東莞證券

受以舊換新政策及廣州車展影響，11月汽車銷售量持續增加。新能源汽車產業發展強勢，疊加智慧駕駛落地進程持續推進，可望維持汽車產銷成長；為完成企業年度銷售目標，車企可能釋放促銷措施，年底車市或出現翹尾行情。全球新能源車需求仍有成長空間，短期受海外關稅政策變動承壓，可望拓展東南亞、歐洲等海外市場。

12月12日，第十批國家組織藥品集中帶量採購產生擬中選結果。本次集採有62種藥品採購成功，涵蓋高血壓、糖尿病、腫瘤、心腦血管疾病等領域。醫藥企業積極參與本次集採，234家企業的385個產品取得擬中選資格。自2018年以來，國家醫保局已會與相關部門組織進行10批國家組織藥品集採，累計成功採購435種藥品。

12月3日，商務部公告，根據《中華人民共和國出口管制法》等法律法規有關規定，為維護國家安全和利益、履行防擴散等國際義務，決定加強相關兩用物項對美國出口管制。

（1）美國推出對華管制措施，多家產業協會建議中國企業謹慎採購美國晶片；<br>（2）奈米搜尋上線首日訪問量超過100萬；<br>（3）四川省算力調度服務平台上線，可提供超每秒百億億個浮點運算的算力服務；<br>（4）智譜發布Agent技術新進展，打造AI時代智慧型裝置新典範；<br>（5）阿里通義千問推出了QwQ-32B-Preview實驗性研究模型，MATH測試超OpenAI o1模型。

今年白酒動銷面臨一定壓力，業績降速，板塊內部呈現分化。考慮到我國消費的實際情況，預計2025年春節白酒仍面臨一定的壓力測試，市場對白酒的動銷已有一定的預期。

10月17日國新辦發布會上，住房城鄉建設部部長及財政部、自然資源部、人民銀行、金融監理總局等負責人介紹促進房地產市場平穩健康發展有關情形。

行情回顧：截至2024年9月27日，鋰電池指數近兩週上漲11.33%，跑輸滬深300指數5.91個百分點；鋰電池指數本月至今累計上漲9.95%，跑輸滬深300指數1.56個百分點；鋰電池指數年初至今上漲10.84%，跑贏滬深300指數2.90個百分點。

申萬汽車產業指數漲跌幅：截至2024年9月27日，申萬汽車板塊近兩週上漲13.50%，跑輸滬深300指數3.73個百分點；9月初至今上漲12.46%，跑贏滬深300指數0.95個百分點名；從2024年初至今上漲2.84%，跑輸滬深300指數5.11個百分點。近兩週申萬汽車業子板塊均上漲，其中汽車零件板塊上漲14.55%，汽車服務板塊上漲13.27%，乘用車板塊上漲13.23%，商用車板塊上漲10.38%，摩托車及其他板塊上漲8.69 %。

申萬電子板塊近2週（09/18-09/27）累計上漲13.95%，跑輸滬深300指數3.29個百分點，在申萬行業中排名第23名；板塊9月累計上漲5.47%，跑輸滬深300指數6.04個百分點，在申萬產業中排名第29名；該板塊今年累計下跌8.13%，跑輸滬深300指數16.08個百分點，在申萬產業中排名第17名。估價方面，截至9月27日，SW電子板塊PETTM（剔除負值）為37.01倍，位於近5年61.81%分位、近10年46.27%分位。