美国恢复向中国供应AI芯片的背后

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技术分析

美指天图，昨天行情收出不确定的蜡烛形态，市场多空争夺的也是相当剧烈，虽然行情有突破下降趋势线表现但昨晚的极端波动主要是外部消息面影响，特朗普有意解雇联储主席鲍威尔，所以包括美指在内的诸多品种都出现了异常波动。

美指4小时图，在外部消息面的影响和刺激下美指波动极端，但终归还是没有特别明确的交易方向，特别是在极端市场的后期表现不要紧跟其后，暂且观望等待。

美指小时图，市场表现相当极端，多空博弈距离所以散户投资者退避观望，短期内应该不会出现高概率的交易机会，虽然天图的压制被突破，但水平压制还形成压制。

交易思路

风险提示

基本消息面

周四（7月17日），美原油价格交投于65.620美元/桶附近，涨幅为0.67%。油价周三小幅上涨，因市场预期美国和亚洲国家的原油需求将保持稳定，反映出全球两大原油消费国经济前景有所改善。布伦特原油期货上涨29美分，至每桶69美元，涨幅为0.42%；美国WTI原油期货上涨40美分，报每桶66.92美元，涨幅达0.6%。这扭转了前两日的跌势。

本轮反弹也受到美国API原油库存数据的提振。据市场调查显示，美国石油协会（API）最新数据显示，截至7月12日当周，原油库存意外减少360万桶，远优于市场预期的增加150万桶，表明美国原油需求仍然强劲。

此前市场对美国总统威胁对俄罗斯石油征税的影响反应冷淡，因整体市场仍聚焦于需求端的复苏迹象。API库存意外下降为油价提供短期动能，而旺季需求叠加亚洲国家炼油回暖进一步稳固市场信心。

尽管技术面展现反弹迹象，但在关税不确定性仍在的背景下，反弹空间可能受到抑制。密切关注EIA官方库存数据以及欧美消费数据变化，以判断反弹是否具备持续性基础。

原油技术面分析

原油从日线图级别看，中期走势震荡向上测试78附近，K线收大实体阴线，尚未破坏均线系统，仍受到依托，中期客观趋势上行不变。但从动能看，MACD指标在零轴上方死叉向下，预示多头动能减弱，预计原油中期走势将陷入高位震荡格局。

原油短线（1H）走势沿着区间下沿附近窄幅震荡，多空双方胶着，无明显力度转化。油价反复穿越均线系统，短线客观趋势呈震荡节奏。早盘油价在区间下沿运行，关注区间下沿对油价的支撑，预计日内原油走势将自区间下沿形成一波区间内的反弹上行节奏。

综合来看，原油今日操作思路上建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注68.5-69.0一线阻力，下方短期关注65.0-64.0一线支撑。

来源: 亚汇网

澳大利亚将于北京时间周四09:30公布6月就业报告。澳统计局（ABS）预计将宣布当月新增2万个就业岗位，扭转5月减少2,500个岗位的颓势。失业率预计稳定在4.1%，劳动参与率亦将持平于67%。数据公布前，由于市场恐慌情绪主导金融市场，澳元正遭遇强劲卖压。

就业结构比总量更关键

澳统计局通过月度就业变化数据同时统计全职与兼职岗位。通常而言，全职工作指每周工作38小时以上且享有福利，能提供稳定收入；而兼职时薪虽高但缺乏稳定性和福利保障，因此经济体更青睐全职岗位增长。

5月虽然净流失2500个岗位，但细分数据显示当月全职岗位实际增加38700个，兼职岗位减少41200个。在衡量劳动力市场健康度时，全职岗位的权重远高于兼职岗位。

失业率连续六月保持稳定

市场预期6月澳洲失业率将维持在4.1%。该指标近一年来始终稳定在该水平附近，仅在2025年初短暂降至4%，整体平稳态势令政策制定者感到宽慰。

澳联储（RBA）在降息决策上极为审慎，是最晚退出紧缩周期的主要央行之一。尽管通胀压力缓解和经济疲软支持宽松政策，但劳动力市场持续紧张延缓了行动步伐。

7月初的议息会议上，澳联储出人意料地维持3.85%现金利率不变，未迎合市场预期的25基点降息，称"不确定性居高不下"是主因。但官员们乐观表示"极端经济状况有望避免"。

货币政策声明指出："多项指标显示劳动力市场仍然紧张，闲置劳动力比率处于低位，企业调查显示用工短缺仍是普遍问题。剔除季度波动后，薪资增速已从峰值回落，但生产率未提升导致单位劳动力成本仍居高不下。"

政策走向与就业数据联动

若就业增长乏力可能加速货币政策宽松，但当前兼职岗位减少的影响远小于全职岗位流失。澳联储主席布洛克在7月决议后表示，委员会对渐进式宽松持谨慎态度，强调今年已实施的50基点降息效果尚需时间传导，但对进一步宽松路径保持信心，为年底前再降25基点留下空间。

符合预期的就业报告对澳元影响有限：若数据强化劳动力市场，可能推迟降息预期支撑澳元；反之则将强化宽松预期。

澳元技术面承压

4小时图显示澳元兑美元加速跌破所有均线，技术指标下行空间充足，跌势可能延续。0.6480区域为7月初低点支撑，失守后可能下探0.6430并考验0.6400关口。唯有收复0.6520才能扭转看跌前景，进一步上行目标指向0.6570。"

来源: 汇通网

来源：路透

周三，有白宫官员透露特朗普可能很快免职鲍威尔，此后报道称，鲍威尔周三将被面谈，特朗普已起草解雇信函。消息传出后，美股、美元迅速下跌，短期国债则因投资者押注新任主席将迎合总统意愿降息而上涨，黄金、比特币亦走高。

不到一小时后，特朗普否认了这一可能性，称还不打算将美联储主席鲍威尔免职，但仍暗示“正当理由”可行。市场随即扭转此前趋势。

这场风波的核心问题在于，市场的反应究竟向白宫传递了何种信号。是警告特朗普政府不要轻举妄动，还是反而鼓励了他，认为市场的反应在可控范围内？

一些分析师认为，市场的反应可能让政府意识到，解雇鲍威尔并非经济和市场的万能药。但也有观察人士警告，市场在特朗普否认前的表现并不是那么糟糕，可能鼓励他未来再迈一步，市场可接受窗口已被推得更宽——对投资者而言，这是更糟情境的开始。

是警醒还是鼓励？对市场反应的两种解读

市场对特朗普解雇鲍威尔传言的反应虽然相对克制，但仍显示出投资者的深层担忧。

盘中，两年期美债收益率下降多达8个基点，10年期美债收益率下跌5个基点。彭博美元现货指数从上涨0.2%转为下跌0.7%，标普500指数从早盘上涨0.3%转为下跌0.7%。

对于这场风波，分析师们给出了不同的解读。

一种观点认为，市场的负面反应足以让白宫警醒。富国银行宏观策略师Erik Nelson指出，主要资产类别的反应可能会让特朗普政府相信，解雇鲍威尔并非提振经济和市场的万灵丹。市场的下跌清晰地表明，投资者对联储局独立性受损的担忧，超过了对潜在降息的期待。

然而，另一种观点则认为，这次事件可能反而会助长白宫采取进一步行动。华盛顿LH Meyer/Monetary Policy Analytics的经济学家Derek Tang在给客户的报告中写道：在特朗普否认报导之前，市场的反应并没有那么糟糕。

Tang认为，如果这是一次测试水温的试探性气球，那么它很成功，并可能让特朗普更大胆。现在，（解雇鲍威尔的）可接受窗口已经改变，而且是朝着更坏的方向。

对市场的负面影响已经发生

尽管风波短暂，但它触及了美国金融体系一个长期以来的基石：一个不受政治干预的中央银行。许多市场参与者担心，仅仅是讨论解雇联储局主席就已极具破坏性。

Integrity Asset Management的投资组合经理Joe Gilbert表示，市场正将此视为一个可信的威胁。这令人不安。

他补充说，这是否只是特朗普用来衡量市场情绪的试探性气球还有待观察，但他相信法律上的障碍将是巨大的。

Charles Schwab & Co.的首席固定收益策略师Kathy Jones则认为，仅仅威胁要“解雇”就是一个坏的先例，这传递出“我愿意打破所有先例来得到我想要的东西”的信号。

华尔街大行也对此表达了严重关切。摩根大通首席执行官Jamie Dimon本周在财报电话会议上强调，美联储的持续独立性绝对关键，干预央行往往会产生不利后果。

对于投资者而言，这场闹剧凸显了未来几个月潜在的政策不确定性。

Mizuho International Plc.的宏观策略主管Jordan Rochester在一份报告中写道，围绕美联储独立性的不确定性将意味着更低的市场信心、更多的降息定价、更弱的美元和更高的期限溢价。

德意志银行全球外汇策略主管George Saravelos预测，如果特朗普真的迫使鲍威尔离职，接下来的24小时内，贸易加权美元可能下跌至少3%至4%，同时固定收益市场会出现30至40个基点的抛售。

不过，对于一些习惯了特朗普政府混乱信息流的资深交易员来说，这只是平常的一天。

Lord Abbett的合伙人兼全球利率团队投资组合经理Leah Traub表示，如果你试图围绕这些头条新闻进行交易，你会发疯的。我们选择了按兵不动。

来源: 华尔街见闻