马斯克豪掷20亿！SpaceX首次输血xAI，AI军备竞赛再升级

周一（7月14日），芝加哥期货交易所（CBOT）谷物期货市场呈现震荡偏弱走势，受美国有利天气、全球供应充裕预期及关税言论影响，市场情绪趋于谨慎。大豆期货跌破10美元/蒲式耳，创三个月新低，玉米和小麦期货同样承压下行。持仓数据显示，商品基金在玉米、大豆和豆粕上持续增持净空头，反映对供应过剩的担忧，而豆油因生物燃料需求预期表现出相对韧性，小麦则因地缘因素获得一定支撑。本文基于最新持仓变动、基差动态及国际交易情况，分析小麦、大豆、豆油、豆粕、玉米的市场情绪与价格影响，并展望未来盘面走势。

根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：

2025年7月11日当日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净空头。

最近5个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净空头。

最新30个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。具体变动数据见图表。

小麦：地缘支撑与供应压力并存

CBOT小麦主力合约（ZW1!）周一收跌0.3%，报5.43-1/4美元/蒲式耳，盘中触及一周高点后回落。持仓数据显示，7月11日商品基金增加小麦净多头3000手，近5个交易日净多头增持4500手，反映市场对俄乌局势不确定性的避险情绪。然而，近30个交易日基金仍增持净空头2500手，显示长期看空情绪未完全消退。美国农业部（USDA）最新报告上调2025/26年度美国小麦产量预估至19.29亿蒲式耳，高于市场预期的19.15亿蒲式耳，叠加俄罗斯出口税维持零水平刺激其出口，全球供应充裕限制价格上行空间。基差方面，美国平原硬红冬小麦现货基差保持稳定，蛋白溢价略升（如11.2%蛋白小麦上涨9美分），但农户因价格低迷惜售，现货交易活跃度有限。国际交易方面，约旦和孟加拉国近期小麦招标显示全球需求疲软，短期内小麦价格或在5.40-5.60美元/蒲式耳区间震荡，需关注俄乌局势及USDA周度出口数据。

大豆：供应宽松压制价格

大豆主力合约（ZS1!）周一跌0.3%，报10.04-1/2美元/蒲式耳，盘中触及9.98-1/4美元/蒲式耳的三个月低点。USDA报告显示，2025/26年度美国大豆期末库存上调至3.10亿蒲式耳，高于市场预期的3.02亿蒲式耳，叠加巴西2025/26季大豆种植面积扩大预期，供应宽松压力显著。持仓方面，7月11日基金增加大豆净空头3500手，近5个交易日净空头增持5000手，反映市场对丰收预期的悲观情绪。基差数据方面，7月装船的美国海湾CIF大豆驳船报价较8月期货（SQ25）高89美分，较前日上涨2美分，FOB出口溢价稳定在95美分，显示现货市场因农户惜售和运费上涨略有支撑。国际交易中，USDA确认219000吨新季大豆销往墨西哥，提振出口预期，但巴西丰产前景限制价格反弹空间。短期内，大豆价格或在10.00-10.30美元/蒲式耳区间低位盘整，需关注南美物流效率及USDA作物报告。

豆油：生物燃料需求提供支撑

豆油期货表现相对坚挺，尽管周一持仓数据显示基金增加净空头2000手，近5个交易日净空头增持13500手，但近30个交易日净多头增持31000手，反映市场对生物燃料需求的长期看涨预期。USDA预计2025/26年度美国豆油用于生物燃料的比例将超50%，为价格提供基本面支撑。基差方面，美国海湾豆油出口基差保持稳定，反映买家需求谨慎但未明显萎缩。全球植物油市场方面，马来西亚棕榈油价格近期波动对豆油形成间接影响，但南美供应增加限制上行空间。技术面看，豆油价格在关键支撑位41.50美分/磅附近企稳，短期或在41.50-42.50美分/磅区间震荡，需关注全球能源市场动态及USDA出口销售数据。

豆粕：需求疲软与供应压力并存

豆粕主力合约（SMQ25）周一收跌1.10美元，报270.30美元/短吨，周度跌幅达2.6%。持仓数据方面，7月11日基金增加净多头2000手，近5个交易日净多头增持7000手，但近30个交易日净空头增持28000手，显示市场对需求的谨慎态度。USDA上调2025/26年度豆粕生产、消费和出口预估，但全球供应充裕（特别是巴西预期增产）压制价格。基差方面，美国海湾豆粕出口基差持稳，国内现货市场因压榨速度加快承压，部分加工厂下调报价。国际交易中，伊朗近期发布60000吨豆粕进口招标，显示一定需求支撑，但欧洲市场FOB鹿特丹高蛋白豆粕报价下跌，反映需求疲软。豆粕价格短期或在265-275美元/短吨区间低位运行，需关注USDA出口数据及南美产量动态。

玉米：丰收预期主导看空情绪

玉米主力合约（ZC1!）周一跌0.7%，报4.09-1/4美元/蒲式耳，接近6月末的八个月低点。USDA下调2024/25年度玉米期末库存至13.40亿蒲式耳，低于市场预期的17.20亿蒲式耳，同时上调出口预估至27.50亿蒲式耳，反映强劲出口需求。然而，持仓数据显示，7月11日基金增加净空头6000手，近5个交易日净空头增持7000手，近30个交易日净空头增持63600手，凸显市场对美国创纪录丰收的看空情绪。基差方面，7月装船的美国海湾CIF玉米驳船报价较9月期货（CU25）高88美分，较前日上涨2美分，FOB出口溢价稳定在100美分，显示运费上涨支撑现货市场。美国中西部降雨充足，作物生长条件优越，短期内玉米价格或在4.00-4.20美元/蒲式耳区间低位震荡，需关注USDA作物进度报告及国际招标动态。

未来趋势展望

CBOT谷物期货市场短期内将延续震荡偏弱格局，玉米和大豆受美国及南美丰收预期压制，价格上行空间有限，需警惕4.00美元/蒲式耳和10.00美元/蒲式耳的心理关口跌破可能引发的程序化卖盘。小麦市场在地缘因素支撑下或维持5.40-5.60美元/蒲式耳区间震荡，但全球供应充裕限制反弹幅度。豆油因生物燃料需求预期相对抗跌，价格或在41.50-42.50美分/磅区间运行，而豆粕在需求疲软和供应宽松压力下或继续在265-275美元/短吨区间低位盘整。交易者需密切关注USDA周度出口数据、南美产量动态及全球政策变化，以捕捉市场潜在波动机会。

来源: 汇通网

过去十几年，蒂姆·库克作为乔布斯“接班人”所取得的成功，显然不容置疑。然而，在眼下的这个AI时代，苹果失去乔布斯后留下的隐患，却似乎正逐渐暴露无遗……

最新的震动出现在苹果公司上周二宣布任职27年的首席运营官杰夫·威廉姆斯将于年底退休之际。就在前一天，公司的人工智能主管Ruoming Pang(庞若明)离职加入了Meta。而几周前，另一位苹果高级人工智能研究员Tom Gunter也已离职。一种领导层出走的大势已然形成。

而从资本市场的角度来看，过去一年，苹果股价下跌了7.2%，作为对比，同期标普500指数上涨了6.5%，纳斯达克指数上涨了12.9%。这也令苹果丢失了全球市值最高公司的桂冠。

显然，这些事件和股价变化，正将苹果公司的一些最令人担忧的弱点推到了台前。最重要的是：在将AI整合到产品和服务方面，苹果公司似乎开始落后于主要的竞争对手。

去年，在好莱坞式的隆重宣传下，该公司推出了苹果智能(Apple Intelligence)，这一度被定义为一种只有创造出全球最用户友好产品和服务的苹果公司，才可能创造出的深度融合的人工智能版本。

然而，苹果公司的AI之路，此后发展的却并不顺利，苹果的Siri仍困在 "指令式交互" 的窠臼中。目前，苹果公司对苹果智能的宣传已较为低调，该公司针与OpenAI合作，由苹果的虚拟助手Siri完成部分任务。据报道，该公司还考虑与AI初创公司Anthropic合作，或与Perplexity AI合作或收购该公司。

对此，有业内人士表示，对于苹果公司这样规模和地位的企业来说，在AI领域落后于主要竞争对手，就像在2000年代互联网领域落后于竞争对手一样。基于此，不难理解为何蒂姆·库克在2011年至现在这段时间内可能是史上最伟大的CEO之一，其可能并非AI时代的最佳人选。

研究公司MoffettNathanson创始人Craig Moffett目前就是极少数对苹果股票给出“卖出”评级的华尔街分析师之一。尽管他本人长期以来也是库克的拥趸。

“按照任何正常标准衡量，库克的任期都非常、非常成功，”Moffett指出。

然而他随后也审视了这种成功是如何实现的——“在过去十年中，除了无线耳机(AirPods)外，他们并没有推出重大新产品。在蒂姆·库克的任期内，苹果在流程创新方面所做的远比在产品创新方面做得多。”

Moffett表示，无人能否认库克的业绩，“但公平地说，这些成就主要源于对数年之前就已制定的战略和产品的精妙执行。”

产品创新的问题现在正尤为重要，因为目前尚不清楚哪些产品适合这场AI革命。苹果公司长期以来的设计天才乔尼·艾维已于2019年离开公司，现在与OpenAI合作；有传言称他正在为人工智能创建新设备，可能是项链或笔。如果苹果公司有此类项目，它们也被深深隐藏起来了。

在已知的产品中，苹果的Vision Pro头显只是一款定位高端的小众产品，其HomePod和HomePod mini智能音箱也仅取得了有限的成功。这也意味着如果智能手机在AI世界中不再是生活的中心，苹果可能会受到重创。

Moffett指出，“投资者中存在一个令人不安的问题，即苹果似乎未做好应对变革性事物的准备。”

当然，库克仍有可能给我们带来惊喜。毕竟，苹果向来以保密著称。或许它会突然推出一款令人惊艳的新设备或服务。或许它会收购一家大型人工智能公司或与之合作，从而彻底改变竞争格局。

如果这种情况发生且取得成功，库克有望巩固其作为史上最伟大CEO之一的地位。但有评论称，如果这些事件在短期内未能发生，那么苹果董事会可能必须记住，没有哪位CEO适合所有时代，而AI的到来标志着一个与过去14年截然不同的全新时代……

来源: 财联社

美国国会参议院当地时间7月13日发布的调查报告显示，去年7月13日宾夕法尼亚州巴特勒市竞选集会上特朗普遭枪击源于“一连串本可避免的安全疏漏”。报告严厉批评美国特勤局“纪律涣散”，包括在袭击发生后未对相关责任人作出开除处理。

2024年7月13日，20岁的枪手托马斯·马修·克鲁克斯在竞选集会上开枪击中特朗普的耳朵，并造成现场集会参与者一死两伤。这份在枪击事件一年之际发布的报告指控特勤局在活动策划与执行过程中存在一系列疏忽和沟通不畅。

参议院国土安全与政府事务委员会共和党主席、肯塔基州参议员兰德·保罗称，“这不仅是判断失误，更是各级安全体系的全面崩溃——官僚主义冷漠、缺乏明确规程以及对直接威胁的惊人漠视，共同酿成了悲剧。”

枪击事件10天后，时任特勤局局长奇特尔在舆论压力下辞职。特勤局近日又宣布，当值6名特工被处以10至42天不等的停职处罚。

但参议院国土安全与政府事务委员会认为应受惩处人员远超6人，且其中2名受罚者所受处分轻于建议标准，并特别指出“无人被开除”。现任特勤局局长肖恩·柯伦回应称“已收到报告并将继续配合调查”。柯伦称，“事发后已全面审视特勤局运作机制，实施实质性改革以解决暴露出的问题。”

来源: 财联社

在经历了一周的贸易摩擦、股市屡创新高以及人工智能宠儿英伟达估值突破4万亿美元大关之后，华尔街仍在围绕美联储的下一步行动展开激烈辩论。

虽然高盛等一些华尔街投行已经开始预测，美联储将在9月份议息会议上降息。但另有一些公司警告称，关税和挥之不去的通胀风险可能迫使美联储推迟到今年晚些时候才降息，甚至可能是明年。

高盛最近将其对下一次降息的预测从之前的12月提前至9月。该行目前预计将在9月、10月和12月分别降息25个基点。高盛表示，关税影响弱于预期，劳动力市场走软是这一转变背后的关键驱动因素。

观望派

这一预测似乎引起了一些共鸣，但9月份降息仍然并非“板上钉钉”之事。

当被问及美联储的降息路径时，TIAA财富管理公司首席投资官Neel Mukherjee表示：“这是一个价值百万美元的问题。通胀仍未受到这些关税的影响，这让很多人感到惊讶……但美联储仍将继续关注通胀，因为他们担心商品通胀。而且这可能会加速上涨。”

ClearBridge Investments的经济和市场策略主管Jeff Schulze则说，他预计美联储将把降息一事推迟到今年晚些时候。

“美联储袖手旁观的时间可能会比目前市场预期的要长。如果发生这种情况，那些没有太多资金来抵消关税压力的公司，可能会在这种环境下继续苦苦挣扎。”

盈透证券首席策略师史Steve Sosnick也表达了同样的看法，他认为通胀前景仍然过于不明朗，尤其是在关税不断变化的情况下。

“我们无法知道（关税将如何被纳入考量），因为数据一直在变化。不确定性太多，美联储无法真正采取行动。”他说。

甚至美联储内部也似乎存在分歧。6月份政策会议纪要显示，委员会内部意见不一，“大多数”官员支持今年至少降息一次，而“几位”官员则表示他们愿意最早在7月采取行动。其他官员则倾向于在年底前维持利率不变。

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）上周五还警告称，美国总统特朗普公布的新关税进一步扰乱了通胀前景，这使得他更难支持特朗普所要求的降息。值得一提的是，自6月会议以来，古尔斯比是支持尽早降息（7月）的首批官员之一，与美联储理事沃勒和鲍曼观点一致。

关税影响有限派

而另一方面，特朗普仍在不断施压，要求美联储主席鲍威尔立即降息，以减轻消费者的负担。

美国投行Piper Sandler的首席投资策略师Michael Kantrowitz认为，尽管特朗普呼吁大幅降息可能是极端的，但更广泛的信息——当前政策对许多美国人来说仍然过于严格，是有压力的。

Kantrowitz在一份报告中指出，“整体经济和市场正日益反映最大企业和最富有消费者的状况，但这并不意味着降息是没有理由的。”

他补充称，2022年通胀冲击留下的伤疤让政策制定者过于谨慎。

“这是最好的近因偏见。我们不再处于新冠疫情的背景下，关税作为类似于2022年经历的通胀风险被夸大了。关税是一种（影响）有限的税收，可能导致需求破坏、替代和价格上涨，而不是广泛的通货膨胀。”他写道。

Kantrowitz指出，疲软的住房市场是美联储应该采取行动的一个关键原因：“从历史上看，美国经济的每一次全面改善都始于住房市场的改善，要实现这一目标，我们需要看到更低的利率。”

来源: 新浪财经

知情人士表示，欧盟将与包括加拿大和日本在内的国家接触，或包括潜在协调合作。因谈论非公开信息，知情人士要求匿名。

此举正值欧盟与美国之间的谈判迟迟未有结果，双方继续在汽车和农业关税税率等问题上僵持不下。

欧盟于周日向成员国通报了会谈情况。

当天早些时候，欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩表示，欧盟将把对美国关税反制措施的暂停期延长至8月1日，以便推进谈判。这些措施旨在应对特朗普早些时候对钢铁和铝征收的关税。

冯德莱恩周日在布鲁塞尔对记者说：“与此同时，我们将继续准备进一步的反制措施，以确保我们做好充分准备，”她同时重申，欧盟倾向于“谈判达成解决方案”。

目前的反制措施清单将打击约210亿欧元（245亿美元）的美国商品，而欧盟已经准备好了另一份约720亿欧元的反制措施清单，以及一些出口管制措施，知情人士称最早将于周一提交给成员国。

冯德莱恩还表示，欧盟的反胁迫工具是其最有力的贸易工具，但目前不会使用。她说：“反胁迫工具是为特殊情况而设立的，我们还没到那一步。”

法国总统马克龙在社交媒体上发文回应特朗普的声明，呼吁如果到8月1日仍未达成协议，则加快准备可信的反制措施，包括反胁迫工具。

德国总理默茨周日晚间表示，如果无法通过谈判解决贸易冲突，30%的关税将对欧洲最大经济体的出口商造成“核心”打击。

默茨说，他正在与其他领导人密切协调，以确保如此大规模的关税不会生效。这位保守派领导人在接受ARD采访时说：“这需要两件事：欧盟的团结和与美国总统的良好沟通。

据知情人士透露，欧盟的谈判代表正把谈判重点放在汽车关税问题上。

知情人士称，美国和欧盟之间的谈判预计将在本周继续进行。

来源: 新浪财经

在美国总统特朗普上周六威胁对欧盟征收30%关税后，欧盟委员会主席冯德莱恩周日宣布，欧盟再次推迟对美国征收报复性关税。这一做法引发了欧盟内部的质疑。

据央视新闻报道，欧盟委员会主席冯德莱恩当地时间13日表示，将把对美国关税的反制措施暂停期延长至8月初，欧盟一直明确表示倾向于与美国通过协商达成解决方案，这一立场依然不变。

上述反制措施原定于7月14日生效，涉及价值210亿欧元的美国商品，以回应特朗普对钢铁和铝征收的关税。

当地时间7月12日，特朗普在社交媒体平台“真实社交”上发布致欧盟的信件，宣布自2025年8月1日起，美国将对来自欧盟的输美产品征收30%的关税。特朗普在信中表示，如果欧盟愿意向美国开放贸易市场、取消关税、非关税政策及其他贸易壁垒，美国或将考虑对关税政策作出相应调整。

目前，美国对欧盟钢铝产品征收50%关税，对汽车领域征收25%关税，对几乎所有其他商品征收10%基准关税。

今年4月初，特朗普宣布对所有来自欧盟的进口商品征收20%的 “对等关税”，但随后给予90天的暂缓期，在此期间仅征收10%的基准关税。

内部质疑声音浮现

据央视新闻报道，对于冯德莱恩宣布“欧盟将对美国关税反制措施的暂停期限再次延长至8月初”，欧盟三大机构之一的欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格通过社交媒体发帖表示质疑。

朗格在帖文中发问：“再次退让是正确的做法吗？我对此表示怀疑。本以为满怀希望却只能等待的时期已经结束。凭什么认为特朗普会在此时改变其策略？在我看来，特朗普想要获得的比迄今为止谈判中（欧盟）所提供的还要多。他不应该得逞。谈判与采取平衡性反制措施并不矛盾。”

欧盟各国贸易部长将于周一在布鲁塞尔开会，讨论将以什么程度的强硬立场回应美国。

德国财政部长拉尔斯·克林贝尔周日表示，仍有必要与美国进行“认真和以解决方案为导向的谈判”，但他补充称，如果谈判失败，欧盟将需要“采取果断对策，以保护欧洲的就业和企业”。

“我们的手仍在伸出，但我们不会接受任何条件。” 克林贝尔在接受采访时表示。

上周六，法国总统马克龙敦促代表所有欧盟国家进行谈判的欧盟委员会“坚决捍卫欧洲利益”。他还表示，若在8月1日之前未能达成协议，欧盟应当加快准备 “可信的反制措施”，动用包括 “反胁迫机制” 在内的所有可用工具。

来源: 财联社