经济学家预测“变脸”：美国衰退风险大降，通胀将更温和

今日亚洲交易时段，全球加密货币市场见证历史性突破：比特币价格首次站上12万美元大关，最高触及122,600美元，日内涨幅达3.72%。这一里程碑事件发生在北京时间11:35左右，当时比特币价格在短短十分钟内飙升逾1000美元，强势攻克关键心理关口。

政策东风点燃市场热情

推动此轮暴涨的核心动力来自政策层面。本周美国国会正式启动"加密货币周"，众议院将审议三项关键法案：

• 《数字资产市场透明法案》(Clarity Act)
• 《反CBDC监控州法案》(Anti-CBDC Surveillance State Act)
• 《指导与建立美国稳定币国家创新法案》(GENIUS Act)

其中，GENIUS法案被市场视为重中之重，该法案将为稳定币建立联邦监管框架，目前已获得参议院高票通过。分析人士指出，这些法案审议标志着加密资产主流化进入实质性阶段。

机构资金重塑市场格局

与以往牛市不同，本轮上涨呈现出明显的机构主导特征：

• 比特币现货ETF连续两日单日净流入超10亿美元，创2025年最高纪录
• 本季度全球新增46家上市公司持有比特币，新增购买量达15.9万枚，创历史新高
• 长期持币者占比升至74%，创15年来最高水平

市场连锁反应与数据冲击

比特币破位上行引发全市场连锁反应：

伴随比特币领涨，加密市场全线上扬：以太坊突破3000美元关口触及五个月高点3050.90美元；Solana板块单日暴涨8%；瑞波币(XRP)和Solana涨幅均超3%。

多空阵营激烈交锋

尽管市场情绪高涨，专业机构对后市判断呈现明显分歧：

看涨阵营观点

• IG分析师Tony Sycamore："过去六七天走势非常强劲，触及125,000美元轻而易举"
• BTC Markets分析师Rachael Lucas："12.5万美元将是下一关键考验，ETF需求为上行提供支撑"
• Bitwise预测：年底目标价上看20万美元

谨慎派警告

• Nansen分析师Nicolai Sondergaard："此轮上涨可能并非宏观基本面驱动"
• HashKey首席分析师丁肇飞："需警惕三大风险：地缘危机、通胀失控、美国政坛动荡"

数据来源：财联社、Coin Metrics、CoinGlass、CoinMarketCap、Nansen、Bitwise公开报告

7月14日，中国央行接连公布了2025年上半年金融统计数据报告、6月社会融资规模存量统计数据报告以及上半年社会融资规模增量统计数据报告。这些数据犹如金融市场的晴雨表，清晰地反映出当前金融运行态势，也为预判下半年金融市场趋势提供了关键线索。

货币供应：稳健增长，结构分化

6月末，广义货币（M2）余额330.29万亿元，同比增长8.3%，延续稳健增长态势，为实体经济运行提供了较为充裕的货币环境。M2的稳定增长有助于维持市场流动性，为企业融资、项目投资等提供资金支持，从根本上保障经济活动的顺利开展。

狭义货币（M1）余额113.95万亿元，同比增长4.6%。M1主要反映企业活期存款等流动性较强的货币形式，其增速一定程度上体现企业的经营活力与投资意愿。M1与M2增速之间存在一定差距，显示出企业资金活化程度有待进一步提升。企业可能由于对市场前景的谨慎预期，持有较多活期资金而未充分投入到生产与投资中。这一现象在下半年需重点关注，若M1增速能够加快，与M2增速差距缩小，意味着企业经营活跃度提高，经济内生动力将得到增强。

流通中货币（M0）余额13.18万亿元，同比增长12%，上半年净投放现金3633亿元。M0的较快增长，一方面反映出居民现金需求有所增加，可能与消费市场的季节性波动、移动支付普及下部分场景对现金的持续需求等因素有关；另一方面也显示出央行在基础货币投放上根据市场需求进行了灵活调整，以满足实体经济对现金的需要。

信贷市场：规模扩张，结构优化

从贷款规模来看，6月末本外币贷款余额272.57万亿元，同比增长6.8%，人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%。上半年人民币贷款增加12.92万亿元，展现出信贷对实体经济的有力支持。分部门来看，住户贷款增加1.17万亿元，其中中长期贷款增加1.17万亿元，短期贷款减少3亿元。中长期贷款的增长表明居民在住房等大额消费领域的信贷需求有所恢复，一定程度上得益于房地产市场调控政策的优化以及居民对未来收入预期的改善。但短期贷款的减少也暗示居民在日常消费信贷方面仍较为谨慎，可能受到就业、收入稳定性等因素影响。

企（事）业单位贷款增加11.57万亿元，成为信贷增长的主力军。其中，短期贷款增加4.3万亿元，中长期贷款增加7.17万亿元，票据融资减少464亿元。中长期贷款的大幅增加，说明企业对长期投资信心增强，积极布局生产设备更新、技术改造、项目建设等，这对经济的长期增长具有重要推动作用。短期贷款的增长则满足了企业日常运营的资金周转需求。票据融资的减少，可能是由于监管趋严，引导资金更精准地流向实体经济，减少资金在票据市场的空转套利。

外币贷款方面，6月末外币贷款余额5609亿美元，同比下降10.6%，上半年外币贷款增加188亿美元。外币贷款余额的下降，反映出国际金融市场环境的复杂性以及国内企业对外币融资需求的变化。一方面，全球经济增长的不确定性增加，企业对外币债务的风险偏好降低；另一方面，人民币汇率的相对稳定以及国内货币政策的有效实施，使得企业更多依赖本币融资。

存款市场：增长显著，结构多元

6月末本外币存款余额327.46万亿元，同比增长8.6%，人民币存款余额320.17万亿元，同比增长8.3%。上半年人民币存款增加17.94万亿元，呈现出显著增长态势。住户存款增加10.77万亿元，表明居民储蓄意愿强烈，在经济环境存在一定不确定性时，居民倾向于增加储蓄以应对未来风险，这也为金融市场提供了大量稳定的资金来源。

非金融企业存款增加1.77万亿元，企业存款的增长反映出企业经营状况有所改善，资金回笼情况良好。财政性存款增加1.25万亿元，体现出财政资金的收支节奏与管理情况。非银行业金融机构存款增加2.55万亿元，显示出金融体系内部资金流动与配置的变化，也反映出非银金融机构在金融市场中的活跃度与资金吸纳能力。

外币存款余额1.02万亿美元，同比增长21.7%，上半年外币存款增加1655亿美元。外币存款的快速增长，可能与部分企业和个人看好人民币汇率稳定以及国内金融市场前景，将外币资金存入国内银行有关，也可能受到国际金融市场利率波动等因素影响。

市场利率：稳中有降，传导加速

上半年银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交974.04万亿元，日均成交8.12万亿元，日均成交同比下降4.4%。其中，同业拆借日均成交同比下降24.7%，现券日均成交同比下降2.9%，质押式回购日均成交同比下降3.6%。这表明市场交易活跃度有所下降，资金流动速度放缓。6月份同业拆借加权平均利率为1.46%，分别比上月和上年同期低0.09个和0.41个百分点；质押式回购加权平均利率为1.5%，分别比上月和上年同期低0.06个和0.39个百分点。利率的下降有助于降低企业融资成本，刺激投资与消费。央行通过一系列货币政策工具的操作，引导市场利率下行，并且随着利率传导机制的不断完善，政策利率向市场利率的传导效率提高，使得实体经济能够更直接地受益于利率下降带来的融资成本降低。

外汇储备与跨境结算：稳定储备，拓展跨境

6月末国家外汇储备余额为3.32万亿美元，维持在较高水平，这为我国应对外部金融风险、稳定汇率提供了坚实保障。稳定的外汇储备有助于增强国际投资者对我国经济的信心，提升人民币在国际货币体系中的地位。6月末人民币汇率为1美元兑7.1586元人民币，汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，这既有利于我国对外贸易的稳定发展，也减少了汇率大幅波动对国内经济和金融市场的冲击。

上半年经常项下跨境人民币结算金额为8.3万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为4.11万亿元。跨境人民币结算规模的扩大，反映出人民币在国际经济交往中的使用程度不断提高，人民币国际化进程稳步推进。在全球贸易保护主义抬头、国际金融市场波动加剧的背景下，跨境人民币结算为企业提供了更多的结算选择，降低了企业的汇率风险，促进了贸易与投资的便利化。

社会融资规模：存量增长，增量改善

2025年6月末社会融资规模存量为430.22万亿元，同比增长8.9%。从结构看，对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61.6%，仍是社会融资的主要渠道，但占比同比低1.2个百分点；政府债券余额占比20.6%，同比高2.1个百分点，显示出政府债券在社会融资中的重要性进一步提升，政府通过发行债券积极筹集资金，加大对基础设施建设、民生项目等领域的投入，对稳增长起到重要支撑作用。

上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.74万亿元，同比多增2796亿元；政府债券净融资7.66万亿元，同比多4.32万亿元。社会融资规模增量的显著增加以及结构的优化，表明金融体系对实体经济的支持力度加大，融资环境持续改善，为经济增长注入了强劲动力。

综合上述央行公布的各项金融数据，下半年金融市场有望在稳健的货币环境下继续保持平稳运行。货币政策预计将继续维持适度宽松基调，在保持货币供应量合理增长的同时，进一步引导资金流向实体经济重点领域和薄弱环节，推动经济结构调整与转型升级。

信贷市场方面，预计住户贷款和企（事）业单位贷款将保持增长态势，特别是随着消费刺激政策的持续发力以及企业投资意愿的增强，中长期贷款规模有望进一步扩大。存款市场上，居民储蓄意愿可能随着经济形势的好转而逐渐调整，部分资金有望从储蓄领域流向投资与消费市场。市场利率有望在央行政策引导下继续保持在合理区间，促进企业融资成本的进一步降低。外汇市场将继续保持稳定，外汇储备规模有望维持，跨境人民币结算业务将继续拓展，人民币国际化进程将稳步向前推进。社会融资规模将继续保持增长，为实体经济发展提供充足的资金支持，政府债券融资仍将在稳增长中发挥重要作用，同时直接融资比重可能会进一步提升，金融市场的资源配置效率将不断优化。但也要看到，全球经济形势的不确定性依然存在，国内经济在复苏过程中仍面临一些挑战，金融市场需密切关注国内外经济形势变化，及时调整策略，以应对可能出现的风险。

来源: 中国金融网

周一美元小幅走高，欧元回落，此前美国总统唐纳德·特朗普威胁对欧盟进口商品征收30%的关税，不过市场波动相对平缓。

美国东部时间05:30(北京时间17:30)，衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨0.1%至97.577，上周累计上涨近2%，创下自12月初以来的最大单周涨幅。

美元因贸易关税上涨

美国总统唐纳德·特朗普在周末宣布，他将对来自墨西哥和欧盟的进口商品征收30%的关税。

这些关税将于8月1日生效，给目标国家留下不到三周的时间与华盛顿达成贸易协议，此前原定7月9日的最后期限已被推迟。

美元在此消息公布后有所上涨，但波动相对平缓，尤其与4月"解放日"宣布后引发的疯狂抛售相比。

荷兰国际集团(ING)分析师在一份报告中表示："市场波动并不剧烈，因为投资者将这些威胁视为华盛顿的谈判策略，旨在推动对方达成协议。"

"我们的基本假设是，在8月1日截止日期前将达成更好的协议，我们不会看到4月初’解放日’关税引发的市场冲击重演。"

本周还有其他一些因素可能影响美元，包括周二公布的6月美国消费者物价指数(CPI)数据，以及对俄罗斯可能实施的新制裁。

荷兰国际集团补充道："关注对那些购买俄罗斯石油的国家实施的任何二级制裁公告。能源价格上涨对能源独立的美国（及美元）是好消息，但对欧洲和亚洲这些主要能源进口国则是负面的。"

欧元跌至三周低点

在欧洲，欧元/美元下跌0.1%至1.1683，此前周一欧元因特朗普威胁对欧盟进口商品征收30%关税而跌至三周低点。

欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩称这些关税不公平且具有破坏性，但表示欧盟将延长对美国关税反制措施的暂停期至8月初，并继续寻求通过谈判解决问题。

"那些等待更好水平买入欧元/美元的人可能会因为他们的

耐心而得到回报，"荷兰国际集团表示。"美国-欧盟贸易谈判在未来几周可能会变得更加喧嚣，而欧盟在大多数商品上获得10%关税税率的基本预期可能会受到挑战。"

英镑/美元下跌0.2%至1.3476，跌至两周低点，延续了上周晚些时候公布的数据显示英国经济在5月连续第二个月收缩后的抛售趋势。

"投资者似乎对英镑持更悲观的看法，可能是因为英国财政大臣雷切尔·里夫斯目前陷入的财政紧缩困境，"荷兰国际集团表示。

亚洲交易平淡

其他方面，美元/日元上涨0.1%至147.21，美元/人民币基本持平于7.1682，因投资者在美国贸易关税公告和中国积极贸易数据的影响下保持观望。

中国数据显示，6月该国贸易顺差高于预期，这得益于出口强于预期，同时中美互相削减关税。

来源: 英为财情

来源：澎湃新闻

来源：第一财经

穆罕默杜·布哈里于2021年在纽约市联合国大会上发表讲话

尼日利亚前总统穆罕默杜·布哈里在长期患病后于伦敦去世，享年82岁。

“布哈里总统在长期患病后，于今天下午4:30左右（格林尼治标准时间15:30）在伦敦去世，”博拉·蒂努布总统的发言人周日通过社交媒体平台X宣布。

布哈里在2015年创造了历史，他成为尼日利亚现代史上第一位在选举中击败在任总统的反对派候选人，推翻了古德勒克·乔纳森，这被广泛赞誉为该国最可信的选举。

作为一名退役少将，布哈里在1980年代通过军事政变上台，首次统治尼日利亚。后来，他将自己重新塑造成一名文职政治家，以柔和的形象示人，身着飘逸的长袍，并宣称自己是“皈依的民主主义者”。

布哈里以其严谨的作风和对腐败的激烈言辞而闻名，被其支持者视为改革者。“我属于所有人，但不属于任何人，”他经常宣称，试图将自己置于尼日利亚根深蒂固的政治派系之上。

然而，他的总统任期未能有效遏制日益加剧的不安全局势。尽管他承诺击败博科圣地并恢复秩序，但武装暴力远远超出了东北地区。到他任期结束时，枪手、分裂分子和犯罪团伙在该国大部分地区逍遥法外。

尽管如此，布哈里仍然留下了一段作为尼日利亚民主变革象征的遗产，即使他所承诺的变革尚未完全实现。

尼日利亚前总统穆罕默杜·布哈里在伦敦长期患病后去世，享年82岁

一份复杂的遗产

布哈里被铭记为该国民主演变中的关键人物，但在经济管理和安全方面，他也是一位存在严重缺陷的领导人。

Semafor的执行编辑、尼日利亚政治的长期观察员亚历克西斯·阿克瓦吉拉姆在伦敦接受半岛电视台采访时表示，布哈里将因实现了许多人认为不可能的事情而被铭记：作为反对派候选人赢得权力。

“他是自恢复文官统治以来第一位在投票箱中获胜的反对派候选人，”阿克瓦吉拉姆谈到布哈里在2015年击败乔纳森时说。“历史将因此对他给予好评。”

然而，阿克瓦吉拉姆直言不讳地指出了布哈里任期内的失败。他形容这位前将军在管理尼日利亚经济方面“非常低效”，并指出他坚持维持强势奈拉，这导致了复杂的多种汇率体系，并在其任期内发生了两次经济衰退。

“他对经济的处理并不理想，”阿克瓦吉拉姆指出，并提到了他与前尼日尔三角洲叛乱分子的决裂，这导致了对石油基础设施的重新袭击。再加上全球油价低迷和新冠疫情，这些因素使尼日利亚——曾经是非洲最大的经济体——跌至第四位。

为什么博科圣地和伊黎伊斯兰国的暴力行为在尼日利亚再次抬头？

阿克瓦吉拉姆说，在安全方面，布哈里的记录同样令人失望。尽管他承诺打击博科圣地，但尼日利亚东北部的叛乱在他的领导下反而扩大了。一个敌对派系——“伊斯兰国西非省”（ISWAP），也出现并蔓延，而武装绑架团伙在西北部猖獗。

“所有发生的事情是，博科圣地和ISWAP在他的任期内都扩散了，”阿克瓦吉拉姆说。“武装部队在全国范围内分散，整体上被削弱了。”

尽管有批评，阿克瓦吉拉姆强调了布哈里为何能如此强烈地引起许多尼日利亚人的共鸣。“他以正直诚实著称，”他说。“在一个以腐败闻名的政治环境中，这很有吸引力。”

布哈里节俭的形象和在北方拥有的支持基础帮助他建立了一个全国性的联盟，两次将他推上总统宝座，这在尼日利亚政治中是罕见的壮举。

“他没有试图中饱私囊，”阿夸吉拉姆说。“历史会对他这一点持肯定态度。”

来源: 半岛电视台