“打，奉陪到底；谈，大门敞开”，中国商务部回应美宣布对华加征关税

宏观事件

总量：贸易阶段性回升，关注四季度增量

结构：艺术品贸易结束，关注家电出口放缓

风险

来源：华泰期货

“掌舵人已经不复存在”

当前法国的政治动荡和其面临逾期风险的预算法案正给该国蓬勃发展的科技行业带来沉重打击，科技行业表示，法国这艘巨轮正在“缓慢下沉”。

对于一个正在崛起的行业来说，这是一个快速的转变。根据数据平台Dealroom的数据，今年巴黎首次超越伦敦，成为欧洲最大的初创企业中心。

马克龙领导的政府曾大力推动创新，例如“法国2030”计划。该计划耗资540亿欧元，为期五年，旨在提升法国的工业竞争力和科技水平。这类计划似乎已在Mistral AI等科技企业身上取得了成效。

但初创企业担心，法国的政治不确定性正在蔓延到该国来之不易的科技进步。

“法国当前的政治危机不仅是制度性的，更是经济、道德和战略性的，”Craft AI首席执行官德萨特（Homeric de Sarthe）说，当前政府任由公共债务失控，“掌舵的不再是船长，也不再是船员。法国这艘船很漂亮，充满潜力——然而，当我们还在甲板上争论不休时，它却在慢慢下沉。”

实际上，“船长的缺席”意味着法国的创新资金难以分配，初创公司表示，这使得招聘员工和建立公司变得困难。

游说团体“法国数字”的首席执行官诺埃尔（Maya Noël）表示，“这种政治不稳定令我们担忧，因为它给初创公司，乃至所有法国公司带来了越来越大的负担。”

她补充道：“当今商界需要稳定和透明度，才能继续投资、招聘和创新。达成政治协议迫在眉睫，这样我们的企业才能在法国和国际上继续充满信心地发展。”

实际上，自马克龙于2024年6月宣布提前举行大选以来，法国国民议会（即法国下议院）一直处于动荡之中，这导致议会分裂，并出现了一系列短命的总理。

诺埃尔表示，自大选以来，由于财务不确定性，风险投资者一直不愿投资，企业也难以招聘。

上周，法国人工智能和数字事务部长也发生了变动，原先在法国科技界享有盛誉查帕兹（Clara Chappaz）换成了名不见经传的纳伊玛·穆乔（Naïma Moutchou）。

赵永升对第一财经记者表示，马克龙此前推出的“法国2030”计划等投资和吸引人才的计划均非常用心，但是从第二任期后半期开始就将侧重点放在国际外交上，甚至放弃了一些法国几任总统都坚持的政策目标，“这点是令我吃惊的。”

法国政坛逐渐“日本化”

勒科尔尼是法国一年内第四任总理，此前，他于9月9日首次被马克龙任命为总理，10月5日组阁，10月6日向马克龙请辞。随后在10日再次被马克龙任命为总理。

赵永升对记者表示，这一颇具戏剧化的场面，在法国二战后的历史上从未出现过，法国政坛之所以出现“日本化”“意大利化”的一个原因在于，以往的“少数派”总统会接受“左右共治”，“左右共治”是法国政坛的一种特殊现象，在第五共和国历史上出现过3次。

13日，法国极右翼政党“国民联盟”和左翼政党“不屈的法兰西”已经向法国国民议会正式提交对新一届勒科尔尼政府的不信任动议。

目前在公布的新一届政府主要内阁成员名单中，让-诺埃尔·巴罗留任外交部长；拉茜达·达蒂留任文化部长；热拉尔德·达尔马宁留任司法部长；罗兰·莱斯库尔留任财政部长；菲利普·塔巴罗留任交通部长。

如前所述，勒科尔尼组阁后即面临议会反对派的强烈抵制。

据央视新闻报道，除社会党外，左翼阵营整体倾向支持倒阁。社会党目前拥有69席议员，是唯一可能让政府幸存的力量，但该党已提出包括暂停退休制度改革在内的多项条件。

赵永升对记者表示，如果要对目前情况破局，如果说从国家利益考虑的话，应该是任命一位左翼总理，但是当前马克龙的态度是，换谁做总理都可以，但是他一定要完成其到2027年的总统任期。

“因此勒科尔尼的态度也很现实，就是表明虽然自己是第二次被任命，但并不排除第二次辞职的可能性。”赵永升解释道，如果他能顺利留任，他还仍需面临制定2026年预算草案等难题。

面对自己的第二次总理任期，勒科尔尼说，“如果条件再一次无法被满足，我将会离开”。

此前法国总统府表示，为了遵守宪法规定的最后期限，预算草案必须在15日之前准备好。

来源：第一财经

基本面总结：

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地缘战事

技术谋攻

来源：领盛Optivest

来源：早安汇市

澳洲储备银行（RBA）周二公布的9月会议纪要显示，由于本地通胀持续高企，央行对未来利率降息保持谨慎态度。

澳洲央行基本重申了其对未来降息的数据依赖立场，并指出正在等待其货币宽松政策对经济的全面影响显现。

澳洲央行在9月底将基准利率维持在3.6%不变，并已表示对通胀下降放缓持谨慎态度。劳动力市场的强劲表现也引发了对货币宽松政策需要程度的质疑。

澳洲央行成员指出，货币政策"可能仍然略显紧缩"，但对其紧缩程度并不明确。

他们指出，澳大利亚经济可能正在比预期更快地复苏，尤其是在私人消费方面。但另一方面，澳洲央行也注意到，疲弱的消费者信心和通胀软化可能带来更多经济风险。

这种不确定性使澳洲央行得出结论，认为9月维持利率不变是适当的，并将从即将公布的数据中寻求更多关于经济的线索。

第三季度通胀数据预计将成为澳洲央行的主要考量因素之一，央行正为通胀上升做准备。

澳洲央行在2025年迄今已累计降息75个基点，以支持本地商业活动，应对日益增加的全球经济不确定性。通胀降至澳洲央行2%至3%的年度目标范围内也促使了一些宽松政策，尽管7月和8月的通胀被认为基本上在回升。

来源：英为财情

10月14日，北京时间周二亚市早盘，美元指数徘徊在99.31附近。周一，美元指数回升至99关口上方，最终收涨0.43%，报99.261。美债收益率横盘震荡，基准的10年期美债收益率收报4.055%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.522%。受贸易局势不确定性和美联储降息预期升温的影响，现货黄金暴涨100美元，突破4100美元/盎司关口，再创历史新高，最终收涨2.3%，收报4110.7美元/盎司；在伦敦市场历史性空头挤压的推动下，现货白银突破52美元/盎司，再创历史纪录新高，最终收涨4.12%，报52.37美元/盎司。由于特朗普上周末的克制发言缓解了市场避险情绪，国际原油反弹。WTI原油仍维持在60美元关口下方，最终收涨2.16%，报59.23美元/桶；布伦特原油最终收涨1.9%，报63.18美元/桶。

主要货币走势分析

美元指数：截至发稿，美元徘徊在99.31附近。在美中贸易战升级的背景下，美元正在恢复，特朗普威胁于11月1日对中国商品征收100%的额外关税。这一报复措施是对中国日益增加的稀土限制和对美国船只征收港口费用的回应。技术面上，如果美元指数成功收于99.50水平上方，它将向最近的阻力位移动，即位于100.00–100.15区间。

欧元：截至发稿，欧元/美元徘徊在1.1562附近。欧元/美元在周一北美交易时段下跌0.41%，因美元（USD）削减了周五因美国总统特朗普威胁对中国商品征收额外关税而造成的部分损失。欧元/美元在周一的交易中以较低的基调开盘，跌破1.1600，因法国持续的政治动荡，马克龙总统重新任命了总理塞巴斯蒂安·莱科尔努。对法国的不确定性可能会使欧元承压，并延续美元对共同货币的涨势。尽管中央银行之间的分歧仍在继续，但这表明欧元/美元货币对的进一步上涨仍然可期。技术面上，跌破1.1550水平将为测试最近的支撑位（位于1.1450–1.1465区间）打开道路。

英镑：截至发稿，英镑/美元徘徊在1.3337附近。英镑/美元在周一的交易中下跌0.13%，因美元反弹，此前美国总统唐纳德·特朗普在周末缓和了对中国的言辞。此外，交易者将关注英国央行货币政策委员会成员阿兰·泰勒和行长安德鲁·贝利的讲话。在大洋彼岸，美国经济日程将包括美联储理事米歇尔·鲍曼的讲话，自7月中旬以来她已转向鸽派，此外还有美联储主席鲍威尔和理事克里斯托弗·沃勒的讲话。稍后，波士顿联邦储备银行的苏珊·柯林斯也将发表讲话。技术上，如果英镑/美元攀升至1.3350上方，它将向最近的阻力位1.3485–1.3500移动。

黄金、原油行情走势分析

1）黄金行情走势分析

周二亚盘，黄金徘徊在4129.59附近。由于中美贸易紧张局势再度加剧，投资者纷纷涌向避险资产，贵金属延续了涨势。美联储主席杰罗姆·鲍威尔定于周二晚些时候发表讲话。中美贸易紧张局势升级，重新引发了人们对全球两大经济体之间贸易战的担忧，提振了金价等避险资产。美国总统唐纳德·特朗普周五宣布，他将对北京实施新的贸易措施，包括对所有中国商品征收100%关税，并对美国开发的关键软件实施出口管制，该措施将于11月1日生效。

技术面：黄金的技术前景仍然坚定看涨，将涨幅扩大至4100美元以上。日线收于该水平上方可能会确认进一步的上行势头，为测试4150美元和4200美元关口扫清道路。动能指标强化了看涨倾向——相对强弱指数（RSI）维持在80上方的超买区域，表明买盘压力强劲。然而，高于80的读数可能表明上涨趋势过度延伸。与此同时，日线收于4100美元下方可能会为在之前的历史高点4059美元和新的历史高点4110美元之间进行区间交易扫清道路。若跌破前者，可能会跌至4000美元，进一步下行则看向10月1日的峰值转化为的支撑位3895美元，其次是20日简单移动平均线（SMA）附近的3840美元。

2）原油行情走势分析

周二亚盘，原油交投59.34附近。油价周一上涨，全球两大经济体之间的贸易紧张局势有所缓和。此前两国的紧张局势曾令指标原油价格在上周五跌至五个月低位。日内关注澳洲联储公布9月货币政策会议纪要、IEA公布月度原油市场报告，IMF公布《全球经济展望报告》，美联储理事鲍曼发表讲话，美联储主席鲍威尔在全美商业经济协会举办的活动上发表讲话。

技术面：油价经过了3年的下跌，目前处在下降楔形走势之中而6月的假突破，则可能暗示油价或者进一步下跌，目前压力位为下降趋势线，如果油价无法下探到楔形下轨，则有机会再次寻找突破上轨的机会。

来源: 亚汇网