美国打击伊朗后，国际油价怎么走？

消耗战

存在与回应

来源: 半岛电视台

周一（6月23日），现货黄金（XAU/USD）于欧洲时段维持窄幅震荡格局，盘中价格略显承压，交投于3365美元附近。尽管美国对伊朗三处核设施的空袭加剧了地缘紧张情绪，但美元在美联储鹰派预期支持下企稳高位，令黄金多头受限。

基本面分析：

技术面：

市场情绪观察：

后市展望：

来源: 英为财情

由于美国贸易政策反复无常以及地缘政治冲突导致企业对未来前景感到迷茫，6月份欧元区私营部门活动几乎没有增长。相比之下，德国私营部门活动在经历了一个月的萎缩后意外恢复增长，而法国继续萎缩。

欧元区私营部门活动接近停滞

周一公布的数据显示，欧元区6月SPGI综合PMI初值保持在50.2，略高于50的荣枯分界线。经济学家此前预计该指数将加速至50.5。服务业PMI回到了至关重要的50，而制造业PMI则停留在49.4，连续36个月未见增长。

6月份欧元区私营部门活动几乎没有增长

汉堡商业银行经济学家Cyrus de la Rubia表示：“欧元区经济正艰难地复苏。六个月来，经济增长一直微乎其微。”

数据显示，第二季度的经济产出将受到限制。这与经济学家的观点相符，他们预测，截至6月的三个月里，欧元区国内生产总值(GDP)将停滞不前，原因是美国总统唐纳德·特朗普的关税举措以及乌克兰和中东战争带来的巨大不确定性。

这项调查于6月12日至19日进行，即美国周末对伊朗实施打击之前。本月的最终数据将于7月第一周公布。

欧洲央行预计该地区今年的经济增速仅为0.9%，尽管目前通胀似乎已得到控制。这让欧洲央行得以在本月进行第八次降息，不过目前市场普遍预期欧洲央行将在7月会议上维持利率不变，一些政策制定者也暗示宽松周期可能已经结束。

Rubia表示：“欧洲央行可以保持相对冷静，因为欧元走强和美国关税的通缩效应不利于通胀短期上升。”

PMI数据出炉之际，正值欧洲政坛重要一周的开端，各国元首和政府首脑将首先在海牙召开年度北约峰会，然后在布鲁塞尔举行会议。北约正试图提高军费开支目标，此举或有助于提振整个地区的经济产出。

各国PMI数据喜忧参半

欧洲最大经济体德国的6月SPGI综合PMI初值从上月的48.5攀升至50.4，分析师此前预计该指数将维持在荣枯线以下。

随着制造业PMI升至49，达到2022年8月以来的最高水平，德国制造业接近结束近三年的衰退。服务业PMI也在5月份下滑后企稳，这增强了人们对德国经济正在摆脱停滞的预期，尽管美国关税和中东冲突的不确定性扔挥之不去。

6月份德国私营部门活动意外增长

Rubia表示：“德国很有可能最终摆脱过去两年来令人沮丧的走走停停的增长模式。”他补充称，制造业“可能最终会出现转机”。

其他指标也预示着德国经济正在改善，部分原因是德国新政府的政府支出有望大幅增加。本月投资者信心有所上升，预计周二发布的Ifo商业指数也将略有改善。

德国央行行长Joachim Nagel表示，由于企业为避免美国关税而提前增加需求，德国经济在第一季度表现强劲，今年可能会略有增长。

另有数据显示，法国经济本月表现更差，综合PMI从上月的49.3降至48.5。制造业是导致法国经济下滑的主要因素，但服务业活动也持续萎缩。

汉堡商业银行经济学家Jonas Feldhusen在谈到法国数据时表示：“这是一个小小的挫折。问题是，本月制造业产出的下降仅仅是暂时下滑，还是标志着上升趋势结束。”

由于特朗普的贸易战，法国央行近期下调了欧元区第二大经济体法国的增长预期。标普全球表示，企业报告第二季度末出口订单持续减少。

周一公布的PMI数据显示，日本、印度、澳大利亚和英国的经济持续扩张。美国的PMI预计也将保持在50以上。

来源: 智通财经

油价升高对于部分新兴市场来说意味着进口成本的增加，也引发了投资者周一对一些亚洲货币或以亚洲国家本币计价的资产的抛售。

截至发稿，日元领跌其他亚洲货币，日内美元兑日元汇率上涨0.79%，振幅则达到0.85%；韩元、马来西亚林吉特、泰铢等货币紧随其后。股市方面，MSCI明晟新兴市场股票指数下跌0.77%。

三菱日联金融集团分析师Michael Wan在报告中分析称，菲律宾比索、韩元和泰铢相较于亚洲其他货币更容易受到油价飙升的影响，这也会挤压菲律宾和越南的政策空间，从而推迟央行降息。印度的政策空间也会受到较小程度的影响。

逆转的可能性

在注意到印尼盾的快速贬值后，印尼央行承认已在境内外采取干预措施，以遏制其跌势。

然而，更核心的因素在于，许多亚洲经济体的燃料供应主要依赖于进口，在石油市场前景未明的情况下，投资者对新兴市场的犹豫态度很难在短时间内改变。

韩国工业部副部长Moon Shin-hak周一也对媒体承认，对美国近期袭击伊朗可能对韩国贸易造成的影响感到担忧。2023年中东原油占到韩国原油进口总量的72%。

富国银行则认为，印度卢比以及韩元、泰铢和比索可能成为受创最严重的货币。

分析人士还警告，由于对特朗普政策的不确定性和怀疑，全球资本在过去一段时间内涌入新兴市场并购买当地债券，从而推高了新兴市场资产的价格。然而，彼时之蜜糖，恐成为现在的麻烦。

布鲁金斯学会全球经济与发展项目高级研究员Robin Brooks警告，在投资者全速涌向新兴市场后，中东的局势发展可能引发这些资金流动发生剧烈逆转的风险，并导致新兴市场货币大幅贬值。

来源: 财联社

印度和马来西亚的央行已缩减用于削弱本币的部分衍生品头寸规模。韩国规模庞大的国家养老基金也已结束对韩元持续五个月的支撑。

这些举措的一个主要原因是市场格局发生了根本变化：美元今年已下跌逾7%，减轻了新兴市场货币面临的压力。但策略师和投资者也指出，鉴于市场愈发猜测在一系列正在进行且至关重要的贸易谈判中，货币政策将成为讨论议题，因此存在来自美国总统唐纳德・特朗普的反弹风险。

“被美国贴上‘汇率市场操纵国’标签的威胁，尤其是在关税谈判期间，将抑制各国在本地市场进一步大规模干预外汇，” 日内瓦GAMA资产管理公司投资组合经理拉杰夫・德梅洛表示。

亚洲央行在捍卫本币方面策略的转变，凸显了自特朗普当选以来全球市场发生的深刻变化。特朗普时断时续的关税威胁扰乱了资产价格，并引发了关于美元在全球贸易体系中地位的前所未有的质疑。

韩国上月证实已与美国举行货币谈判，因有传言称特朗普希望美元走弱，这一消息推动韩元升值。但白宫首席经济学家斯蒂芬・米兰否认美国正秘密推动美元贬值，称美国仍坚持强势美元政策。

今年以来，美元对主要货币大幅下跌，对欧元和瑞士法郎跌幅约10%。

最佳押注

交易员如今正试图推测哪些货币将从干预减少中获益最大。加拿大皇家银行全球资产管理公司BlueBay固定收益与新兴市场投资组合经理高塔姆・卡拉尼表示，韩元与马来西亚林吉特是两个明显候选，因为两国均有巨额贸易顺差。他称，干预减少将加速这些货币的升

并非所有亚洲央行都在减少干预。由于中东局势紧张冲击新兴市场货币，印尼盾周一下跌至一个月低点，印尼央行随即进行了干预。菲律宾央行则释放出混合信号，称干预徒劳无功，但同时表示若比索当前的贬值趋势持续，可能不得不 “更认真地” 进行干预。

但对于部分干预最频繁的亚洲新兴市场央行而言，其考量似乎已转向采取更少干预的策略。

美国财政部在6月发布的最新外汇报告中未将任何国家列为 “汇率市场操纵国”。

值得关注事项

众多新兴市场央行将公布利率决议，泰国和捷克共和国定于周三，墨西哥在周四，哥伦比亚则将在周五宣布基准利率决策。

马来西亚将于周二公布通胀数据，有迹象显示通胀放缓将支持进一步宽松的货币政策。

阿根廷和捷克共和国也将公布第一季度国内生产总值数据。

来源: 新浪财经

6月23日，欧元/美元在本周开盘时跳空下跌，不久后收复失地，周一欧洲时段交投于1.1500附近。然而，该货币对仍处于之前的区间内，处于5月中旬高点的下降通道中，投资者对风险持谨慎态度，并等待伊朗对美国袭击的报复。

美国对伊朗的三个关键核设施发动了大规模打击，包括福尔多的地下设施，根据美国总统唐纳德·特朗普的说法，该设施摧毁了伊朗的核计划。特朗普的进一步评论表明，这只是一次性的行动，如果德黑兰不进行报复，就可以避免更广泛的升级。到目前为止，市场反应有限。

伊朗当局已向以色列发射导弹，其议会批准关闭霍尔木兹海峡，霍尔木兹海峡是石油运输的重要门户，这可能会使原油价格达到每桶100美元以上的水平。到目前为止，伊朗尚未攻击美国在该地区的利益，但如果发生这种情况，它将成为一场更广泛的地区战争的导火索。

在宏观经济数据方面，欧元区HCOBPMI数据显示，尽管希望经济温和改善，但6月份商业活动保持稳定。现在的焦点是欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德（ChristineLagarde）在欧洲议会经济和货币事务委员会（ECON）上的介绍性演讲。

在美国，在前两周的一系列悲观数据之后，将饶有兴趣地观察6月标准普尔制造业和服务业采购经理人指数初值，以评估美国经济的势头。

到目前为止，对美国打击伊朗的反应一直受到限制，但由于所有人都在关注中东冲突，市场情绪仍然谨慎。特朗普的评论几乎是澄清性的，因为他首先暗示周末的袭击是一次性的行动，不久之后又确认他正在权衡政权更迭，这一目标可能会产生远远超出伊朗边界的影响。

欧元在之前的区间保持稳定，但谨慎的市场可能会限制上行尝试。油价在本周开盘时反弹至五个月新高，尽管后来出现逆转，但过去四周价格上涨超过20%给欧元区经济增添了新的压力，因为该地区是原油净进口国。

欧元区数据HCOBPMI初步数据显示，服务业商业活动保持稳定，为50.2，制造业也是如此，6月份的读数与上个月的49.4持平。市场普遍预期将分别上调至50.4和49.8。

稍后，焦点将转移到欧洲央行行长拉加德身上，他将回顾欧元区的最新经济事件，并可能重申央行在最新货币政策会议后传达的信息，即欧洲央行已接近其终端利率。

在美国，预计标准普尔全球采购经理人指数（PMI）初步数据将显示这两个行业的经济活动均有所减弱，但仍处于与增长一致的水平。风险是再次令人失望，这将加剧对美国经济的担忧，并可能打压美元。

周五，美联储理事克里斯托弗·沃勒（ChristopherWaller）打破了主席杰罗姆·鲍威尔（JeromePowell）的鹰派立场，主张在7月降息，这提振了投资者的乐观情绪，并增加了对美元的负面压力。这些评论增加了人们对鲍威尔将于周二和周三向国会提交的半年度货币政策报告的兴趣，届时央行行长将就管理高通胀和增长放缓的挑战性竞争的计划接受质询。投资者将寻找任何鸽派暗示，这些暗示将提振9月降息的希望，这是市场最安全的赌注。

欧元/美元技术分析

欧元/美元周一反弹，但仍受困在6月中旬高点1.1630的下行通道内。直接阻力位在1.1535-1.1545区域，该区域在6月18日和20日限制了上行尝试，以及看跌通道的顶部，现在在1.1555。

如果确认超出这些水平，则表明当前的修正是一个看涨信号，并增加了积极的势头，将焦点转移到上述6月12日高点1.1630。该旗的目标是6月10日至12日反弹的127,2%斐波那契扩展位1.1700。

不利的一面是，直接支撑位在1.1445（6月19日低点）和下降通道趋势线支撑位，现在在1.1420。

来源: 亚汇网