加沙停火“乌龙”？哈马斯刚说同意，美以火速否认

国际信用评级机构穆迪近日将意大利评级展望从“稳定”上调至“正面”，理由是该国2024年财政表现优于预期，以及国内政治环境稳定。

尽管意大利公共债务总额仍在上升，但按国内生产总值（GDP）占比计算，该比例已出现下降趋势。据欧洲新闻台报道，意大利财政赤字占GDP的比重已从2023年的7.2%降至2024年的3.4%，预计今年底将进一步降至3.3%。

来源: 中国金融信息网

每年，在全球央行的活动日程中，由美联储主办的杰克逊霍尔央行年会和由欧洲央行主办的辛特拉年会(欧洲央行中央银行论坛)一直是最为受到瞩目的两场会议活动。不过，或许鲜有人知道，在日本，眼下每年也有着一场类似级别的央行盛会召开……

周二，由日本央行及其附属智库主办的为期两天的年度央行会议就将在东京日本央行总部开幕。虽然没有徒步小径和靓丽乡村风景，但这场央行盛会依然被业内誉为日本版的“杰克逊霍尔年会”。

与会者包括了来自美国、欧洲和亚洲的著名学者，同时来自美联储、欧洲央行、加拿大央行和澳洲联储的官员也将出席此次会议，其中就包括了美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯。

业内人士表示，今年在东京举行的这场全球央行年会或将聚焦两个令人不安的现实：经济增长乏力和通胀依然顽固。

虽然大多数演讲都是学术性的，不对媒体开放，但今年的会议主题便是“货币政策的新挑战”，而这些“新挑战”对于圈内人士而言无疑早已如数家珍：央行该如何应对顽固高通胀、经济下行风险、市场波动和美国关税……

这些相互冲突的逆风，很大程度上都是由美国总统特朗普的政策造成的，而前景的不确定性正在令许多央行陷入困境，无论它们正打算加息还是降息。

例如，身为“东道主”的日本央行眼下仍坚持继续加息并稳步缩减债券购买计划，这与全球范围内其他降息的同行形成了鲜明对比，但近期的全球事态发展，却又引发了对此类紧缩举措的质疑。

今年会议将探讨些啥？

在去年的会议上，与会者曾通过讨论使用各种非常规货币宽松工具的经验教训，总结了应对经济衰退的得失。

当时的会议还探讨了日本——这个在其他主要央行激进加息时仍将利率维持在超低水平的“异类”，能否凭借初现端倪的持续薪资增长，走出持续数十年的通缩和低通胀。

而今年，尽管央行官员们的担忧可能主要集中在关税引发的经济衰退上，但会议的议题表明，政策制定者们仍然对陷入持续、过高通胀的风险十分敏感。

根据业内人士看到的会议安排，其中一个分会场专题讨论的将是“储备需求、利率控制和量化紧缩”。

另一场会议将讨论国际货币基金组织(IMF)去年12月发表的一篇题为“货币政策与通胀恐慌”的论文。

该论文解释了巨大的供应冲击(如新冠大流行病造成的冲击)如何导致持续的通货膨胀，并警告央行若认为可以忽略成本推动型价格压力，或将面临危险。

宁可“慢些”勿要“犯错”

这种警示对如今面临类似困境的主要央行来说，其实也具有启示意义——全球贸易战和特朗普反复无常的贸易政策已加剧了这种困境。

美联储最初曾被认为年内将进一步多次降息，但随着特朗普关税引发通胀攀升的风险愈发加剧，美联储已被迫进入观望状态。

而据业内人士与欧洲央行政策制定者的交流显示，尽管欧洲央行预计将在6月再次降息，但暂停行动的理据正在增强，因为通胀挑战已现端倪。

“关税可能在短期内抑制通胀，但中期构成上行风险，”欧洲央行执委、鹰派代表人物伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)5月9日在斯坦福大学会议上就明确呼吁暂停降息行动。

与此同时，眼下处于紧缩周期中的日本，其实也正面临着平衡国内通胀压力和美国关税带来的经济增长下行风险的挑战。

特朗普关税已迫使日本央行在5月1日大幅下调了经济增长预测，并暗示将暂停加息周期——目前短期利率仍处于0.5%的低位。但尽管如此，日本央行行长植田和男已示意，若潜在通胀持续稳定迈向2%目标，将准备重启加息。4月份日本核心消费者通胀率触及3.5%的两年多高位，食品价格飙升7%，显示出生活成本上涨正对日本家庭造成的压力。

前日本央行官员、现任乐天证券经济研究所首席经济学家爱宕伸康(Nobuyasu Atago)表示，很明显，日本央行未能实现其稳定物价的使命。通胀将始终是日本央行担心的问题之一，日本央行在应对国内物价压力方面可能已经落后了。

截至发稿，日本央行行长植田和男已在年会开幕的活动中发表了主旨演讲，表示将根据需要调整货币宽松的程度，美元兑日元短线急跌了逾30点。

随后，国际清算银行总经理卡斯滕斯(Agustin Carstens)也将发表讲话，值得投资者继续保持留意。

来源: 财联社

在石油输出国组织(OPEC+)即将召开关键产量政策会议之际，国际油价维持窄幅波动。市场参与者正密切关注欧美贸易关系缓和的可能性，同时消化主要经济体地缘政策变动带来的连锁反应。

受伦敦证券交易所和纽约市场因假日休市影响，5月27日(周一)全球原油交易活跃度显著降低。当日美油期货主力合约价格围绕每桶61美元关口震荡，最终微幅收涨;作为国际基准的布伦特原油期货则承压于65美元/桶下方，延续近期盘整态势。

此前数日，美国总统特朗普对欧盟贸易政策提出批评，但欧盟方面随即释放积极信号，同意加速与美国的贸易谈判进程，这一进展为市场情绪提供短暂支撑。

自今年1月中旬以来，国际油价累计跌幅已超10%，核心压力源自两大因素：一是特朗普政府对多国加征关税引发的全球贸易紧张局势，中国等经济体采取的反制措施进一步加剧市场对能源需求前景的担忧;二是OPEC+产油国联盟逐步退出自愿减产协议，其持续增产行为与需求疲软预期形成共振。

据知情人士透露，该组织已决定将原定于6月1日召开的联合部长级监督委员会(JMMC)会议提前至5月31日举行，会议将重点讨论沙特、俄罗斯等8个核心成员国7月的具体产量配额。上周，OPEC+技术委员会已就"连续第三个月增产"展开初步磋商，但具体增幅仍存分歧。

当前市场处于多空因素交织的敏感期：一方面，贸易摩擦升级可能抑制全球经济增长及原油消费;另一方面，OPEC+若能在会议上释放谨慎增产信号，或为油价提供阶段性底部支撑。交易员正等待更多政策端线索，以判断下半年供需平衡表的演变方向。

来源: 智通财经

日本失去全球最大债权国地位，是34年来的头一遭，虽然海外资产规模创下纪录高点。

日本财务省周二公布的数据显示，截至2024年底，日本净外部资产达到533.05万亿日元（3.7万亿美元），比前一年增长约13%。虽然这一数字创下了纪录高点，但被德国超越，后者的净外部资产总额达到569.7万亿日元。

德国的崛起反映了其巨额的经常帐盈余（2024年已达2，487亿欧元），这主要得益于强劲的贸易表现。日本财务省的数据显示，日本的盈余为29.4万亿日元，相当于约1，800亿欧元。

对日本而言，日元贬值导致海外资产和负债均增加，但资产增长速度更快，部分原因是海外商业投资扩大。

来源: 新浪财经

技术分析

澳纽天图，昨天行情收出坚决阴线，跌破了较为关键的水平支撑位置，奠定了一些空头基调，只是格局空间稍小，但如果行情能够坚决跌破1.0779水平支撑那么才有更多空间走弱。

澳纽4小时图，虽然之前行情一路拉升走强但这波多头已然被消耗殆尽，并且均线也通过调整转为下行，关键支撑被坚决跌破，适当关注可能的短空机会。

澳纽小时图，下跌过程还算顺利，最近的行情探底后快速反弹测试均线和趋势线压制作用，形态还没有出现合理机会，耐心等待横盘充分调整后的空头形态。

交易思路

风险提示

受美国贸易壁垒影响经济前景趋黯，新西兰央行即将连续第六次会议宣布降息，并暗示未来可能继续放宽货币政策。

根据对23位经济学家的调查显示，22位预测新西兰央行将于周三（惠灵顿时间）将官方现金利率（OCR）下调25个基点至3.25%，仅1位预计降息50个基点。货币政策委员会很可能通过预测今年OCR将跌破3%来暗示至少还有一次降息。

西太平洋银行驻奥克兰首席经济学家Kelly Eckhold表示：“我们预计新西兰央行将把2025年底的OCR预期下调约20个基点至2.9%左右。本次会议后，央行可能会保持根据数据决定是否进一步宽松的政策倾向。”

新西兰央行上月表示，由于美国关税政策给经济活动和通胀带来下行风险，其具备进一步降息空间。尽管近期贸易紧张局势有所缓和，但持续的不确定性仍将抑制新西兰从去年衰退中的复苏势头。

新西兰央行将于当地时间周三下午2点公布决议，一小时后行长克里斯蒂安·霍克斯比将召开新闻发布会。央行还将更新经济预测，以反映其对全球贸易动荡影响经济增长程度的评估。

ASB Bank驻奥克兰经济学家Wesley Tanuvasa表示：“尽管关税冲突有所降温，但我们仍认为中美贸易战将在中期对新西兰经济和通胀产生净负面影响。显著的不确定性意味着央行希望保持政策灵活性，因此我们预计其对货币政策前景的表述将保持谨慎，并取决于数据和事件发展。”

就业市场保持稳定

近期数据表现喜忧参半。一季度失业率维持在5.1%不变，优于市场预期。大宗商品价格保持坚挺，通胀预期也有所抬升。

经济学家和央行均预测，通胀率将从当前的2.2%加速升至央行1-3%目标区间上沿，随后在明年再度放缓。

与此同时，房地产市场持续低迷，企业信心下滑，政府上周公布的紧缩预算案被财政部认为将为利率进一步下行创造条件。

部分经济学家预测新西兰央行今年会将OCR下调至2.5%，而市场普遍认为降至2.75%的可能性较大。

“在当前环境下，政策制定具有充分的战略调整空间，”澳新银行驻奥克兰新西兰首席经济学家Sharon Zollner表示，“我们仍预计新西兰央行最终会将OCR降至2.5%，但不认为其会在现阶段释放如此明确的信号。”

来源: 中国金融信息网