Il prezzo dell'argento (XAG/USD) attrae alcuni venditori a circa $30,20 durante la sessione europea anticipata di lunedì. Il rafforzamento del biglietto verde e l'aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi pesano sul prezzo delle materie prime denominate in USD. 

L'aspettativa di un ritmo più lento di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense quest'anno, in mezzo a un'inflazione statica e al forte mercato del lavoro nell'economia statunitense, potrebbe trascinare il metallo bianco più in basso nel breve termine. Venerdì, l'US Bureau of Labor Statistics (BLS) ha riferito che le buste paga non agricole (NFP) sono aumentate di 256.000 a dicembre rispetto alle 212.000 precedenti, meglio delle stime di 160.000. Inoltre, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% a dicembre dal 4,2% di novembre. 

Venerdì, il presidente della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, ha sottolineato che è necessaria maggiore cautela nel ridurre i tassi di interesse, aggiungendo che il rischio che l'inflazione possa bloccarsi tra il 2,5% e il 3% era aumentato al momento della riunione di dicembre.

Tuttavia, i flussi di rifugio sicuro dovuti alle incertezze sulle politiche del presidente eletto Donald Trump potrebbero aiutare a limitare le perdite del prezzo dell'argento. Inoltre, si prevede che una domanda industriale record, comprese le applicazioni in elettronica, veicoli elettrici e pannelli solari, spingerà la domanda totale a 1,21 miliardi di once nonostante un calo del 16% negli investimenti fisici, sostenendo il prezzo dell'argento. 

Fonte: FXSTREET

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Venerdì la maggior parte dei mercati azionari asiatici è scesa, mentre le valute sono rimaste stabili, poiché gli investitori sono rimasti cauti in vista del cruciale rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti, che potrebbe avere un impatto sulle prospettive di ulteriori tagli dei tassi di interesse e sul dollaro.

L'indicatore MSCI per le azioni dei mercati emergenti è sceso dello 0,5%, toccando il minimo da settembre. L'indice è sceso di oltre il 25% rispetto al suo massimo storico nel 2021.

Le azioni a Singapore sono scese dell'1,9%, ritirandosi ulteriormente da un massimo di oltre 17 anni raggiunto mercoledì. Il benchmark era sulla buona strada per il suo giorno peggiore dall'inizio di agosto 2024.

Il dollaro di Singapore è sceso dello 0,2%, mentre il baht thailandese è sceso dello 0,3%.

Si prevede che il rapporto sulle buste paga non agricole degli Stati Uniti, atteso più tardi nella giornata, indichi che a dicembre sono stati creati 160.000 posti di lavoro, con una disoccupazione che si attesta al 4,2%.

Un aumento molto più consistente dei posti di lavoro rafforzerebbe la tesi che la Federal Reserve debba ridurre i tagli dei tassi e probabilmente rafforzerebbe il biglietto verde, alla luce dei recenti dati che indicano una resilienza dell'economia statunitense.

La prospettiva di un minor numero di tagli dei tassi e l'incertezza riguardo alle politiche tariffarie e di immigrazione proposte dal presidente eletto Donald Trump hanno portato a un'impennata dei rendimenti obbligazionari globali, sostenendo il dollaro e mantenendo sotto pressione le valute dei mercati emergenti questa settimana.

"I mercati asiatici hanno mostrato resilienza grazie a tassi reali interessanti, supporto interno e mancanza di preoccupazioni fiscali. Tuttavia, rimaniamo cauti sull'EMFX nel medio termine, dato il potenziale impatto della politica statunitense sui flussi di capitale e il calo del cuscinetto di rendimento reale", hanno affermato gli analisti di Citi in una nota.

"Riteniamo che il rally dell'USD e la riduzione del carry sui mercati emergenti rendano i mercati valutari emergenti vulnerabili nel breve termine."

In Asia, la Bank of Korea (BOK) e la Bank Indonesia (BI) pubblicheranno le loro decisioni di politica monetaria la prossima settimana. Entrambe le banche centrali hanno già avviato il loro ciclo di allentamento dei tassi, ma gli analisti ritengono che questa volta probabilmente manterranno i tassi.

"Le mosse sproporzionate sul mercato dei cambi a dicembre impediranno in ultima analisi alla BOK di abbassare il tasso di riferimento a gennaio", hanno affermato gli analisti di Barclays in una nota.

Il won sudcoreano è sceso dello 0,3%, mentre le azioni hanno chiuso in ribasso dello 0,2%. L'indice azionario di riferimento è salito del 3% nella sua migliore settimana da metà novembre, aiutato dalle speranze che circondano le tecnologie di intelligenza artificiale.

Le azioni in Indonesia sono salite dello 0,6%, mentre la rupia è scesa leggermente.

"Sebbene la BI preferirebbe probabilmente riprendere il ciclo di tagli dei tassi, riteniamo che le pressioni sull'IDR (rupia) prevalgano sugli istinti pro-crescita della banca centrale", hanno affermato gli analisti di Barclays.

La prossima settimana i mercati attendono i dati sull'inflazione dall'India e quelli sulle vendite al dettaglio e sul PIL dalla Cina.

Fonte: Theedgemarkets

Secondo gli strateghi di Citigroup Inc., quest'anno le azioni globali dovrebbero registrare un rialzo del 10%, sostenute dalla solida crescita degli utili aziendali e dall'ampliamento dei guadagni azionari al di fuori degli Stati Uniti.

La stratega Beata Manthey prevede che gli utili globali saliranno anche del 10% poiché la crescita economica rimane resiliente, sebbene abbia messo in guardia dai rischi sulle politiche del presidente degli Stati Uniti in arrivo Donald Trump. Ha mantenuto una preferenza per le azioni statunitensi, mentre l'Europa è la scelta "preferita" per la diversificazione in settori legati al ciclo economico.

"Il quadro macroeconomico continua a supportare un'ulteriore crescita degli utili aziendali e dei guadagni del mercato azionario", ha scritto Manthey in una nota, aggiungendo che si aspetta che gli Stati Uniti continuino a sovraperformare fino a quando non ci sarà maggiore chiarezza sulle politiche di Trump, una posizione più morbida sui dazi e un dollaro più debole stimoleranno le azioni internazionali.

L'indice MSCI All-Country World ha subito una battuta d'arresto nel nuovo anno dopo un rally di oltre il 50% dai minimi del 2022, poiché gli investitori temono che potenziali tariffe radicali dagli Stati Uniti possano interrompere il commercio globale. Anche l'incertezza politica in Europa e un'economia cinese stentata hanno pesato sul sentiment.

Negli Stati Uniti, l'attenzione è rivolta alla possibilità che i guadagni possano estendersi ad altri settori oltre a quello tecnologico, dopo che solo una manciata di pesi massimi ha guidato la ripresa negli ultimi due anni grazie all'ottimismo nei confronti dell'intelligenza artificiale.

Manthey di Citi ha affermato che si aspetta che il divario negli utili tra il gruppo Magnificent Seven di titoli tecnologici e il resto dell'indice SP 500 si riduca quest'anno.

Fonte: Theedgemarkets

Le banche svizzere hanno abbassato le loro aspettative di profitto per i prossimi anni a causa del calo dei tassi di interesse e nonostante la maggiore domanda di credito dopo il crollo di Credit Suisse del 2023, ha affermato giovedì Ernst and Young (EY).

Secondo la società di consulenza, circa il 40% delle 100 banche intervistate in un sondaggio annuale in vista della stagione di rendicontazione dei risultati bancari ha affermato di aspettarsi un calo degli utili nei prossimi 1-2 anni, sebbene l'85% ritenga che l'utile operativo tornerà a crescere nel lungo periodo.

Le previsioni più caute fanno seguito ai risultati record di molte banche svizzere nel 2023.

I tassi di interesse più bassi incideranno negativamente sui bilanci delle banche, ha affermato Patrick Schwaller, Managing Partner di EY, secondo cui anche le banche svizzere hanno maggiori difficoltà ad aumentare i volumi di prestito.

"Ora vediamo per la prima volta che il bilancio delle banche sta tornando a essere un fattore limitante", ha detto Schwaller ai giornalisti a Zurigo.

Il crollo di Credit Suisse ha portato a un aumento della domanda di servizi bancari da parte dei suoi ex clienti, ma l'indagine ha rilevato che ciò non si è necessariamente tradotto in nuovi affari.

Spesso le banche più piccole non erano in grado o non volevano acquisire ex clienti di Credit Suisse perché non avevano le dimensioni adeguate o erano diffidenti nell'acquisire alcuni rapporti bancari.

"Un cattivo affare dal punto di vista del rischio resta un cattivo affare", ha affermato Fredrik Berglund, responsabile di EY.

Guardando al futuro, la riduzione dei costi, i miglioramenti dell'efficienza e l'intelligenza artificiale saranno temi importanti nel settore bancario svizzero, ha affermato EY.

"L'intelligenza artificiale è la leva più importante per le banche per realizzare più valore per il cliente e la banca stessa", ha affermato Marcel Zuend, partner di EY. "Prevediamo che il percorso accelererà in modo significativo nei prossimi 12 mesi".

Fonte: Theedgemarkets