1.3万亿超长期特别国债即将发行

Kevin Du

债券

经济

摘要:

根据财政部安排，今年超长期特别国债总计1.3万亿元，分为20年期、30年期和50年期三种，共发行21期，发行时间从4月至10月。其中，4月24日将首发20年期、30年期特别国债，付息方式为按半年付息；5月23日将首发50年期特别国债。

作为扩内需促消费的重要支撑，超长期特别国债即将于4月24日开闸。

财政部部长蓝佛安在今年的中国发展高层论坛上表示，今年我国发行超长期特别国债1.3万亿元，8000亿元用于更大力度支持“两重”项目，5000亿元用于加力扩围实施“两新”政策，其中，3000亿元支持消费品以旧换新，2000亿元支持设备更新。

长江证券在研究报告中提到，对比2024年，2025年超长期特别国债的规模更大，增加了3000亿元，且从发行节奏来看，相较2024年5月17日首发提前近一个月时间，在前几个月的发行金额也整体高于去年同期，并预计较去年提早1个月完成全部超长期特别国债的发行。

华创证券预计，超长期特别国债的发行高峰在5月和8月，单月规模有望达到2500亿元；其次是6月和9月，单月规模有望达到2200亿元；4月和7月发行规模或在1000亿元至2000亿元之间；10月发行接近尾声，规模可能较为有限。

在稳增长政策支撑下，一季度投资和消费表现较为亮眼。

国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。

基建投资增速回升主要在于资金端的支持。今年财政政策更加积极，地方政府化债压力减小，基建投资由中央发力转变为中央和地方协同发力。

另外，数据显示，3月份，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1-2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1-3月份，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

粤开证券首席经济学家罗志恒表示，超长期特别国债规模进一步扩大，不仅力度加大，而且对“两重”“两新”的支持范围扩围，除了继续形成大量的优质基础设施优化供给结构外，还将有力地促进设备更新向高端化智能化绿色化转型、促进消费。

广开首席产业研究院资深研究员马泓对界面新闻表示，预计财政和货币政策将加大对重点支持领域的资金保障，促进发展新质生产力，高技术制造业投资有望保持加快增长，为制造业结构转型发展作出更大贡献。预计到二季度末，基建投资增速有望较一季度末继续扩大。

来源：界面新闻

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Samantha Luan

政治

中美贸易战

经济

• 关税将拖累全球经济增长放缓至疫情以来最低水平

• 数百名财政官员向贝森特和其他白宫官员求助

• 与日本、印度的谈判取得进展

• 美国公司预计关税将对其业务造成重大影响

国际货币基金组织(IMF)周二表示，随着美国总统特朗普高额关税的影响开始显现，未来几个月全球经济产出将放缓。与此同时，全球多国财长涌入华盛顿，寻求与特朗普团队达成降低关税的协议。

白宫发言人莱维特(Karoline Leavitt)表示，谈判进展确实非常迅速。目前已有18个国家提出了解决方案，特朗普的贸易谈判团队本周将与34个国家的官员会面，讨论关税问题。本月早些时候，特朗普宣布对所有进口商品普遍征收10%的关税，对数十个国家实施更高的税率，随后又突然宣布暂停实施更高税率90天，以便给各国留出与美国磋商降低关税的时间。

数百名金融和贸易代表抵达华盛顿出席IMF和世界银行春季会议之际，关税谈判正在如火如荼地进行，几乎所有谈判代表的唯一使命都是与美国达成协议，降低关税。

由于输美商品关税目前已达到一个世纪以来的最高水平， IMF预测，2025 年全球经济增长将从 2024 年的 3.3% 放缓至 2.8%，这是自新冠疫情爆发以来的最低水平。

美国经济也无法幸免：IMF预测，到2025年，美国国内生产总值(GDP)增长率将从去年的2.8%降至1.8%，下降整整一个百分点，通胀预期被“显著”上调，因进口成本攀升。

特朗普关税的另一个重大受害者是中国，IMF将中国今明两年的经济增长预期下调至 4.0%，因美国对从世界最大商品生产国进口的商品征收高达 145% 的关税。

作为报复，中国对美国商品征收 125% 的关税，实际上导致两大经济体之间陷入贸易禁运。美国财长斯贝森特表示，双方都认为这种僵局不可持续。

据一位在摩根大通会议上听过贝森特对投资者的闭门演讲的人士透露，贝森特认为美中贸易紧张局势将会缓和，但与北京的谈判尚未开始，这将是一场“艰难的谈判”。

虽然尚未开始与中国进行谈判，但贝森特和特朗普贸易团队的其他成员一直在推进与其他主要贸易伙伴的磋商，不过鲜有细节流出，迄今为止尚未达成任何确定的协议。

一位知情人士告诉路透，美国和日本正接近达成一项临时贸易安排，但许多重大问题被搁置。这位不愿透露姓名的人士表示，这样的临时框架无法解决两国贸易关系中最棘手的问题，而且仍有可能无法达成最终协议。

此前，在美国副总统万斯访问印度期间，美印两国宣布双方已就广泛的谈判范围达成一致。尽管双方都称此为重大进展，但就所谓的“参考条款”达成一致主要为未来更广泛的谈判提供路线图。

与此同时，一些公布第一季度业绩的美国公司表示，关税正在对其业务产生影响。

来源：路透

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Devin

大宗商品

周三（4月23日），芝加哥期货交易所（CBOT）谷物期货市场呈现温和上涨态势，市场情绪受到美国国内种植进度超预期和国际交易动态的共同推动。大豆期货因对美中贸易谈判缓和的乐观预期而连续第三日上涨，主力合约报10.53-1/4美元/蒲式耳，接近周一的两个月高点10.55美元/蒲式耳。玉米和硬红冬小麦价格小幅走高，分别报4.84美元/蒲式耳和5.46美元/蒲式耳，反映市场对美国中西部天气和全球需求的谨慎乐观。豆粕和豆油市场则表现平稳，主力合约分别报291.90美元/短吨和未见显著波动。

持仓数据显示，商品基金在玉米和豆粕上增加净空头，大豆则延续净多头，反映市场对不同品种的分化预期。本文将基于最新持仓变动、基差动态和国际交易情况，分析小麦、大豆、豆油、豆粕、玉米的市场情绪及其对期货走势的影响，并展望未来方向。根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：

2025年4月22日当日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净多头；CBOT小麦未平仓多头与未平仓空头相同；增加CBOT豆粕投机性净空头；CBOT豆油未平仓多头与未平仓空头相同。

最近5个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。

最新30个交易日，大宗商品基金：增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。具体变动数据见图表。 CBOT持仓：玉米净空头激增8750手，小麦却横盘观望，市场情绪暗藏什么玄机？_1

小麦：出口需求疲软与区域供应分化

CBOT小麦期货主力合约周三微涨0.1%，报5.50-1/2美元/蒲式耳，持仓数据表明商品基金当日未平仓多头与空头持平，过去五日净空头增加3000手，显示市场情绪偏谨慎。美国农业部（USDA）最新数据显示，美国玉米种植进度已达12%，高于五年均值10%，而大豆种植进度为8%，同样超预期，表明美国中西部春季种植顺利推进。尽管如此，小麦市场并未因种植进度提振明显上涨，核心压力来自出口需求疲软。知名机构报告指出，俄乌局势导致全球小麦供应格局复杂化，俄罗斯和乌克兰的出口不确定性为市场提供潜在支撑，但未能显著推高价格。

基差方面，美国南部平原硬红冬小麦现货基差保持稳定，因农户在评估周末降雨对作物的影响后，普遍推迟销售。基差报价显示，堪萨斯城5月硬红冬小麦期货（KWK25）基差未见明显波动，反映现货市场交易清淡。国际交易动态中，约旦采购6万吨硬铣小麦，叙利亚则调整了10万吨软铣小麦招标截止日期至4月21日，显示中东地区需求稳定但对美国小麦的依赖有限。

走势预测：小麦期货短期内可能在5.40-5.60美元/蒲式耳区间震荡。出口需求疲软和全球供应充裕限制上行空间，但俄乌局势和欧盟北部干旱风险可能为价格提供底部支撑。中长期看，全球小麦库存预期和美国冬小麦生长情况将是关键驱动因素。

大豆：贸易谈判乐观情绪主导

大豆期货主力合约周三上涨0.7%，报10.53-1/4美元/蒲式耳，持仓数据显示商品基金当日增加2500手净多头，过去五日净多头累计增加2500手，过去30日净多头增至10500手，反映市场对大豆价格的看涨情绪。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示贸易紧张关系有望缓和，提振市场信心。尽管如此，持仓增幅较此前放缓，表明市场在等待谈判实质性进展。

基差方面，美国墨西哥湾4月装船大豆基差报77美分/蒲式耳，较前日下跌1美分，5月装船基差持平，FOB出口溢价为89美分/蒲式耳，显示现货市场供应充足但需求平稳。USDA报告显示，美国大豆种植进度达8%，高于五年均值5%，表明供应端压力可能在未来显现。然而，农户销售意愿较低，专注于春季田间作业，限制现货市场活跃度。

走势预测：大豆期货短期内可能在10.40-10.70美元/蒲式耳区间波动，贸易谈判进展仍是核心驱动因素。若谈判取得突破，价格有望挑战11.00美元/蒲式耳关口；若进展受阻，南美丰产预期可能施压价格回落至10.20美元/蒲式耳。

豆油：多空平衡下的谨慎观望

豆油期货主力合约周三表现平稳，持仓数据表明商品基金当日多空头寸持平，过去五日净多头增加8000手，过去30日净多头增至31500手，显示中长期看涨情绪占优。基本面方面，美国中西部豆油现货基差报价稳定，部分加工厂因维修减产，但整体供应仍充足。国际交易动态中，印尼对使用过的食用油出口限制可能推高全球植物油价格，为豆油提供潜在支撑。然而，市场对南美大豆丰产的预期限制了价格上行空间。

基差方面，豆油出口市场基差未见显著波动，反映买家需求谨慎。知名机构分析指出，北半球冬季植物油需求季节性上升可能为豆油价格提供支撑，但短期内缺乏强力催化剂。

走势预测：豆油期货短期内可能在当前水平窄幅震荡，缺乏明确方向。全球植物油供需平衡和美国压榨产量变化是关键变量。中长期看，需求旺季可能推高价格，但需警惕南美供应冲击。

豆粕：供应充裕压制价格

豆粕期货主力合约周三小幅下跌，5月合约报291.90美元/短吨，7月合约报299.50美元/短吨。持仓数据显示，商品基金当日增加3000手净空头，过去五日净空头累计增加6500手，过去30日净空头增至6500手，反映市场对豆粕价格的悲观预期。基本面方面，美国中西部豆粕现货基差报价持平，部分加工厂因维修减产，但供应仍充裕。USDA数据显示，美国压榨产能创纪录，豆粕库存高企，压制价格上涨空间。

国际交易动态显示，伊朗动物饲料进口商SLAL招标采购12万吨豆粕，表明全球需求稳定，但对美国豆粕的直接拉动有限。部分加工厂已将基差报价从5月合约转向7月合约，反映市场对即期供应的信心。

走势预测：豆粕期货短期内可能在290.00-305.00美元/短吨区间震荡，供应充裕和出口需求疲软限制上行空间。中长期看，全球饲料需求增长能提供支撑，但需关注南美供应和美国压榨节奏。

玉米：种植进度提速施压价格

玉米期货主力合约周三小幅上涨0.2%，报4.84美元/蒲式耳，但持仓数据显示商品基金当日增加5500手净空头，过去五日净空头累计增加8750手，过去30日净空头增至7250手，反映市场对玉米价格的看跌情绪。USDA报告显示，美国玉米种植进度达12%，高于五年均值10%，中西部地区降雨有限，利于田间作业，提振供应预期。

基差方面，墨西哥湾4月装船玉米基差报68美分/蒲式耳，较前日下跌3美分，FOB出口溢价为84美分/蒲式耳，下跌2美分，显示现货市场疲软。农户销售意愿低，专注于种植，限制现货交易活跃度。国际交易中，伊朗招标采购12万吨饲料玉米，显示需求稳定但对美国玉米的直接拉动有限。

走势预测：玉米期货短期内可能在4.70-5.00美元/蒲式耳区间波动，种植进度提速和供应预期施压价格。全球需求和天气风险是关键变量，中长期看，价格上行需依赖出口需求改善。

未来趋势展望

CBOT谷物期货市场短期内可能延续震荡偏强走势，大豆受贸易谈判乐观情绪支撑，价格上行潜力较大，但需警惕南美供应压力。小麦市场在出口需求疲软和全球供应充裕的制约下，价格上行空间有限，俄乌局势和天气风险可能提供底部支撑。豆油和豆粕市场受供应充裕和需求平稳影响，短期缺乏强力驱动，价格料维持区间震荡。玉米市场因种植进度超预期承压，需关注全球需求和天气变化。中长期看，全球供需平衡、出口动态和政策变化仍是核心驱动因素，交易者需密切关注USDA报告和国际招标动态以把握市场方向。

来源: 汇通网

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Devin

政治

俄乌冲突

• 报告称普京提议在当前前线停战

• 基辅谈判代表被授权讨论全面或部分停火

• 美国特使本周将再次前往俄罗斯

乌克兰总统泽连斯基周二表示，一旦达成停火，乌克兰愿意与俄罗斯进行“任何形式”的谈判。英国金融时报则报道称，俄罗斯总统普京已提议俄罗斯在当前前线停战。

在美国总统特朗普表示如果没有突破，他可能会放弃促成俄乌和平协的努力之后，双方都在试图展示在结束乌克兰战争方面取得的进展。

泽连斯基在基辅总统办公室对记者说：“...我们准备在停火后以任何形式坐下来，这样就不会陷入死胡同。”

他强调说，任何有关和平协议条款的讨论都应在战斗停止后进行，而且不可能很快就所有问题达成一致。

泽连斯基说，继上周的巴黎会议之后，乌克兰代表团将被授权于周三在伦敦与欧洲和美国官员举行会谈，讨论全面或部分停火。

与此同时，白宫表示，美国中东问题特使威特科夫(Steve Witkoff)将于本周晚些时候再次前往俄罗斯与普京举行会谈。

英国金融时报援引知情人士的话报道称，普京本月在圣彼得堡与威特科夫会晤时提出俄罗斯可以在前线停战，并放弃对乌克兰四个地区的完全控制权。

俄罗斯仅部分控制了乌克兰的顿涅茨克州、赫尔松州、卢甘斯克州和扎波罗热地区。普京曾公开要求乌克兰从这些地区的基辅控制区撤军。

英国金融时报称，该提议是普京自战争初期以来首次正式表示俄罗斯可能放弃一些最高要求。金融时报援引了解美国努力的欧洲官员的话说，俄罗斯的明显让步可能是一种谈判策略。

华盛顿邮报周二援引熟悉谈判情况人士的话报道称，华盛顿提议承认俄罗斯对克里米亚的吞并、并冻结战争前线，作为和平协议的一部分。

泽连斯基长期以来一直表示，乌克兰不会承认俄罗斯对克里米亚和其他领土的占领，因为这将违反乌克兰宪法。不过，他也暗示乌克兰可以通过外交途径而不是军事力量逐步夺回对这些地区的控制权。

华盛顿邮报称，美国上周在巴黎与西方国家举行的一次会议上向基辅提出了这些建议。

使和平进程复杂化的其他棘手问题包括克里姆林宫坚持要求乌克兰正式中立，不加入北约军事联盟。

乌克兰还希望部署一支外国特遣队，以确保和平解决方案得到执行，作为防止俄罗斯进一步侵略的安全保障。莫斯科一再表示不会接受这种做法。

美国国务院发言人周二表示，美国国务卿鲁比奥将不会出席在伦敦举行的会谈，并补充说美国总统乌克兰特使凯洛格(Keith Kellogg)将出席此次会谈，这显然改变了计划。

特朗普和鲁比奥上周表示，除非几天内取得进展，否则华盛顿可能放弃促成俄乌和平协议的努力。特朗普周日表示，"希望""本周"能达成协议。

另外，泽连斯基表示，他准备在本周与其他世界领导人一起参加教皇方济各的葬礼时与特朗普会面。

来源：路透

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Thomas

俄乌冲突

据英国金融时报报道，知情人士称，俄罗斯总统普京已提议在目前的前线停止对乌克兰的进攻，作为与特朗普达成和平协议努力的一部分。

其中三名知情人士说，普京本月早些时候告诉特朗普特使，莫斯科可以放弃对乌克兰四个部分被占领地区的主权要求，这些地区仍在基辅的控制之下。美国此后提出了可能的解决方案，其中包括华盛顿承认俄罗斯对克里米亚半岛的所有权，以及至少承认俄罗斯对其目前控制的四个地区的部分地区的实际控制。

这是自三年前冲突爆发以来，普京首次正式表示，俄罗斯可能会放弃其军事行动的最高要求。但欧洲官员警告称，普京可能会利用这一明显让步作为诱饵，诱使特朗普接受俄罗斯的其他要求，并将这些要求作为既成事实强加给乌克兰。其中一人表示：“基辅目前面临很大压力，要求它放弃一些事情，这样特朗普就可以宣布胜利。”

另据华盛顿邮报报道，几位消息人士透露，乌克兰和欧洲官员周三将在伦敦会谈，他们将面临美国的提议，即承认克里米亚为俄罗斯领土，并冻结冲突前线，作为和平协议的一部分。乌克兰盟友希望为乌克兰赢得安全保障和重建项目，以换取任何此类领土让步。

据三位知情人士透露，美国上周在巴黎向乌克兰提出的建议包括，让华盛顿正式承认被占领的克里米亚是俄罗斯领土，并最终根据未来的协议解除对俄罗斯的制裁。作为交换，俄罗斯将结束在乌克兰的敌对行动，此时俄军在战场上势头强劲，在兵力和武器方面拥有相当大的优势。

乌克兰总统泽连斯基的顾问表示，基辅仅同意美国的部分提议。一名西方官员表示，对乌克兰施压的性质“令人震惊”。

泽连斯基周二向媒体表示，在达成停火后，乌方愿意以“任何形式”坐到谈判桌前，但永远不会承认被占领土属于俄罗斯。泽连斯基说，乌方团队23日将在英国伦敦与英国、法国、德国和美国代表举行会谈，讨论全面或部分停火事宜，乌方已为此做好准备。

泽连斯基还表示，希望俄方也做好进行真正谈判的准备。但他同时强调，乌克兰永远不会承认被占领土属于俄罗斯。“乌克兰不会承认（俄方）对克里米亚的合法占领，在这个问题上没什么好谈的，这超出了我们的宪法规定”。

特朗普上周日在社交媒体上发帖称，他希望乌克兰和俄罗斯“本周达成协议”，然后“开始与正在蓬勃发展的美利坚合众国做生意，赚大钱！”

美国的建议还包括在乌克兰部署一支欧洲维和特遣队以及一支独立的非北约军事部队，以帮助监督横跨整个1000多公里前线的非军事区的停火情况。这支部队将与乌克兰和俄罗斯部队合作，在所谓接触线的各自一侧监督停战情况。根据可能达成的协议，乌克兰将保证不以武力夺回俄罗斯占领的领土，而俄罗斯将同意停止军队的缓慢推进。

俄罗斯也拒绝了美国的一些建议，包括北约国家在乌克兰的军事存在。

来源: 亚汇网

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Patrick Turner

加密货币

股市

经济

在近日美股持续震荡、美债遭大量抛售、美元不断走弱的背景下，投资者连续两日涌入加密货币市场。比特币自3月以来首次收复9万美元关口。

截至发稿，比特币最新价格约为9,3405.44美元，涨幅约3%，两日累计涨幅超6%。早些时候，其价格一度飙升至93,955美元，创下3月6日以来的新高，较4月低点已反弹超20%。

本周比特币的大幅上涨，恰逢美国股市周一再次遭遇抛售潮，股债汇三杀。特朗普加大了对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的施压力度，要求其立即降息，同时特朗普政府正在研究能否在鲍威尔2026年5月任期结束前合法将其解职。不过到了周二，股市基本收复了前一交易日的大部分失地。

周一，追踪比特币现货价格的美国交易所交易基金(ETF)资金流入达3.814亿美元，创下1月30日(当日资金流入5.882亿美元)以来的最大单日流入量，也是过去五个交易日中第四次出现资金净流入。

本月早些时候，比特币还极易受到关税引发的股市波动影响，但在过去一周左右的时间里，它已逐渐与风险资产脱钩。截至周二，比特币4月涨幅已超10%，超过同期黄金8%的涨幅，而标普500指数和美元指数本月均已累计下跌5% 。

Compass Point分析师埃德·恩格尔在周二的一份报告中指出：“比特币持续展现出韧性。从历史数据来看，在宏观经济抛售潮中，比特币与股市的相关性通常接近1.0，但目前其与标普500指数的30日相关性仅为0.65。”

他还补充道：“尽管我们对比特币近期与风险资产脱钩的表现持乐观态度，但需注意其此轮上涨伴随的是交易量清淡。这让我们对其能否在缺乏美联储降息、关税协议等重大催化剂的情况下突破9.3万美元阻力位存疑。不过，比特币的长期持有者依旧坚定，且随着比特币流动性下降，比特币大户Strategy买入量有所增加……这些因素有望在股市和债券市场波动时，继续支撑比特币的韧性。”

Fairlead Strategies图表分析师凯蒂·斯托克顿表示，8.8万美元是比特币的关键阻力位。她认为，一旦成功突破这一关口，对比特币的短期走势将是个积极信号，届时其下一个阻力位将在9.59万美元附近。

来源: 智通财经

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Micheal

股市

政治

经济

在多重利好消息推动下，美股市场实现惊人反弹。

周二，贝森特在闭门会上就贸易前景积极表态，特朗普出面表示不会解雇鲍威尔，缓解了市场担忧情绪，重燃风险资产偏好。与此同时，有消息称美日印正在达成“框架协议”，但实际情况可能更为漫长且复杂，这一度使美股涨幅回落。

隔夜，美股实现了4月9日以来最大的反弹。道琼斯指数累计上涨超过1000点，标普500指数和纳斯达克综合指数创下当日最高水平，几乎抹平前一日全部跌幅。

黄金跳水美元反弹，市场“180度逆转”，隔夜发生了什么？_1

随着全球紧张局势有所缓解，美元反弹刷新日高，日元和欧元双双承压；黄金从创纪录的3500美元高位跌破3400美元。

黄金跳水美元反弹，市场“180度逆转”，隔夜发生了什么？_2

贝森特闭门会议传递乐观论调

据媒体报道，美国财长贝森特4月22日在一场闭门的投资者会议上表示，关税僵局不可持续，预计将在不久的将来，贸易形势将有所缓和。

该消息一度引发美股盘中拉升，道指飙涨超1000点，美元也应声跳涨。

同时也有分析指出，在缺乏确凿证据的情况下，贝森特的此番言论更像是一种安抚市场的手段，而非真实的转变。

美日印“接近”达成框架协议，但只是“画饼充饥”？

据媒体报道，白宫正在与日本和印度敲定“框架协议”，以避免大规模关税的实施。美国副总统万斯在印度的讲话中也暗示了这一方法，称美印“正在努力达成贸易协议”，并指出他和印度总理莫迪在周一的会晤中“取得了非常好的进展”。

但报道称，这些协议很可能只是未来协议的广泛“框架”或“备忘录”，要达成最终的贸易协议可能仍需数月，这令美股盘中一度回吐由贝森特带动的涨幅。

报道指出，这是目前为止最清晰的信号，表明白宫内部意识到，他们需要采取更多措施，让企业和金融市场相信，这场震撼全球经济、并可能在未来几个月造成更大冲击的贸易战即将结束。

有接近白宫的人士向媒体坦言：“我甚至不会称它们为协议。基本上，这是一份表示我们愿意讨论达成协议的协议。”

还有知情人士表示，美日这样的临时框架无法解决两国贸易关系中最棘手的问题，仍有可能无法达成最终协议。

媒体分析指出，白宫希望通过这种方式来缓解市场对关税政策的担忧，争取一些“政治喘息空间”。而这种“画饼充饥”式的策略能否真正稳定市场，还有待观察。

美国贸易代表办公室前谈判代表、华盛顿智库亚洲协会政策研究所副总裁Wendy Cutler评论表示：“如果总统认为我们在这些关税问题上有很大的筹码，为什么不花点时间，真正想清楚我们对这些国家的要求？这样我们就能达成有意义的协议，这些协议将是持久的，将在未来几年持续维护贸易和投资关系，而不是交易性质的一次性协议。”