关税“悖论”：真的越加越通缩？

在“对等关税”暂缓期结束之际，美国总统特朗普先后在社交媒体上宣称，将于8月1日起对多个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税，其中包括大多数东亚东南亚国家，如对菲律宾征收20%的关税，对马来西亚和文莱征收25%，对印尼征收32%，对柬埔寨、泰国征收36%，对老挝、缅甸征收40%。

这与数日前特朗普高调宣布与越南达成贸易协议形成映衬。

虽然美越贸易协议细节尚未公开，但总体谈判结果已经出炉，态势大体明了：

不论是特朗普在其社交平台上得意洋洋宣布的、令越南政府“惊讶、失望和愤怒”的“美国对越南产品征收20%的关税，并对经由越南转运至美国的产品征收40%的关税”，还是越方以为的约11%关税税率的“初步共识”，总的来说，美国对越大幅加征关税已成定局；而反过来，越南对美国完全开放市场。不平等性昭然若揭。

对特朗普而言，这是其继美英贸易协议后的第二次得意的“告捷”；但对越南来说，这无异于在美国霸权压迫下签订“城下之盟”，牺牲长远的战略自主来换取暂时的关税“休战”。

越南在特朗普关税“大棒”下的多重战略考量

在4月2日特朗普宣布所谓“对等关税”方案后，越南是最早做出妥协反应的国家之一。越共中央总书记苏林旋即与特朗普通电话，表示愿意对从美国进口的商品实行零关税，并委派副总理胡德福牵头公安部、外交部、财政部、建设部、内政部、农业和环境部、科技部、司法部以及国家银行等主要国家机构组建谈判代表团，足见越方对特朗普“对等关税”的战略重视。

越南代表团在5月7日、5月19~22日、6月9~12日三次远赴美国推进谈判，期间均表现出让步与迎合姿态。

一方面，越方对相关贸易问题作出“令特朗普满意”的承诺，包括加强原产地检查、加大从美进口力度、加快增值税退税等。这些承诺在谈判结果中都有所体现，除了将来自美国的产品降至零关税外，越南政府还进一步承诺完成价值80亿美元的50架波音飞机采购项目，并签署价值29亿美元的美国农产品进口谅解备忘录。

另一方面，越方主动配合特朗普强化核能外交、拓展新兴核能市场的能源战略部署，借机向美方示好。如越南工贸部长阮鸿延在第二轮谈判期间促成越南国家能源工业集团与西屋公司签署核电发展谅解备忘录，通过共同开发能源促进贸易平衡等。

越南的妥协直接源于特朗普的强力施压——在4月2日公布的对等关税清单中，越南被征收46%的关税，是近60个国家中被征收关税税率最高的国家之一。而对美妥协的背后也包含着越南在大国战略竞争激化、与国内政治经济改革白热化相互交织背景下的多重战略考量。

第一，如何在中美之间实施战略平衡。

2018年以来的全球产业链重塑，深化了越南作为中美贸易的“桥梁国家”角色，也使该国制造业发展同时与中美紧密相连。美国是越南最大的出口目的地，对美出口额占越南货物出口额比重将近30%；而中国是越南最大的进口来源国，自华进口额占越南货物进口额比重高达38%，中国高效率且低成本地为越南提供了制造电子产品、纺织服装品、鞋类和家具等主要对美出口商品所不可或缺的零附件或原材料。

越南在经济上对中美的双面依赖成为该国夹缝外交处境的生动写照：其与任何一方关系恶化都可能导致当前的产业发展模式难以为继，也预示着巨大的经济损失乃至生存压力。不过，中美对越南的外交逻辑有所不同，美国对越南施加压力遵循的是排他性与惩罚性逻辑，中国则倾向于在包容性与奖励性外交思维下与越南共谋发展，这意味着越南在关税问题上抗衡美国所付出的代价更加直接且可预见。

第二，如何在与同类型、同处境国家的竞争中脱颖而出。

对越南而言，对美关税谈判不仅是与美国之间的一次艰难博弈，而且是与同等处境下其他发展中国家之间的一场暗中较量。

在吸引全球产业链转移和制造业出口方面，越南与印度、墨西哥尤其是其他东南亚国家存在一定的竞争关系。若对美出口产品关税高于相关国家，越南作为新兴加工制造中心的优势地位将遭到显著削弱。在此背景下，越南不仅要争取让美国降低对其征收的关税，更要确保这一水平低于美国对其他国家征收的关税税率，因此需要更加努力地向美国服软示好。

第三，如何确保国内政治经济改革顺利进行。

2025年正值苏林新上任后推进国内改革的关键起步时期，在国家机构、行政区划与公职人员发生大幅度变动的情况下，保持经济稳步增长成为苏林获取民心、提升执政合法性的必要基础。

2025年上半年，越南GDP同比增长7.52%，为该国2011年以来的最高半年增长率，主要得益于在越出口企业利用特朗普暂缓实施“对等关税”的窗口期，加快交货速度所带来的对美出口激增。不过，这一可观的数字也给越南政府带来更大的考验——如果不抓紧在暂缓期结束之前说服美国降低关税，越南下半年的经济表现与上半年相比可能出现断崖式落差，进而增加苏林推进国内改革的阻力。

越南在贸易协议下的短期收益与长期隐患

越美贸易协议使越南被美征收关税税率从原定的46%下降至20%或以下，单从维持对美出口的角度看，该协议对越南而言确实包含一些积极意义或短期收益，尤其在特朗普宣布将于8月1日起对其他东亚东南亚国家普遍征收高于20%关税的背景下。

一方面，越南相对于其他国家的低关税使其产品在美国市场更具有竞争力，短期内越南对美出口规模可能得以维持甚至有所扩大。

越南对美出口的主要产品是鞋类、木制家具、机械和光学设备，以及电脑、电子产品及零部件，还有手机及零部件、纺织品和服装等。现阶段美国在这些生活必需品上本土产能有限，仍高度依赖从中国、越南、柬埔寨等国家的进口。尽管越南对美国出口的最新关税水平（20%）高于往年9.4%的平均税率，但与同时期其他国家相比明显更低，越南产品仍有可能成为美国消费者的优先选择。

另一方面，在其他条件不变（如美国从其他国家进口产品关税未进一步下调）的情况下，越南可能吸引更多来自中日韩等国的跨国企业前来投资建厂。

2025年1~6月，越南吸引FDI总额达215.1亿美元，创下2009年以来同期最高水平。虽然越南政府在关税谈判中对美妥协引发了一些争议，但对跨国企业而言暂时是一大利好，耐克、安德玛和威富集团等公司股价在越美贸易协议公布后均有所上涨，正折射出市场对该协议的积极预期。在对美出口享受相对低关税以及限制转运政策尚不明朗的情况下，短期内越南吸引外来投资可能迎来新的小高潮。

然而，从长期来看，尤其就越南战略自主、产业发展及其在区域合作中的地位处境而言，越美贸易协议或给越南带来巨大隐患。

第一，在特朗普散漫随意、朝令夕改、高度利己的执政风格下，越南的妥协退让可能成为特朗普得寸进尺的筹码。

所谓协议，对特朗普而言不过是在自己不满时可以推倒重来的一纸空文。如果未来越美贸易协议无法如特朗普所愿缩减美国对越南贸易逆差，特朗普势必逼迫越南作出更多让步，如对越南产品加征更高水平的关税。

此外，“转运产品”概念界定的模糊性使其成为高悬于越南之上的“达摩克里斯之剑”。如果未来特朗普据此针对越南输美产品的本土成分提出不切实际的要求，跨国企业在综合考虑越南的产业生态、技术水平、生产成本等条件后，可能在对越投资决策上更为审慎。

第二，对美国完全开放市场意味着，越南本土尚不具备比较优势的中高端技术企业将直面来自美国企业的碾压式冲击。

越方寄希望于以此换取美国政府承认越南的市场经济地位，取消美对越部分高科技产品的出口限制，并在技术方面给予越南更多的帮助与支持。但结合特朗普的最终意图（即全面扩大美国对越南的出口）来看，越南的希望可能落空，反而还会导致尚处于幼稚期并高度依赖国内市场的本土企业及产业在美国企业的竞争压力下走向消亡，越南近年来重点扶持的新能源汽车产业和半导体产业将首当其冲。

第三，越南率先对美妥协，在一定程度上破坏了东盟在关税问题上的互信团结，并可能进一步削弱越南在东盟内部的信用度与话语权。

越美贸易协议的达成，将越美之间的矛盾转移并扩散为越南与其他处于特朗普关税铁蹄下的东南亚国家之间的冲突。

在此之前，东盟（包括10+3系列会议）多场高层会议均强调“加强区域团结与合作、维护自由贸易”的共同立场，东盟内部甚至成立工作组，专门用来协调对美谈判的统一立场，并确保与美国的任何关税协议不损害其他成员国的经济利益。

越南率先妥协或越美贸易协议的达成虽然不直接针对其他东南亚国家，但不可避免地削弱东盟此前建立统一战线以应对关税问题的努力，越美贸易协议也增加了特朗普与其他国家谈判的筹码，使后者面临来自美国的更大压力，也强化了相关国家对越南的不满甚至怨恨。

事实上，这也是特朗普发起全球关税战的一场精密算计：他将高度依赖美国市场的国家置于“囚徒困境”之中，企图以越南为突破口瓦解这些国家之间的互信合作；而在越南妥协之后，他还可能利用相关国家争夺相对收益的博弈心理，将各国推向对美妥协的“逐底竞争”深渊，而美国则在其中坐享渔利。

越美贸易协议不会成为其他国家对美关税谈判的“样板”

特朗普在与越南达成贸易协议后，又先后宣布针对其他国家的关税税率，其中部分国家被征收的关税甚至高于4月2日公布的“对等关税”清单中的水平，与越南的情况形成鲜明对比。特朗普还强调，如果相关国家对美国实施关税报复，美国将在此基础上对其累加同等水平的关税。其直接意图很明显，即希望其他国家争相效仿越南，对美国做出更多的妥协，但结果可能不会如特朗普所愿。

一方面，其他国家对美国妥协的紧迫性比越南低，另寻出路的空间和机会更大。

在东南亚国家中，除柬埔寨对美出口额占本国出口额比重高达37%外，其他主要国家的这一比重均明显低于越南，如印尼约为10%，泰国为18%，马来西亚为13%，菲律宾为17%。其他广受关注的国家如日本（20%）和韩国（15%）对美国市场的依赖程度也比越南低。即使最终失去一部分美国市场，这些国家寻找替代性市场的压力也相对较小。

事实上，在特朗普于7月7日和9日先后宣布针对部分国家的新税率后，相关国家并未表现出高度紧张。马来西亚投资、贸易及工业部长东姑·扎夫鲁表示本国“立场坚定”，不会在所谓的“红线”或国家利益问题上妥协。

印尼前驻世界贸易组织大使伊曼·帕姆巴乔也指出，白宫的立场凸显了特朗普的贸易政策不是以公平或互惠为指导，而是以“表面功夫、杠杆和国内政治策略”为指导，由此建议印尼政府调整谈判策略，不要执着于安抚美国，而是致力于提升真正的韧性。

另一方面，特朗普肆意使用关税工具正引发越来越多国家的不满。

在宣布新关税之前，诸多国家已经为争取更低关税作出很多努力：印尼宣布了一项价值340亿美元的协议，旨在增加燃料进口并增加印尼在美国的投资；泰国提议在7~8年内实现与美国的贸易平衡；韩国承担美国对其钢铁、汽车和零部件产品征收的高额关税等。但这些努力换来的是美国对这些国家继续加征居高不下的关税，让相关国家对美国深感失望和反感。

近期，美国皮尤研究中心开展了一项面向25个中高收入国家近3.2万名公民的全球调查，结果显示，越来越多国家将美国视为“头号威胁”尤其是“经济挑战”。还有东南亚学者指出，“东南亚国家现在别无选择，只能继续与美国接触谈判，但从长远来看，美国可能会将这些国家推向其他国家的怀抱”。

总之，越美贸易协议不是特朗普对越南关税战的休止符，而是其进行更大范围、更深层次贸易操弄的前奏曲。越南不仅不能寄希望于借助该协议在全球关税混战中独善其身，更要防范因此沦为美国贸易操弄的工具和牺牲品。

来源: 虎嗅网

当地时间7月12日，墨西哥外交部和经济部在一份联合声明中表示，鉴于美国宣布自8月1日起对墨西哥输美产品征收30%的新关税，墨西哥政府认为这是“不公平待遇”，墨西哥已开始与美国进行谈判，以保护边境企业和就业。

声明说，自7月11日起，墨西哥代表团成立了“常设双边工作组”，以解决与美国的安全、移民和经济问题。墨西哥政府在谈判中提到，对墨加征关税是不公平的，墨西哥不同意。

在谈判时双方一致认为，目前首要任务是在征收关税之前找到“一个能够保护边境两边企业和就业的替代方案”。

当天早些时候，美国总统特朗普在社交平台发布致墨西哥总统和欧盟委员会主席的信件，宣布自2025年8月1日起，美国将对来自墨西哥和欧盟的输美产品分别征收30%的关税。

来源: 财联社

据美国哥伦比亚广播公司（CBS）12日报道，多名消息人士向该媒体透露，美国总统特朗普正考虑自今年1月上任后“首次”批准向乌克兰提供新资金。

报道称，目前尚不清楚可能向乌提供的新资金来源。但美国官员称，特朗普握有美国前总统拜登时代留下的38.5亿美元“总统提用权”（PDA）额度。据了解，凭借“总统提用权”，总统可绕过国会，直接批准从美军库存中提取军事装备援助乌克兰。此外，美国前官员透露，总统有权扣押约50亿美元的俄罗斯海外资产，并将这些资金直接用于援助乌克兰。

CBS援引消息人士的话称，这笔新资金可能意在“向俄罗斯传递一种信息”。报道提到，俄罗斯近日用无人机和导弹向乌克兰发动袭击。

CBS称，该媒体已联系美国白宫寻求置评。

本月早些时候，美国国防部曾宣布暂停向乌克兰交付部分军火援助。多家美国媒体报道说，这一决定缘于对美国军火库存过度下降的担忧。但是，特朗普很快变卦，于7月7日表示将向乌克兰提供更多武器，并于8日批准向乌克兰运送更多防御性武器。据美联社10日援引美国官员消息报道，美方已恢复向乌克兰运输部分武器。特朗普10日接受媒体采访时表示，美国援助乌克兰的武器弹药将由北大西洋公约组织买单。当地时间11日，美国参议院军事委员会已批准向乌克兰提供5亿美元的安全援助。乌克兰方面表示，美国已经恢复对乌克兰的军事支持。

俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫7月9日表示，尽管美国决定恢复向乌克兰运送武器，俄方仍认为美方将通过政治和外交途径解决乌克兰问题。另外，俄方期待继续与美方对话，以修复两国关系。此外，俄罗斯外交部多次表示，西方对乌武器供应阻碍冲突解决并让北约介入危机。俄外长拉夫罗夫警告称，所有运送至乌克兰的武器都将成为俄军合法打击目标。

来源: 国际金融报网

伊朗外长阿拉格齐7月12日在德黑兰与多国外交人士举行的会议上说，伊朗一直表示愿就其核计划进行谈判，“未来也将做好谈判的准备”，但“必须确保谈判重启后不会演变为战争”。

伊朗称正评估美谈判提议，不急于鲁莽会谈

当天，阿拉格齐还在电视讲话中称：“美国坚持要回到谈判桌上，伊朗已收到多种信息。”他表示，伊朗正在权衡可能举行的会谈的时间、地点和模式，但“不急于进行鲁莽的谈判”。

阿拉格齐强调，伊朗需得到保证，如谈判不成功，伊朗不会再次受到攻击，“一些保证已表示不会再次发生战争，我们正在对其进行评估。”

阿拉格齐指出，“如果有机会确保伊朗人民的利益，我们不会错过。外交的大门永远不会关闭。”

伊朗与国际原子能机构的合作并未中断

阿拉格齐强调，伊朗愿就其核计划进行谈判，但不会接受任何不承认其铀浓缩权利的协议。此外，伊朗与国际原子能机构的合作“并未停止”，但合作形式在发生变化。

阿拉格齐还说，根据伊朗议会法案，伊朗与国际原子能机构的所有活动和合作都将通过伊朗最高国家安全委员会进行，国际原子能机构的请求将“根据伊朗的利益被逐一审查、评估、回应”。

以色列6月13日凌晨对伊朗实施大规模空袭后，以伊互相发动多轮袭击。美国于美东时间6月21日空袭伊朗三处核设施，伊朗于6月23日向美国驻卡塔尔的乌代德空军基地发起导弹袭击。6月24日，根据美方宣布的时间表，以伊停火。伊朗议会6月25日通过法案，暂停伊朗与国际原子能机构的合作。

在阿曼的斡旋下，美国和伊朗自今年4月以来举行了五轮间接谈判，双方在若干核心议题上分歧突出。第六轮谈判原定于6月15日举行，因以色列6月13日突袭伊朗而取消。

来源: 新浪财经

《以色列时报》12日以知情人士为消息源报道，以色列和巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）在卡塔尔多哈进行的加沙地带停火谈判自9日以来未取得重大进展。有巴勒斯坦消息源对媒体表示，谈判濒临破裂。

新一轮间接谈判6日开始。报道说，在美国施压下，以色列同意就关于60天停火期间以军在加沙地带重新部署的方案松口，但部分撤军的修改方案不足以让哈马斯满意。

根据该方案，以军将继续控制加沙地带约三分之一土地，包括在南部城市拉法划设一片宽3公里的缓冲区，从而设立一座所谓“人道主义城市”，把所有加沙居民集中安置到那里，只进不出。以色列希望以此迫使加沙居民主动离开加沙地带。

据以色列第12频道电视台报道，以色列还希望在加沙地带划设缓冲区，哈马斯已同意把缓冲区宽度从700米扩大到1公里。然而，以色列仍要求扩大到2公里。

《以色列时报》说，随着停火谈判在撤军议题上陷入停滞，美国正施压哈马斯先讨论其他议题。哈马斯则主张先解决撤军议题。一名巴勒斯坦官员接受媒体采访时认为，以色列提出的部分撤军方案并非真撤军，而是重新部署，目的是让以色列对将近半个加沙地带的占领“合法化”，并把加沙地带分割成数块孤立区域，以使加沙民众无法自由通行。

巴勒斯坦消息人士11日对媒体说，以色列总理内塔尼亚胡近期出访美国与美总统特朗普会晤，是为“争取时间”，以方派出一个没有强力授权的谈判小组前往多哈，同样是故意拖延之举。不过，围绕释放被以色列关押的巴勒斯坦人和向加沙地带提供更多援助，谈判取得了“一些进展”。

来源: 央视网

白宫借美联储翻修项目之机，寻求罢免鲍威尔

白宫顾问正在加大对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的施压力度，指称他要么在国会就美联储总部翻修一事撒谎，要么严重管理不善，从而可能为罢免他开辟新的法律途径。

这些指控为对鲍威尔的攻击开辟了新的战线，成为推动其降息更广泛行动的一部分。

7月11日，特朗普表示，他并不打算罢免鲍威尔（他在第一任期内任命鲍威尔为美联储主席），但称其“工作干得很糟”，并补充道：“他让我们的国家损失惨重。”

7月10日，白宫通过特朗普预算主任拉塞尔·沃特的一封信，正式发起了最新的挑战。信中暗示鲍威尔要么在国会就耗资25亿美元、位于华盛顿国家广场边三栋办公楼的翻修工程发表了虚假陈述，要么没有遵守首都地区建筑的许可规定。

沃特在X平台上发布随信附带的帖子中写道：“自2023财年以来（这是美联储历史上首次出现的情况），美联储持续出现赤字，同时其总部翻修项目严重超预算。现在已经达到25亿美元，比最初预算超出大约7亿美元。”

他说：“这些翻修包括屋顶花园、水景、VIP电梯和高级大理石。每平方英尺造价达到1923美元——是翻修普通历史联邦建筑成本的两倍。按今天的美元计，翻修凡尔赛宫都只需要30亿美元！”

与此同时，特朗普还向批准首都重大建设项目的联邦委员会中增派了三名白宫顾问，包括副幕僚长詹姆斯·布莱尔。

沃特在周五表示，他的办公室以及新任命进入国家首都规划委员会的特朗普顾问们将对鲍威尔近期的声明及“令人震惊”的超支“提出非常非常尖锐的问题”。

今年6月，该问题曾在国会听证会上发酵，南卡罗来纳州共和党参议员蒂姆·斯科特向鲍威尔质询了包括豪华设施在内的开支情况。鲍威尔则反驳了有关装修豪华的报道说法，称它们并不在最新设计计划中。

一位美联储官员表示，鲍威尔在国会作证时对建筑计划所言属实。目前尚不清楚设计变更是否重大到需要向规划委员会重新提交。该官员说，美联储的外部建筑管理方并未建议需要重新提交任何计划变更。

布莱尔在接受采访时表示，他“非常想深入调查”美联储是否遵守已提交的建筑计划，这也是他在规划委员会的新任职务范围。

他说：“如果发现鲍威尔主席确实在国会撒谎，我认为美联储理事会、美国人民以及美国参议院都会对此极为关切。”

鉴于特朗普屡次公开表达希望降低利率的愿望以及总统对美联储权力的法律限制，这些建筑指控显得尤为重要。最高法院近期的一项裁定表明，美联储官员不能因政策分歧而被罢免，必须以“正当理由”才可罢免，这通常被解读为严重失职或玩忽职守。

白宫顾问回避了有关政府是否会利用任何调查结果寻求罢免鲍威尔的问题。沃特周五说：“你们想把它上升为一个关于美联储独立性的形而上问题。”

在采访中，布莱尔表示，特朗普关于鲍威尔应当降息的看法是正确的。至于装修项目所提出的问题，他说：“我不会预判我们会发现什么，或不会发现什么。”

在致鲍威尔的信中，沃特提出了一系列问题，意在寻找鲍威尔证词中的矛盾点或美联储向规划机构提交材料的缺陷。

美联储紧急回应

7月11日晚上，美联储在其网站上发布了一系列答复，旨在回应沃特以及近几周批评者对该项目和鲍威尔证词提出的指控。美联储表示，成本增加部分源于一些不可预见的建筑条件，比如石棉比预期多、土壤有毒污染以及地下水位高于预期。

芝加哥联储主席古尔斯比在接受采访时表示，这个项目并不是所谓的“奢华”改造，而是必要的修复工程。

古尔斯比说：“美联储大楼不是奢华建筑。它非常老旧，需要翻新。”

上月鲍威尔在国会接受监管美联储事务的委员会质询时，就被美国议员追问这笔超支费用。

鲍威尔否认了该项目包含奢华配置的报道，但承认确实超出了预算，他说：“超支就是超支。”

在回应来自参议院银行委员会主席、南卡罗来纳州共和党人蒂姆·斯科特的质询时，鲍威尔说：“没有新的水景，没有蜂箱，也没有屋顶花园。”

他为翻修的必要性辩护称：“我们确实非常严肃地对待自己作为公众资金管理者的责任。”

美联储学者称，最近的这些事态发展，充其量是试图对央行开辟新的施压战线，最糟糕则是迈向捏造罢免鲍威尔法律理由的危险一步。

宾夕法尼亚大学美联储学者彼得·孔蒂-布朗说：“我们正处于美联储历史上一个高风险时刻。很明显，特朗普政府正在利用各种手段，现在炮制出一个事后理由，为罢免鲍威尔做准备。”

投资者对此保持警惕，因为如果因政治原因罢免美联储主席，将打破数十年来支撑全球对美元信心的既定规范。孔蒂-布朗说：“如果特朗普及其盟友发起这场针对美联储的攻击，几乎会在全球经济的每一个方面引发深刻的不稳定。”

这次行动让人想起1972年大选前，尼克松发起的类似施压行动。当时尼克松政府散布虚假消息称美联储主席阿瑟·伯恩斯在推行不受欢迎的经济政策的同时还谋求加薪，意图破坏央行信誉。

预计美联储在本月晚些时候的会议上不会降息，但鲍威尔已暗示，如果通胀回落或就业市场疲软，今年晚些时候可能会降息。

来源: 新浪财经