Westpac

Le Conseil de politique monétaire de la RBA a décidé cette semaine de relever le taux directeur de 25 points de base à 3,85 %, conformément aux prévisions des économistes et du marché. Pour justifier cette décision, le Conseil a indiqué que l'inflation s'était « sensiblement accélérée » dans un contexte de « dynamique de demande plus soutenue ».

Le taux de chômage a légèrement augmenté pour atteindre 5,4 % au cours du trimestre de décembre. Cependant, les détails étaient positifs : la croissance de l’emploi et du temps de travail a été surpassée par une hausse encore plus importante du taux d’activité.

Principaux enseignements de la semaine écoulée. En Australie, tous les regards étaient tournés vers l'indice des prix à la consommation du quatrième trimestre, avant la décision de la Banque de réserve d'Australie la semaine prochaine.

Le nouvel IPC mensuel complet s'est révélé inférieur à nos prévisions, ce qui représente un risque de révision à la baisse pour nos estimations du trimestre de décembre.

L'indicateur clé de la semaine en Australie était l'indice de confiance des consommateurs Westpac-MI qui, après un résultat « net positif » en novembre, a chuté de 9 % pour atteindre 94,5 en décembre – un niveau « prudemment pessimiste ».

La décision de la RBA de maintenir le taux directeur inchangé n'a pas surpris le marché, mais l'attention allait forcément se porter sur l'interprétation par la RBA des données récentes.

La RBA a maintenu son taux directeur inchangé, comme prévu. Le Conseil des gouverneurs s'est montré légèrement plus restrictif, mais le gouverneur Bullock est resté fermement concentré sur les risques de hausse de l'inflation.

En Australie, la croissance du PIB au troisième trimestre a été inférieure aux attentes, avec une hausse de seulement 0,4 % (2,1 % sur un an). Cependant, cette déception s'explique en grande partie par une diminution des stocks, masquant une demande intérieure bien plus dynamique, en hausse de 1,2 % (2,6 % sur un an).

Les comptes nationaux du trimestre de septembre montrent un ralentissement de la croissance à 0,4 % en glissement trimestriel – un chiffre inférieur aux prévisions de Westpac Economics (0,8 % en glissement trimestriel) et du marché (0,7 % en glissement trimestriel).