JP Morgan

Sabato 1° febbraio la Casa Bianca ha annunciato l'imposizione di pesanti tariffe sui beni esportati da Messico, Canada e Cina, e tutte e tre le nazioni hanno annunciato la loro intenzione di reagire. Queste tariffe minacciano di aumentare i prezzi e rallentare l'attività economica in tutti e quattro i paesi.

La crescente divergenza nella crescita globale ha portato a una maggiore disparità nelle politiche delle banche centrali in tutto il mondo. Di conseguenza, il divario tra i rendimenti dei titoli di Stato statunitensi a 10 anni e quelli dei suoi principali partner commerciali si è ampliato al suo livello più alto dal 1994.

<br>Tutto sommato, il 2024 è stato un anno che ha superato le aspettative, a volte in meglio, a volte in peggio, sottolineando l'importanza di mantenere un portafoglio ben diversificato.

È importante riconoscere che, nonostante l'indicatore abbia una comprovata efficacia, nessun parametro economico è infallibile.

C'è un rinnovato senso di ottimismo tra i leader delle piccole e medie imprese mentre considerano le loro prospettive aziendali ed economiche per l'anno a venire, secondo il sondaggio Business Leaders Outlook 2025 di JPMorganChase pubblicato oggi. Rispetto a un anno fa, la fiducia nell'economia nazionale è balzata di 12 punti percentuali al 55% tra i titolari di piccole imprese e più che raddoppiata dal 31% al 65% tra i leader delle medie imprese. Questo atteggiamento ottimista si estende alle loro stesse aziende, con tre quarti degli intervistati che esprimono una prospettiva positiva per i prossimi 12 mesi.

Questo articolo si concentra sull'economia statunitense nel 2024. La crescita economica è in buona forma, con molteplici settori che la spingono in avanti, ma ci sono anche fattori di trascinamento. Il mercato del lavoro è rimbalzato a novembre dopo aver sperimentato fluttuazioni in precedenza. Gli utili sono cresciuti nel terzo trimestre, con performance diverse tra i settori, e si prevede che alcuni settori trarranno vantaggio da tassi di interesse più bassi in futuro. L'inflazione ha mostrato segni sia di stagnazione che di un trend positivo. La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse alla fine dell'anno, ma la sua posizione è stata piuttosto aggressiva. Nel frattempo, vengono evidenziati rischi come tensioni geopolitiche e rallentamento economico e vengono presentate anche le tendenze di investimento nel reddito fisso, nel mercato azionario e nei mercati internazionali.

Nel 2025, mentre le tariffe continuano a fluttuare sui giornali, potrebbero presentarsi opportunità di mercato quando l'attuazione delle tariffe e le relative conseguenze saranno valutate in modo errato.

Le proiezioni di crescita del PIL reale sono state riviste al 2,5% quest'anno, al 2,1% nel 2025 e raggiungeranno una crescita tendenziale del 2% entro il quarto trimestre del 2026.

Una crescita potenziale più elevata giustificherebbe un ciclo di allentamento più superficiale, poiché un'economia più prospera potrebbe sostenere sia tassi di interesse più elevati sia una crescita salariale, senza innescare inflazione.