以色列考虑对伊朗采取军事行动，消息人士告诉ABC新闻

Thomas

中东局势

摘要:

据ABC新闻报道，以色列正考虑在未来几天对伊朗采取军事行动。该新闻机构引用了三位熟悉情况的消息人士，他们提供了有关潜在打击的详细信息。

消息人士表示，他们不了解美国在以色列对伊朗的打击中扮演任何具体角色。然而，他们指出，美国可能会向以色列提供后勤支持和共享情报，这些情报可能用于此类行动。

美国总统特朗普周三表示，美国人员正从中东地区撤离，称其为"危险地区"。总统还强调，美国不会允许伊朗获得核武器，凸显了该地区紧张局势的加剧。

一位伊朗高级官员周三发出警告，称如果核谈判失败并发生冲突，德黑兰将打击该地区的美国基地。这一声明进一步加剧了各国之间已经紧张的局势。

以色列可能采取的军事行动发生在人们对地区稳定性的担忧日益增加以及围绕伊朗核计划的持续争端之际。以色列和美国官员均未公开确认针对伊朗目标的具体军事行动计划。

来源: 英为财情

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Thomas

经济

“中国投资已成为匈牙利经济增长重要的，甚至是不可或缺的引擎”，匈牙利总理欧尔班的这番话，在近年来中资企业出海欧洲的浪潮中得到了生动印证。数据显示，匈牙利已经连续3年蝉联中国在欧最大投资目的地国。香港《南华早报》网站6月10日称，过去几年，匈牙利已经超过欧洲最大的几个经济体，成为寻求在欧洲设厂的中国企业的首选目的地。美国研究机构荣鼎集团和德国智库墨卡托中国研究所今年5月联合发布的报告也显示，匈牙利2024年吸引中国投资总额高达31亿欧元，同比增长73%，占中国对欧盟及英国全部直接投资的31%，超德法英“传统三大国”（“Big Three”）接收的中国投资总和。究竟是什么让这个中东欧国家一跃成为中企布局欧洲的“黄金磁场”？

匈牙利地处“欧洲心脏”，东邻乌克兰、罗马尼亚，南接巴尔干诸国，西靠奥地利，北连斯洛伐克，以布达佩斯为中心建立了欧洲三小时经济圈，是巴尔干半岛、东欧地区与西欧地区之间的重要交通枢纽。该国位于欧盟“申根区”与“非申根区”交界处，既享有欧盟单一市场的便利，又可通过塞尔维亚、罗马尼亚等邻国辐射巴尔干和中东市场。布达佩斯作为“新亚欧大陆桥”的南向分支节点，是中欧班列的终点站之一，为大量中国商品通过铁路运输抵达匈牙利转而进入欧洲提供了便利的物流和低成本的交通条件。匈牙利优越的地理位置和完善的交通基础设施，使其成为中企“深耕欧盟、辐射欧亚”的理想支点。

匈牙利对华政策长期友好，展现出相当的战略定力，为中资企业提供了稳定的政策环境。早在2015年，匈牙利就成为第一个同中国签署“一带一路”合作谅解备忘录的欧洲国家。此后又创造了多个对华合作“第一”，它是第一个设立人民币清算行的中东欧国家、第一个发行人民币债券的中东欧国家等。2024年中匈建交75周年之际，中匈两国关系提升为新时代全天候全面战略伙伴关系。这种坚定的对华友好态度，与中资企业发展海外业务的需求高度契合，使匈牙利成为中资企业投资欧洲的理想选择。在对华文化交流等方面，匈牙利是首个开设当地语言和中文双语教学学校的欧洲国家，拉近了两国人民距离，为经贸合作筑牢了人文根基。作为欧盟成员国，匈牙利既能让中资企业享受欧盟统一市场的优势，又因其自身对华友好政策，在欧盟框架内为中资企业提供相对宽松的发展空间。这与中资企业在某些欧盟国家可能遭遇的贸易壁垒、政策限制形成鲜明对比。

匈牙利作为传统制造业优势国家，在汽车、电子、制药等领域根基深厚，供应链成熟。长期以来，匈牙利在汽车产业方面积累了深厚的经验，全球多家知名汽车制造商如奔驰、宝马、奥迪等均在匈牙利设立了生产基地，拥有700余家汽车零部件企业，汽车行业产值占匈牙利GDP的18%，但传统燃油车时代的技术积累正面临转型压力。匈牙利的产业基础与中资企业的需求高度契合。中资企业到匈牙利投资，可以借助当地成熟的产业配套体系，实现资源优化整合。中国新能源汽车企业比亚迪、宁德时代等在匈牙利建厂，既满足欧洲市场对新能源汽车的需求，又带动匈牙利汽车产业向电动化、智能化转型，从“制造基地”向“技术策源地”升级。

匈牙利政府还推出了一系列吸引外资的优惠政策，特别是在税收和土地优惠方面。当德国将企业税率维持在29.9%、法国施行31%的复杂税制时，匈牙利以9%的企业所得税率成为欧盟“洼地”。此外，对来自欧盟以外国家的投资，匈牙利还提供现金补助、土地优惠等定制化支持。尤其是在新能源领域，匈牙利政府对新能源汽车和电池生产设施的投资提供了额外的税收抵免和补贴政策。此外，匈牙利拥有相对完善的营商环境和高效的行政服务，相比部分欧洲国家繁琐的审批流程和较高的投资成本，匈牙利无疑是投资热土。

值得注意的是，在欧盟整体增长乏力、部分成员国甚至陷入发展停滞的背景下，匈牙利经济展现出较强的韧性。2024年匈牙利GDP增长率为0.5%。欧盟委员会预测，2025年匈牙利GDP增长率为0.8%，2026年将升至2.5%。未来，随着中欧经贸关系进一步深化，匈牙利作为中资企业进军欧洲市场的“桥头堡”，或将迎来更多投资机遇。匈牙利的发展经验表明，只有秉持开放、友好、务实的态度，才能在国际经济合作中实现互利共赢。

来源：环球时报

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Daniel Carter

政治

经济

加拿大总理卡尼表示，尽管降低了对美加在七国集团峰会前达成协议的预期，但他希望尽快与美国总统特朗普达成商业和安全协议。

“我们正在进行实时的密集讨论”，卡尼在接受加拿大广播公司法语频道采访时表示，并补充与特朗普保持着“良好关系”，但“目前还没有可供签署的协议”。他提到两国可在铝业、航空航天和国防等领域开展合作。

据不愿具名的知情人士透露，两国已交换书面提案，近期讨论聚焦钢铁和铝的贸易规则。两名消息人士称，与美国相比，加拿大方面对达成协议的前景普遍更为乐观。白宫未立即回应置评请求。

在特朗普将美国钢铁和铝的进口税提高至50%后，卡尼政府决定暂不增加对美国商品的对等关税。但总理向加拿大广播公司表示，进一步反制仍是选项之一。

“阿尔伯塔省的七国集团会议很重要，包括与特朗普先生的双边会晤”，卡尼说，“我们会根据需要花时间。我们需要符合加拿大利益的协议，否则不会签署。我们可以等。我们越强大，美国就越弱势”。

加拿大希望美国取消所有关税。卡尼强调，特朗普2020年签署的美墨加贸易协定应得到尊重。“如果继续取得进展，我们可以等，否则将准备反制”，他表示，“这些不公平、非法的关税，美国人必须取消”。

除金属关税外，特朗普政府还对不符合北美贸易协定的外国制造汽车及25%的加拿大和墨西哥商品征税，并威胁对木材、铜等加拿大重要商品加征新关税。

若协议达成，加拿大或重新视美国为可靠伙伴。“这取决于情况”，卡尼解释称他同时关注扩大与欧洲的贸易，“现阶段可以与美国达成有限协议，而非全面协定”。

来源: 金十数据

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Owen Li

政治

日前，特朗普政府在加州洛杉矶发动大规模移民执法突袭，引发激烈抗议和街头冲突。面对地方政府和民众的强烈抵制，特朗普随后下令部署数千名国民警卫队进驻洛杉矶，并宣布调动700名海军陆战队员“协助联邦执法”，引发关于总统动用军事力量干预地方事务的宪政争议。这一系列举措被视为其强化移民执法、展示联邦权威的象征，同时也加剧了联邦与加州之间在移民政策与治理理念上的深层对立。

加州的怒火与被侵犯的“立州之本”

此次移民突袭之所以引爆加州怒火，不仅因为执法尺度过重，更因其冲击了加州深层的法律自治、社会结构与文化价值认同，被视为联邦政府对地方主权和社区信任关系的粗暴干预，进一步加剧了国家层面的政治极化与制度张力。

具体而言，“爆点”有二：第一，触碰加州“立州之本”。加州作为美国最大移民州，历史上以保护移民权益、限制联邦移民执法权力为特色，形成了独特的地方治理传统和法律框架。

其独特性之一即尊重多元文化、坚持“庇护政策”。自2017年通过《加州价值法案》以来，该州拒绝与联邦移民和海关执法局共享数据，禁止州执法机构协助遣返。2024年加州议会再次提升非法移民庇护力度，不仅将庇护对象涵盖未成年人、跨性别者等弱势移民群体；还动员民间网络与市政力量一道组成“庇护城市”联盟，积极抵制联邦强制突袭与清查行动。

独特性之二即坚守美国宪政精神的地方自治传统，作为经济规模居全美之首、族裔结构极为多元的“超级州”，加州长期强调地方并非联邦政策的附庸，尤其在移民、环保、教育等事关当地民生和发展的议题上，有权遵循自身的社会价值与安全逻辑来应对多元移民社区现实。据此可知，特朗普责成联邦执法人员突击抓捕非法移民，等于对其核心价值构成直接威胁，并对地方自治权和社区安全感造成严重侵犯。

加之特朗普与加州在移民政策、洛杉矶山火救援分歧、汽车排放标准、对等关税策略以及外国留学生签证等多个议题上长期存在摩擦，这些矛盾可追溯至其首个总统任期，早已积累深层的不信任与政策对抗。因此，此次联邦执法机构在洛杉矶发起的大规模移民突袭，无异于“压垮骆驼的最后一根稻草”，迅速引发部分州与地方官员、当地居民以及移民权益组织的强烈反抗。

第二，执法方式激进，引发安全和隐私担忧。此次突袭堪称特朗普亮明“强硬执法、严控移民”政治主张、为争取保守派选民积攒有力筹码而进行的“政治表演性执法”，故而强度空前、针对性明显。一则行动方式包括清晨破门、校门口拦截、未按程序向被逮捕者出示逮捕令等，被批评为将普通社区视为“敌对战场”，严重侵犯宪法第四修正案所保障的反对无理搜查与扣押权利。二则打击对象不仅限于被指控有暴力犯罪记录的无证移民，还涉及在美定居多年、家庭稳定、就业良好的“梦想者”（Dreamers）。导致这些本应享有相对安全感的社区成员被拘捕和驱逐，极大破坏了他们的生活稳定性和社区的整体安全氛围。三则联邦执法人员大面积“扫荡”洛杉矶及周边多个拉美裔聚居社区，超过150人遭到拘捕，并引发家庭分离恐慌。在特朗普政府公开表示将日均遣返目标提高至3000人的背景下，此类行动被广泛视为有针对性的“族群清洗”，不单伤害“移民归属感”，也激发多族裔联动，形成强烈社会抗议风潮。

移民执法“军事化”的法律边界与宪政挑战

随着加州移民突袭事件和抗议风潮事态升级，特朗普先是未经州政府同意，便下令分批次调动加州国民警卫队人员进入洛杉矶协助移民执法；随后美军北方司令部也宣布派出700名海军陆战队员“协助保护洛杉矶地区的联邦官员和财产”。尽管上述举措被特朗普政府视为“恢复法治秩序”的必要手段，然而从美国法律边界和宪政框架角度审视，此类“移民执法军事化”操作将面临多重挑战。

首先，绕过州长单方面“联邦化”国民警卫队的违宪风险。理论上，州国民警卫队受控于联邦-州双重指挥体系，但美国宪法第十条修正案和《国民警卫队法》明确规定，州国民警卫队最高指挥官为各州州长，未经其同意，联邦政府通常不能直接实施调动。此处仅存在两种特殊情况，一是发生《叛乱法》（Insurrection Act of 1807）中规定的“叛乱、暴动、或州政府无法维持公共秩序”。二是《国家紧急状态法》中提到的“允许总统宣布国家进入紧急状态，从而激活超100项法定授权，例如动员军队、冻结资产、关闭边境等”。

然而着眼加州现实，目前因联邦移民执法突袭引发的骚乱本质上是联邦-州权力博弈、执法方式的价值取向差异、族裔群体集体焦虑与社会结构性紧张的多维交汇，更体现出州层面对联邦政策的制度性抵抗与政治表达，而非《叛乱法》或《国家紧急状态法》所设想应对的真正暴力叛乱或重大紧急事态。因此，若特朗普政府以此为由强行动用国民警卫队力量介入移民执法，或将加州定性为“失控状态”，其法理依据极为薄弱，势必引发关于总统是否滥用紧急权力、干预州内事务的重大违宪争议。

其次，“军事对付民政”面临宪政挑战。为遏制洛杉矶抗议事态升级，特朗普政府调遣海军陆战队员进驻洛杉矶，即便暂不直接参与逮捕、搜查、控制示威等执法活动，仅提供保护联邦建筑、人员安全的“防卫”任务，但军事化执法一则在法律层面存在触碰《波塞·科米塔图斯法》（Posse Comitatus Act）底线的风险，该法严格限制联邦军队在未经特别授权的情况下参与国内警务和执法，防止军队干预民事事务，维护美国宪政中的军事与民权分立原则。

二则加剧联邦移民治理“军事化”与加州移民治理追求“社区保护”之间的张力，加州地方政府与社区组织强调“去军事化”执法和“社区信任”，认为联邦突袭破坏社区安全与族群关系。因此，冲突的加剧不仅是执法手段的选择问题，更是国家治理理念的分歧。

三则军警化的形象容易在社会中制造“我们”与“他们”的对立，一方面移民被深度标签化为威胁或“异类”，加剧社会分裂和排外情绪，另一方面公众对执法机构的合法性和公正性产生怀疑，尤其是在移民权利被频繁侵犯的情况下，可能导致更多抵抗和社会动荡。

加州风暴中的特朗普棋局

加州风暴反映了特朗普移民政策在地方层面引发的深层制度性与意识形态冲突，预示其未来政策走向将更趋强硬并进一步触发宪政争议。面对加州等民主党主政州以“庇护”名义抵制联邦执法，特朗普将可能强化对移民执法权的中央集权主张，推动限制地方庇护政策的联邦立法或行政命令。这不仅是对非法移民治理手段的升级，更是对“谁有权主导移民政策”这一联邦制核心问题的挑战。在治理理念上，特朗普重申“安全优先、非法即遣返”的高压逻辑，强调移民与毒品、治安、选票安全挂钩，通过军警化手段展示“执法决心”，旨在制造“国家被入侵”的紧迫感，以动员共和党核心选民。

这一策略也进一步加剧了联邦与地方之间的结构性张力。地方政府，尤其是加州，强调“人权保障与社会整合”的治理取向，这不仅源于其多元选民基础的现实需求，更体现其将庇护政策作为制衡联邦权力、捍卫地方自治的一种宪政战略选择。在制度碎片化的背景下，联邦与地方在资源配置、信息掌控与合法性诉求上严重错位，导致执法目标与社会承受力之间的矛盾愈发突出。

倘若特朗普未来继续推动类似高压政策，虽可能进一步稳固右翼支持基础，却势必面临来自地方政府、司法体系与民间社会的多重反制。换言之，加州的抵抗不仅是对联邦移民政策的回应，更有可能演化为一场围绕宪政权力边界、地方自主权与基本人权保障的全国性政治论辩，深刻影响美国政治生态的未来走向。

来源：澎湃新闻

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Devin

经济

美国至6月7日当周初请失业金人数 24.8万人，预期24万人，前值由24.7万人修正为24.8万人;这是自去年10月以来的最高水平。这些数据可能是受到学年结束、学校放假的影响。在2024年，初请失业金人数在6月初达到了较高水平。这进一步表明失业的美国人重新找到工作的所需时间更长了。美国至5月31日当周续请失业金人数 195.6万人，预期191万人，前值由190.4万人修正为190.2万人，为2021年底以来的最高水平。

初请失业金人数与招聘放缓的情况相吻合，这表明美国失业人员正在艰难地寻找工作。然而，该报告所涵盖的时期包括了阵亡将士纪念日以及一些州的暑假开学前的假期，这使得数据的波动性更大。

由于学年将于本月结束，而一些州允许非教学人员在漫长的暑假期间领取福利，申请人数可能会继续上升。尽管在特朗普的激进关税引发的经济不确定性下，雇主留住工人，没有出现大规模裁员，但劳动力市场正在逐渐失去动力。白宫对移民的打击也减缓了就业增长。5月份非农就业岗位增加13.9万个，低于去年同期的19.3万个。

美联储预计在下周的会议上将维持利率不变，政策制定者们正等待观察特朗普的政策对经济产生的影响。5 月份就业增长放缓但总体仍保持良好态势，而本周公布的通胀数据表明，迄今为止关税对消费者价格的影响有限。

彭博经济学家Eliza Winger表示：“雇主对经济增长前景持谨慎态度，这导致招聘率相对较低，也使得失业者重新找到工作的难度加大。”

来源: 智通财经

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Ashley

外汇

央行

经济

前日本央行委员政井贵子周四表示，美国前总统特朗普实施的关税政策可能已终结日本央行的加息周期。由于出口预计将受到冲击，进一步加息的可能性正迅速消退。

政井称，美国贸易政策的不确定性正在对全球经济造成巨大干扰，这将打击日本的出口、产出、工资增长和消费。她与现任政策制定者保持着密切联系。“汽车关税尤其具有破坏性，因为该行业在日本经济中扮演着重要角色。”

“日本经济的真正考验可能在2026年到来”，她指出，美国关税的影响将在未来6至12个月内开始显现。在接受采访时她坦言：“日本央行很可能在相当长的时间内无法加息。”

政井认为，根据美国与其他国家贸易谈判的进展，日本央行可能推迟今年乃至整个2026年的加息计划。路透调查显示，多数分析师预计日本央行将推迟今年加息，略超半数认为下次加息要等到2026年初。

在政井2016至2021年任职期间，日本央行维持着包括大规模资产购买、负利率和收益率曲线控制在内的超宽松政策组合。现任行长植田和男去年退出该政策框架，并于今年1月将利率上调至0.5%，认为日本即将持续实现2%的通胀目标。

政井认为植田解除复杂政策框架的决定是恰当的，但警告在美国关税冲击经济的背景下不宜过早加息。相反，日本央行可能需要承诺保持实际低利率，以支持政府和私营部门通过提振内需和出口多元化来重组经济的努力。

现任智库SBI金融经济研究所主席的政井表示：“如果经济遭受严重冲击，日本央行将被迫再次动用所有可用工具。这就是政策制定的本质——即使这意味着继续扩大本已庞大的资产负债表。”

日本在关税谈判中难以与美国达成协议，给严重依赖对美汽车出口的经济蒙上阴影。5月1日，美国政策的不确定性迫使日本央行下调增长预期，暗示尽管通胀持续上升，下次加息时点可能推迟。

虽然植田暗示将暂停加息，但他强调央行准备在借贷成本仍处低位的情况下继续推进加息。政井指出，近期通胀主要由燃料和原材料成本推动，而随着全球需求减弱，这种压力可能缓解。

来源: 金十数据

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Alex Li

债券

外汇

《GENIUS法案》旨在为美国稳定币市场建立首个联邦监管框架，经历了从失败到两党妥协的戏剧性转折。

一、立法进程：从「濒死」到「复活」的戏剧性转折

2025年5月至6月，美国参议院围绕《GENIUS法案》（全称《指导和建立美国稳定币国创新法案》）的博弈，堪称一场政治与金融交织的史诗级战役。这部旨在为2500亿美元稳定币市场建立首个联邦监管框架的法案，经历了从「程序性死亡」到「两党妥协」的惊险逆袭，最终以68比30的投票结果挺进参议院全体辩论阶段。然而，这场胜利背后，是两党长达数月的利益交换、行业巨头的游说角力，以及特朗普家族「加密金矿」引发的道德争议。

时间线复盘：

• 2025年3月：共和党参议员Bill Hagerty正式提出法案初稿，目标是为支付型稳定币建立「联邦州」双轨监管体系。

• 5月8日：法案首次程序性投票以48:49意外失败，民主党以「特朗普家族利益冲突」为由集体倒戈。

• 5月15日：两党紧急磋商，推出修正版法案，删除针对特朗普家族加密业务的条款，换取民主党部分支持。

• 5月20日：修正案以66:32通过关键「终止辩论动议」（Cloture Vote），扫清立法障碍。

• 6月11日：参议院以68:30的压倒性优势通过法案，进入最终辩论与修正程序。

当千亿美债找到“加密接盘侠”，我们正见证美元2.0诞生_1

图：参议院多数党领袖约翰·图恩周三发表讲话，支持投票通过《天才法案》。

这一系列转折的核心，在于共和党巧妙地将法案包装为「美元数字化霸权」的战略工具，同时民主党内部因担忧「监管真空导致金融风险」而出现立场松动。参议院多数党领袖约翰·图恩（John Thune）的游说辞令极具煽动性：「若美国不主导稳定币规则，中国将用数字人民币填补空白！」

二、核心条款：监管蓝图与「魔鬼细节」

《GENIUS法案》的监管框架设计，试图在「鼓励创新」与「防范风险」之间走钢丝，其核心条款可概括为以下六大支柱：

双重监管与发行门槛

发行规模超100亿美元的稳定币由联邦监管（货币监理署OCC主导），低于100亿美元可选择州级监管，但州标准需与联邦一致。这一设计既安抚了各州自主权，又为巨头划定红线，被视作对Circle（USDC）和Tether（USDT）的变相保护。

储备与资产隔离

强制要求稳定币以现金、短期美债等高流动性资产全额抵押，且储备资产需与运营资金严格隔离。这一条款直接针对2022年Terra崩盘事件，但允许储备中纳入货币市场基金等「风险资产」，被批评为「埋雷」。

科技巨头「紧箍咒」

非金融类科技公司（如Meta、Google）发行稳定币需通过新设的「稳定币认证审查委员会」（SCRC）审批，并满足数据隐私与反垄断要求。这一条款被解读为对特朗普盟友马斯克（X平台稳定币计划）的「定向打击」。

消费者保护与破产优先权

若发行方破产，稳定币持有人可优先赎回资产，且储备金不纳入破产财产。然而，民主党指出该条款弱于传统银行FDIC保险机制，存在「冻结资金」风险。

反洗钱与透明度

将稳定币发行方纳入《银行保密法》管辖，强制履行KYC、可疑交易报告等义务。但漏洞在于：去中心化交易所（DEX）不受约束，为非法资金流动留下后门。

总统家族「豁免漏洞」

法案未明确禁止国会议员或总统亲属参与稳定币业务，特朗普家族旗下World Liberty Financial（WLF）发行的USD1稳定币（市值20亿美元）得以合规化。民主党参议员沃伦怒斥：「这是为特朗普『加密腐败』开绿灯！」

三、争议漩涡：特朗普的「加密金矿」与两党撕裂

法案推进的最大阻力，并非来自政策细节，而是特朗普家族深度介入加密产业的利益冲突。三大争议点将政治博弈推向高潮：

USD1稳定币的「合法化套利」

WLF发行的USD1已通过阿布扎比投资公司向币安注入20亿美元，特朗普家族可通过交易手续费年获利超8000万美元。更致命的是，法案通过后USD1将自动获得联邦认可，市值或飙升至百亿美元级别。

「付费见面」的道德危机

特朗普通过出售Meme币（如TRUMP Coin）向持有者提供「总统晚宴」资格，被民主党指控「将国家权力证券化」。参议员墨克利（Jeff Merkley）直言：「这是史上最赤裸的权钱交易！」

立法与行政权的「旋转门」

法案核心起草者之一、共和党参议员Hagerty，被曝与WLF存在政治献金关联。民主党试图推动修正案禁止公职人员参与稳定币业务，但遭共和党集体封杀。

尽管两党在5月15日达成妥协，删除直接针对特朗普的条款，但沃伦等人仍在参议院发起「最后一搏」，要求公开特朗普家族与WLF的资金流水。这场道德攻防战，实则是2026年中期选举的前哨战。

四、市场震荡：合规化红利与「寡头时代」

《GENIUS法案》若最终落地，将引发稳定币市场的结构性洗牌：

头部玩家「躺赢」

USDC（Circle）和USDT（Tether）因早已布局合规储备（80% 为短期美债），将直接获得联邦牌照，进一步挤压中小发行方。高盛预测，两者市场份额或从94% 升至98%。

传统金融「跨界收割」

摩根大通、富国银行等机构已申请「有限目的稳定币牌照」，计划通过链上支付业务蚕食加密货币交易所份额。法案中「允许保险公司发行稳定币」的条款，更是为传统巨头打开闸门。

美债危机的「解药or毒药」？

法案要求稳定币储备以美债为主，短期或缓解美债流动性危机，但长期可能加剧「期限错配」——投资者更青睐短期债券，导致长期美债需求萎缩，财政赤字进一步恶化。

全球监管的「多米诺效应」

欧盟、英国、新加坡已表态将参照《GENIUS法案》调整政策，形成「美元稳定币联盟」。人民币、日元稳定币可能被挤出跨境支付市场，重塑全球货币格局。

五、未来之战：众议院博弈与特朗普的「最终裁决」

尽管参议院已亮绿灯，法案仍需闯过三重关卡：

众议院「简化通关」

共和党以220:215控制众议院，只需简单多数（218票）即可通过。但众议院版《STABLE法案》与参议院存在关键分歧：前者要求监管权完全归属联邦，且禁止科技公司发行稳定币。两院协调或拖至8月休会前。

总统的「利益权衡」

特朗普虽公开支持法案，但其家族利益与立法细节深度绑定。若民主党在众议院推动「反腐败修正案」，可能触发总统否决权，导致立法流产。

司法挑战的「灰犀牛」

美国宪法「薪酬条款」（Emoluments Clause）禁止总统从外国政府获利，而USD1的20% 用户位于制裁名单国家（伊朗、朝鲜），可能引发最高法院介入。

六、结语：加密时代的「美元霸权2.0」

《GENIUS法案》的终极野心，绝非仅是规范市场，而是将美元霸权植入区块链的基因。通过将美债与稳定币捆绑，美国正打造一个「数字美元帝国」——全球每一笔链上交易，都在无形中巩固美元的储备地位。然而，这场豪赌的风险同样巨大：若DeFi（去中心化金融）绕开合规稳定币，或中国加速数字人民币国际化，法案可能沦为「纸牌屋」。

政治家的博弈、利益集团的游说、技术革命的狂潮——在这个历史的三岔路口，GENIUS法案的最终命运，将决定谁主宰下一个十年的金融秩序。