中方回应美拟对中国船只征新港口费

Thomas

政治

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摘要:

中国外交部回应“美国拟针对中国船只征收新港口费”：损人害己，敦促美方立即停止错误做法。

美国公布了对中国建造和中国运营的船只征收新港口费的计划，其中大部分新措施将在今年10月中旬生效。

法新社报道，针对中国船只的新港口费源于美国前任政府发起的一项调查，特朗普政府的新举措旨在促进美国造船业发展，并遏制中国在该领域的主导地位。

据推算，中国企业在全球商船制造领域中所占的比例已经超过5成。而在1990年代后半期，这一比例仅为5％左右。美国的造船业自1970年代起开始衰退，如今已大幅落后。

美国贸易代表格里尔星期四（4月17日）在宣布新港口收费的声明中说，“船舶和航运对美国经济安全和商业自由流通至关重要”。

根据新规定，每艘与中国有关联的船只在美国的航行将按吨位收取费用，一年最多收费五次。

美国将对中国运营和中国建造的船只是另行收费的，这两种收费未来几年还会逐步提高。

所有非美国建造汽车运输船也需要支付新的港口费，这项收费将在180天内开始实施。另外，美国还会对液化天然气（LNG）运输船征收新港口费，但三年后才开始实施。

在4月18日举行的中国外交部例行记者会上，外交部发言人林剑在回应彭博社记者“对此有何回应”的提问时重申，美方征收港口费、对货物的装卸设备加征关税等措施，损人害己，既推高了全球的海运成本，扰乱了全球产供链的稳定，也会增加美国国内的通胀压力，损害美国消费者和企业的利益，最终也无法振兴美国的造船业。

“我们敦促美方尊重事实和多边规则，立即停止错误的做法，中方将采取必要的措施捍卫自身的合法权益。”

中美已因特朗普的关税政策陷入贸易战风暴，新港口收费料将使两国关系益发紧绷。

来源：联合早报、环球网、日经中文网

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Cohen

经济

美国总统特朗普“对等关税”政策正在引发奢侈品行业的涨价。

当地时间4月17日，法国奢侈品巨头爱马仕（Hermès，RMS.PA）发布了低于市场预期的2025年一季度财报。其同时宣布，将全面上调美国市场售价，从而把美国关税的负担转嫁给美国消费者。

爱马仕首席财务官埃里克·杜·哈尔古埃（Eric du Halgouet）表示，爱马仕计划从5月1日起，在常规涨价6%-7%的基础上，进一步全面上调所有业务线在美国市场的定价，以抵消2025年新增关税而产生的增长影响。

他进一步解释说，由于美国政府对大多数国家和地区暂停实施关税政策90天，但10%的“最低基准关税”依然有效，这对欧洲出口美国的产品造成了不小的打击。而爱马仕作为议价能力较强、可替代性较弱的品牌，选择将关税负担转嫁给美国客户，成为一种自然而然的选择。

此前，另一家法国奢侈品巨头路威酩轩集团（LVMH，MC.PA）在财报业绩说明会中也表示，路威酩轩集团将考虑涨价以应对美国的关税。

路威酩轩集团首席财务官塞西尔·卡巴尼斯（Cecile Cabanis）表示，贸易紧张局势正使得集团的业务开展变得更加复杂，每小时情况都在变化。

奢侈品行业依赖全球供应链及市场需求，如今面临美国反复无常的贸易政策带来的重重阻力。汇丰控股分析师Erwan Rambourg表示：“消费者购买奢侈品并非因为他们富有，而是因为他们对未来充满信心。”

耶鲁大学预算实验室4月2日发布的研究显示，美国政府今年以来实施的关税措施在短期把整体物价水平推高了2.3%，相当于让今年每个家庭购买力平均损失3800美元。

值得注意的是，关税政策威胁叠加全球经济不确定性增加的背景下，爱马仕在内的奢侈品行业的增长已经出现了放缓迹象。

爱马仕4月17日公布的2025年一季度财报显示，报告期内爱马仕实现营业收入41.29亿欧元，按当前汇率同比增长9%，按固定汇率则增长7%，收入增速跌至个位数。

虽然业绩仍维持正增长，但无论同比还是环比，爱马仕的营收均已经大幅放缓。2024年，爱马仕收入达到152亿欧元，按照固定汇率计算同比增长15%，2024年一季度同比增速为17%。

从今年一季度分区域表现来看，爱马仕在全球所有地区均实现了增长，但增速却有所分化。其中，日本市场表现最为强劲，收入增长17%至4.2亿欧元，主要得益于当地市场客户的持续需求和旅游业复苏。法国本土市场增长14.2%至3.6亿欧元，欧洲其他地区市场增长12.7%至5亿欧元。美洲市场增长11%至7亿欧元，保持了两位数增长。中东所在的其他区域市场增长14.1%至1.9亿欧元。

然而，占比最大的亚太市场（不含日本）增长仅为1.2%至19.7亿欧元，主要受到大中华区客流量下降的影响，但客户忠诚度部分抵消了这一影响。埃里克·杜·哈尔古埃在财报电话会上坦言，“亚太地区增长确实很小，但2024年一季度基数较高，同时对于消费，中国政府已经实施了一系列政策，我们相信这些政策是积极的。”

就具体业务而言，作为爱马仕的核心业务及收入支柱，皮具和马具业务保持了10%的两位数增长，显示出爱马仕包包对市场的持续吸引力。成衣和配饰部门实现了7.2%的增长。爱马仕丝绸和纺织品以及包括珠宝在内的其他业务也实现了一定的正增长。

然而，由于与其他业务相比产品力相对较弱以及面临更为激烈的市场竞争，香水和美妆业务却基本没有增长，收入增速下滑0.5%；钟表业务则出现了两位数的下滑，收入增速为-10.0%。

爱马仕在财报中重申其中长期增长目标不变，尽管面对诸多外部不确定因素，仍将继续推动全球业务稳健扩展。其将在法国本土持续扩建生产基地，包括即将启用的L’Isle-d’Espagnac工坊以及2026年至2027年即将投入运营的Loupes和Charleville-Mézières新工坊。

值得一提的是，由于股价走势分化，爱马仕此前曾超越路威酩轩集团成为全球市值最高的奢侈品集团。

路威酩轩集团4月14日同样发布了一份未达预期的2025年一季度财报，受美国消费者节约开支等因素影响，路威酩轩集团2025年一季度销售出人意料地下滑了3%。

财报公布后的第一个交易日，4月15日路威酩轩集团欧股盘中一度跌超8%。爱马仕以2436亿欧元（约合人民币2.02万亿元）的市值，短暂超过路威酩轩集团市值。其后，爱马仕市值再次被路威酩轩集团反超。截至4月18日，爱马仕市值为2414亿欧元（约合人民币2万亿元），路威酩轩集团市值为2426亿欧元（约合人民币2.01万亿元），二者市值仅相差12亿欧元（约合人民币99亿元）。

截至4月18日，爱马仕欧股股价今年以来微跌0.78%至2287欧元/股，路威酩轩集团欧股股价今年以来则下跌22.99%至485.6欧元/股，创下了自2008年以来的最糟糕的年度表现。

来源：财经读数

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Thomas

经济

日本总务省18日发布的数据显示，主要受原材料价格上涨带来的食品价格上涨影响，日本2024财年（2024年4月1日至2025年3月31日）去除生鲜食品后的核心消费价格指数（CPI）比上一财年上升2.7%至108.7，连续第四个财年上升，但是幅度比2023财年的2.8%有所缩小。

数据显示，2024财年食品价格全面上涨，生鲜蔬菜、谷物、生鲜水果、肉类、饮料都比上一财年明显上涨，其中，卷心菜价格比2023财年涨幅超过60%，梗米价格涨幅接近50%，橘子和果汁价格涨幅均超过25%。

包含生鲜食品在内的2024财年CPI为109.5，比上一财年上升3.0%。

总务省当天还公布了2025年3月的CPI数据。3月份核心CPI同比上升3.2%至110.2，连续43个月上涨。

由于日本政府对电费和燃气费实施补贴，3月份能源相关价格的涨幅得到一定程度抑制，而食品价格继续攀高。其中，大米价格同比上涨92.1%，为可比较的1971年1月以来的最大单月涨幅。日本政府从3月下旬起向市场投放储备米，但对大米价格的影响还未显现出来。据农林水产省统计，3月31日至4月6日这一周，全国约1000家超市5公斤大米平均售价为4214日元，连续14周上涨，大米售价已超过去年同期的两倍。此外，3月份生鲜蔬菜、肉类等也有明显涨幅。

持续上涨的食品价格不仅给居民生活带来压力，也使对日本央行进一步加息的预期升温。

来源: 中国金融信息网

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Owen Li

债券

经济

在日本超长期国债收益率大幅飙升后，日本主要人寿保险公司Fukoku Mutual Life Insurance计划在本财政年度投资日本超长期国债，并正在考虑将债券投资规模从美债等庞大的外国债券中转移至日本。

在美债近日面临剧烈抛售浪潮之际，Fukoku Mutual Life Insurance此举领一些市场观察人士警惕——担忧此举可能是身为全球第一大美债海外持有国的日本开启抛售美债的信号，进而可能推动有着“全球资产定价之锚”称号的10年期美债收益率彻底迈入新一轮上行轨迹。在日本持有的美债中，大约四分之一美债被寿险等金融机构所持有。

Fukoku Mutual Life Insurance投资计划部总经理Junya Morizane表示：“(日本超长期国债)收益率已升至符合我们投资观点的水平，因此我们将继续进行债券再平衡，同时积极增持。”他补充称，该公司“有足够的空间继续购买超长期国债”。

作为日本寿险公司的主要投资标的，在全球贸易紧张局势加剧之际，日本国债与美国国债一样出现了剧烈波动。在全球债券市场动荡带来压力之际，由于市场猜测日本当局正准备在本财年比往常更早地出台额外预算以支持经济，对日本不断增长的债务负担的担忧加剧推动了日本超长期债券价格暴跌。尽管日本当局寻求额外预算用于支出并不罕见，但日本当局同时还在考虑发放现金以及降低消费者，这导致了对日本当局财政状况的担忧加剧。

这种担忧导致的抛售将日本20年期国债收益率推至2004年以来的最高水平。不过，随着日本央行行长植田和男提出对美国关税措施的政策回应后，日本超长期国债随后出现反弹。

美债抛售潮未完结？日本大型寿险购债规划从美债转移至本国债券_1

日本寿险公司的投资决策因可以影响到全球市场而受到密切关注。根据日本人寿保险协会的数据，日本寿险公司总共投资了约390万亿日元(约合2.7万亿美元)的资产。

Fukoku Mutual Life Insurance的目标是将日本国债的持有规模增加300亿日元，总持有规模可能达到3000亿至4000亿日元。尽管特朗普发起的贸易战扰乱了全球市场，但该公司仍在采取积极主动的投资方式。

此外，对日本央行进一步加息的预期在今年早些时候帮助推高了日本国债收益率，但关税正使情况变得复杂。隔夜指数掉期显示，日本央行到今年年底进一步加息的可能性为54%。

Fukoku Mutual Life Insurance预计，日本央行将在本财年加息两次。该公司还预计，到2026年3月底，日本10年期国债收益率将从周四的1.305%升至1.7%。Junya Morizane表示，日本20年期国债收益率在本财年结束时可能会达到2.4%(近期收益率约为2.23%)。

Junya Morizane表示：“日本20年期国债收益率已经超过了2%，所以已经足够了。”他补充称，该公司已经在努力购买日本超长期国债，“完全有可能在不影响盈利能力的情况下从外国债券转向国内债券，正在考虑在5月修改我们的计划”。他指出：“我们的优势在于在激进的货币宽松时期避免投资。即使其他公司无法在这种高度波动的环境下采取行动，我们也能够稳定地投资。”

来源: 智通财经

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Alex Li

股市

经济

政治

民主党参议员沃伦（Elizabeth Warren）周四表示，如果美国总统特朗普解雇美联储主席鲍威尔，可能会引发美国股市崩盘。

这些评论是对特朗普当天早些时候在社交媒体上发布的一篇帖子的回应。特朗普在帖子中称，鲍威尔的“下台越快越好”，同时批评他降息不足。

沃伦在纽约证券交易所谈到鲍威尔时说：“我经常在监管和利率问题上与他交锋。”但要明白一点：如果鲍威尔主席可以被美国总统解雇，那将导致美国市场崩盘。”

周四的这次风波远非特朗普第一次质疑鲍威尔的决定并对其作为美联储主席的未来提出疑问。两人在公开场合意见不合的历史由来已久，可以追溯到特朗普的第一个任期。

沃伦为何如此担忧

对沃伦而言，这是一个至关重要的情况，不仅因为试图解雇鲍威尔在技术上是非法的，还因为它会侵犯美联储独立性的神圣性。

沃伦在纽交所发表评论时表示：“支撑美国股市强劲、进而支撑美国经济乃至世界经济大部分领域强劲的基础，是那些关键组成部分独立于政治运行的理念。”

她补充道：“如果美国的利率受制于一个只想挥舞魔杖的总统，那我们就和世界上任何一个不入流的独裁国家没什么两样了。”

特朗普在鲍威尔任期结束前解雇他的可能性依然存在。除了针对鲍威尔的言论，特朗普最近还解雇了一些独立机构的董事会成员。

最高法院定于今年晚些时候就这些解雇是否合法作出裁决。

鲍威尔一直坚信总统不能解雇他。在去年11月的FOMC会议上，鲍威尔在回答记者提问时表示，总统提前解雇他是“法律不允许的”。

特朗普与鲍威尔的“恩怨情仇”

即使在他的第一个任期内，特朗普也批评鲍威尔没有将利率降至更低水平。

2019年10月，美联储将利率下调了25个基点，至1.75%至2%的区间，但表示降息可能接近尾声。当时，特朗普在回应鲍威尔时发推文称：“鲍威尔和美联储又失败了。没胆、没脑、没远见！”

在2024年最后几个月降息100个基点后，鲍威尔一直维持利率不变，主要是担心通胀可能反弹。

周四，鲍威尔在芝加哥经济俱乐部表示，在更好地了解特朗普关税对通胀和更广泛经济的影响之前，美联储可能会继续维持利率不变。

根据芝商所的“美联储观察工具”，市场预计美联储将在6月的FOMC会议上降息25个基点，并在年底前累计降息100个基点。

来源：金十数据

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Alex

债券

经济

中国财政部日前消息显示，2025年超长期特别国债将于4月24日启动，当日，一只20年期的国债和一只30年期的国债将开启超标，两期国债皆为首发，此外，50年期品种将在下月迎来首发，债券供给端潜在压力受到市场关注。

相比去年，今年的国债发行安排的披露时间更为靠前。2024年，特别国债首次发行时间为5月17日，于11月中旬发行完毕，中间各月发行速度整体较为均衡。

具体看发行安排，今年超长期特别国债仍分为20年期、30年期和50年期三种，发行期数分别为6期、12期、3期，发行时间分布在4月至10月，合计21期。其中，4月24日将首发20年期、30年期品种，5月23日将首发50年期品种，付息方式均为按半年付息。

2024年政府工作报告明确，从2024年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。2025年的政府工作报告则明确，今年拟发行1.3万亿元超长期特别国债，比去年增加3000亿元。

今年以来，普通国债的融资速度较快，近期出现单期国债发行规模超1700亿的情况。根据Wind数据，今年一季度共发行国债3.30万亿元，实现净融资1.47万亿元。截至最新，今年已累计发行国债4.45万亿元，实现净融资1.97万亿元。按照《政府工作报告》中2025年赤字率按4%安排、中央财政赤字4.86万亿元来计算，今年国债的净融资额度已超过40%。

有业内人士对财联社表示，今年国债融资较快，在外需承压、稳增长必要性加大的背景下，特别国债发行提前并不意外，但从发行节奏来看仍与去年相似，维持较均匀的速度。

受访人士认为，超长期特别国债发行在市场预期之内，对债市的影响主要取决于流动性环境即货币政策配合情况。

考虑到一季度经济数据表现超预期后二季度或有所承压，加上配合财政政策的需要，不少机构预测宏观刺激政策或将加码，二季度成降准降息重要观察窗口，债市降准博弈持续。

对于债券供给侧带来的影响，中信证券FICC分析师丘远航对第一财经表示，超长期特别国债发行在市场预期内，对债市影响主要取决于流动性环境的配合情况。如果央行通过降准、买断式逆回购、买卖国债、降息等货币政策工具配合应对，预计市场能够有效地承接财政提前发力。

纵观4月以来，债券市场经历了关税反复，以及3月社融信贷、出口及一季度经济数据超预期等，以10年期国债为代表的长债利率由此前的1.80%逐步重新回到1.65%附近。华安证券固收分析师颜子琦认为，本轮行情较以往有所不同，长端当前没有明显利空，中短端则要观察银行资产负债端改善情况和降准降息落地节奏。

当前，全球经济衰退预期增强，包括中国国债在内的避险资产被机构普遍认为有望实现较好回报。进入二季度，美国“对等关税”扰动叠加债券供给增加等因素，国内债市降准博弈持续。

国家统计局16日公布的经济数据显示，一季度我国GDP同比实现5.4%增幅，超出市场预期。其中，积极信号包括消费品零售明显回升、民间投资反弹带动投资修复、工业产出反弹至高位等。

降准降息何时落地？二季度是重要观察窗口。华西证券固收分析师刘郁指出，整体来看，一季度经济实现开门红，3月出现多个积极信号。但面临美国加征关税带来的新情况，政策加力可能“箭在弦上”，择机降准降息或进入兑现期。“宽货币方面，降准可能先于降息，参考往年降准降息时点，降准的时间窗口可能在4月下旬或5月，降息则可能在5~7月。此外，4月下旬政治局会议可能会储备新的政策工具。”她在最新报告中预测称。