在野势力的薄弱，选民的信心受到冲击，未来一旦再进行选举，那些此前流失的选票一定会回归至自民党，“在这一系列起起伏伏中，依旧是麻生太郎在自民党内说了算”。

外交“三连考”在即

新当选的日本首相高市早苗内阁名单公布，包括内阁官房长官木原稔、财务大臣片山皋月、防卫大臣小泉进次郎、总务大臣林芳正、外务大臣茂木敏充等人。其中有10人为首次入阁，此外还有2名内阁成员为女性。此前“八次赴美”进行关税谈判的赤泽亮正被任命为经济产业大臣。

根据自民党与维新会签署的联合执政协议，维新会将以“内阁外”合作的模式参与新政府的执政，即不派遣成员进入高市的新政府。在日本政坛过往历史中也出现过“内阁外”合作的情况。1994年羽田孜政府就是在阁外合作的框架下成立的。彼时也是为了在首相指名选举中取得多数支持而与在野的新生党组成联合政府。但后续由于执政党内部出现了主导权之争，在野党伺机发起内阁不信任案，结果羽田孜政权仅执政2个月便被迫下台。

对于自民党与维新会的联合，有日本学者认为，这种组合反映出日本政治“碎片化下的保守集权”特征，极右翼势力将获得更广阔的发展空间。对此，陈友骏认为，总体来说，近些年来日本政治整体在向右转，并不仅仅局限于两个党派的表现，“未来寄希望日本政府在政策方面转向，难度非常大，基本会坚持传统的右翼保守型政策”。

在陈子雷看来，当前的高市政府仅是个过渡期政府，寿命不会很长，“高市是花瓶还是她自己所谓的‘铁娘子’要拭目以待”。陈子雷认为，无论在日本央行的货币政策还是扩张性的财政政策方面，高市的相关发言日趋谨慎，以往的强硬态度都有所收敛，“其实体现的还是她背后缺乏党内和官僚的支持”。

陈友骏也认为，未来高市很难避免“短命首相”的基本格局，对她来说其实未来挑战不小，比如如何整合党内的反对者与支持者之间的观点协同，如何整合日本和美国之间的“战略合作”，如何管控日美间的博弈等，都是棘手的挑战。

值得注意的是，10月26日之后，高市将面对东盟领导人会议、特朗普来访、韩国主办APEC峰会等一系列外交考验。有日本网民戏称，“高市的上任仪式还未举行，外交试卷已经发下了”。

20日，特朗普在接受采访时表示，他将“很快访问日本”。据悉，特朗普在访日期间将与高市举行会谈。届时，他将要求日方切实履行在石破茂政府时期所承诺的以关税减免为条件、总额高达5500亿美元的对美投资协议，并可能就能源等领域的具体投资向日方提出明确要求。

两位采访对象均表示，高市没有太多外交方面的经验，也缺乏经济管理方面的经验。其中，陈友骏认为，“就即将到来的日美首脑会谈来说，如果稍有闪失，未必是加分项”。陈子雷也表示，“只有三次‘考试’连续答对，对高市而言才算是合格”。

来源：第一财经