分析：关税大招一出 特朗普的“制造业复兴”大业难上加难

当地时间5月9日，国家主席习近平和来自世界20多个国家及国际组织领导人应邀出席在莫斯科举行的纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典。此前一天，习近平主席和普京总统共同签署了关于进一步深化中俄新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明，发表了关于全球战略稳定的联合声明、关于进一步加强合作维护国际法权威的联合声明等。这不仅为中俄关系发展注入新动能，也彰显了中俄共同捍卫二战胜利成果、继续为全球治理与人类进步注入建设力量的大国担当。

有美媒注意到，习近平主席在同普京总统会谈时指出，中俄将“携手推动平等有序的世界多极化、普惠包容的经济全球化”，而此刻的美国却已退出多个联合国机构和国际组织，并以贸易战威胁扰乱全球市场。国际社会在二战废墟上建立起联合国，目的是摆脱弱肉强食的丛林旧世界，走向国家不分大小、强弱、贫富一律平等的国际新秩序，但和平与发展事业依然任重道远。个别国家近段时间以来滥用“长臂管辖”和以意识形态划线，或以“基于规则的国际秩序”之名行霸权之实，对联合国“合则用、不合则弃”，动辄毁约退群、欠费断供等做法，加重了国际社会的担忧。中俄的表态，是维护联合国核心地位和国际法权威的应有之义，代表了全球特别是广大南方国家对公平正义的诉求。

二战硝烟散去的80年里，世界保持了总体和平，经济全球化让各国乘上“发展快车”，“和平红利”被地球上数十亿人共享。但近年来，单边主义、霸权主义抬头，个别国家尤其是核武大国在其他核武器国家周边敏感地区建立或扩大常设军事基地、企图将外空用于武装对抗等，这些做法从根本上违背维持战略平衡的基本逻辑，与平等且不可分割的安全原则背道而驰，导致当前国际体系面临治理赤字和合法性危机。就此而言，世界期待负责任大国能肩负起稳定力量。在全球构建全面、综合、可持续安全，也应当成为广大爱好和平的国家携手努力的方向。

以史为鉴，才能避免重蹈覆辙。从联合国成立到全球治理体系不断完善，国际社会逐渐认识到，某些利益集团试图以“家法”“帮规”取代国际法、对国际规则大搞双重标准的做法只会带来冲突与动荡，而平等协商、合作共赢才是维护世界和平与发展的正确道路。百年变局加速演进，中俄共同推动成立了上海合作组织，建立了金砖国家等机制，在联合国、二十国集团等共同参与的多边机制框架内进行有效协调。此外，中国已经加入几乎所有普遍性政府间国际组织和600多项国际公约及修正案，和全球南方国家携手迈向现代化，真正努力推动平等有序的世界多极化惠及每个国家，让普惠包容的经济全球化造福各国人民。

中国是第一个在《联合国宪章》上签字的国家，也是安理会常任理事国，始终支持联合国在国际事务中发挥核心作用，致力于推动全球治理体系朝着更加公正合理的方向发展。长久以来，中国坚定做世界和平的建设者、全球发展的贡献者、国际秩序的维护者，坚持走和平发展道路。习近平主席提出的构建人类命运共同体理念和“三大全球倡议”，为改革完善全球治理提供了中国方案；推动高质量共建“一带一路”，为世界现代化注入强大动力。“德不孤，必有邻”，联合国秘书长古特雷斯多次称赞中国为世界作出的贡献；越来越多的国家也认识到，中国是维护世界和平与稳定的关键力量。这正是因为我们站在历史正确的一边，站在人类文明进步的一边。

80年前的胜利，不仅是军事意义上的胜利，更是正义对邪恶、光明对黑暗的胜利。和平而非战乱、合作而非对抗、进步而非倒退，是人类社会的永恒追求。公正合理的国际秩序是近代以来人类孜孜以求的目标，历史车轮滚滚向前，人们都期待迎来一个更加和平公平、美美与共的世界。时间也必将证明，唯有共同维护以联合国为核心的国际体系、以国际法为基础的国际秩序、以《联合国宪章》宗旨和原则为基础的国际关系基本准则，共同捍卫国际公平正义，才能让《联合国宪章》序言中“欲免后世再遭今代人类两度身历惨不堪言之战祸”的理想照进现实。

来源: 环球网

中国连续六个月增持黄金

瑞银：各国央行或在2025购金1000吨

（各国央行购金量，数据来源：世界黄金协会）

来源：《财经》杂志

当地时间周五，刚刚履新的德国总理弗里德里希·默茨到访布鲁塞尔，与欧盟官员一同向美国总统特朗普释放明确立场：美国不要指望与欧盟成员国单独达成双边关税协议，同时敦促美方接受关税“零对零”提案。

这些表态，也凸显欧盟在应对“特朗普关税”威胁时保持统一阵线的决心。会谈结束后，默茨在社交媒体上发声称“欧洲面临的挑战如此巨大，唯有齐心协力才能克服”。

（来源：X）

作为背景，美国商务部数据显示，若统一计算27个成员国的贸易，去年欧盟是美国第一大贸易伙伴。欧美双边贸易总额达到9759亿美元，其中美国进口欧盟商品6058亿美元。特朗普此前宣布，将对欧盟征收20%的所谓“对等关税”，之后又推迟了90天。

虽然特朗普本周试图将英美关税协议吹嘘为打开其他谈判大门的成果，但欧美之间的谈判进展甚微。欧盟官员也屡次表示，根本不知道特朗普政府想要什么。

欧盟也在周四宣布，如果与美国谈不拢，计划对价值950亿欧元的美国商品征收报复性关税，涵盖波音飞机、波本威士忌、大豆和肉类等。这项提案将在6月10日前与成员国展开讨论，最终方案可能有所调整。

德国总理默茨也在周五的发布会上表示，他在周四与特朗普通电话时，已经向他传达了这一立场。

默茨表示：“我向他解释，这对欧盟成员国来说是不可能的，因为我们能够且只希望在贸易问题上采取统一行动。美国最紧密的贸易伙伴不是德国、法国或波兰，而是欧洲和欧盟。”

德国总理也强调，他感觉到“特朗普理解并接受了这一事实”，同时敦促他完全撤销关税。他说：“在我看来，升级这场贸易争端不是个好主意，我坚信零关税才是最佳选择。”

在与默茨会谈后，欧委会主席冯德莱恩也强调，特朗普想要上桌谈判前，先得厘清美国到底想要什么，并形成具体的方案。

冯德莱恩表示：“如果我前往白宫，我希望有一个可以讨论的方案。方案必须具体，而且我希望达成双方都能同意的解决方案。这正是我们目前正在开展的工作。”

她也在周五再度提出“零对零”提案——大西洋两岸实现零关税，并表示欧盟已经准备好取消工业品关税。冯德莱恩同时强调，如果谈判未果，欧盟也将采取行动，所有手段和选项都仍在考虑范围内。

欧盟委员会作为处理贸易事务的执行机构，本周将启动与美国的谈判。欧盟官员预期将向美方提交一系列选项，包括降低非关税壁垒、增加在美投资等。

除了关税问题外，默茨也对德国新政府关于“欧盟共同发债”的立场进行了澄清。鉴于许多成员国的财政预算颇为紧张，部分成员国提出效仿疫情时期那样共同举债，为增加国防开支融资。

默茨表示：“我不会改变德国政府关于欧盟借贷的立场，这必须保持例外。过去曾有过例外，但我们现在将不得不应对，并长期面临危机和困难局面。欧盟层面的债务不能成为常态。”

来源: 财联社

来源：《财经》杂志

对于那些琢磨如何与特朗普谈判的全球领导人来说，美英之间达成的首个协议提供了一些关于特朗普准备让步多少的线索。

周四在椭圆形办公室宣布的贸易框架表明，特朗普即使没有最终协议也愿意保持进展。据分析师称，也有证据表明可以谈低关税，但这可能不会形成太多范本。

Hinrich Foundation新加坡贸易政策负责人Deborah Elms表示：“如果你认为必须在90天内达成一项真正的协议，那么现在至少可以从英国身上看到情况并非如此，你可以有一个大致想法。”

关于这份美英贸易协议，特朗普说，将加快美国商品通过英国海关的速度，并减少对“数十亿美元”其他出口商品的壁垒。同时，英国政府表示，对英国汽车征收的关税将降至10%，对金属征收的关税将降至零。最终细节需要在未来几周内谈判。

这种延长的悬念意味着：在得出结论时需要保持谨慎。分析师指出的亮点包括特朗普坚持保留一些拟议关税以及他同意特定的豁免条款。

此外，鉴于美国对英国的贸易顺差以及两国长期以来的关系，这份贸易协议对日本或欧盟等出口国来说，可能参考价值不大。

T&D Asset Management驻东京首席策略师Hiroshi Namioka表示：“不能仅仅因为美英宣布达成协议就感到乐观。美国对英国没有贸易逆差，所以达成协议更容易。”

日本、越南和韩国等对美贸易顺差较大的亚洲国家已迅速启动会谈，但进展迹象甚少。

在协议宣布后不久，美国商务部长卢特尼克表示，与韩国和日本的谈判正在花费“大量时间”。他补充说，印度可能是接下来达成协议的国家之一，同时警告说，工作仍需完成。

欧盟在与美国政府的接触中也进展有限。Flint Global伦敦国际贸易业务合伙人兼主管Sam Lowe表示，部分原因在于其庞大的体量。

他说，“鉴于英国经济规模小得多，报复选项对其来说不太可行，而欧盟可以通过关税和其他措施对美国造成一些损害。这可能使其拥有更多谈判筹码，但也意味着任何协议可能需要更长时间。”

美英贸易协议被密切分析的的一个部分是，美国对每年10万辆英国汽车的关税从27.5%降至10%。 但日本和韩国对美国的汽车出口量均是英国的10倍以上，并占其对美销售额的约三分之一。

尽管该协议为日本和韩国汽车25%关税可能降低提供了一些鼓励，但日本坚持彻底取消汽车关税。

日本首席贸易谈判代表Ryosei Akazawa周五表示：“我们将继续寻求美国对一系列关税措施进行重新思考。”

类似地，由于汽车出口在韩国也十分重要，美英协议不太可能成为韩国谈判中的可行范本。为了确保美国对汽车降低关税，韩国可能需要做出让步，例如增加美国液化天然气进口以及放宽对美国农产品的非关税壁垒。”

一些贸易分析师表示，看待美英协议的一种方式是，美国对所有国家征收的10%基础关税基本是固定的。英国表示将继续就所谓的“对等关税”进行谈判。

Hinrich Foundation的Elms表示，对于包括澳大利亚和新加坡在内的其他国家来说，现在讨论将关税降至10%以下可能没有实际意义。

但有一个例外，作为美国所称的“一个新的贸易联盟”的一部分，英国成功地将美国对钢铁和铝的关税从25%降至零。目前尚不清楚该协议将如何影响美国对其他国家金属征收的关税。

该框架并未就美国官员强调的贸易非关税壁垒（包括法规和补贴）提供太多见解。英国表示，尽管取消了对牛肉和其他农产品的关税，但不会放松对食品进口的安全检查。

来源: 金十数据

特朗普总统透露，英国是首个在他近几个月推出的部分（但并非全部关键）关税上获得豁免的国家。

从表面上看，英国似乎做得相当不错。至少相对于近几天流传的报道来说是这样。根据英国的新闻稿，对英国钢铁和铝的关税将降为零，而且没有提及配额问题。虽然英国汽车出口受到10万辆的配额限制，但这基本上意味着英国汽车出口（即2024年出口的绝大部分产品）将面临10%的关税，而不是27.5%（原本的2.5%，加上特朗普额外征收的25%）。汽车约占英国对美国出口的10%。

据我们观察，英国做出的让步并不多。据报道，英国不会对适用于大型科技公司的数字服务税做出改变（尽管这是一项相对较小的财政收入来源）。重要的是，英国表示不会改变其食品标准。要记住，对某些美国农产品（牛肉和鸡肉最为突出）来说，最大的进入障碍是食品标准，而非关税。

关键在于，这意味着与美国的协议不会危及英国与欧盟建立更紧密贸易关系的努力。英国希望与欧盟达成一项兽医协议，这将消除边境上最繁琐的检查，并使英国在食品标准上与欧盟正式接轨。理论上，这应该相对容易，因为自英国脱欧以来，在食品或其他商品方面，英国与欧盟在标准上并没有实质性的差异。

确保更宽松的市场准入对英国政府来说是一个关键优先事项，因为英国正试图重建公共财政。双方将于5月19日举行峰会，不过此次峰会更多聚焦于国防而非贸易。

该协议向投资者表明美国政府在关税问题上能够保持灵活性

话虽如此，关于英美贸易协议的细节仍然很少。这也提醒我们，尽管该协议备受关注，但它只是一项相对聚焦的协议。鉴于特朗普关税政策最初对英国经济的直接冲击并不大，这些关税调整对英国经济的影响相当有限。

对美国而言，这项协议让总统能够展现出金融市场所渴望的灵活性。市场的反应，包括股票价格上涨、美元走强、美国国债收益率上升，表明该协议达到了预期效果。

这也可能间接帮助美国向中国施加压力。美国商务部长卢特尼克在椭圆形办公室发表的评论暗示，作为协议的一部分，美国政府将向英国施压，要求其在针对中国金属的反倾销措施上采取更有力的行动。另外，我们知道，在最近的贸易谈判中，提高对中国制造产品进入加拿大和墨西哥的壁垒是一个重要因素。尽管目前尚不清楚这在英国的情况下将如何实施，但这几乎肯定会成为美国在与其他国家谈判时的一个关键诉求。

这是否会预示着更广泛的关税下调呢？我们对此并不信服

不过，我们仍然怀疑，与英国的协议是否会预示着美国政府将大幅降低关税。鉴于美国对英国存在商品贸易顺差（具有讽刺意味的是，英国的贸易统计数据却显示相反情况），与英国达成协议相对来说比较容易。卢特尼克称两国之间的贸易关系是“平衡的”。

以汽车为例，英国跨大西洋出口的大多是豪华车型，这对美国国内大型汽车生产商的威胁较小。对于其他国家的制造商来说，它们是美国更直接的竞争对手，可能会发现很难在特朗普的汽车关税问题上获得豁免，或者即使达成协议，进口配额可能也不会像与英国达成的那样慷慨。

同样要记住，即使是英国也未能成功取消10%的基础关税。我们的基本判断是，在特朗普总统任期内，对所有国家来说，这一关税仍将维持不变。他今天在椭圆形办公室发表的言论似乎也证实了这一点，他称10%是一个“较低的数字”。

（美国进口商品的平均关税已从2%飙升至23% 数据来源：美国人口普查数据、白宫）

从更宏观的角度来看，美国目前对全球进口商品征收的平均关税约为23%，而在特朗普总统就职前仅为2%。我们估计，特朗普对所有国家的汽车、钢铁和铝征收的关税，在这一平均税率中占比不到4个百分点。如果总统像他之前威胁的那样，以及根据正在进行的“232条款”调查所显示的那样，对药品、半导体、木材和铜征收关税，平均税率将再上升2个百分点。

相反，中国产品所面临的145%的关税，在平均关税税率中占比超过15个百分点，即使在最近对电子产品给予豁免之后也是如此。换句话说，从现实角度来看，只有缓和与中国的贸易紧张关系，才有可能显著降低关税水平。

来源: 汇通网