文章来源：日经中文网

本周看点

恒生指数走势

美元/日元走势

图：按技术划分的中国乘用车销售

图：电动车和混合电动车占到中国乘用车市场的将近40%

中国“威胁”

图：PHEV和EREV混合动力车合计相当于纯电动车出货量的一半

文章来源：路透

当地时间11月19日，阿根廷举行第二轮总统选举。极右翼选举联盟“自由前进党”候选人、国会众议员哈维尔·米莱以55.95%的得票率，当选阿根廷新一任总统。这样一位极右翼的总统为什么能当选？ 有专家表示，主要原因是阿根廷选民求变心切。

现年52岁的米莱，经济学家出身，是阿根廷“自由前进党”的创建者和主要领导人。

据悉，作为南美地区第二大主要经济体，阿根廷正面临着严重的经济危机。由于阿根廷通货膨胀率已经达到142.7%，且该国多年来经济增长严重放缓，接近五分之二的民众生活在贫困之中。阿根廷民众抱怨日益高涨的物价，并转而想尽办法节衣缩食。此次阿根廷总统选举得到外界普遍关注，其中一个重要原因是极端右翼政客米莱的参选。米莱主张全面美元化、关闭阿根廷央行、削减社会福利等一系列措施得到了选民的青睐。

米莱以激进的观点和出格的言行著称，他蓬乱古怪的发型为他赢得了“La Peluca”（“假发”）的绰号。此外，米莱所引发的争议还在于他支持器官买卖合法化，实行宽松的枪支管制政策，禁止堕胎合法化。

这样极右的人为什么会当选？上海大学特聘教授江时学20日在接受香港中通社采访时表示，他当选的主要原因是阿根廷选民求变心切。因为最近一二十年阿根廷的经济形势很糟糕，民众的生活得不到提高，通货膨胀率居高不下。所以阿根廷选民“病急乱投医”，希望这个右翼总统能够使阿根廷摆脱困难。

江时学进一步解释说，其实拉美的右翼势力一直很强大，只不过最近几年对拉美右翼关注不多。在阿根廷，前年就有右翼总统上台，只不过现在这个米莱更右，是一个极右。

至于米莱上台后阿根廷和中国的关系是否会发生变化，江时学认为可能性不大。他表示，应该说中国和拉美国家的关系不是以意识形态为基础的，而是以合作共赢为基础的，因此不论左翼还是右翼上台，中国与拉美国家的关系，不会发生根本性的变化。因此米莱虽然在竞选的时候说了一些不好听的话，但是他上台以后还是应该不会使中阿关系转向或倒退，毕竟阿根廷经济需要中国的帮助。当年巴西总统博索纳罗在竞选的时候也说了许多不利于中国的话，但是他上台以后基本上还是维护了两国关系。不过，美国是喜欢拉美右翼当政的，因此米莱如果采取一些不利于中阿关系的措施，美国当然是乐见其成。

文章来源：香港中通社

中间价恢复弹性

年终结汇、外资回流续推人民币升值？

文章来源：财联社

在沉寂了将近四个月后，随着股神巴菲特旗下伯克希尔年内第二次发行日元债，不少日股多头眼下似乎也正蠢蠢欲动……

尽管日经225指数周二小幅走低，但隔日盘中一度升至了33853.46点，时隔四个月再度刷新了33年来的最高水平。目前，这一蓝筹股指数今年来的涨幅已经接近了30%，日元疲软、企业盈利稳健以及东京证交所倡导的公司治理改革等利好因素，均对股价构成了有力支撑。

Saxo Markets的市场策略师Charu Chanana表示，“日本经济的结构性潜在变化，继续带动日股上涨，同时市场预期美联储加息周期已经结束，也给日本股市带来一臂之力，而日本企业业绩在本轮财报季表现强劲，则更是近来上升行情背后的重中之重。”

本轮日股反弹的部分原因便是强劲的财报季——三季度日元汇率一路跌至一年低点，从而提振了出口商的利润前景，而且企业也正将更高的成本转嫁给消费者——这在疫情爆发前几乎是不可想象的。

与此同时，有迹象显示，随着全球范围内对美联储加息担忧的缓解，日本股市正再度开始吸引大量外资流入。

日本交易所的数据显示，截至11月10日当周，外国投资者净买入了价值1.12万亿日元(合74亿美元)的股票，这是自6月16日当周以来最大的单周净买入量。从资金流向来看，这些海外资金主要集中在衍生品上，总额约为1.04万亿日元，另外还有783亿日元直接投资于股票。

全年来看，日本股市在年内迄今已吸引外国投资者净流入5.96万亿日元，这一数字与去年同期4.07万亿日元的净流出规模，形成了鲜明对比。

值得一提的是，与今年上半年日股的升势几乎与巴菲特加码日股的动作同步展开相似的是，近来伯克希尔在日本市场上的新动作，也引发了许多投资者的关注。

上周，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司发行了价值1220亿日元的日元债，为该公司今年第二次发行日元债。一些业内人士也由此猜测，巴菲特很可能会再度加大对日股的押注。而日本的银行、保险公司和汽车制造商，或成为股神的下一目标。

调查预计明年日股有望进一步走高

根据业内媒体周二发布的一份最新调查显示，日经225指数年内超过28%的涨势，料将会一路延续至2024年——到明年6月底时有望升至35000点，进一步刷新逾30年高位。

这份11月10日至20日对股票策略师进行的调查的预估范围，从31143点到39500点不等。所有受访者都预测日企盈利将继续增长，尽管许多人还预计，随着日本央行超级宽松刺激政策接近尾声，以及美联储紧缩周期见顶，日元走软带来的利好效应将逐渐消散。

野村证券驻东京首席股票策略师Yunosuke Ikeda领导的团队在近期研报中指出，日本股市今年一路攀升的原因有三点：日本经济逐步摆脱通缩；日本公司的治理改善；日本作为亚洲投资多元化的吸引力。

野村认为，这一情况料将在2024年延续。随着美国利率下降，日元走强可能会给日本带来不利因素，但通胀带来的利润率提高，将促使日本企业在2024-2025财年利润继续增长。野村预计，日经225指数将在2024年12月底将站上38000点。

三井住友DS资产管理公司驻东京首席宏观策略师Masayuki Kichikawa则指出，商业投资和消费需求，尤其是服务业的需求此前都被压抑，因此他预测日经225指数在明年6月份将达到39500点，到2024年底将达到40900点——这是调查中最看涨的预测。

“我们之所以持建设性态度，主要是因为我们对名义GDP增长持乐观态度，股票价格仍有空间来反映每股收益增长的更好情况，”Kichikawa表示。

不过，Kichikawa和其他受访者也表示，在美联储可能在明年5月左右开始降息，而日本央行可能在明年初退出负利率政策的预期下，日元在本月早些时候触及1美元兑152日元的低谷后，可能已经触底。这可能意味着明年下半年日本股市的升势将出现一些停滞，根据调查的中位数，日经225指数在明年底仍将停留在35000点。

英国投行IG驻悉尼的分析师Tony Sycamore是最看跌日股的分析师之一，他是仅有的两位预测明年下半年日经225指数将从35000点跌至33000点的分析师之一。

Sycamore指出，35000点似乎是日经指数的涨势与日本央行取消负利率政策的时间点相吻合的峰值水平。日经225指数眼下仍有日本央行落后于收益率曲线的支持。但在明年年初的某个时候，日本央行将需要做该做的事情，而这对股市来说不会是一个好消息。

文章来源：财联社