中国AI热潮或持续超过美国，阿里巴巴的押注只是一个开始

美国政府发布报告，大幅上修第二季度经济增长预期，数据显示受消费者支出回升推动，今年 4 月至 6 月美国经济意外增长 3.8%。

美国商务部于周四表示，美国国内生产总值（GDP，即一国商品和服务总产出）在今年春季实现反弹。今年一季度，受唐纳德・特朗普总统贸易战影响，美国 GDP 曾下降 0.6%。此前商务部对第二季度经济增速的预估为 3.3%，且分析师原本预计此次公布的数据将维持该数值不变。

美国一季度 GDP 下降是三年来美国经济首次出现萎缩，主要原因是进口激增（进口额需从 GDP 中扣除）—— 当时企业为避免特朗普对大量商品加征关祱，纷纷紧急增加海外商品进口。正如预期，这一趋势在第二季度出现逆转：进口额同比下降 29.3%，为 4-6 月的经济增长贡献了逾 5 个百分点。

消费者支出同比增长 2.5%，高于一季度的 0.6%，也远高于政府此前预估的 1.6%。其中，服务支出年化增长率达 2.6%，是政府此前 1.2% 预估数值的两倍多。

美国海军联邦信贷联盟（Navy Federal Credit Union）首席经济学家希瑟・朗（Heather Long）在社交媒体上表示：“即便处于股市下跌和贸易不确定性高企的环境中，美国消费者的购买力仍比许多人预期的强劲得多。”

GDP 数据中一项衡量经济内在活力的指标同样表现优于此前报告：4-6 月该指标增长 2.9%，高于一季度及政府此前预估的 1.9%。该指标涵盖消费者支出与私人投资，但剔除了出口、库存、政府支出等波动性较大的项目。

不过，私人投资出现下滑，其中住宅投资下降 5.1%。企业库存减少则拖累第二季度经济增长逾 3.4 个百分点。

联邦政府支出与投资年化降幅达 5.3%，而一季度这一数值已下降 5.6%。

西班牙对外银行（Santander）首席美国经济学家斯蒂芬・斯坦利（Stephen Stanley）指出，2025 年上半年美国 GDP 平均增速为 1.6%，消费者支出平均增速为 1.5%——“虽不算出色，但远好于最初预期”。

自重返白宫以来，特朗普推翻了美国数十年来支持更自由贸易的政策。他对几乎所有国家的进口商品加征了两位数关祱，并针对钢铁、铝、汽车等特定产品额外征税。

特朗普将关祱视为保护美国产业、吸引工厂回流美国的手段，同时认为关祱收入有助于填补他在 7 月 4 日签署生效的大规模减税政策所带来的财政缺口。

但主流经济学家（其观点遭到特朗普及其顾问的反对）认为，此类关祱将损害美国经济 —— 既会推高成本，又会降低受保护美国企业的效率。他们指出，关祱最终由美国进口商承担，而进口商往往会通过提高售价将成本转嫁给消费者。因此，关祱可能引发通胀，不过目前其对物价的影响尚不显著。

特朗普实施关祱的方式充满不确定性 —— 时而宣布加征、时而暂停，随后又推出新关祱政策 —— 这让企业陷入困惑，导致就业增长大幅放缓。

2021 年至 2023 年期间，随着美国经济从新冠疫情封锁中复苏，每月新增就业岗位多达 40 万个，表现亮眼。但此后就业增长陷入停滞，部分原因是贸易政策不确定性，另一部分原因则是美联储在 2022 年至 2023 年期间为抑制通胀而进行的 11 次加息所产生的持续影响。

美国劳工部本月早些时候修正的数据显示，在截至今年 3 月的一年内，美国实际新增就业岗位比最初报告的少 91.1 万个。这意味着在此期间，雇主每月平均新增就业岗位不足 7.1 万个，而非最初公布的 14.7 万个。今年 3 月以来，就业增长进一步放缓，每月平均新增岗位仅 5.3 万个。

根据财经数据公司 FactSet 对分析师的调查，预计劳工部将于 10 月 3 日发布报告，显示 9 月美国雇主仅新增 4.3 万个就业岗位，但失业率可能维持在 4.3% 的低位。

为提振就业市场，美联储上周自去年 12 月以来首次下调基准利率，并暗示今年可能还会再降息两次。然而，第二季度 GDP 意外强劲增长，可能会降低美联储的降息动力 —— 尽管特朗普一直在向其施加巨大降息压力。周五，美国商务部将公布美联储最关注的通胀指标 —— 个人消费支出（PCE）价格指数，届时美联储官员的关注度将远超往常。

周四发布的 GDP 报告是商务部对第二季度经济增长的第三次、也是最终一次评估。该部门将于 10 月 30 日发布第三季度（7-9 月）经济增长的初步预估数据。

目前，FactSet 调查的分析师预计，第三季度美国 GDP 年化增速将放缓至仅 1.5%。

来源: 新浪财经

中欧贸易额目前已达7800亿美元（社交网站）

中国国务院总理李强与欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩在纽约会晤时强调了合作的重要性，此时，世界第二大和第三大经济体正试图在应对美国总统特朗普征收关税所带来的压力并缓和贸易紧张局势。

冯德莱恩在周三的会议结束后，通过其在社交平台X上的账户发表声明称，她在联合国大会会议的间隙与中国总理讨论了贸易问题，并强调她“赞赏中国愿意本着相互理解的精神与我们接触”。

她补充称，“欧洲已非常清楚地表明了对出口管制、市场准入困难和产能过剩的担忧。”

据中国官方通讯社新华社报道，她还表示，作为世界上两大经济体，欧盟和中国之间加强对话和理解、深化互信，对双方和全球发展都至关重要。

在过去两年内，中国和欧盟一直处于贸易战的边缘。分析人士认为，这源于欧盟委员会在2023年决定对中国制造的电动汽车展开反补贴调查，从而引发了针对欧洲白兰地、乳制品、猪肉和其他商品的调查。

但随着特朗普的贸易政策对中欧出口构成压力，中欧都有了寻求和解的充分理由。

“现在是开展外交的时候了”

根据中国外交部在周四发布的声明，李强表示希望中国和欧盟能够“保持建立外交关系时的初心”，并补充称，他“希望欧盟能够坚持保持贸易和投资市场的开放”。

这位中国官员还表示，他希望欧盟“坚持公平竞争和世界贸易组织的规则，避免将经济和贸易问题政治化或过度扩大安全概念”。

中国国务院总理李强（右）在与欧盟委员会主席的会晤中表示，希望欧盟能够坚持保持贸易和投资市场的开放（路透社）

声明补充称，“作为国际舞台上的主要力量，中国和欧盟应该表现出一定的责任感，并保持其战略独立性。”

外交官们表示，中国在乌克兰战争的欧洲战略考量中占据了更加核心的位置，许多人认为，相比特朗普不可预测的外交政策，中国国家主席习近平对俄罗斯总统普京的影响力，以及中国对俄罗斯经济的重要性，为实现和平提供了一条更现实的路径。

乌尔苏拉·冯德莱恩表示，她已要求“中国利用其影响力来制止流血冲突，并鼓励俄罗斯回到谈判桌前”。

中国外交部的声明没有提及欧洲边境正在发生的冲突。

冯德莱恩总结道，“现在是开展外交的时候了。这样的举动将向世界发出一个强烈的信号。”

周二，乌克兰总统泽连斯基在联合国大会上发表讲话时表示，只要中国愿意，它就可以迫使俄罗斯结束其在乌克兰的战争。

相关数据

彭博社援引德国墨卡托中国研究中心与荣鼎集团合作发布的数据称，在连续7年下降后，2024年中国在欧洲的投资额再次增至约100亿欧元（117.3亿美元）。

据新华社报道，在今年前几个月，中国与欧盟的外贸额同比增长1.4%，达到1.3万亿元人民币（1820亿美元）。

中国外交部长王毅在今年3月表示，在过去的50年内，中欧贸易额已从24亿美元扩大到现在的7800亿美元。

来源：半岛电视台

美国政府上调了对消费支出的前次估算，美国经济在第二季度创出近两年来最快增速。美国经济分析局周四发布的最新报告显示，经通胀调整后的美国第二季度国内生产总值(GDP)环比年率修正后增长3.8%，这一增幅高于此前初步估计的3.3%，而第一季度GDP则曾出现萎缩。该数据反映了美国生产的商品和服务价值变动情况。

与此同时，美国经济分析局还公布了年度国民经济核算更新报告，涵盖过去五年的GDP及相关数据修订。尽管更新过程整合了更完整的数据来源，但该机构指出仍无法获取部分涉及公司及独资企业纳税申报单的统计信息。

年度修正幅度总体有限，2019年至2024年间美国实际GDP年均增长2.4%，修订后的数据进一步描绘出经济从疫情初期冲击中快速反弹，并逐步过渡至更稳定增长阶段的图景，不过通胀压力依然存在。

周四同步发布的8月份经济指标显示，商业设备订单强劲增长，商品贸易逆差收窄幅度超出预期，同时首次申请失业救济人数降至7月中旬以来的最低水平。

从季度数据看，最新GDP修正值印证了美国经济在第二季度出现反弹——此前一季度曾因企业为规避特朗普政府加征关税而大规模进口囤货，导致进口激增。目前第三季度经济表现稳健，近期报告显示消费者支出与企业设备投资均呈现强劲态势。

在数据发布前，亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型曾预测第三季度经济增速为3.3%，但经济学家对第四季度增长前景持谨慎态度，认为就业市场疲软可能抑制消费者支出。

展望未来，经济学家预计，2026年经济仅会温和提速，部分因素包括特朗普税改政策及相对较低的利率环境，但未来几年美国经济增速仍普遍低于2%。

通胀方面，修正后的数据显示，美联储密切关注的核心个人消费支出价格指数(PCE，剔除食品和能源)在2024年全年上涨速度加快，第二季度已升至2.6%。经济学家预测，周五将公布的8月份PCE数据将显示该指标同比涨幅接近3%，这可能限制美联储未来几个月的降息空间。

尽管上周美联储已下调借贷成本，且决策者预计今年还将降息两次，但鉴于通胀压力持续，部分官员对进一步降息持审慎态度。

来源：智通财经

风险管理式的降息有利于商品反弹

图: 10年期美债收益率与商品价格指数走势对比

国内数据偏弱激发了政策加码预期

来源：期货日报

专家表示，美国总统特朗普将无法获得他心心念念的诺贝尔和平奖，因为他正在瓦解诺贝尔委员会珍视的国际秩序。此外，他的游说行为也可能适得其反。挪威诺贝尔委员会的一名成员向路透社透露，该颁奖机构倾向于独立运作，不受外界压力干扰。

这个由5人组成的委员会或许更希望将奖项授予某个人道主义组织——部分受特朗普削减美国对外援助的影响，这些组织的工作环境已变得更具挑战性。诺贝尔和平奖获奖结果将于10月10日公布。

潜在获奖对象可能包括联合国难民署（UNHCR）、联合国儿童基金会（UNICEF）、红十字会、无国界医生（Doctors Without Borders），或是像苏丹应急响应中心（Sudan's Emergency Response Rooms）这样的地方基层组织等。

“他完全没有机会获得和平奖，”诺贝尔和平奖历史学家阿斯勒·斯文（Asle Sveen）表示，他列举的理由包括特朗普在加沙战争中对以色列的支持，以及他试图与俄罗斯总统普京修复关系等。

诺贝尔和平奖的设立依据——阿尔弗雷德·诺贝尔（Alfred Nobel）的遗嘱规定，该奖项应授予“为促进国家间友好关系做出最大或最佳贡献”的个人。

奥斯陆和平研究所（Peace Research Institute Oslo）所长尼娜·格雷格（Nina Graeger）认为，特朗普并未做到这一点。

“他让美国退出了世界卫生组织（WHO）和《巴黎气候协定》，还对长期盟友发起贸易战，”她向路透社表示，“这与我们眼中‘倡导和平的总统’或‘真正有意推动和平的人’形象相去甚远。”

不太可能的诺贝尔和平奖得主

诚然，过去曾有不少出人意料的候选人获得诺贝尔和平奖——比如贝拉克·奥巴马（Barack Obama）在就任美国总统不到8个月时获奖，又如亨利·基辛格（Henry Kissinger）在越南战争最激烈时以美国国家安全顾问的身份获奖。

“有时，即便有些人有过残暴行径、实行过威权统治，或是有过助长恶行（至少是不当行为）的经历，仍能获得和平奖，”挪威诺贝尔委员会前成员亨里克·赛斯（Henrik Syse）表示，“但这些人会明确意识到自己此前的行为存在问题，并因此采取必要措施加以纠正。”他以南非种族隔离时代最后一任领导人弗雷德里克·德克勒克（F.W. de Klerk）为例——1993年，德克勒克与纳尔逊·曼德拉（Nelson Mandela）共同获得诺贝尔和平奖。

格雷格表示，若特朗普能向普京施压以结束俄乌冲突，或向以色列领导人内塔尼亚胡施压以停止加沙战争，那么他完全有可能成为候选讨论对象。

激烈的游说活动

许多人都会为获得诺贝尔和平奖进行游说，但没人比特朗普更努力。他多次利用美国总统的身份发声，称自己理应获奖，包括周二在联合国大会发表演讲时也提及此事。

但挪威诺贝尔委员会副主席表示，游说通常会适得其反。

“这类施压活动带来的负面影响往往大于正面影响。因为我们委员会内部会讨论这个问题——有些候选人的游说力度非常大，而我们并不喜欢这种做法，”阿斯勒·托杰（Asle Toje）表示。他的这番话是针对普遍的游说行为，而非特定候选人。

“我们习惯在封闭的环境中工作，不受外界干扰。仅委员会内部达成共识就已十分困难，更不想有更多人试图影响我们，”他笑着补充道。

对于现任挪威诺贝尔委员会主席约尔根·沃特内·弗莱德内斯（Joergen Watne Frydnes）而言，外界的关注并不会影响工作。

“所有政治家都想获得诺贝尔和平奖，”他向路透社表示，“我们希望诺贝尔和平奖所承载的理念，是所有政治领导人都应为之努力的目标……我们能感受到来自美国乃至全球的关注，但除此之外，我们的工作方式与往常并无不同。”

谁可能获奖？

除人道主义组织外，挪威诺贝尔委员会也可能将目光投向联合国机构，例如国际法院（International Court of Justice），或是今年迎来成立80周年的联合国（UN）。

此外，考虑到过去一年有创纪录数量的媒体工作者在报道新闻时遇害（其中多数发生在加沙），委员会也可能将奖项授予新闻从业者相关组织。若如此，保护记者委员会（Committee to Protect Journalists）或无国界记者（Reporters Without Borders）有望获奖。

委员会还可能关注在冲突中促成停火、协助援助物资送达的地方调解者，例如中非共和国的和平委员会、西非建设和平网络（West Africa Network for Peacebuilding），或是达尔富尔法希尔地区的长者调解委员会（Elders and Mediation Committee in El Fasher, Darfur）。

“这些组织中的任何一个都配得上该奖项，”斯德哥尔摩国际和平研究所（Stockholm International Peace Research Institute）所长卡里姆·哈贾格（Karim Haggag）表示。

来源：金十数据

周四，美国公布的初请失业金的人数降至7月中旬以来的最低水平，这凸显了企业对裁员仍持谨慎态度。受益于消费支出，美国第二季度GDP增速创下近两年来的最快纪录。

数据公布后，现货黄金短线下跌近20美元，美元指数拉升近30点。

根据美国劳工部周四公布的数据，截至9月20日的一周内，初请失业金的人数减少1.4万人，降至21.8万人。该数据远低于彭博社对经济学家进行的一项调查预测的中值23.3万人。

截至9月13日当周，续请失业金人数减少2000人，经季节调整后为192.6万人。8月份平均失业时间从24.1周升至24.5周，为2022年4月以来最长，失业率上升至近四年来的最高点4.3%。

初请失业金人数的下降表明，尽管劳动力市场正在降温，但裁员人数相对有限。即使持续存在的经济不确定性抑制了招聘，大多数公司仍然选择留住员工。

尽管企业在囤积工人，但仍然不愿增加员工人数。保护主义贸易政策将美国的平均关税提高到了一个世纪以来的最高水平。劳动力需求低迷削弱了劳动力市场的韧性，促使美联储上周再次降息。

用于平滑数据波动性的四周移动平均值也出现下降，降至23.75万人。

美国第二季度GDP

此外，美国经济分析局周四发布的一份报告显示，经通胀调整后的国内生产总值（GDP），即衡量美国商品和服务产值的指标，按年率计算修订后增长3.8%。这比此前报告的3.3%的增幅更为强劲，并扭转了第一季度的全面收缩。

美国经济分析局还发布了对2020年初至2025年初GDP及相关数据的年度更新。该机构表示，虽然它纳入了更新、更完整的原始数据，但“无法获取”与公司和独资企业纳税申报单相关的某些统计数据。

在年度修正之后，美国实际GDP在2019年至2024年期间仍保持了年均2.4%的增速，修正幅度相对较小。这些数据描绘了一幅经济图景：美国经济从疫情的最初冲击中迅速反弹，此后进入了持续的稳定增长期，但通胀问题依然存在。

根据周四发布的8月独立数据显示，商业设备订单量强劲增长，而商品贸易逆差收窄幅度超出预期。

来源: 金十数据