韩国央行按兵不动！维持利率在2.5%不变，房价上涨和关税成为焦点

• 美联储会议纪要显示，多数官员支持2025年至少降息一次。

• 特朗普对金砖国家发出新的10%关税警告。

尽管美元表现稳健，但随着美国国债收益率的回落，金价周三出现了可观的上涨。贸易发展继续决定着市场走向，而最新的会议纪要显示，官员们仍在考虑在2025年降息。截至撰写本文时，黄金价格为3,312美元，上涨0.31%。

美联储会议纪要显示，多数官员认为今年适合下调联邦基金利率，而一些官员正在考虑，如果数据像预期的那样发展，则在7月份降息。

白宫继续对大大小小的贸易伙伴进行打击，向菲律宾、摩尔多瓦、阿尔及利亚、伊拉克、利比亚、文莱和斯里兰卡等国发布了最新一批信件。上述国家的关税设定在20%至30%左右。

周三，特朗普强调，他将对与金砖国家反美政策一致的国家征收10%的额外关税。

芝加哥期货交易所数据显示，市场参与者预计2025年将降息50个基点。

每日摘要市场动向：随着白宫宣布另一批信件，金价飙升

• 金价上行趋势保持不变，因其仍高于3,250美元附近的强劲支撑位。美国国债收益率下跌提振了金价。美国10年期国债收益率下降6个基点，至4.342%。美国实际收益率也小幅下降6个基点，至1.992%。美元指数持平于97.51。

• 联邦公开市场委员会会议纪要显示，一些美联储官员认为2025年不会降息，理由是通胀压力仍然很高，通胀预期也在上升，经济仍在恢复。所有与会者都认为当前的政策利率是合适的。与会者一致认为，滞胀风险已经降低，但仍处于高位。

• 华盛顿宣布对菲律宾（20%）、摩尔多瓦（25%）、阿尔及利亚（30%）、伊拉克（30%）、利比亚（30%）、文莱（25%）、斯里兰卡（30%）和巴西（50%）征收关税。

• 特朗普再次批评美联储主席鲍威尔，称美联储至少需要降息3%。特朗普威胁要对铜征收50%的关税，从而推高了铜价。

• 尽管黄金仍然承压，但世界黄金协会宣布，黄金ETF在2025年上半年吸引了五年来最大的资金流入。“2025年上半年，黄金ETF录得380亿美元的资金流入，其黄金总持有量增加了397.1吨。”截至6月底，总持有量增至3615.9吨，为2022年8月以来的最高水平。

• 中国央行增加7万盎司黄金储备，这意味着自去年11月恢复购买以来，央行的黄金储备增加了110万盎司。

黄金技术前景：金价守在3300美元上方

金价上行倾向未受影响，不过近期将面临强劲阻力。尽管相对强弱指标（RSI）呈上行态势，但仍处于看跌区间，这表明黄金很难攻克3319美元的50日简单移动均线阻力位。在这种情况下，下一阻力水平将是20日移动均线3345美元，随后是3350美元和3400美元。

反之，如果黄金跌破3,300美元，首个支撑位将是6月30日低点3,246美元，为进一步下行铺平道路，同时将瞄准100日简单移动均线3,185美元，随后是5月15日低点3,120美元。

来源: 中国白银网

关税担忧超预期 通胀风险仍是主要考量

降息有可能，但仍然高度依赖通胀情况

等待，继续等待

来源: 华尔街见闻

当地时间7月8日，美国总统特朗普在社交媒体平台上发文表示，根据7日发给各国的信函，以及接下来一段时间内将要发送的信函，加征关税将于2025年8月1日开始实施，“该日期没有变化，以后也不会改变”。

美国总统特朗普7号签署了延长暂缓“对等关税”的行政令，宣布将“对等关税”实施时间从7月9日推迟到8月1日。

美国财政部长贝森特6日还拒绝向媒体证实8月1日是否为最新截止日期。7日，美国总统特朗普却突然签署行政令延期了关税。

截止日期总是虚晃一枪，这说明了什么？

中国世贸组织研究会常务理事、全球化智库高级研究员何伟文：

8月1日为最新截止日期，严格来算是一个技术性延长，但是也不能理解为纯粹技术性。

特朗普想稍微留一点时间，留一个“小筹码”，看看别的国家是不是抓紧时间赶快妥协。到了8月1日以后，如果有需要，还可以再延长。

这也说明了一点，特朗普过去宣布的三个月的暂停期已经失败了，也就说明，最后大概率很难达成什么协议，还是单边加征关税。

所以各方要对此做好充分准备，未雨绸缪。

每一次都说“不会变了” 谁还会信？

中国世贸组织研究会常务理事、全球化智库高级研究员 何伟文

总的来讲，关税造成的破坏和不确定性造成的破坏，都是非常严重的，有时不确定性的破坏比已经确定的关税的破坏还要大。

第一，就贸易而言，没有办法计算买卖。做不做这个客户？维持不维持贸易关系？没有办法预测，因为不知道最后关税是多少。

第二，对投资来说，也没办法做计划，因为投资需要一个周期。投资可行性怎么评估？所以不确定性对投资影响更大。

第三，对供应链来说，难以确定每个国家关税各多少，供应链甚至都没办法转移。

面对美国关税政策的反复无常以及成员国内部的分歧，欧盟陷入战略迷茫。

欧盟委员会发言人奥洛夫·吉尔7日表示，欧盟仍在争取当地时间7月9日前与美国达成一项原则性的双边贸易协议，目前欧盟与美国仍在继续接触。

8月1日前美欧达成 “原则性的双边贸易协议”前景如何？

中国世贸组织研究会常务理事、全球化智库高级研究员 何伟文：

所谓“原则性”，意思是具体的细节来不及谈了，但是有一些原则可以定。

比如，首先，双方都确定加高关税。第二个原则，双方给予互惠。第三个原则，有些地方可以进行一些调整。原则确定了以后，加征关税可能会暂停，再谈细节。

较大概率是还要谈，最终可能会达成某种妥协。

将来美欧之间的贸易如果达成协议，很多内容和现在会不一样。美欧之间供应链处于水平分工利益互相交织，很难说谁能够离得开谁。

金砖国家领导人第十七次会晤近日在巴西里约热内卢闭幕。特朗普在社交媒体上威胁对所有与金砖国家“反美政策”保持一致的国家额外征收10%的关税。

对此，巴西总统卢拉7日回应说，一国总统在社交媒体上对其他国家发出威胁是非常错误且非常不负责任的。

用关税威胁金砖国家，美国的心态为什么崩了？

中国世贸组织研究会常务理事、全球化智库高级研究员 何伟文：

特朗普所谓“金砖国家如果反美的话，就加10%的关税”，是牛头不对马嘴。金砖国家是加强全球南方国家之间的合作，且总体支持全球多边合作，跟10%的关税根本风马牛不相及。

这体现了特朗普的一个理念——不能有任何国家对美国说“不”。

金砖国家致力于发展全球南方之间的贸易，要形成一种新的互相共赢的多边体制，这和美国的方向是相反的，美国现在是要打造以美国为优先的世界贸易体制。

尤其是金砖国家要建立自己的支付系统，被特朗普认为是对美元霸权的一个挑战。这反映出特朗普绝不允许任何国家挑战其霸权。

来源: 中国经济网

来源: 非小号

随着上市公司屯币潮涌动，BTC新高“如约”而至。

在金融市场普遍关注美联储货币政策走向之际，7月9日美股尾盘时段，比特币突破了5月22日前高，将历史最高价刷新至近11.2万美元/枚（CMC数据为111,925.38美元），日内涨幅接近3%。

美联储6月纪要释放降息信号

美联储当日公布的6月会议纪要也为市场带来了复杂但充满暗示的信息。

纪要显示，在货币政策前景上，美联储内部存在明显分歧，可以划分为三大主要阵营：

• 主流阵营：多数与会者评估认为，今年下调联邦基金利率目标区间可能是适当的，但排除了在7月立即降息的可能性。他们普遍认为委员会“完全有能力等待通胀和经济活动前景更加明朗”的时刻。纪要指出，关税对通胀的上行压力可能是暂时或适度的，中长期通胀预期保持稳定，且经济活动和劳动力市场可能出现一些减弱。

• 鹰派阵营：少数与会者认为今年不应下调联邦基金利率的目标区间，他们指出“最近的通胀数据继续超过委员会2%的目标”。

• 鸽派阵营：少数与会者（“美联储传声筒”Nick Timiraos暗示可能包括美联储理事沃勒与鲍曼）则指出，如果数据发展符合他们的预期，他们将愿意在下次会议上考虑下调政策利率的目标区间。

尽管内部存在分歧，但“多数与会者评估认为，今年降息可能是适当的”这一信号，无疑增强了市场对未来流动性宽松的预期，这对于比特币等风险资产而言是积极的宏观催化剂。

比特币长期持有者持仓创15年新高

比特币的此番突破，并非无根之木。来自ARK Invest和Glassnode的最新链上数据显示，比特币市场存在一股强大的“压舱石”力量——长期持有者（LTHs）。

ARK Invest最新发布的《比特币月度报告》指出，目前长期持有者持有的比特币总量已达到总供应量的74%，这一比例创下了过去15年来的新高。这强烈暗示了经验丰富的投资者对市场的坚定信念和强烈看涨预期，他们选择在价格上涨之际继续囤积比特币而非出售，为市场提供了强大的支撑。

Glassnode的数据也印证了这一趋势。在过去的五年里，比特币在交易所的余额曾两次出现急剧下降，而每一次下降之后，都伴随着比特币价格的显著上涨。令人关注的是，自2024年7月以来，比特币在交易所的余额一直在稳步下降。这表明，投资者正在将比特币从交易平台提取到私人钱包进行长期持有，市场抛压减小，如果历史重演，比特币的牛市运行还有进一步的空间。

尽管ARK Invest报告也提及，第二季度衡量市场情绪的MVRV动量指标显示链上资本流动有所下降，这可能预示着短期市场热情有所降温，但长期持有者的坚定立场，为比特币价格提供了坚实的基础，使其在面对短期波动时更具韧性。

比特币“牛旗”突破剑指更高目标

多位知名分析师也从技术层面对比特币的上涨潜力表示乐观。

据TradingShot分析师指出，自2022年11月触底以来，比特币价格一直处于一个清晰的上升通道中，这个通道与自2013年以来一直追踪比特币价格走势的斐波那契通道高度吻合。分析师认为，比特币已经将此前的“牛旗”顶部转化为支撑位，这是一个“强劲的看涨信号”，且价格持续保持在50日简单移动平均线（SMA）106,750美元上方。

TradingShot进一步预测，从这个“牛旗”的突破技术上指向2.0斐波那契扩展线，目标价可能达到168,500美元。

此外，知名交易员Zerohedge在X平台上指出，如果比特币能够遵循其与M2货币供应量的分形模式，那么一旦当前的盘整期结束，比特币价格就将进入抛物线式上涨。这种宏观流动性与比特币价格之间的潜在关联，为当前的市场增添了更多乐观基调。

Glassnode对比历史周期数据发现，当前周期与2017年和2021年的牛市具有相似之处——在这两个周期中，比特币价格都在类似当前的时间点开启了抛物线式上涨，并持续了近一年。这暗示，如果历史模式重演，比特币仍有巨大的上涨空间。

加密分析师Rekt Capital也指出，如果比特币遵循2020年的历史模式，本轮周期的价格扩张可能只剩下几个月，其价格可能在10月达到峰值，这距离2024年4月的比特币减半事件约550天。

比特币此次刷新历史新高，是宏观利好、机构采用、上市公司屯币等多重因素共振的结果，美联储的降息预期为市场注入了充沛的流动性，长期持有者的坚定持仓构筑了坚实的价格底部。从当前的市场动能来看，其上涨势头远未结束，下半年或将迎来更为强劲的加速冲刺。

来源: PA News

周四，比特币首次短暂突破11.2万美元/枚，创下历史新高。自年初以来，比特币已上涨超18%。

根据Coinglass的数据，在新纪录创下后的四小时内，涉及比特币空头头寸的清算金额接近3.4亿美元。

加密货币的反弹并非孤立现象，英伟达(NVDA.O)在周三盘中一度突破4万亿美元市值，并推动纳指创下历史最高收盘价。这一走势凸显了市场上的投机动能，尽管美国总统特朗普发布了新的关税公告，仍未阻挡交易员的风险偏好。

“比特币突破11.2万美元反映了强劲的ETF资金流入、机构采纳的增加以及有利的宏观背景等复合效应。”Hunting Hill Global Capital的创始人兼首席投资官Adam Guren表示，

“随着降息再次被提上议程，以及全球政治不稳定加剧，投资者纷纷寻求硬资产，比特币正受益于‘黄金类’的定位和风险偏好情绪。本轮周期不同之处在于，需求是结构性的、受监管的，并且是粘性的。”

投资者预计，比特币将在下半年创下新纪录，因为企业财库加速购买比特币，同时国会越来越接近通过加密货币立法。

加密顾问公司FRNT Financial的数据分析负责人Strahinja Savic在给Decrypt的报告中写道：“比特币的星象已经对齐”，因为投资者将其视为对抗法币不确定性的对冲工具。Savic写道：“对于该资产的支持者来说，全球局势正是他们最初购买该资产的原因。”

“在美国，人们越来越意识到财政状况不可持续，且国家缺乏改革能力。”

Savic还指出，除了美国外，地缘政治和宏观经济焦虑不在少数，比如俄乌和中东冲突，“在这种背景下，新的数字稀缺的点对点资产，不受任何政府控制，恰好与投资者产生共鸣。我们看到比特币的价格正在追赶它作为全球避险资产的崭新地位。”

虽然机构普遍接受比特币作为“数字黄金”的概念，但比特币依然是一种风险资产，价格涨跌与股票市场息息相关，取决于投资者情绪等推动因素。当市场进入风险偏好模式，投资者购买成长型资产如科技股时，比特币和其他加密货币往往会随着其上涨。

“随着下周华盛顿的加密货币周临近，且预计即将到来的夏季‘淡季’可能带来更多积极势头，乐观情绪和较低的交易量可能会推动价格在下周末成功突破12万美元或更高，”乌拉尼乌数字公司（Uranium Digital）首席策略官Ryan Gorman表示，

“我们在夏季的涨幅有多大谁也说不准，但看涨期权的兴趣超过了看跌期权，这通常表明交易员看涨，并预计价格势头将继续。”

短期期权确实也显示出乐观情绪。在加密交易所Deribit，7月底到期、行权价为11.5万美元和12万美元的看涨合约显示出较高的未平仓量。

然而，加密资产市场仍然处于华尔街情绪波动的摆布之下，这是一个充满不确定性的年份。

加密交易公司Kronos Research的首席投资官Vincent Liu表示，“交易员应保持警惕，注意可能的获利回吐或宏观经济变化，这些因素可能引发调整，但目前趋势仍然是看涨的。”

来源: 金十数据